财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营收17.02亿元，同比增长8.44%，归母净利润0.85亿元，同比增长6.33%，扣非归母净利润0.38亿元，同比大幅增长56.27% [1] - 2025年第三季度单季营收5.25亿元，同比增长15.20%，但环比下降8.55%，单季归母净利润0.26亿元，同比下降8.57%，环比下降38.84%，而单季扣非归母净利润0.13亿元，同比激增1092.47%，环比下降45.30% [1] - 2025年前三季度毛利率为31.08%，同比提升1.33个百分点，净利率为4.99%，同比提升0.78个百分点，但第三季度单季毛利率为32.44%，同比下降2.20个百分点，环比下降4.78个百分点，单季净利率为5.06%，同比基本持平，环比下降2.24个百分点 [2] 研发投入与费用 - 公司持续加大研发投入，2025年前三季度研发费用达1.62亿元，同比增长5.7% [2] 传感器业务 - 传感器产品市场认可度提升，销量稳步增长，公司通过控股子公司苏州能斯达布局柔性触觉传感器，其技术水平和产业化程度国内领先 [2][3] - 在具身智能领域，公司构建了覆盖"触觉-平衡-力控-嗅觉"的多维产品矩阵，包括柔性触觉传感器、机器人指尖压力采集模块、惯性测量单元等多种产品 [3] - 2025年上半年，公司具身智能机器人相关的电子皮肤和触觉传感器等产品已实现小批量供货 [3] 智能仪表业务 - 智能仪表业务深度融合超声、激光、红外成像等前沿技术，持续扩充产品线并提升市场竞争优势 [4] - 在燃气仪表领域，2025年上半年公司自主研发的激光类产品获得市场认可，家用燃气报警器、阀井类、智能巡检类产品销量大幅增长 [4] - 在工业安全仪表领域，公司推出新型激光有毒有害气体检测产品，提升了产品在工业恶劣场景中的使用寿命、稳定性和抗干扰能力 [4] 未来展望 - 预计公司2025-2027年营收分别为25.39亿元、28.51亿元、31.85亿元，归母净利润分别为1.14亿元、1.39亿元、1.65亿元 [5]

投资评级 - 报告对汉威科技的投资评级为“增持”，并予以维持 [2][9] 核心观点 - 报告认为汉威科技作为国内气体传感器领先企业，其传感器业务通过优化产品与客户结构、丰富具身智能产品矩阵，打开了未来成长空间，同时智能仪表业务通过技术融合与产品线扩充，持续提升竞争优势 [9] 财务业绩总结 - 2025年前三季度公司实现营收17.02亿元，同比增长8.44%；归母净利润0.85亿元，同比增长6.33%；扣非归母净利润0.38亿元，同比大幅增长56.27% [6] - 2025年第三季度单季度实现营收5.25亿元，同比增长15.20%，环比下降8.55%；归母净利润0.26亿元，同比下降8.57%，环比下降38.84%；扣非归母净利润0.13亿元，同比激增1092.47%，环比下降45.30% [6] - 2025年前三季度公司毛利率为31.08%，同比提升1.33个百分点；净利率为4.99%，同比提升0.78个百分点 [8] - 公司持续加大研发投入，2025年前三季度研发费用达1.62亿元，同比增长5.7% [8] 业务进展与竞争优势 - 传感器业务方面，公司通过控股子公司苏州能斯达布局柔性触觉传感器，技术水平及产业化程度国内领先 [8] - 在具身智能领域，公司已构建覆盖“触觉-平衡-力控-嗅觉”的多维产品矩阵，相关电子皮肤和触觉传感器等产品已于2025年上半年实现小批量供货 [8] - 智能仪表业务深度融合超声、激光、红外成像等前沿技术，持续扩充产品线 [8] - 在燃气仪表领域，公司自主研发的激光类产品在2025年上半年获得市场认可，销量实现大幅度增长；在工业安全仪表领域，新型激光有毒有害气体检测产品提升了使用寿命、稳定性和抗干扰能力 [8] 盈利预测 - 预计公司2025-2027年营收分别为25.39亿元、28.51亿元、31.85亿元 [9] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.14亿元、1.39亿元、1.65亿元 [9] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.35元、0.42元、0.50元，对应市盈率（PE）分别为151.76倍、124.46倍、105.18倍 [9]