黄金价格与市场动态 - 2025年12月5日，国际金价在4200美元关口附近表现平静，伦敦金现报4218.64美元，日内波动不足0.3% [1] - 期货市场未平仓合约攀升至45万手高位，市场在美联储议息会议前夜呈现多空力量的极限拉扯 [1] - 美元指数跌至98.87的月内新低，但黄金并未如期突破前期高点，反而在4220美元遭遇技术性抛压 [3] - 黄金技术面呈现典型变盘信号，5日均线与20日均线在4230美元粘合，布林带开口收缩至三个月最窄 [12] 美联储政策与市场预期 - 市场对12月10日美联储降息的预期概率已飙升至92%，但官员内部分歧让政策转向充满变数 [3] - 旧金山联储主席戴利支持降息，而拥有投票权的地区联储主席中仍有3人坚持通胀偏高论调 [3] - 降息预期对黄金的刺激效应正在衰减，9月美联储降息25个基点后金价曾单周暴涨8.3%，但本轮议息会议前，黄金ETF-SPDR出现1.71吨的净减持 [3] - 与历史周期相比，市场透支风险显著上升，2010年量化宽松后金价用六个月实现40%涨幅，而本次周期同样的涨幅仅用两个月就走完 [3] 机构行为与市场结构 - 全球最大对冲基金桥水在12月初清空黄金持仓，理由是“价格已偏离基本面” [5] - 中国央行公布连续第19个月增持黄金，俄罗斯、波兰央行同期分别购入12吨和4.5吨 [5] - 2025年前三季度全球央行净购金量达634吨，黄金在央行储备占比从24%升至30% [6] - 央行采购主要通过场外交易完成，12月初苏黎世交易所出现单笔20吨的匿名大宗交易，使得传统供需分析模型部分失效 [6] - COMEX期货净多头占比维持在62%，但散户持仓量环比下降7% [12] - 有对冲基金正在悄悄建立12月15日到期的看涨期权头寸，同时某黄金ETF出现单日1.2亿元净申购，主要买入时段集中在凌晨的海外交易时段 [12] 地缘政治与实物需求 - 地缘政治风险指数升至125点，红海航运保险费用暴涨35%，有贸易商开始用黄金支付部分货款 [8] - 也门冲突导致苏伊士运河通行成本激增，迪拜黄金交易所的实物金溢价升至每盎司8美元，创三年新高 [8] - 地缘冲突对金价的影响呈现脉冲特征，10月中东局势紧张曾推动金价单周上涨8.3%，但11月俄乌和谈消息又使金价单日回落51美元 [8] - 上海黄金交易所的Au99.99品种成交量放大至32吨，但水贝批发商透露大单客户普遍选择观望，仅5-10克小金条出货量增加 [8] 实物市场供需与价差 - 国内黄金市场出现罕见价差，周大福等品牌金饰售价达1328元/克，而上海金交所基础金价仅950元/克，价差近400元/克 [10] - 金店店长表示“以旧换新”咨询量激增，而银行金条回购量反而下降30%，持有者普遍惜售 [10] - 全球黄金年产量持续徘徊在3400-3700吨，南非金矿减产与墨西哥新矿投产延迟，使得实物供给增长乏力 [10] - 需求端呈现两极分化，投资性金条销量增长推动建设银行龙鼎金条报价升至968.6元/克，而婚庆类金饰需求受抑制，某珠宝加工厂大克重产品订单下降明显 [10]

银行及机构黄金投资产品报价 - 建设银行龙鼎金条销售价未在数据中显示 [1] - 中国银行金条销售价未在数据中显示 [1] - 工商银行如意金条销售价未在数据中显示 [1] - 农业银行传世之宝金条销售价未在数据中显示 [1] - 平安银行和谐平安金条销售价未在数据中显示 [1] - 浦发银行投资金条销售价未在数据中显示 [2] 上海黄金交易所及中国黄金报价 - 上海黄金交易所金条销售价为953元/克 [2] - 中国黄金投资金条销售价未在数据中显示 [2] 白银市场基准及零售价格 - 中钞国鼎基准银价为7.43元/克 [2] - 斯尔沃银器白银基价为12.2元/克 [2] - 天乙银饰今日银价为12.2元/克 [3] - 金银街投资银条价格未在数据中显示 [2] - 宝泉钱币银条价格未在数据中显示 [2]

黄金市场价格动态 - 国际现货黄金价格一度冲破4020美元/盎司，伦敦金现报价4002.22美元/盎司，单日上涨13.25美元，涨幅0.33% [1][5] - 纽约黄金期货主力合约收于4014.20美元/盎司，上涨23.20美元，涨幅0.59%，成交量18.4万手 [5] - 上海黄金交易所AU(T D)合约收盘报917.42元/克，上涨1.29元，涨幅0.14% [5] - 深圳水贝黄金市场牌价跳涨至993元/克，品牌金店首饰价格攀升至1268元/克，银行投资金条价格徘徊在930元/克左右 [1][3][5] 税收政策影响 - 财政部和国家税务总局11月1日实施新税收政策，将黄金用途区分为"投资性"与"非投资性"，导致用于首饰的黄金税收成本增加7% [1][7] - 税收成本增加被迅速转嫁至零售价格，杭州白马珠宝市场的足金999价格单日从928元/克连续三次涨价至1048元/克 [7] - 政策变化导致市场定价经历短暂混乱，上海黄金饰品行业协会下发通知要求会员单位规范税收操作 [7] 市场价差与回收 - 市场主流回收价维持在898元/克，与零售牌价价差拉大至超过100元/克 [1] - 品牌金店回收价报916元/克，但比零售价低352元，银行与品牌金店回收价低5-10%但透明度较高 [3] - 实物黄金变现存在困境，一位消费者在街头回收店卖出100克金条因"损耗"被扣费15%，最终损失上万元 [3] 机构与央行动向 - 2025年前三季度全球央行净购金量达634吨，第三季度单季购金220吨，环比增长28% [10] - 中国央行连续12个月增持黄金，10月末黄金储备达到2304吨，创历史新高 [10] - 全球黄金ETF连续五个月实现资金净流入，10月吸金82亿美元，推动其总资产管理规模增长6%至5030亿美元 [10] 投资渠道与策略 - 不同购买渠道成本差异显著，品牌金店饰金售价与银行投资金条价差达335元/克，相当于黄金原料价格的36% [15] - 银行投资金条价格相对亲民，工商银行如意金条报933.96元/克，建设银行龙鼎金条932.70元/克 [5] - 黄金ETF成为年轻投资者新选择，全球黄金ETF前三季度净流入644吨，提供更灵活的交易方式 [15] 国际因素与政策预期 - 美联储货币政策走向成为金价短期波动核心因素，市场预测美联储12月降息25个基点的概率为70.6% [12][13] - 地缘政治风险对金价的影响呈现脉冲特征，中东冲突暂未升级，俄乌谈判取得进展，短期避险需求有所降温 [13] - 伦敦金价从10月23日的4150美元高点回落约3.5%，部分避险资金选择卖出黄金兑现收益 [13]

今日国内珠宝品牌金价 - 国际黄金价格为每盎司4112.8美元 [1] - 国内主要珠宝品牌黄金售价区间为每克1086元至1236元，其中齐鲁金店价格最低为每克1086元，东祥金店和吉盟珠宝价格最高为每克1236元 [1][3][4] - 铂金售价区间为每克364元至660元，其中萃华金店价格最低为每克364元，东祥金店和吉盟珠宝价格最高为每克660元 [1][3][4] - 周六福铂金价格较高，为每克605元 [1] 国际贵金属价格信息 - 现货黄金最新价为4110.69美元/盎司，较昨日下跌15.74美元，跌幅0.38% [7] - 现货白银最新价为48.54美元/盎司，较昨日下跌0.37美元，跌幅0.76% [7] - 现货铂金最新价为1604.55美元/盎司，较昨日下跌16.30美元，跌幅1.01% [7] - 现货钯金最新价为1428.67美元/盎司，较昨日下跌9.58美元，跌幅0.67% [8] 金融机构投资金条价格 - 各大银行及机构投资金条价格区间为每克989.3元至1033元 [8][9][10][11][12][13][14][15][16][17] - 农业银行传世之宝金条价格较低，为每克989.3元 [10] - 中国黄金投资金条价格较高，为每克1033元 [14] 熊猫金套币价格 - 2025版熊猫金套币一套价格为57761元 [19] - 各规格熊猫金币售价从1克的1297元到1公斤的480000元不等 [19][20][21][22][23][24][25][26] - 150克方形金币售价为90000元，150克彩色金币售价为88000元 [27][28] - 扇形金银纪念币一套价格为7500元 [29] 黄金市场动态与机构观点 - 周二有价值超过20亿美元的多头仓位因保证金不足被强制平仓 [30] - 实物金条交易价格较期货合约溢价约2% [30] - 汇丰银行预测黄金价格上行周期可能延续至2026年，目标价上调至5000美元/盎司 [30] - 高盛集团认为到2026年末金价有望突破4900美元/盎司 [30] - 桥水基金对黄金市场前景持不同观点，认为价格下行风险可能超过上行空间 [31] - 年初至今现货白银价格累计涨幅一度超过80%，但单日跌幅也曾达到8.7%，波动性大于黄金 [31]

银行金条价格 - 2025年5月20日银行金条价格每克约770元 [1] - 工商银行如意金条价格763 2元/克 [4] - 建设银行龙鼎金条价格764 40元/克 [4] - 平安银行和谐平安金价格767 4元/克 [4] - 中国银行金条价格763 00元/克 [4] - 农业银行金条价格770 90元/克 [4] - 邮政银行邮政金金条价格766 80元/克 [4] - 招商银行招行金金条价格773 50元/克 [5] - 交通银行交通金金条价格771 50元/克 [5] - 民生银行民生金金条价格771 4元/克 [5] - 中信银行中信金金条价格766 00元/克 [5] - 兴业银行兴业金金条价格767 00元/克 [5] - 浦发银行投资金条价格780 50元/克 [5] 黄金定价机制 - 投资类金条价格依据上海黄金交易所AU9999黄金价格定价 加收每克10元至20元手续费 [3] - 工艺类金条因加工和款式关系 价格相对较高 [3] - 银行投资金条约770元/克 工艺款溢价约4 5% [7] 黄金市场宏观联动 - 5月20日伦敦金现2120美元/盎司 上海金AU9999主力合约478 5元/克 [7] - 人民币走强未压跌国内金条价格 凸显地缘风险推升避险需求 [7] - 2025年一季度全球央行购金量同比增34% 中国央行连续6个月增持 [7] - 国内居民存金防通胀需求释放 工行如意金条成交量增22% [7] - COMEX黄金期货跨期价差收窄至9美元/盎司 反映市场对通胀路径的分歧 [7] 投资者配置逻辑 - 汇率对冲可分散单一货币风险 [9] - 当前黄金波动率处于历史低位 地缘风险升温或带来交易机会 [9] - 工艺金条文化属性使其成为财富传承新选择 [9] - 全球经济增速放缓背景下 黄金战略配置价值凸显 [9]