A股日经225ETF高溢价现象 - A股市场四只日经225ETF持续发布高溢价风险提示 [1][3] - 易方达奥明日经225ETF于11月25日收盘价1.806元/股，相对于当日基金份额参考净值溢价幅度达5.12% [3] - 其余三只ETF溢价率更高，华安三菱日联日经ETF溢价率达7.31%，工银大和日经225ETF和华夏野村日经225ETF溢价率分别为5.78%和6.21% [3] - 尽管当月净值累计下跌一度超过8%，四只日经225ETF在11月基金份额合共增加6250万份，今年以来份额累计增加约1亿份 [3] 日本股市表现与驱动因素 - 日经225指数自4月以来区间涨幅超过70%，并在11月初创下历史新高 [3] - 日元走软支撑了以出口为导向的东证指数在第三季度上涨 [5] - 美国对日本出口商品关税下降、宏观数据强劲及公司治理改革推动日本股市良好表现 [5] - 11月26日，日本股市反弹，日经225指数收于49559.07点，单日涨幅达1.85% [6] 日本经济刺激计划与市场展望 - 日本内阁于11月21日推出规模达21.3万亿日元的补充预算，占GDP接近3% [5] - 超预期的补充预算预计将在短期内提振日本经济增长 [1][5] - 在高通胀背景下，缺乏货币政策正常化支持的财政刺激计划可能加大日本通胀脱锚风险，并推高国债市场风险溢价 [1][5] - 风险资产或进入高波动阶段，日本市场在过去一个月强劲上涨后，短期波动可能加剧 [1][5]

日本股市表现 - 11月26日，日本股市反弹，收于49559.07点，涨幅达1.85% [1] - 日经225指数自4月以来攀升，并在本月初创下历史新高，区间涨幅超过70% [3] A股日经225ETF市场动态 - 11月26日，A股市场四只日经225ETF再度发布高溢价提示 [2] - 易方达奥明日经225ETF11月25日收盘价1.806元/股，相对于当日基金份额参考净值溢价幅度达5.12% [3] - 华安三菱日联日经ETF的IOPV溢价率高达7.31%，工银大和日经225ETF、华夏野村日经225ETF的IOPV溢价率分别为5.78%和6.21% [3] - 尽管11月相关ETF净值累计下跌一度超过8%，但四只日经225ETF当月基金份额合共增加6250万份 [3] - 今年以来，四只日经225ETF的基金份额累计增加约1亿份 [3] 日本经济刺激计划与市场展望 - 日本内阁推出规模达21.3万亿日元的补充预算，占GDP接近3% [4] - 超预期的补充预算预计将在短期内提振日本经济增长 [2][4] - 美国对日本出口商品的关税下降、宏观数据强劲以及公司治理改革推动了日本股市的良好表现 [4] - 日本企业业绩的增长确定性、强劲的股票回购及偏低的估值有望为市场提供支撑 [4] - 日本市场在过去一个月强劲上涨后，受地缘政治局势及美股市场影响，短期波动可能加剧 [4]