资本市场规模与结构 - 北京辖区企业在“十四五”期间实现直接融资超5.6万亿元，位列全国首位[4] - 辖区沪深上市公司达453家，其中注册制下上市近130家，战略性新兴产业企业占比超七成，超55%属于国家级专精特新“小巨人”企业[4] - 辖区存续交易所公司债券和企业ABS超2900只，余额约2.82万亿元，位列各辖区第一[4] 北京证券交易所发展 - 截至今年9月底，北交所上市公司总数达277家，其中北京辖区23家，总市值917.46亿元[3] - 北交所平稳健康运行，北证50成份指数、融资融券、股票做市等产品和业务陆续上线[3] - 北京辖区有新三板挂牌公司711家，占全国11.81%，其中创新层挂牌公司205家，持续为北交所输送资源[3] 并购重组与多层次市场 - 辖区企业“十四五”期间实施并购重组超1100单，合计金额1.35万亿元[5] - 北京“专精特新”专板企业已超970家，累计融资超300亿元[5] - 股权投资和创业投资份额转让试点稳步推进，与新三板制度型对接机制不断完善[5] 上市公司质量与投资者回报 - 辖区上市公司“十四五”时期累计实现现金分红金额达4.38万亿元，实施回购近500亿元[6] - 上市公司治理水平持续提升，近六成公司披露2024年度ESG报告，其中23家北交所上市公司全部完成披露[6] 金融机构与对外开放 - 辖区证券基金期货机构新增6家，行业总资产规模增长超60%[7] - 私募股权、创业投资基金资产规模增长36%、达3.8万亿元，位居全国第一[7] - 全国首家新设外商独资券商渣打证券、首家新设外资期货公司摩根士丹利期货在京落地[7] 产品创新与市场建设 - 辖区共发行15只基础设施公募REITs产品，发行规模超370亿元，发行只数和规模均居国内首位[4] - 科创债累计发行超530只、融资超7100亿元；绿色债券累计发行230只，融资近3200亿元[4] - 基金公司下调大型宽基股票ETF管理费率、托管费率，强化逆周期布局以维护市场平稳运行[7]

文章核心观点 当前资本市场并购重组活跃，中长期资金队伍扩围，全国政协委员、广东证监局局长杨宗儒建议完善并购重组税收政策，推动养老金融与投资端改革结合，助力上市公司高质量发展和投资端改革 [1] 善用并购重组工具助力企业高质量发展 - 2024年证监会出台“科创八条”“并购六条”等政策鼓励上市公司并购重组，优化政策环境 [3] - 广东证监局落实部署，建立服务台账，加强与地方政府协作，2024年广东辖区已完成或正进行的上市公司收购或重组项目125单，披露金额672亿元，其中重大资产重组17家，披露金额336亿元 [3] - 广东证监局支持设立“广东资本市场并购重组联盟”，指导建立并购重组“标的库”，与广东省国资委合作推动国企并购重组 [3] - 下一步广东证监局将发力活跃辖区并购重组市场，助力上市公司用好工具实现高质量发展 [4] 完善税收政策适应并购重组新形势 - 实践中并购重组税收政策存在不足，业绩补偿机制与税收确认规则可能冲突，对耐心资本税收激励机制错配，新型支付工具缺少税收配套政策 [6][7] - 杨宗儒希望完善业绩对赌税基调整规则、调整优化分期纳税优惠政策、扩大特殊性税务处理适用范围 [7] 做好养老金融大文章促投资端改革 - 吸引中长期资金入市关键是破除制度障碍，做好“养老金融”是推动投资端改革着力点，我国养老体系二、三支柱发展面临挑战 [9] - 要加快发展二、三支柱，解决企业年金覆盖面不足、个人养老金缴存转化率低问题，提升参与率并获取稳定投资收益 [9] - 推动企业年金制度提质扩面，推行多元化计划，引入“自动加入”机制 [10] - 扩大养老基金投资范围，将基础设施公募REITs产品纳入可投范围 [10] - 加快落地长周期考核，出台实施细则，分层实施差异化分类考核 [10] - 创新个人养老金管理模式，落地默认投资服务，试点建立灵活转换机制 [11] - 丰富开户渠道，支持证券公司开户，强化投资养老知识宣传 [12]