产品发展规划 - 水果罐头产品研发聚焦便携、休闲化和配料多元化的小包装罐头，推出减糖版等不同配料产品，增加果杯等多样化包装 [2] - 椰子水产品坚持高品质生产，进行品牌换新，推出椰果椰子水和椰子水饮料新品，拓宽价格带 [2][3] 销售策略与费用投入 - 2025年营销工作继续渠道精耕，根据市场情况制定销售策略，优化调整费用投放和结构 [3] - 聚焦水果罐头 + 椰基饮料赛道，加强品类创新，打造差异化产品矩阵，拟定区域政策，开拓体现产品质价比的渠道 [3] 原料成本及采购 - 水果原料采自山东、湖北等地，2024年黄桃采购单价同比下降超30%，橘子因产量低于上年同期采购单价上升，但整体处于合理区间 [3] - 生榨椰肉汁、椰子水主要来自越南等东南亚国家，受供需影响采购单价上升 [3] 零食专营渠道进展 - 2025年第一季度在零食专营渠道实现营业收入4,644.62万元，将继续开拓腰部零食专营系统，增加产品研发 [3][4] 产品价格调整 - 因部分产品原材料成本上涨，椰子汁饮料部分规格出厂价格上调1% - 8%，少部分地区部分规格下调1% - 5% [4] 印尼项目投资 - 计划出资不超3,397.56亿印尼盾（约2,100万美元）在印尼实施椰子加工项目，建设期12个月，建成后生产椰子类相关原料加工产品 [4] - 投资有利于向产品原料端延伸，完善产业链上游布局，加强原料供应和供应链竞争力 [4] 会议参与机构 - 华源证券 [6] - 西部利得基金 [6] - 中邮证券资管 [6] - 兴业基金 [6]

财务数据与业务进展 - 2025年第一季度椰子汁产品营业收入2.28亿元，占公司总营收50.78% [2] - 水果罐头产品营业收入1.55亿元，占公司总营收34.52% [2] - 零食专营渠道实现营业收入4644.62万元 [3] 渠道与产品战略 - 深化渠道多元化布局，重点开拓中腰部零食专营系统 [3] - 推出个性化、高附加值产品，包括减糖版水果罐头及多样化包装形式 [5] - 椰子水产品作为培育型品类，已完成品牌换新但营收贡献有限 [5] 成本与采购管理 - 2024年黄桃采购单价同比下降超30%，橘子原料单价上升 [7] - 椰子类原材料采购单价受供需关系影响有所上升 [7] - 2025年第一季度销售费用同比环比均下降，实施精细化费用管理 [7] 组织与运营优化 - 聘任吕建亮为副总裁，负责营销业务体系升级 [6][7] - 计划优化营销组织架构和绩效体系，打造高效执行团队 [4] - 针对不同区域制定差异化渠道策略 [4] 未来发展规划 - 聚焦水果罐头+椰基饮料赛道，加强品类创新 [4] - 围绕渠道多元化、品牌推广、供应链优化开展年度重点工作 [4] - 研发椰子水新产品品类，拓宽价格带满足多样化需求 [5]

业绩表现 - 2025年一季度公司实现营业收入4 49亿元 归母净利润3425 33万元 [1] 业务进展 - 传统渠道持续优化网点 积极布局零食专营连锁等新渠道 一季度新兴渠道营收4644 62万元 [1] - 对椰子水系列产品进行品牌焕新 为夏季即饮市场需求做准备 [1][2] - 2024年零食专营连锁渠道营收1 15亿元 2025年一季度该渠道营收4644 62万元 同比增长显著 [2] 战略规划 - 聚焦"水果罐头+椰子汁"两大核心赛道 推进策略升级 品牌焕新等七大板块系统性改革 [1] - 采用"一省一策 一城一策"差异化销售策略 灵活撬动渠道动销 [2] - 水果罐头产品获"水果罐头累计8年全国销售额第一"认证 具备多项核心技术 [2] - 椰基饮料采用无菌冷灌技术 保留产品新鲜度及营养价值 [2] 行业趋势 - 大消费行业从"渠道驱动"转向"用户驱动"和"品牌驱动" [3] - 公司将以产品为基础 品牌为推动 组织改革为保障 实现高质量发展 [3]

核心观点 - 公司2025年第一季度通过渠道精耕、产品创新和费用优化等多维举措应对市场挑战 核心业务底盘稳固 长期增长逻辑清晰[1] - 公司启动营销体系全面升级 构建品牌力、产品力、渠道力和执行力四轮驱动体系 强化一线业务管控和团队激励[2] - 零食专营渠道表现强劲 一季度营收4644.62万元 2024年全年营收达1.15亿元 已入驻头部零食连锁系统[3] - 坚持水果罐头和椰基饮料双轮驱动战略 一季度椰子汁饮料营收2.28亿元 椰子水产品进行品牌换新并研发新品类[4] - 2024年实施高比例分红 每10股派发现金红利3元 分红比例达85.13% 并制定2025-2027年股东回报规划[5] - 吸引众多国内外机构密集调研 消费板块呈现低预期低估值特征 促消费政策加力出台推动内需消费回升[6][7] 渠道发展 - 零食专营连锁渠道一季度实现营业收入4644.62万元 2024年全年营收达1.15亿元 展现出强劲增长势能[3] - 成功入驻行业头部零食专营系统如鸣鸣很忙、万辰集团等 并积极开拓中腰部连锁渠道[3] - 借助信息化手段监控传统渠道网点布局和开拓 通过精心设计陈列方案提升产品展示效果[3] 产品战略 - 坚持水果罐头和椰基饮料双轮驱动战略 一季度椰子汁饮料营收2.28亿元 品牌力稳固[4] - 椰子水产品进行品牌换新 未来将研发新的产品品类并拓宽产品价格带[4] - 水果罐头业务聚焦便携化、休闲化创新 推出减糖版、果杯装等细分产品满足年轻消费者需求[4] - 欢乐家100%椰子水严格按照国家标准执行 符合GB/T31121标准 不添加糖类、香精和防腐剂[4] 市场机遇 - 椰子水市场规模年增速保持在20%以上 远超饮料行业6%的整体增速[4] - 公司凭借卓越品质与品牌影响力 有望在快速增长的市场中获得更高份额和提高市场覆盖率[4] 股东回报 - 2024年年度分红方案为每10股派发现金红利3元 分红比例高达85.13%[5] - 制定2025-2027年股东回报规划 优先采用现金分红方式并遵循法定利润分配顺序[5] - 制定三档差异化现金分红政策 现金分红比例分别不低于20%、40%和80%[5] 机构关注 - 2025年以来吸引众多机构密集调研 包括国内基金公司、海外投资机构和各大券商研究团队[6] - 机构认为消费板块呈现低预期低估值特征 促消费政策加力出台推动内需消费回升[7] - 财政政策持续发力提振内需 消费的防御性价值愈发凸显[7]