As filed with the U.S. Securities and Exchange Commission on November 14, 2025. Registration No. 333- UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM F-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 STAK Inc. 斯塔克工业集团有限公司 (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Not Applicable (Translation of Registrant's Name into English) | Cayman Islands | 3533 | Not Applicable | | --- | --- | --- | | (State or other jurisdiction of | (Primary Standard Industrial | (I. ...

公司业务与市场布局 - 公司深耕北美市场多年，已实现电驱/涡轮压裂成套设备、固井设备、连续油管设备、液氮泵送设备等销售，以及燃气轮机发电机组的销售和租赁 [2] - 公司在美国已具备相关设备总装配的生产能力，有效满足北美地区的生产需求，所生产的设备用于当地市场 [2] - 公司不断进行高端装备配件等后市场的开拓 [2] 全球化战略与市场机遇 - 近年来公司坚定不移实施全球化发展战略 [2] - 公司会密切关注美国与欧洲、日本等主要经济体签订能源出口协议带来的市场动态，争抢订单 [2] 投资者关注点 - 投资者询问公司在美国销售的天然气压缩机、压裂车等设备及能源工程订单是否因美国能源出口增长而出现增长 [2] - 投资者关注公司如何利用美国能源出口增长的契机 [2]

随州专用汽车产业概况 - 2007年12月随州获"中国专用汽车之都"称号 2008年3月正式揭牌 全国每十辆专用汽车有一辆为"随州造" [4] - 随州专用汽车全产业链年产值超600亿元 是当地第一支柱产业 拥有30公里专汽长廊 270多家相关企业 [4] - 随州能生产8大类7000多种型号专用车 40多个产品填补市场空白 拥有8块国家级金字招牌和9件中国驰名商标 [4] - 2024年随州专汽产业产值同比增长8% 产量超15万辆 新能源专用车产量增长近15% 出口额翻番至3亿美元 [4] 十堰商用车产业基础 - 十堰是东风汽车摇篮 有12家整车企业 3167家零部件企业 可生产1100多种车型 4000多种零部件 [7] - 2023年十堰获"中国商用车之都"称号 年产能达百万辆 每1分半钟有1辆东风商用车下线 [8] - 十堰专用车产业集群含3个专业园区 56家资质企业 年均生产10万辆 覆盖六大类3162个产品 [10] - 2024年十堰规模以上专用车企业产量6万辆(增15.7%) 2025年一季度产量2.5万辆(增8.6%) 全年目标9万辆 [10] 十堰专用车产业升级规划 - 十堰计划打造千亿级专用车产业集群 2027年产量目标15万辆 [13] - 2025-2027年计划市县统筹4.35亿元财政支持 46.75亿元金融信贷 3亿元物流补贴 3.15亿元科技创新投入 [17] - 东风商用车将聚焦新能源 智能化 国际化三大方向 发挥产业链"链主"作用 [18] - 十堰市委书记指出专用车产业面临新技术变革 多元市场需求 产业生态重构三大趋势 [18] 产品与市场表现 - 东风12T以上专用底盘2024年销量5万辆 市占率40% 新能源底盘渗透率12.6%高于行业 [10] - 东风商用车专用底盘累计销售超30万台 服务全国34省1300县市 覆盖环卫 消防 冷链等场景 [10] - 东风天锦 天龙底盘与300多家改装企业合作 布局超3000个专用车品种 份额保持行业第一 [11] - 湖北一专油田专用车产品连续两年全国销量第一 将拓展应急救援和后勤保障车型 [18]

行业变革路径 - 专用车产业围绕"高端化、智能化、绿色化"展开创新，新能源与智能化重塑底层逻辑，场景化创新开辟差异化赛道，国际化竞合倒逼生态能力跃升 [2] - 专用车新能源渗透率从2021年1%攀升至2025年15%，比乘用车更具爆发力，2024年新能源专用车销量突破30万辆，增速近50% [3] - 兆瓦级超充技术将新能源重卡补能时间从数小时压缩至30分钟，电动搅拌车渗透率达71%，运营成本下降30% [3] 技术突破与产业链成熟 - 专用车加速向原生电动平台迁移，宇通"睿控E平台"能耗降低20%，江淮与华为合作的智能底盘支持L4级自动驾驶 [4] - 核心部件国产化率超90%，成本较三年前下降40%，宁德时代高倍率电池支持1600度电半小时快充，充放电效率提升25% [4] - 地平线征程6芯片组实现128TOPS算力，功耗仅30W，成本降低50%，智能化促使专用车从"运输工具"进化为"智能作业终端" [4] 场景化创新与差异化竞争 - 头部企业通过场景化创新开辟蓝海，湖北一专在油田、冷链、应急装备领域实现高技术壁垒与高毛利，部分车型利润率超40% [6] - 驰田汽车双平衡底盘技术实现220吨级矿卡量产，柳工电动装载机针对高温高湿环境开发，故障率较燃油车下降70% [6] - 产业链深度协同使二次物流成本降低2000元/台，开发周期从6个月压缩至3个月，售后响应效率提升50% [6] 国际化与生态能力建设 - 中国商用车出口量突破80万辆，但欧美市场占比不足5%，需突破欧盟《重型车辆碳排放标准》等技术壁垒 [8] - 苏美达推动利润率超30%的休旅房车转型并在巴拿马设立海外仓，中联重科、柳工参与ISO国际标准制定争夺话语权 [8] - 东风商用车构建"智能底盘+开放接口"生态底座，吸引上装企业接入其智能化系统，复制特斯拉生态模式 [8] 产业集群升级与未来方向 - 十堰专用车销量同比增长96%，高端产品占比从20%提升至35%，参与生态协同的企业利润率平均高出行业8个百分点 [7] - 十堰规划打造千亿级专用车集群，湖北一专推动从"单一制造"向"解决方案输出"转型，卡尔动力L4级无人驾驶技术提升单车毛利率5倍 [9] - 未来需在氢能、固态电池等前沿领域建立优势，构建"技术+标准+生态"立体输出模式，实现从"产品出海"到"体系出海"升级 [9]