公司股价表现 - 9月17日股价上涨5.32%至44.71元/股 成交额9.65亿元 换手率6.63% 总市值151.63亿元 [1] 主营业务构成 - 柴油机机油泵占比28.57% 新能源车用零部件(新能源车泵)占比21.57% 汽油机机油泵占比15.28% 其他业务占比12.11% 电机占比8.12% 金属冶金制品零部件占比6.95% 变速箱泵占比5.97% 其他(补充)占比1.43% [1] 机构持仓动态 - 永赢先进制造智选混合发起A(018124)二季度增持790.73万股 持股达1012.86万股 占流通股比例4.18% 当日浮盈2289.06万元 [2] - 永赢新能源智选混合发起A(015828)二季度增持43.05万股 持股52.09万股 占基金净值比例7.78% 为第三大重仓股 当日浮盈117.72万元 [4] 基金产品表现 - 永赢先进制造智选混合发起A(018124)今年以来收益98.21% 同类排名62/8172 近一年收益246.83% 同类排名6/7980 成立以来收益150.69% [2] - 永赢新能源智选混合发起A(015828)今年以来收益32.19% 同类排名2480/8172 近一年收益33.74% 同类排名4868/7980 成立以来亏损48.79% [4] 基金经理信息 - 张璐累计任职6年49天 管理规模154.13亿元 任职最佳回报132.81% 最差回报-60.31% [3] - 胡泽累计任职2年106天 管理规模26.39亿元 任职最佳回报123.88% 最差回报4.48% [5]

股价表现 - 9月17日股价上涨5.32%至44.71元/股 成交额达9.65亿元 换手率6.63% 总市值151.63亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为发动机系统泵类产品研发制造 柴油机机油泵占比28.57% 新能源车用零部件占比21.57% 汽油机机油泵占比15.28% [1] - 其他业务包括电机8.12% 金属冶金制品零部件6.95% 变速箱泵5.97% [1] 机构持仓动态 - 鹏华碳中和主题混合A持有830.63万股 占流通股比例3.43% 二季度增持132.12万股 [2] - 该基金当日浮盈约1877.21万元 今年以来收益率112.41% 近一年收益率243.58% [2] 基金经理背景 - 基金经理闫思倩任职7年338天 管理规模161.36亿元 任职最佳回报率306.25% [3]

股价表现 - 9月11日股价上涨5%至39.45元/股 成交额6.16亿元 换手率4.72% 总市值133.79亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为发动机系统泵类产品研发制造销售 柴油机机油泵占比28.57% 新能源车用零部件占比21.57% 汽油机机油泵占比15.28% 其他业务占比12.11% 电机占比8.12% 金属冶金制品零部件占比6.95% 变速箱泵占比5.97% [1] 机构持仓情况 - 前海开源嘉鑫混合A新进十大流通股东 持有322.36万股占流通股1.33% 当日浮盈606.03万元 [2][4] - 该基金规模3亿元 今年以来收益75.34% 近一年收益84.06% 成立以来收益173.2% [2] - 基金经理吴国清管理规模53.33亿元 任职最佳回报374.15% 最差回报-28.52% [3] 基金持仓细节 - 美湖股份占前海开源嘉鑫混合A净值比例5.44% 位列第七大重仓股 [4]

股价表现 - 9月5日股价上涨5.09%至36.15元/股 成交额5.97亿元 换手率5.06% 总市值122.60亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为发动机系统泵类产品研发制造 柴油机机油泵占比28.57% 新能源车用零部件占比21.57% 汽油机机油泵占比15.28% 其他业务占比12.11% 电机占比8.12% 金属冶金制品零部件占比6.95% 变速箱泵占比5.97% [1] 机构持仓动态 - 鹏华碳中和主题混合A持有830.63万股 占流通股比例3.43% 二季度增持132.12万股 当日浮盈1453.59万元 [2] - 该基金规模20.8亿元 今年以来收益72.7% 近一年收益164.71% 成立以来收益71.35% [2] 基金经理信息 - 基金经理闫思倩任职7年326天 管理规模161.36亿元 任职最佳回报306.25% 最差回报-3.61% [3]

股价表现与公司概况 - 9月5日美湖股份股价上涨5.09%至36.15元/股 成交额5.97亿元 换手率5.06% 总市值122.60亿元 [1] - 公司主营业务为发动机系统泵类产品研发制造 柴油机机油泵占比28.57% 新能源车用零部件占比21.57% 汽油机机油泵占比15.28% [1] 机构持仓情况 - 前海开源嘉鑫混合A二季度新进十大流通股东 持有322.36万股占流通股1.33% [2] - 该基金当日浮盈564.13万元 今年以来收益61.61% 近一年收益68.93% 成立以来收益151.8% [2][4] 基金经理信息 - 基金经理吴国清任职9年349天 管理规模53.33亿元 任职最佳回报355.6% 最差回报-30.13% [3] 基金持仓结构 - 美湖股份占前海开源嘉鑫混合A基金净值5.44% 位列第七大重仓股 [4] - 基金持仓322.36万股对应单日浮盈564.13万元 [2][4]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][7] 报告的核心观点 - 公司2024年经营短期承压，收入和盈利增速慢，但机器人业务进展顺利，未来有望开拓更多下游领域，提高市场地位 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 公司经营情况 - 2024年实现营业收入19.77亿元，同比增长3.65%，归母净利润1.66亿元，同比下滑23.48%，扣非归母净利润1.47亿元，同比下滑26.96%；2024Q4营收4.98亿元，同比下滑9.25%，归母净利润0.22亿元，同比下滑66.01%，扣非归母净利润0.18亿元，同比下滑68.33% [1] - 分业务看，柴油机机油泵/汽油机机油泵/电机/变速箱泵/新能源车用零部件2024年营收6.02/3.34/1.58/1.58/4.63亿元，同比增长-0.23% / -4.90%/ +18.96%/-12.13%/+17.37%，销量241.50/ 240.80/ 312.77/ 146.11/ 354.50万台，同比+4.58%/-6.45%/+13.11%/+1.48%/+9.64% [2] - 2024年毛利率23.86%，同比增加0.02pct，净利率8.36 %，同比减少2.93pct；分业务毛利率36.37%/21.68%/14.84%/24.81%/13.23%，同比+1.63/-0.17/+3.25/-3.34/-9.54pct，盈利能力下滑预计源于期间费用率增加 [2] 机器人业务布局 - 公司具备具身智能关节模组全流程产品开发及量产能力，核心功能件自主研发并已规模化生产配套；全资子公司湖南机油泵具备年产5万套精密谐波减速器、年产500万台套精密齿轮的生产能力 [3] - 报告期内与多家国内外头部机器人厂商技术合作，实现关节模组同步开发、生产配套；应用于外骨骼机器人的关节模组已批量化生产配套 [3] - 设立深圳研究院及机器人技术中心专注研发；投资美湖智造（重庆）科技有限公司，建设10万套谐波减速器生产线、10万套关节模组生产线及智能研发中心 [3] 盈利预测与估值 - 预计公司2025 - 2027年归母净利润2.55 /3.16/ 4.07亿元，对应PE为33/ 27/ 21倍；给予2025年盈利45倍PE估值，目标价47.3元 [4] 财务数据 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|1,908|1,977|2,435|2,955|3,510| |营业收入增长率|17.44%|3.65%|23.14%|21.36%|18.78%| |归属母公司净利润（百万元）|217|166|255|316|407| |归属母公司净利润增长率|27.74%|-23.48%|53.93%|23.74%|28.99%| |每股收益（元）|1.04|0.80|1.05|1.30|1.68| |市盈率|16.87|24.63|33.18|26.81|20.78| |市净率|2.11|2.08|3.74|3.41|3.06| |净资产收益率(%)|13.23%|9.41%|11.27%|12.71%|14.73%| |股息收益率(%)|1.15%|0.60%|0.92%|1.14%|1.48%| |总股本 (百万股)|208|220|243|243|243| [5] 股票数据 |项目|2025/04/25| |----|----| |6个月目标价（元）|47.3| |收盘价（元）|34.87| |12个月股价区间（元）|14.16~43.80| |总市值（百万元）|8,465.84| |总股本（百万股）|243| |A股（百万股）|243| |B股/H股（百万股）|0/0| |日均成交量（百万股）|22| [7] 涨跌幅数据 |涨跌幅（%）|1M|3M|12M| |----|----|----|----| |绝对收益|3%|38%|108%| |相对收益|7%|40%|101%| [10]