资金流向 - 沪股通净买入中国人寿11.46亿元[1] 建设银行7.02亿元[1] 腾讯控股5.97亿元[1] 阿里巴巴-W 4.37亿元[1] 微创医疗3.07亿元[1] 中国平安2.47亿元[1] 中芯国际1.54亿元[1] - 沪股通净卖出美团-W 3.63亿元[1] - 当日阿里巴巴-W获净买入0.8亿元且股价上涨2.2%[3] 中国人寿获净买入10.07亿元且股价上涨1.8%[3] 腾讯控股获净买入7.49亿元且股价上涨0.9%[3] 建设银行获净买入7.03亿元且股价上涨0.5%[3] 中芯国际获净买入1.1亿元且股价上涨0.7%[3] 微创医疗获净买入0.32亿元且股价上涨5.9%[3] - 当日美团-W遭净卖出0.82亿元且股价下跌0.5%[3] 中国平安遭净卖出2.14亿元但股价上涨3.5%[3] 中国人寿 - 贝莱德持股比例从5.91%提升至6.25%[4] - 保险业协会发布传统险预定利率研究值为1.99% 触发监管预定利率下调条件[4] 阿里巴巴 - 公司首款自研AI眼镜哇哦Quark Glasses亮相2025世界人工智能大会 深度融合阿里及支付宝生态并集成通义千问大模型[4] - AI眼镜支持高德导航 支付宝支付 淘宝比价及飞猪商旅提醒等功能 预计年内正式发布[4] 微创医疗 - 股东Otsuka Medical Devices出售2.9亿股予上实资本旗下基金 We'Tron Capital Limited及公司管理层投资平台[4] - 上实资本为上实集团旗下基金管理平台 重点布局生物医药等战略新兴产业投资[4] 中芯国际 - 公司计划于8月7日披露2025年第二季度业绩 并于8月8日上午举行业绩说明会[5]

报告核心观点 - 恒指有望上探26,000点，因美国延缓关税、内地经济平稳、港股成交活跃、中美贸易谈判推进及关税局势缓和 [2] 市场回顾 中港股市短期展望 - 恒指上望26,000点，虽内地经济刺激意愿不大、企业盈利改善有限，但港股成交活跃、资金板块轮动，且贸易局势缓和 [2] 短期看好板块 - 今日市场焦点为香港6月进出口及药明康德等业绩 [3] 外围市况展望 - 美联储6月维持息口不变，上调2025 - 2027年核心PCE预测，预计今年减息两次共0.5厘，2026及2027年减息次数减少，减息节奏放缓；美国贸易谈判有进展但存变数，贸易战限制油价上行 [5] 市场表现 - 恒指周五低见25,355点，收跌278点或1.1%，报25,388点，成交2,818亿元；美股周五造好，标指及纳指破顶，欧股个别发展 [7] - 各指数、商品、外汇、利率、ADR等有不同表现，如恒生指数收25,388点，跌1.09%；标普500指数收6,389点，升0.40% [6] 宏观焦点 贸易相关 - 欧盟与美国达成贸易协议，欧盟进口美货付15%关税，购7500亿美元能源商品及投资6000亿美元 [8] - 中美今日在瑞典恢复贸易谈判，此前会谈有成果但未解决深层争端，此次或无突破但可能提出防冲突机制 [8] - 官媒称中方带诚意谈判但有底线，反对单边主义和保护主义 [8] - 特朗普表示可能无法与加拿大达成贸易协议，或单方面设关税 [8] - 美国拟对巴西进口货征50%关税，已制定紧急计划 [8] - 特朗普考虑对俄罗斯实施二级制裁 [8] 内地经济数据 - 上半年内地工业企业利润3.44万亿元，按年跌1.8%，6月按年跌4.3%，部分行业利润有增减 [8] - 上半年全社会物流成本下降，物流总费用与GDP比率降至14% [8] 政策相关 - 财政部下达第三批超长期特别国债690亿元，上半年全国一般公共预算收支有变动 [9] - 中证监提出巩固市场回稳向好态势，健全稳市机制，推进多项改革和监管工作 [9] - 中证监就《上市公司治理准则(修订征求意见稿)》征求意见，规范上市公司相关行为 [9] - 上交所计划设新框架方便企业发债和吸引投资者 [9] 其他政策 - 中国发布AI全球治理行动计划，推动AI多领域应用和国际合作 [9] - 内地十部门发布促进农产品消费实施方案，引导电商发展和拓展消费渠道 [9] 香港经济 - 陈茂波预告第二季经济增长，受出口、投资和消费带动，私人消费或止跌回升 [10] - 上半年访港旅客约2400万人次，增12% [10] - 香港一手私楼潜在供应降至10.1万个，施工量和落成量有变化 [10] - 香港第一季毛保费总额2203亿元，各业务保费收入和赔付有变动 [10] 企业消息 科技企业 - 阿里巴巴发布自研AI智能眼镜“哇哦Quark Glasses”，融合阿里及支付宝生态 [11] - 京东启动百亿千品新增长计划，3年引入千个海外新品牌；京东云开源JoyAgent智能体 [11] - 腾讯《王者荣耀》匹配算法被诉，8月12日开庭 [11] - 第四范式与九鞅科技成立合资企业，拓展金融科技服务 [11] 制造企业 - 广汽高域飞行汽车首台样机香港交付，预计明年下半年量产 [11] 金融企业 - 巨星传奇折让配股筹资3.4亿元，用于多方面业务拓展 [11] - 老铺黄金盈喜，上半年净利润升近3倍，收入增长 [11] - 中国中免上半年净利润跌21%，营收减10%，推进战略转型 [11] - 华润饮料盈警，半年净利润降30%，采取多项措施应对 [12] - 港交所明年推出“香港交易所联讯通”，优化沟通和提升市场透明度 [12] - 长和和记港口集团交易仍在与财团讨论 [12] - 汇丰完成30亿美元股份回购，拟裁撤德国股票团队员工 [12] 零售企业 - 新世界发展等提议建造天桥优化项目行人通行 [12] - 国际家居零售全年盈利跌53%，受市场环境等因素影响 [12] 医药企业 - 泰德医药H股全流通计划申请获中证监受理 [12] - 恒瑞医药与GSK达成合作，可获最高120亿美元付款 [12] - 和铂医药预计中期溢利增加，得益于合作和新产品许可 [12] 本周各地重要经济数据事项 - 本周有美国、中国、法国、德国、香港等地多项经济数据待公布，部分已公布数据有变化，如美国6月耐用品订单初值为 - 9.30% [6][13]

行业趋势 - 智能眼镜行业从"小而美"企业主导转向大厂积极参与，阿里、字节跳动、360等公司近期将有产品落地[3] - 厂商竞争焦点转向产品交互功能与实用性，而非单纯硬件创新[3] - 产品轻量化成为行业新趋势，多家企业将重量作为核心卖点（如Rokid 49g、小米40g、李未可27.6g、Halliday 28.5g）[17][19] 阿里巴巴产品动态 - 阿里首款AI眼镜"哇哦Quark Glasses"沿用传统外观设计，但整合通义千问大模型及夸克AI能力，支持导航、支付、比价等场景[3][5] - 产品定位为"人类第二感官"，通过硬件重构解决AI弱、续航短、佩戴差三大痛点，计划10月上市[5][7] - 公司将与全球眼镜品牌合作推动C2M定制，并探索教育、健康等场景应用[7] Rokid产品表现 - Rokid Glasses集成多个AI大模型，具备实时翻译、物体识别等功能，CEO演示时翻译延迟极低[9] - 产品预订量达25万台（含线下10万订单），首批四五千台已交付[11] XREAL产品特点 - XREAL One采用内置屏幕设计，提供类似影院的沉浸式视野，支持近视插片调整[13][15] - 产品定位明确聚焦观影与游戏场景，与Rokid功能多样化形成差异化[15][17] 应用场景展望 - 智能眼镜未来可能覆盖骑行导航（高德）、商品比价（淘宝）、商旅提醒（飞猪）、无感支付（支付宝）等生活场景[21][22]