行业政策与市场环境 - 第三批"国补"资金690亿元于2025年7月末下达到地方 第四批补贴已在政策安排中[1] - 家电市场在"国补"政策助力下有望保持韧性增长[1] - 行业下半场需关注体验升级 包括产品中高端拉动 线下体验创新 服务升级和即时零售[1] 公司产品战略与技术创新 - 公司坚持"时尚"和"健康"品牌DNA定位 持续引领高端厨电市场[3] - 提出"净洁厨房"概念 通过"好用 好看 好清洁"三维技术创新实现洁净指数升级[3] - 截至2025年2月累计获得543项"好清洁"专利技术[3] - 2024年线上超薄吸油烟机零售量份额37.17% 持续两年保持市场首位[3] - 2025年3月推出第四代健康沐浴产品"美肌浴"热水器和嵌入式蒸烤产品 搭载专利"高透活肌科技"[3] - 产品结构优化推动高端市场影响力加强 形成"高端即华帝"认知锚点[4] 终端渠道与用户体验 - 线下门店成为品牌与消费者对话关键场域[6] - 2023年起开展终端升级 4.0版终端形象设计采用冷暖色调过渡 打造灵感厨房等功能模块[6] - 4.1终端形象优化动线设计 实现"动线自由"和"无界感" 通过艺术装置和沉浸式场景营造"通透感"[6] - 终端升级使门店成为"潮玩地标"和"体验中心" 激发年轻人情绪消费潜力[6] 服务体系构建 - 公司将服务力作为新竞争长板 以"用户满意"为唯一准则[8] - 导入NPS体系 搭建用户体验监测指标体系 提供全生命周期"330服务"[8] - 30个服务项目覆盖售前 售中 售后场景 包括上门设计 改造工程 以旧换新等[8][9] - 下沉市场投入数千辆定制服务车 配备工具仓 配件仓和备用机空间 提升服务效率[9] 营销模式创新 - 公司2023年启动"万店领航"项目 推出"华帝移动专卖店"小区推广车[10] - 通过深入社区实现从"人找货"到"货找人"的转变[10] - 截至2025年5月底小区运营活动落地1105场 小区车动销率65.33% 客户动销率82.27%[10] - 头部品牌创新为行业注入新动能 厨电行业下半场将持续发展[10]

行业政策与市场动态 - 2025年7月末第三批"国补"资金690亿元下达到地方 第四批补贴已在政策安排中 [1] - 家电市场在"国补"政策助力下有望保持韧性增长 [1] - 机构认为行业下半场需关注体验升级 包括中高端产品拉动、线下体验创新、服务升级和即时零售 [1] 公司产品与技术优势 - 公司坚持将"时尚"和"健康"融入产品与场景 引领高端厨电市场 [3] - 提出"净洁厨房"概念 通过"好用、好看、好清洁"三维技术创新实现洁净指数全面升级 [3] - 截至2025年2月累计获得543项"好清洁"专利技术 [3] - 2024年线上超薄吸油烟机零售量份额达37.17% 持续两年保持市场首位 [3] - 2025年3月推出第四代健康沐浴产品"美肌浴"热水器和"世界健康蒸烤大师"嵌入式产品 [3] - 美肌浴热水器搭载专利"高透活肌科技" 改变水分子团簇结构与活性 实现深度清洁与补水 [3] - 产品结构优化推动高端市场影响力加强 形成"高端即华帝"认知锚点 [4] 终端渠道与体验升级 - 公司开展4.0版终端形象设计 空间配色从冷色调过渡到暖色调 体现"科技以人为本"理念 [6] - 设计灵感厨房、缤纷厨房、美·食研究所等功能模块 贴合年轻人生活方式 [6] - 4.1终端形象优化动线设计 实现"动线自由"和"无界感" [6] - 通过立体艺术装置、品类重组、沉浸式场景和玻璃橱窗营造"通透感" [6] - 终端升级成为"潮玩地标" 激发年轻人情绪消费潜力 [6] 服务体系构建 - 公司将服务力作为新竞争长板 以"用户满意"为唯一准则 [8] - 导入NPS体系 搭建用户体验监测指标体系 优化用户全链路旅程 [9] - 提供"330服务"：3个服务场景（售前、售中、售后）和30个服务项目 [9] - 在下沉市场投入数千辆定制专业服务车 配备工具仓、配件仓和备用机空间 [9] 营销模式创新 - 启动"万店领航"项目 推出"华帝移动专卖店"（小区推广车）深入社区 [10] - 实现从"人找货"到"货找人"的转变 [10] - 截至2025年5月底小区运营活动落地1105场 小区车动销率65.33% 客户动销率82.27% [10] - 头部品牌创新为行业注入新动能 厨电行业下半场将持续发展 [10]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员有中信证券等 6 人 [1] - 时间为 2025 年 7 月 24 日 - 2025 年 7 月 25 日 [1] - 地点在公司办公楼四楼会议室 [1] - 上市公司接待人员为罗莎 [1] 下沉渠道发展策略 - 平衡各渠道发展基础上发力下沉渠道，按新形象打造新零售门店，提升核心门店覆盖率和动销率 [1] - 进行产品品牌升级，优化产品结构，深化门店拜访，提升店铺管理能力 [1] - 响应平台线下门店新布局趋势，设专人专岗并提供展柜支持政策 [1] 产品推新情况 - 以产品技术创新为核心驱动力，从产品、空间和感官维度重塑厨房体验，推出满足多元需求新产品 [1] - 近两年推出华帝巨能洗洗碗机 JWB19 - B8 等多款新品，满足健康、洁净厨电需求 [1] 数字化建设推进方向 - 推进智能制造、数字化营销、客服一体化、业财融合等项目，提升业务效能 [2] - 建立品类驱动组织运作机制，拉通前中后台，实现全链条品类运作 [2] - 推动品类业务融合，导入 NPS 体系，完善内部管理基础 [2] 品类运营考虑 - 开拓全方位产品线，巩固烟机、灶具、燃气热水器三大传统品类优势，提升市场份额 [2] - 建立前瞻性预警机制，做好产品战略规划，建立战略到执行闭环管理体系 [2] - 推动品类经营矩阵组织运作模式，提升品类运营能力和思维 [2] - 加强内部部门协作，打通产品到市场价值堵点，建立 GTM 组织和管理体系 [2] 分红情况 - 上市以来连年分红，累计现金分红 21.93 亿元 [2] - 后续结合自身发展综合考虑确定利润分配方案，回报股东 [2]

行业背景 - AI大模型浪潮推动各行各业加入"AI+"趋势，厨电行业也迎来AI应用爆发期[1] - 厨电行业进入慢增长周期，存量市场竞争加剧，AI成为品牌突破增长点的重要机遇[1] - 2024年厨电市场呈现以价换量局面，上半年零售量4149万台（+0.5%），零售额771亿元（-2.3%）[4] - 国家"以旧换新"政策显著拉动需求，油烟机/燃气灶/电热水器零售额分别增长14.9%/15.7%/8.8%[4] 公司表现 - 华帝股份2024年总收入63.72亿元（+2.23%），归母净利润4.85亿元（+8.39%），创历史新高[2] - 2020-2024年营业收入从43.6亿元增长至63.72亿元，实现逆势增长[8] - 线上超薄吸油烟机市场份额37.17%，连续两年保持市场第一[9] - 线下/线上/海外渠道收入占比分别为49.4%/32.32%/11.92%[13] 产品与技术 - 2024年新增专利885项，累计专利4416项，成为行业技术标准主要制定单位[6] - 产品覆盖传统厨电（油烟机/灶具等）和新兴品类（集成灶/洗碗机等），并延伸至家居定制领域[6] - 推出多款创新产品如巨能洗洗碗机JWB19-B8、超薄小飞碟S36烟机等[6] - 燃气热水器GW8i和净白套系产品分别获得"家电类至尊金奖"和"CMF设计奖"[6] 战略布局 - 实施年轻化战略，通过产品创新/营销变革/品牌重塑触达年轻消费者[12][13] - 重点发展AI技术，智慧家APP新增厨房环境监控/智能提醒等功能[14] - 智能恒温热水器i12161具备AI智洗功能，可学习用户习惯自动调温[14] - 建设中山小榄厨电数字化产业园，对标世界级"灯塔工厂"标准[9] 市场前景 - 全球智能厨电市场规模预计2028年达2237.99亿元，年复合增速12.36%[14] - 行业集中度提升，"方老华"三强马太效应显著，华帝表现尤为突出[1][4] - AI赋能推动产品力升级，健康/智能/省心需求成为新增长点[14]

业绩表现 - 2024年公司实现总收入63.72亿元创历史新高同比增长2.23%归母净利润4.85亿元同比增长8.39% [2] - 核心厨电业务稳健增长吸油烟机收入27.35亿元同比增长6.62%燃气灶具收入15.33亿元同比增长5.28%热水器收入12.62亿元同比增长10.4% [2] - 新兴品类蒸烤一体机收入8065.01万元同比增长6.03%电蒸箱收入881.88万元同比大幅增长74.6% [2] 品牌战略 - 形成"华帝"、"百得"、"华帝家居"三大品牌矩阵主品牌华帝定位高端市场百得聚焦三四线及海外市场华帝家居主打智能化家居设计 [2][3] - 2024年推进品牌视觉一致性建设以"白科技"与"净时尚"为核心强化高端形象荣获"2024亚洲品牌500强"等多项行业荣誉 [3] 渠道建设 - 线下渠道收入31.48亿元同比增长11.07%其中新零售营收12.51亿元同比大增29.63%线下毛利率39.45%同比提升0.79个百分点 [4] - 全面接入美团平台推出六大免费服务响应"以旧换新"政策与京东家电、天猫优品等合作推进渠道下沉 [4] - 线上渠道超薄吸油烟机零售量份额达37.17%连续两年行业第一构建全链路数字化运营闭环强化社交平台"种草"营销 [5] 海外拓展 - 2024年海外收入7.6亿元同比增长20.29%通过产品差异化和渠道优化策略拓展新客户群体 [5] 研发创新 - 2024年研发投入2.63亿元同比增长6.14%累计拥有4416项国家级专利新增885项 [6] - 推出"双子变距全域洗"、"烟机冲浪洗"等清洁技术研发"烹饪空间空气管理技术"等健康专利全系产品达到国家一级能效标准 [6] - 2024年推出巨能洗洗碗机、超薄小飞碟烟机等新品集成烹饪中心等三款产品获"红顶奖提名奖"两款产品获"艾普兰优秀产品奖" [7]