基金发行与市场背景 - 国泰优质核心混合基金于8月11日正式发行，由国泰基金担任管理人，是第二批获批的新型浮动费率基金之一 [1][2] - 产品设计紧密围绕证监会《行动方案》要求，强化投资者利益保护和投资获得感 [2] - 第二批浮动费率基金陆续开售，或为A股市场注入新活力 [2] 基金经理与投资风格 - 基金经理李海拥有14年证券从业经验、9年投资管理经验，是国泰基金自主培养的价值成长型基金经理 [4] - 投资风格以自下而上选股为主，兼顾中观行业判断，注重精选有价值的企业并长期陪伴成长 [4] - 管理产品历史业绩亮眼：国泰金泰任职总回报116.22%（2017年1月24日至2024年7月30日），大幅跑赢同期基准（29.71%）和沪深300（23.40%） [4] - 国泰消费优选任职总回报100.74%（2019年8月15日至2024年上半年末），近3年收益率43.29%，近5年收益率51.73% [4] - 2024年新发基金国泰优质精选港股配置比例43.46%，年内收益率16.73%，超额收益显著 [5] 基金管理公司实力 - 国泰基金成立于1998年，专注长期价值投资，市场结构性机会把握能力突出 [8] - 近6年主动权益基金为投资者赚取164亿元利润，是全行业仅有的5家利润超160亿的公募基金之一 [11] - 中长期业绩排名行业前25%，5年期以上业绩均跑赢沪深300指数 [11] 浮动费率产品经验 - 国泰基金是首批浮动费率基金参与者，2019年发行的国泰研究精选成立5.5年年化收益11%，在同期6只产品中排名第1 [14] - 新产品通过不同持有期收费模式机制，兼顾长期持有与流动性管理需求 [14] 市场观点 - 短期看好市场修复，中长期看好中国核心资产重估，恒生科技等优质企业上涨或为起点 [12] - 中国制造业龙头已完成全球化产能布局，具备应对贸易摩擦能力，2024年中美贸易额占比降至11%左右 [12]

浮动费率基金产品创新 - 新型浮动费率基金国泰优质核心（A类：025060 C类：025061）于8月11日发售 [1] - 浮动管理费机制将管理费与基金业绩直接挂钩 实现管理人和投资者利益捆绑 [2] - 产品基于中国证监会2025年5月7日印发的《推动公募基金高质量发展行动方案》推出 支持权益类基金创新发展 [3] 浮动费率基金优势 - 与固定费率基金相比 浮动费率基金将基金管理人与投资者利益捆绑 激励管理人提供更优投资回报 [4] - 费率标准细化至单笔份额 避免"大锅饭"式收费 紧盯业绩比较基准 减少投资风格漂移 [4] - 对投资者可降低投资成本 部分产品设置持有时长阶梯式费率结构引导长期投资 [5] - 对基金公司强化与投资者利益绑定 回归"受人之托、代客理财"本源 [5] - 对基金经理形成有效激励 以业绩基准为尺增强投资行为稳定性 [5] 国泰基金浮动费率产品经验 - 2019年年底首批6只浮动费率基金成立 国泰基金旗下国泰研究精选位列其中 [7] - 截至2025年半年末 国泰研究精选成立5.5年来收益率78% 年化收益11% 在同期6只浮动费率基金中排名第1 [7] 浮动费率基金选择标准 - 选择浮动费率基金需重点考量基金公司和基金经理的投资实力和投资理念 [9] - 投资者需关注基金合同中管理费收取细则、业绩比较基准、投资范围、投资者盈亏情况披露等信息 [9] 拟任基金经理李海背景 - 李海为国泰自主培养的价值成长型基金经理 14年从业经历 9年投资管理经验 [10] - 管理国泰金泰自2017年1月24日以来总回报111% 大幅跑赢同期26%的基准收益率和沪深300指数17%的涨幅 [10] - 管理国泰消费优选近3年收益率41% 近5年收益率52% 近一年最大回撤-12% 优于普通股票型基金-18%的平均回撤水平 [10] - 管理国泰优质精选今年以来收益率16.73% 相对沪深300指数（4.54%）和业绩比较基准（5.70%）超额收益明显 [11] 李海投资策略 - 投资方法专注"好公司" 重视安全边际 以价值投资为底色兼顾成长性 [12] - 好公司定性标准包括好的商业模式和好的管理层 定量标准包括护城河、回报率和成长性 [13] - 坚持源头风控 不追热点、不炒主题、不跟风 警惕市场泡沫 [13] - 持仓中个股相对集中 行业尽量分散 以国泰金泰为例第一大行业占比20% 前三大行业占比50% 前十大重仓股占比65% [14][15] - 投资框架以优质企业为底座 辅以中观行业比较 选择相对低估值的优质企业 [16] 后市观点与投资方向 - 短期看好市场修复 中长期看好中国核心资产重估 [17] - 2024年中美贸易总额占中国进出口贸易总额下降到11% 中国已积累足够应对贸易战经验 [17] - 中国核心资产在全球范围内被显著低估 恒生科技为代表的中国优质企业上涨只是重估起点 [17] - 新基金建仓策略关注四大方向：H股互联网龙头、A股电子龙头、A+H消费龙头、A+H医药龙头 [17] 国泰基金主动权益投资实力 - 截至2025年半年末 国泰旗下主动权益基金最近6年合计为投资者赚取利润164亿元 [18] - 为公募行业仅有的5家6年利润超160亿的公募基金公司之一 [18] 产品费率结构 - 持有期限不足一年收取管理费年费率1.2% [19] - 持有一年及以上根据持有期间年化收益率计算费率：年化收益率R≤业绩比较基准Rb+3%时费率0.6% R>Rb+6%且R>0时费率1.5% 其他情形费率1.2% [20] 产品要素 - 基金类别为混合型偏股混合型基金 股票资产占比60%-95% 港股通标的股票投资比例不超过全部股票资产的50% [22] - 业绩比较基准为沪深300指数收益率×60%+中证港股通综合指数收益率×20%+中证综合债指数收益率×20% [22]

基金产品发行 - 国泰优质核心混合基金于8月11日正式发行 是第二批获批的新型浮动费率基金之一 [1] - 产品设计紧密围绕证监会《行动方案》要求 以投资者利益为核心导向 强化投资获得感保护 [1] 基金经理背景 - 基金经理李海拥有14年证券从业经验和9年投资管理经验 是公司自主培养的价值成长型基金经理 [2] - 投资风格以自下而上选股为主 中观行业判断为辅 注重精选有价值企业陪伴成长 [2] - 管理国泰金泰自2017年1月24日起任职总回报116.22% 大幅跑赢同期基准29.71%和沪深300指数23.40% [2] - 国泰金泰A类近3年最大回撤-20.78% 显著优于同类平均-31.56% [2] - 管理国泰消费优选自2019年8月15日起任职总回报100.74% 近3年收益率43.29% 近5年收益率51.73% [2] 近期产品表现 - 2024年发行2只可投资港股的全市场基金 其中国泰优质精选港股比例43.46% [3] - 国泰优质精选布局AH股互联网、电子、消费医药等板块 今年以来收益率16.73% 超额收益明显 [3] 市场观点 - 短期看好市场修复 中长期看好中国核心资产重估 [6] - 2024年中美贸易额占中国进出口总额降至11%左右 制造业龙头完成全球化产能布局 [6] - 中国核心资产在全球仍被显著低估 恒生科技等上涨仅是重估起点 [6] - 沪深300、中证A500等优质企业仍有重估空间 [6] 基金管理公司实力 - 国泰基金成立于1998年 秉持独立思考、深度研究传统 专注挖掘长期价值优质公司 [7] - 主动权益基金近6年为投资者赚取164亿元利润 是全行业仅有的5家6年利润超160亿的公募基金公司之一 [10] - 9年期以上业绩全部跻身行业前25% 多期表现位列同类前10 [10] - 5年期以上业绩均跑赢沪深300指数 [10] 浮动费率产品经验 - 国泰基金是行业浮动费率基金探索的重要参与者 2019年旗下国泰研究精选入选首批6只产品 [11] - 国泰研究精选成立5.5年来收益率达78% 年化收益11% 在同期6只浮动费率基金中排名第1 [11] - 基金最大回撤指标位列同期同类第2 具备攻守兼备特质 [11] - 新产品通过不同持有期不同收费模式机制 兼顾长期持有与流动性管理需求 [11]

基金发行与市场影响 - 国泰优质核心混合基金于8月11日正式发行，由国泰基金担任管理人，是第二批获批的新型浮动费率基金之一 [2] - 新产品设计符合证监会《行动方案》要求，以投资者利益为核心导向，强化投资获得感保护 [2] - 第二批浮动费率基金陆续开售，有望为A股市场注入新活力 [2] 基金经理与投资风格 - 基金经理李海拥有14年证券从业经验、9年投资管理经验，是国泰基金自主培养的价值成长型基金经理 [4] - 李海采用自下而上选股为主、中观行业判断为辅的投资风格，注重精选有价值的企业并陪伴成长 [4] - 其管理的国泰金泰任职总回报116.22%，大幅跑赢同期基准（29.71%）和沪深300（23.40%），近3年最大回撤-20.78%，优于同类平均（-31.56%） [4] - 另一只基金国泰消费优选任职总回报100.74%，近3年收益率43.29%，近5年收益率51.73% [5] - 2024年发行的国泰优质精选基金港股比例43.46%，布局互联网、电子、消费医药等板块，今年以来收益率16.73%，超额收益明显 [5] 市场观点与展望 - 李海短期看好市场修复，中长期看好中国核心资产重估 [8] - 2024年中美贸易额占中国进出口总额降至11%，中国制造业龙头已完成全球化布局，具备应对贸易摩擦能力 [8] - 恒生科技等优质企业上涨被视为中国核心资产重估起点，沪深300、中证A500等仍有重估空间 [8] 基金公司实力 - 国泰基金成立于1998年，专注挖掘长期价值优质公司，赚钱能力和专业实力领跑行业 [10] - 近6年主动权益基金为投资者赚取164亿元利润，是全行业仅有的5家6年利润超160亿的公募基金公司之一 [12] - 中长期业绩表现突出，9年期以上业绩全部跻身行业前25%，5年期以上业绩均跑赢沪深300指数 [13] 浮动费率基金经验 - 国泰基金是浮动费率基金领域的重要参与者，2019年首批6只浮动费率基金中国泰研究精选位列其中 [15] - 国泰研究精选成立5.5年收益率达78%，年化收益11%，在同期6只浮动费率基金中排名第1，最大回撤指标位列第2 [15] - 新产品通过不同持有期收费模式机制，兼顾长期持有与流动性管理需求 [15]