财务表现 - 上半年营收3712.81亿元 同比增长23.3% [2] - 归母净利润155.1亿元 同比增长13.79% [2] - 扣非净利润136亿元 同比增长10.43% [2] - 经营活动现金流量净额318.33亿元 同比大幅增长124.52% [3] - 总资产8463.43亿元 同比增长8.04% [2][3] - 归属于上市公司股东的净资产2321.66亿元 同比增长25.33% [2][3] 业务收入结构 - 汽车及相关产品业务收入3025.06亿元 同比增长32.49% 占总收入81.48% [2] - 手机部件及组装业务收入687.44亿元 同比下降5.54% 占总收入18.51% [2] - 研发投入308.8亿元 同比增长53.05% [2] 汽车智能化进展 - 构建"天神之眼"技术矩阵 发布"全民智驾"战略 全系车型搭载高阶智驾技术 [3] - 智驾车型累计销售超71万辆 每日智驾数据生成超4400万公里 [3] - 携手大疆发布智能车载无人机系统"灵鸢" 支持自动起降与智能避障 [3] 电动化技术突破 - 发布全球首个量产乘用车全域千伏高压架构"超级e平台" [4] - 推出10C充电倍率"闪充电池" 全球首款量产3万转电机及新一代碳化硅芯片 [4][5] - 闪充电池支持1000kW峰值充电功率 实现"1秒2公里"充电速度 [5] - 通过自建及合作方式建设兆瓦闪充站 完善充电生态 [4][5] 资本运作与激励 - 完成H股闪电配售56亿美元 为全球汽车行业最大规模闪电配售 [5] - 实施2025年员工持股计划 覆盖约2.5万名员工 资金总额41亿元 [5] - 通过2024年度利润分配方案 每10股派现39.74元并送红股8股 每10股转增12股 [6]

比亚迪高阶智驾市场预测 - 2025年比亚迪高速NOA车型销量预计达300万辆，渗透率60% [1] - 2025年城区NOA车型销量预计达46万辆，渗透率9% [1] - 合计高阶智能驾驶车型销量预计346万辆，渗透率69%，较2024年7.2%大幅增长 [1] - 比亚迪智驾策略有望加速国内其他车厂对智驾的应用 [1] 比亚迪智驾技术配置 - 天神之眼A：配备三激光雷达，DiPilot 600，主要搭载仰望品牌，可实现城区NOA [2] - 天神之眼B：配备激光雷达，DiPilot 300，主要搭载腾势、比亚迪品牌，可实现城区NOA [2] - 天神之眼C：配备高清三目摄像头，DiPilot 100，主要搭载比亚迪品牌，可实现高快NOA [2] - 10万元以上车型全系标配天神之眼系统 [2] - 10万元以下车型（如秦PLUS DM-i、海豹05 DM-i、海鸥）中高配版搭载天神之眼C，高阶智驾下沉至7.88万元 [2] 上游硬件供应链增量 主芯片/域控 - 天神之眼A采用双英伟达Orin-X芯片 [3] - 天神之眼B采用单颗英伟达Orin-X芯片 [3] - 天神之眼C采用英伟达Orin-N或地平线J系列芯片 [3] 摄像头 - 天神之眼A/B/C均采用12颗摄像头配置，包括ADAS前视2-3颗（8M规格）、环视4颗、侧视4颗、后视1颗（3M规格） [3] - 2024/2025年摄像头需求量分别约1000/5000万颗，增长显著 [3] 激光雷达 - 天神之眼A配置3颗激光雷达，天神之眼B配置1颗激光雷达，天神之眼C采用纯视觉方案 [4] - 2024-2025年激光雷达需求量分别约8/45+万颗，增量显著 [4] 连接器及其他 - 车载传感器（超声波雷达、毫米波雷达、摄像头、激光雷达等）需求提升，需高频高速连接器进行信号传输 [5] 投资策略 - 端侧AI是2025年投资核心主线，汽车智能化升级为重点方向 [7] - 硬件端核心增量：主芯片/域控、摄像头、激光雷达、连接器等环节 [7] - 第一梯队：上游芯片及配套环节 [7] - 第二梯队：镜头模组、激光雷达环节 [8] - 第三梯队：连接器环节 [9] - 第四梯队：车载通用元器件、PCB等环节 [10]