募集资金基本情况 - 2018年度配股公开发行证券募集资金总额38.75亿元，扣除发行费用后净额38.28亿元，截至2025年6月30日专户余额1.50亿元 [1] - 2019年度发行可转换公司债券募集资金总额50.00亿元，扣除发行费用后净额49.55亿元，截至2025年6月30日专户余额1.73亿元 [1] - 2021年度发行可转换公司债券募集资金总额70.00亿元，扣除发行费用后净额69.65亿元，截至2025年6月30日专户余额21.99亿元 [2] 募集资金使用情况 - 2018年配股募集资金直接投入募投项目26.82亿元，其中本年度投入0.79亿元，临时补充流动资金80.00亿元已全部返还 [1] - 2019年可转债募集资金直接投入募投项目41.57亿元，其中本年度投入1.18亿元，临时补充流动资金100.00亿元已全部返还 [1] - 2021年可转债募集资金直接投入募投项目45.79亿元，其中本年度投入3.11亿元，临时补充流动资金350.00亿元已全部返还 [2] 募集资金管理 - 公司与广发银行、交通银行等金融机构签订三方监管协议，严格执行专户存储制度 [2][7] - 监管协议规定专户仅用于募集资金存储和使用，保荐机构可随时查询专户资料 [3][4] - 银行需按月提供对账单，大额支取需及时通知保荐机构 [4][9] 募投项目变更情况 - 2018年配股节余资金12.17亿元变更用于泰州乐叶年产4GW单晶电池项目 [14][23] - 2019年可转债节余资金6.00亿元变更用于嘉兴光伏年产10GW单晶组件项目 [19][25] - 2021年可转债原计划投入宁夏乐叶电池项目的10.80亿元变更用于铜川隆基年产12GW高效单晶电池项目 [11][27] 募投项目效益表现 - 宁夏乐叶年产5GW高效单晶电池项目2025半年度实现效益-0.66亿元，未达预期 due to 行业供需错配 [28] - 泰州乐叶年产4GW单晶电池项目2025半年度实现效益-0.48亿元，未达预期 due to 电池片价格下降 [28] - 滁州乐叶年产5GW高效组件项目2025半年度实现效益-0.61亿元，未达预期 due to 组件价格下降 [28]

西咸新区发展策略 - 深化管理体制改革，加快转变发展方式，健全社会治理体系，推动更高质量更有效率更可持续的发展 [1] - 坚持"新区强统筹、新城强发展、镇街强治理、国企强支撑"的改革优化方向 [2] - 按照新区—镇（街）—村居的基本行政框架有序开展行政管理和经济开发活动 [2] 社区与安置房建设 - 空港新城底张街道幸福里社区是西咸新区规模最大的回迁安置社区，需优化服务体系，加强高频服务系统集成 [1] - 秦汉新城东风村安置房项目需压实主体责任，解决堵点难点问题，加快进度保证质量 [1] 产业发展与科技创新 - 泾河新城隆基年产100GW单晶硅片及50GW单晶电池项目已实现首线投产，需聚焦企业需求优化政府服务 [1] - 帮助企业提升科技创新能力、拓展产品应用场景，进一步扩产能、降成本、增效益 [1] - 大力培育优势特色产业，着力增强科技创新驱动能力 [2] 资源与风险管控 - 高效集约利用土地资源 [2] - 有效防范化解债务风险 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 工业硅盘面弱势震荡，多晶硅注册仓单小幅增加；工业硅和多晶硅期货市场部分指标有变化，现货升贴水、价格、利润、库存等基本面数据呈现不同走势；隆基绿能西安项目建设有新进展；工业硅和多晶硅趋势强度均为 -1，处于看空状态 [1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货市场：工业硅 Si2506 收盘价 8540 元/吨，较 T - 1 降 260 元/吨；多晶硅 PS2506 收盘价 37320 元/吨，较 T - 1 降 460 元/吨等 [2] - 基差：工业硅和多晶硅不同对标现货升贴水有变化，如工业硅对标华东 Si5530 升贴水 +955 元/吨，较 T - 1 增 175 元/吨 [2] - 价格：华东通氧 Si5530 为 9450 元/吨，较 T - 1 降 100 元/吨；多晶硅 - N 型复投料 40500 元/吨，较 T - 1 持平 [2] - 利润：硅厂利润亏损，如新疆新标 553 硅厂利润 -3327 元/吨，较 T - 1 降 260 元/吨；多晶硅企业利润 -2.9 元/千克，较 T - 1 增 0.5 元/千克 [2] - 库存：工业硅社会库存 60.2 万吨，较 T - 5 降 1 万吨；多晶硅厂家库存 25.9 万吨，较 T - 5 增 0.8 万吨 [2] - 原料成本：各原料价格有变动，如石墨电极 12700 元/吨，较 T - 22 增 450 元/吨 [2] 宏观及行业新闻 4 月 23 日消息，隆基绿能西安 12GW 高效 BC 电池项目厂房主体施工基本完成，计划 4 月底搬入设备，6 月底试生产；项目总投资约 125 亿元，分 3 期建设 [4] 趋势强度 工业硅和多晶硅趋势强度均为 -1，最看空 [4]