股价表现 - 9月2日股价下跌5.08%至35.48元/股 成交额4.31亿元 换手率4.03% 总市值103.79亿元 [1] 公司业务构成 - 电子工艺设备收入占比63.06% 核心零组件12.82% 气体业务9.92% MRO业务8.24% 生物制药设备5.91% [1] - 主营业务涵盖气体化学品供应系统设计生产安装 高纯特种气体生产销售 洁净厂房配套系统设计施工 [1] 基金持仓情况 - 嘉实上证科创板工业机械ETF持有1.31万股 占基金净值比例2.83% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约2.49万元 基金规模1569.42万元 成立以来收益32.04% [2] 基金经理信息 - 基金经理田光远任职4年179天 管理基金总规模443.23亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报125.24% 最差回报-46.65% [3]

公募基金业绩与赎回现象 - 近一个月普通股票型基金指数和偏股混合型基金指数均上涨超过8%，年内回报率修复至14%以上，超九成主动权益类产品年内回报为正 [1] - 主动权益基金二季度净赎回超1070亿份，环比增加56%，部分绩优基金也遭遇净赎回甚至面临清盘风险 [1] - 医药等深跌反弹板块基民"见好就收"心态强烈，业绩回暖反而加剧阶段性赎回 [1][6] 创新药及医疗赛道基金表现 - 创新药指数年初至7月25日累计涨幅达74.21%，相关产品数只年内业绩翻倍，但部分绩优基金规模濒临清盘 [2] - 鹏华创新医药A年内累计上涨49.12%，但上半年连续两季度净赎回（1690万份、8148万份），规模从成立时3.56亿元缩水至0.3亿元 [2] - 景顺长城医疗产业A成立至今累计上涨超56%，但二季度仅净申购1684万份，规模仅0.36亿元 [3] ETF及次新基金规模困境 - 嘉实上证科创板工业机械ETF年内回报13.65%，但二季度净赎回2.36亿份，规模从2.51亿元缩水至1569万元 [3] - 新华中证A50ETF二季度90%资金赎回，规模从2.59亿元降至1347万元，7月末仅余758.33万元 [3] - 长城医药产业精选A因业绩112.98%吸引资金涌入，规模从0.36亿元暴增至11.32亿元，单季度增长超30倍 [3] 市场反弹与投资者行为分析 - 部分赎回者可能错过市场反弹，如嘉实上证科创板工业机械ETF和鹏华创新医药7月分别上涨7.03%、11.31% [4][5] - 中等盈利水平产品成赎回首选，亏损产品因"套牢惜售"心态规模相对稳定，反映投资者理性止盈倾向 [6] - 主动基金尚未形成业绩与资金的正向循环，良好业绩带来回本反而加大赎回压力 [6] 市场趋势与板块轮动展望 - A股或从资金市逐步转向基本面行情，短期大盘或震荡走强但热点轮动速度加快 [1][7] - 创新药、AI硬件、稀土涨价等热点层出，但市场交易风格偏向大容量、强逻辑标的 [7] - 银行回调后配置性价比增长，券商、保险是指数突破的关注方向，需注意短期波动 [7] - 低位半导体、医疗器械涨幅较高，建议关注AI应用、半导体及调整后的大金融板块 [7][8]

科创机械指数概述 - 指数从科创板选取50只市值较大的城轨铁路装备、工业自动化、工程机械等领域上市公司证券，反映科创板工业机械产业整体表现 [2][8] - 基日为2019年12月31日，基点1000点，样本每季度调整一次，选样方法基于市值和流动性筛选 [9] 历史表现与弹性特征 - 2020年1月1日至2025年3月18日，年化收益率3.8%，高于沪深300的-0.4%和上证指数的2.4% [10][22][23] - 同期年化波动率23.1%，高于沪深300的19.9%和上证指数的12.1% [10][24] - 牛市弹性显著：2024年9月24日至2025年3月18日上涨57.0%，高于机械设备的50.7%及沪深300的19.6% [2][15] 行业结构与高端制造代表性 - 成分股集中于科技和信息技术板块，机械设备权重占比81.7%，计算机、电力设备、电子合计占比15.3% [18][21] - 降低传统制造业权重（工程机械-11pct、金属制品-9.7pct），增加新兴制造业权重（机器人+4.4pct、工控设备+6.2pct、计算机设备+9.9pct） [3][32] - 专精特新企业占比高，覆盖数控机床、机器人、储能等新质生产力核心领域 [3][40] 盈利增长与研发投入 - 2025年一致预期归母净利润增速39.4%，高于机械设备的23.8%及宽基指数的9%-10% [4][52] - 研发投入占营收比例约10%，显著高于沪深300和上证指数的2%以下 [4][52] 政策与宏观环境支持 - 中国政策拐点出现：2025年GDP目标5%、赤字率4%，货币政策基调为"适度宽松" [43][44][45] - 美联储降息周期开启：预计2025-2026年降息3-4次，缓解人民币资产压力 [50][51] - A股估值吸引力：沪深300市盈率12.8倍，低于全球主要市场 [47] 配置时机与产品信息 - TMT成交占比回落至27%-31%区间可能成为科创机械配置机会 [61] - 嘉实上证科创板工业机械ETF（代码588850）于2025年3月31日发行，为首只跟踪该指数的ETF [5][63]