公募基金分红竞争加剧 - 基金闪电分红、月月分红成为行业常态，部分产品在合同允许不分红的情况下仍实施闪电分红 [2] - 有基金在可分配收益仅约20万元时仍坚持派现数万元，另有产品在跌破面值、亏损数千万背景下多次分红 [2] - 分红被用作吸引投资者的营销策略，并刺激基金经理更新选股理念，推动资金转向低估值红利资产 [3] 闪电分红案例 - 南方中证全指自由现金流ETF成立仅两个月（4月23日成立）即宣布分红，每10份派0.05元，突破合同规定的"生效不满3个月可不分配"条款 [4] - 广发中证红利ETF成立4个月后启动月月分红，7月以来已实施第六次分红（每10份派0.021元） [5] - 西部利得央企优选年内分红达9次，其中3月分红两次、5月三次、6月两次 [5] - 7月超百只基金实施分红，包括建信红利精选、万家中证红利等产品 [5] 非常规分红现象 - 某港股通ETF在跌破面值且基准日亏损4500万元的情况下，仍依据合同条款（累计报酬率超指数）实施第三次分红（每10份派0.1元） [6] - 某QDII基金基准日可供分配利润仅20万元，按合同比例应分配不足6万元仍坚持分红 [7] - 高频分红成为存量市场竞争下的营销手段，虽部分属"强行"分红，但推动行业更关注持有人体验和稳定收益 [7] 分红对投资策略的影响 - 高频分红倒逼基金经理升级选股理念，资金加速覆盖稳定收益类品种，低估值红利资产吸引力提升 [8] - 红利策略要求企业具备可持续现金流、良好治理及低估值特征，重仓主线聚焦商业模式可靠的公司 [8] - 银行股因高股息率（过去一月涨幅显著）和防御属性受青睐，平安基金认为其业绩稳定支撑长期表现 [9] - 南方基金指出红利策略本质是价值型策略，核心在于企业自由现金流能力和逆人性特征，长期有效性较高 [9]

公募基金分红竞争加剧 - 公募行业出现闪电分红、月月分红现象 部分产品在合同允许不分红的情况下仍实施分红 甚至有产品在跌破面值、亏损数千万的背景下多次分红 [1] - 分红成为公募吸引投资者的重要营销策略 仅2025年7月以来就有近百只基金实施分红 [2] - 行业逐步成熟且面临存量市场竞争 分红已成为行业普遍理念 [2] 高频分红案例 - 南方中证全指自由现金流ETF成立仅两个月即实施闪电分红 每10份派现0.05元 合同规定不满3个月可不分配 [2] - 广发中证红利ETF成立4个月后开始月月分红 2025年已实施第六次分红 [2] - 西部利得央企优选2025年7月实施月内第二次分红 年内累计分红九次 其中5月分红三次 3月和6月各分红两次 [2] 异常分红现象 - 华南某港股通ETF在跌破面值状态下实施第三次分红 基准日可供分配利润亏损4500万元 [3] - 北方某QDII基金基准日可供分配利润仅20万元 仍实施年内第二次分红 [3] - 部分基金在分红条件不充足时仍"强行"分红 推动行业更关注持有人体验 [3] 分红策略对投资的影响 - 分红需求扩张刺激资金转向低估值红利资产 [1] - 基金经理选股理念升级 更多覆盖稳定收益类品种 红利策略逐步流行 [4] - 红利策略本质是价值型策略 关注企业持续产生自由现金流能力和估值安全边际 [4][5] - 符合红利属性的公司通常具备健康资产负债表 持续创造自由现金流能力 维持性资本开支特征 [5]