市场表现 - 上证收益指数(000888)创2020年基日以来历史收盘新高，达3919.01点，较前日上涨0.33% [1][2] - 全市场80%个股下跌，中证2000跌超1%，中证红利领涨，银行板块创历史新高 [3] - 恒生科技开盘大跌2%，但A股和港股整体韧性超预期 [2] 市场波动原因 - **美联储政策影响**：7月降息预期消失，年内降息次数从3次下调至2次，非美市场普遍走弱 [5] - **香港流动性收紧**：香港金管局一周回笼600亿港币流动性（占5月投放量50%），Hibor跌至地板价，美元/港元汇率持续贴近弱方保证7.85 [8][9] - **量化新规扰动**：7月7日实施的《程序化交易管理实施细则》引发小微盘抛售，但实际仅约束每秒300次以上高频交易 [13][16] 银行板块异动 - A股银行板块大涨1.8%，港股内地银行仅涨0.7%，浦发银行因信达系转股20%转债缓解资本压力 [21] - 避险资金从小微盘流向银行，形成跷跷板效应 [22] - 平安人寿增持邮储H股超13%，新华保险出资112.5亿认购鸿鹄三期基金 [26] ETF资金动向 - 博时恒生高股息ETF(513690)获4.29亿净申购，居全市场第二，后更名为"港股红利ETF博时"以增强辨识度 [30][32] - 全市场ETF数量超1200只，产品命名策略（如加入公司名）对吸引机构资金至关重要 [32] 机构行为 - 表韭量化与表韭固收加组合当日发车，建议通过平台搜索"表韭"查看详情 [34][35] - 平安资管与泰康资产发布行业报告，周末将进行深度解读 [27]