行业概况 - 全球汽车后市场规模2017年约8000亿欧元，预计年增长3%左右，到2030年将达到约12000亿欧元[3] - 中国汽车后市场维保规模预计从2017年8241亿元增长至2025年约1.7万亿元[3] - 截至2024年底全国汽车保有量达3.53亿辆，但千人汽车保有量仍低于发达国家及全球平均水平[3] - 全球汽车产销量2024年分别达9250.43万辆和9531.47万辆，同比变动-1%和+2.7%[5] - 2025年全球新车销量预计达9060万辆，同比增长2.4%，中国将占29%市场份额[5] - 2024年中国汽车产销3128.2万辆和3143.6万辆，同比增长3.7%和4.5%[5] - 2025年上半年中国汽车产销1562.1万辆和1565.3万辆，同比增长5.7%和6.1%，新能源汽车销量占比44.3%[5] 公司业务 - 主要从事汽车维修保养设备与工具、汽车配套零部件的研发、生产与销售[6] - 产品包括千斤顶、举升机、引擎吊机、维修压机、工具箱柜、动力电池拆装设备等维修保养设备和工具，以及配套千斤顶、驻车制动器、拉索等汽车配套零部件[6] - 业务覆盖整车配套市场（OEM）和汽车后市场（AM），具备全品类供应能力[6] - 产品销往全球100多个国家和地区，覆盖三万家以上门店[6] - 客户包括Walmart、Autozone、AAP等大型连锁商超和汽车修配连锁店[6] - 国内OEM市场占有率超过35%，合作整车厂包括上汽、北汽、广汽、重汽、比亚迪、吉利等[6] - 与赛力斯汽车、东风汽车、长安、北汽、岚图、上汽通用五菱、比亚迪、吉利、奇瑞、蔚来、小鹏、理想等新能源车企建立配套供货关系[6] 财务表现 - 2025年上半年营业收入14.00亿元，同比下降3.4%[1] - 归属于上市公司股东的净利润1.07亿元，同比增长23.98%[1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.03亿元，同比增长23.57%[1] - 经营活动产生的现金流量净额1.13亿元，同比增长40.61%[1] - 基本每股收益0.57元/股，同比增长23.91%[1] - 加权平均净资产收益率6.59%，同比增加0.89个百分点[1] - 总资产30.34亿元，较上年度末增长2.6%[1] - 归属于上市公司股东的净资产16.79亿元，较上年度末增长2.36%[1] 经营策略 - 推进泰国生产基地投产上量，完善全球供应链布局，已实现上百个SKU批量投产[8] - 收购苏州柯钧新材料科技有限公司60%股权，拓展充气泵、补胎液套装供应链能力[9] - 成为宝马汽车拖车工具定点供应商，落实日产汽车、上汽等踏板项目投产准备[9] - 开发新能源电池举升平台车、OFF-ROAD系列高性能千斤顶等新产品[10] - 深化与全球头部销售商战略对话，参与国际顶级展会，拓展澳洲及"一带一路"新兴市场[10] - 推动跨境电商业务快速发展，SKU从1000多个增加到超2500个，2025年上半年SC账户销售增长超80%[11] - 在美国洛杉矶设有近10万平方英尺智能自动化海外仓，构成服务全美的物流仓储布局[11] - 拥有Amazon VC、Walmart DSV账户，运营9大自主品牌实现全网络推广[11] 核心竞争力 - 营销渠道优势：全球三万家以上大型商超、汽车修配连锁店销售，直接面向北美大型零售商[13] - 品牌优势：自主品牌"BIGRED"、"BLACK JACK"等享较高知名度，被商务部认定为重点培育国际知名品牌[14] - 产品质量优势：中国重型机械工业协会千斤顶分会理事长单位，牵头起草多项国家标准[15] - 技术和制造优势：获得境内外专利330余项，具备柔性生产和规模化生产能力[15] - 供应链优势：大规模采购规模，具备供应链整合和管理能力[16] - 管理团队优势：核心成员具有20年以上行业经验，持续引进国内外优秀人才[16] 资产与投资 - 交易性金融资产期末数12.93亿元，主要系购买理财产品金额小于赎回金额所致[18] - 在建工程期末数5404.01万元，较上年末增长99.01%，主要系天润汽修二期工程建设增加所致[18] - 商誉期末数5527.42万元，较上年末增长109.59%，主要系溢价收购柯钧新材股权达到控制所致[18] - 短期借款期末数3.48亿元，较上年末增长46.78%，主要系偿还长期借款增加短期信用借款所致[18] - 应付票据期末数1.02亿元，较上年末增长98.39%，主要系开具银行承兑汇票结算方式增加所致[18] - 合同负债期末数5409.78万元，较上年末增长134.6%，主要系预收货款增加所致[18] - 报告期内对外股权投资主要为子公司南通通润以2250万元收购柯钧新材60%股权[19] 子公司业绩 - 南通通润：营业收入4.89亿元，营业利润6720.31万元，净利润5036.96万元[19] - 常润进出口：营业收入5.46亿元，营业利润3541.48万元，净利润2655.08万元[19] - 安徽通润：营业收入8990.97万元，营业利润849.67万元，净利润637.30万元[19] - 美国通润：营业收入3.15亿元，营业利润-270.32万元，净利润-270.32万元[19] - 常润举升机：营业收入8884.81万元，营业利润1220.07万元，净利润915.05万元[19] - 承德润韩：营业收入7355.74万元，营业利润390.76万元，净利润289.23万元[19] - 天润汽修：营业收入8584.24万元，营业利润538.72万元，净利润403.87万元[19] - 普克科技：营业收入5483.02万元，营业利润346.97万元，净利润270.84万元[19]

中国汽配企业转战欧洲市场 - 广州一诺跨境电商公司欧洲业务月均增长20%以上，上半年整体出口同比增长30% [1] - eBay数据显示中国卖家在德国站头灯总成销量3年增长超3倍，英国站尾灯增长9倍，德国减震器销量激增10倍 [2] - 中国卖家充电桩在eBay德国站销量较三年前飙升超6倍，千斤顶增长超3倍，套筒工具翻番 [2] 欧洲市场机遇分析 - 2024年欧洲汽车售后市场线上销售规模达数百亿欧元，年增长率超15% [2] - 欧洲车龄长、保有量大，已进入电商解决需求的阶段，当前中企市占率低存在翻倍空间 [2] - 德国和英国消费者接受高客单价产品，重视售后服务，中企供应链优势明显 [3] 企业竞争策略调整 - 深圳军灿电商在欧洲市场维持20%以上增速，通过高客单价产品和售后服务抢占份额 [3] - 中国汽配制造技术与欧洲品牌"不存在差距"，跨境电商生态助力超车可能 [3] - 企业动态调整美国市场产品结构，大件占比从80%转向开发小件以应对关税风险 [5] 贸易环境变化影响 - 美国关税导致海运价格上涨，企业通过1%-10%阶梯式涨价消化成本压力 [6] - 亚马逊售美中国商品中位数价格上涨2.6%，超美国核心商品通胀率 [6] - 前5个月中国对欧盟出口增长7.7%，机电产品出口占比达60% [7] 市场拓展挑战 - 欧洲需应对多国差异化合规要求，认证门槛高于美国 [4] - 欧盟拟取消150欧元以下包裹免税政策，将收取进口费用 [4] - 企业需加强本地化数据收集，针对不同地区主流车型细分运营 [5]

行业趋势与市场机会 - 中国汽车零部件综合竞争力增强，产业集群逐步成形，跨境电商打破传统贸易地域限制，为汽配企业开辟广阔国际市场空间 [2] - 欧洲汽配市场体量庞大，2024年线上销售规模达数百亿欧元，年增长率超15%，线上占比持续攀升 [2] - 欧洲新能源汽车保有量快速上升，配套需求迅猛增长，中国制造充电桩在eBay德国站销量较三年前飙升超600% [3] 公司战略与平台支持 - eBay聚焦拓展欧洲市场，依托德国、英国等核心站点资源，全方位赋能中国卖家高效拓展欧洲业务 [2] - eBay发布汽配出海专项激励计划，包括流量加码、补贴激励、大数据选品及定制化培训 [3] - 平台数据显示中国卖家在欧洲市场表现亮眼，部分品类如头灯总成、尾灯总成、减震器等销量增长达3-10倍 [3] 品类表现与增长亮点 - 传统优势配件如外观件、底盘件、发动机系统等仍是出海主力，德国站头灯总成销量增长超3倍，英国站尾灯总成增长9倍 [3] - 汽修工具与设备需求旺盛，千斤顶在德国站销量增长超3倍，套筒工具销售翻番 [3] - 新能源相关产品异军突起，充电线等配套品类保持高速增长 [3] 卖家案例与市场反馈 - 中国卖家入驻eBay十年，欧洲业务发展顺利，德国、法国市场增长最快，目前仍保持两位数增速 [4] - 欧洲买家专业度高、黏性强，购买力远超预期，推动中国卖家业务持续扩张 [4]