市场环境与投资策略 - A股于2025年8月时隔十年首度站上3800点 含权类资产价值提升[1] - 宏观经济短期下行风险可控 中期有望逐步修复 市场对权益类资产关注度上升[1] - 低波"固收+"策略通过严格风险控制体系把控回撤 以固定收益资产奠定稳健基础 并适度配置可转债、股票等高收益潜力资产[2] - "固收+"策略在动态适应环境变化方面具备优势 作为长期资产配置的"基本盘"与日俱增[1][2] 工银四季收益债券基金表现 - 基金近一年收益率达4.15% 超越业绩比较基准的2.87%[3] - 自2014年转型以来累计收益率达91.53% 远超同期业绩比较基准的60.59%和沪深300的77.90%[3] - 基金有12个完整年度保持正收益 2018年以来连续7年获得正收益[4] - 荣获国泰海通三年期、五年期、十年期五星评级（截至2025年6月30日）[4] 基金投资策略与配置 - 资产配置要求债券等固定收益类资产占比不低于80% 权益类资产不超过20%[3] - 2025年二季度末股票仓位仅0.70% 可转债持仓14.01% 属典型一级债基[5] - 纯债部分以金融债、信用债为主 金融债占比从2019年的14.25%增至2025年二季度末的59.07%[5] - 可转债投资相对分散 持有60只个券 前三大行业集中度（CR3）超过50%[6] - 通过动态择时调整可转债仓位 把握低价、低溢价率个券机会[4][6] 基金经理与团队 - 基金经理何秀红拥有18年证券从业经验、14年公募管理经验 自基金成立起任职至今[4] - 擅长通过宏观经济判断把握大类资产配置机会 在大消费、大金融股票及信用债配置上能力突出[4] - 黄杨荔自2024年12月24日起加入管理团队 其管理的工银新得利混合过去一年收益率13.03% 跑赢基准5.08个百分点[4] 公司产品布局 - 工银瑞信基金在固收领域布局广泛 旗下"固收+"产品涵盖低波、中波、高弹性三大类[7] - 工银产业债券A作为二级债基 2025年二季度末股票仓位为12.38% 上半年收益率1.21%[6] - 工银产业债券前十大重仓股占比仅5.22% 以白马股为主 延续稳健风格[6]

银行系公募基金发展历程 - 2005年4月国务院批准工商银行、建设银行、交通银行首批试点设立基金管理公司，工银瑞信基金、建信基金、交银施罗德基金依次成立，标志着银行系公募基金正式登上历史舞台 [2] - 二十年来银行系公募在权益投资、固收管理、养老金融等领域取得显著成就，同时面临行业变革带来的全新挑战 [1][2] 权益投资表现 - 工银瑞信基金首只产品工银核心价值混合（2005年8月发行）累计分红135亿元，成立以来累计回报达879.29%，超额回报560.06%，成为业内"八倍基" [3] - 海通证券评级显示公司主动权益产品近五年、近七年超额收益率在权益类大型公司中均排名第一，绝对收益率近五年第一、近七年第二 [3][14] - 公司通过平台型、团队制、一体化投研体系构建超强权益投资耐力 [3] 固收投资优势 - 银河证券数据显示公司33只纯债、固收、固收+及偏债混合型基金在不同统计区间位居同类前1/4 [5] - 工银可转债债券近三年居可转换债券型基金第1，工银聚享混合A近一年居普通偏债股票基金（股票上限高于30%）1/262 [5] - 固收团队通过宏观经济研究、多元化组合构建实现资产优化配置 [5] 养老金融布局 - 公司管理263个企业年金组合（规模2997亿元），2024年单一计划含权类组合加权平均收益率7.44%，集合计划含权类组合6.67% [7] - 拥有企业年金、职业年金、社保等全牌照资格，建立目标日期与目标风险FOF产品序列覆盖"70后"至"95后"需求 [7][8] - 2024年12月4只指数基金纳入个人养老金投资范围 [8] 多元化业务拓展 - 工银国证港股通科技ETF近一年、两年业绩在港股通股票ETF基金中均居第1 [10] - QDII产品中工银瑞信中国机会全球配置股票近一年居QDII环球股票4/41，工银瑞信印度市场基金近五年居QDII亚太区股票1/8 [10] 银行系基金核心优势 - 股东支持提供起跑线优势，国有控股+外资参股结构保障长期稳定发展 [12] - 依托母行网点实现产品触达效率跃升，风控体系借鉴银行成熟经验形成核心竞争力 [12] - 公司确立"合规为本、全员有责"的合规文化，实施"风控强基"战略 [12] 行业未来展望 - 银行系基金将坚守优势践行投资者利益核心理念，响应证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》 [13] - 目标包括建设一流投资机构，助力投资者财富保值增值与资本市场稳定发展 [13]