公司动态 - 诚意药业EPA软胶囊获得药监局核准签发《药品注册证书》在高纯度EPA制剂领域布局顺利落地 [1] - EPA软胶囊以化药4类注册分类获批用于降低重度高甘油三酯血症成年患者的甘油三酯水平及与他汀类药物联合使用降低心血管事件风险 [1] - 公司2025年上半年归母净利润同比增长47.03%至1.12亿元扣非净利润同比增长54.21%至1.11亿元主要受关节类药物销售额持续提升推动 [1] - 公司拥有鱼油保健品并在建EPA原料药千吨级产能有望在鱼油领域形成独特竞争力 [3] 行业背景 - 中国18岁及以上居民高脂血症总体患病率从2002年18.6%提升至2020年35.6% [2] - 2023年全球降脂药物市场规模达331.2亿美元预计2033年将攀升至465.8亿美元 [2] - 2023年中国三大终端六大市场血脂调节剂销售额合计超220亿元 [2] - 2023年EPA药物全球销售额达18.38亿美元 [3] 产品优势 - 高纯度EPA类药物填补主流降脂药物因毒副作用难以满足长期服药安全性需求的市场空白 [3] - 97%纯度EPA是美国FDA以优先审评资格批准的首个降低心血管风险及甘油三酯和胆固醇的EPA药物被欧美多部指南推荐为心血管高危预防用药 [3] - 公司有望依托高纯度EPA领域原料药制剂一体化优势打造新的重磅单品角逐降血脂药物两百亿市场 [1][3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入4.17亿元，同比增长17.11%，归母净利润1.12亿元，同比增长47.03% [1] - 第二季度营业总收入2.31亿元，同比增长13.98%，归母净利润6663.04万元，同比增长52.19% [1] - 毛利率69.78%，同比增长0.1%，净利率27.34%，同比增长27.15% [1] - 每股收益0.35元，同比增长52.17%，每股经营性现金流0.43元，同比增长113.74% [1] 盈利能力分析 - 扣非净利润1.11亿元，同比增长54.21%，显示主营业务盈利能力强 [1] - 三费占营收比35.7%，同比下降17.52%，费用控制效果显著 [1] - 销售费用同比下降3.26%，主要因制剂市场费用减少 [3] - 财务费用同比下降29.45%，主要因利息支出减少 [3] 资产负债结构 - 货币资金6.27亿元（注：原文数据异常，按同比增幅12.13%推算），同比增长12.13% [1] - 应收账款4366.7万元，同比下降32.82%，主要因销售收入增长但赊销管理优化 [1][3] - 有息负债2.08亿元，同比下降45.93%，债务结构大幅改善 [1] - 在建工程同比增长40.69%，主要因车间技改投入增加 [3] 现金流状况 - 经营活动现金流净额同比增长113.74%，主要因营业收入增长及货款回笼增加 [3] - 投资活动现金流净额同比增长97.14%，主要因固定资产投入同比减少 [3] - 筹资活动现金流净额同比增长12.86%，主要因偿还银行贷款同比减少 [3] 业务驱动因素 - 营业收入增长主要因关节类药物销售持续增长 [3] - 营业成本同比增长16.83%，与收入增长基本匹配 [3] - 研发费用同比下降14.58%，主要因职工薪酬、折旧及材料投入减少 [3] - 政府补助同比减少54.97%，影响其他收益 [3] 历史业绩与投资回报 - 2024年ROIC为13.32%，净利率28.11%，显示产品附加值高 [6] - 上市以来ROIC中位数15.83%，2023年最低为10.66%仍属较好水平 [6] - 公司商业模式以营销驱动为主，需关注驱动力可持续性 [6] 机构持仓与预期 - 招商和悦稳健养老基金持仓50.87万股但减仓，华创证券债券基金持仓1.4万股 [5] - 分析师普遍预期2025年全年业绩2.04亿元，每股收益0.62元 [4]

财务表现 - 公司上半年实现营业收入4.17亿元 同比增长17.11% [1] - 公司归母净利润达1.12亿元 同比增长47.03% [1] - 基本每股收益为0.35元 [1] 业务驱动因素 - 营业收入增长主要源于关节类药物销售持续增长 [1]

业绩总结 - 2025年上半年医药制造业营收4.16亿元，成本1.26亿元，毛利率69.77%，营收同比增17.31%[2] - 制剂营收3.37亿元，成本8202.63万元，毛利率75.69%，营收同比增18.34%[2] - 原料药营收7275.97万元，成本4021.07万元，毛利率44.73%，营收同比增21.29%[2] - 关节类药物营收3.39亿元，成本8662.73万元，毛利率74.43%，营收同比增47.50%[5] - 境内营收4.04亿元，成本1.22亿元，毛利率69.89%，营收同比增17.71%[7] - 境外营收1225.09万元，成本417.97万元，毛利率65.88%，营收同比增5.42%[7] - 食品营收129.92万元，成本94.62万元，毛利率27.17%，营收同比增56.18%[2] - 中药营收263.66万元，成本85.45万元，毛利率67.59%，营收同比降59.93%[2] - 中间体及其他营收207.05万元，成本180.09万元，毛利率13.02%，营收同比降8.01%[2] - 维生素类药物营收1076.72万元，成本225.07万元，毛利率79.10%，营收同比降66.50%[5]

帕拉米韦注射液获批上市 - 公司旗下帕拉米韦注射液近日获得药监局核准签发的《药品注册证书》，作为化药3类药品获批上市，适用于治疗甲型或乙型流行性感冒 [1] - 2023年国内药品终端市场流感主流治疗药物销售总额达114.05亿元，其中奥司他韦占据大部分市场份额 [1] - 帕拉米韦是国内首个上市的抗流感1.1类创新药，曾获国家"重大新药创制"科技专项等多项奖励，是各版《流行性感冒诊疗方案》推荐的抗流感病毒注射液 [1] 公司研发成果与产品线扩充 - 近1年以来公司在制剂领域已有多款产品获批上市，包括左卡尼汀注射液、骨化三醇软胶囊、巯嘌呤片等 [2] - 原料药领域也有多个产品获批或通过认证，包括盐酸多巴酚丁胺、胞磷胆碱钠注射液、硫唑嘌呤原料药和巯嘌呤原料药等 [2] - 硫唑嘌呤原料药和巯嘌呤原料药通过澳大利亚TGA-GMP认证，有望打开公司海外市场空间 [2] 公司业绩表现与未来展望 - 2025年上半年公司预计实现归母净利润1.07亿元至1.19亿元，同比增长40%至55%，主要得益于关节类药物销售的持续增长 [2] - 公司正推进千吨级超级鱼油EPA产能项目建设，未来有望成为继关节类药物外另一业绩核心支柱 [2] - 公司在药品研发方面持续投入，并严格控制药品研发、制造及销售环节的质量及安全 [1]

业绩总结 - 2024年医药制造业营收712,308,635.02元，成本215,861,814.09元，毛利率69.70%，营收同比增6.38%，成本同比减9.59%，毛利率同比增5.35%[3] - 制剂营收601,647,862.11元，成本156,787,021.30元，毛利率73.94%，营收同比增13.42%，成本同比减1.83%，毛利率同比增4.05%[3] - 原料药营收100,291,019.79元，成本52,584,556.13元，毛利率47.57%，营收同比减5.91%，成本同比减4.72%，毛利率同比减0.65%[3] - 关节类药物营收501,792,858.92元，成本130,367,440.57元，毛利率74.02%，营收同比增23.41%，成本同比增10.06%，毛利率同比增3.15%[6] - 安神补脑类药物营收28,842,660.75元，成本18,302,875.28元，毛利率36.54%，营收同比减45.89%，成本同比减40.59%，毛利率同比减5.67%[6] - 境内营收695,712,929.05元，成本210,043,751.66元，毛利率69.81%，营收同比增7.30%，成本同比减8.37%，毛利率同比增5.16%[9] - 境外营收16,595,705.97元，成本5,818,062.43元，毛利率64.94%，营收同比减21.93%，成本同比减39.07%，毛利率同比增9.86%[9] - 抗病毒类药物营收33,337,109.79元，成本25,457,777.38元，毛利率23.64%，营收同比增17.07%，成本同比增0.12%，毛利率同比增12.93%[6] - 抗肿瘤类药物营收19,370,354.30元，成本6,207,891.75元，毛利率67.95%，营收同比增14.54%，成本同比增8.38%，毛利率同比增1.82%[6] - 维生素类药物营收50,391,425.43元，成本4,482,976.40元，毛利率91.10%，营收同比增16.12%，成本同比增106.33%，毛利率同比减3.89%[6]

业绩总结 - 2025年第一季度医药制造业营收185386312.70元，成本57557909.84元，毛利率68.95%，营收同比增21.45%[2] - 制剂营收141198561.88元，成本32981854.48元，毛利率76.64%，营收同比增11.51%[2] - 原料药营收41552705.13元，成本23091649.75元，毛利率44.43%，营收同比增77.85%[2] - 关节类药物营收142937321.90元，成本36564638.58元，毛利率74.42%，营收同比增49.62%[5] - 安神补脑类药物营收11636184.77元，成本8263650.15元，毛利率28.98%，营收同比增63.28%[5] - 境内营收179697399.19元，成本55718895.71元，毛利率68.99%，营收同比增19.35%[8] - 境外营收5688913.51元，成本1839014.13元，毛利率67.67%，营收同比增173.55%[8] - 抗病毒类药物营收4802702.91元，成本3756675.25元，毛利率21.78%，营收同比降31.70%[5] - 维生素类药物营收6136127.20元，成本1192753.11元，毛利率80.56%，营收同比降67.53%[5] - 中药营收1147515.03元，成本313219.73元，毛利率72.70%，营收同比增77.01%[2][5]