12月16日，中国太保披露前11个月共录得保费4380.04亿元，同比增幅为5.32%； 其中，寿险、产险子公司保费分别为2503.22亿、1876.82亿元，同比增长9.4%、0.3%。 结合近期的行业数据，太保寿险与产险的负债端增速，已出现明显分化： 渠道企稳的背景下，太保寿险收入持续增长，增速与行业基本持平、呈现小幅领先； 主动调整业务结构的太保产险则陷入增长困境，增速落后行业水平3.6个百分点； 若对比行业中的其余头部机构，差距或更大，例如众安在线前10个月保费增速已达5.18%。 财报数据显示，太保寿险已经逐步走出代理人转型的"深水区"。 前三季度，其个险渠道保险营销员稳定在18.1万人、同比基本持平，核心人力月人均首年规模保费同比增长16.6%至7.1万元，实现大幅跃升； 在此基础上，前三季度保费与新业务价值规模分别增长14.2%、31.2%； 同时客群、产品结构均实现优化，中高客及以上客户数占比同比提升4.8个百分点，渠道新保期缴中分红险占比提升至58.6%。 值得一提的是，从环比数据看，太保寿险11月的保费增速较10月已有明显下滑。 这或是因为，该公司已进入2025年的"开门红"备战节奏： 其 ...

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入2004.96亿元 同比增长3.0% [1] - 归母净利润278.85亿元 同比增长11.0% [1] - 归母营运利润199.09亿元 同比增长7.1% [1] - 整体管理资产规模达3.77万亿元 较上年末增长6.5% [1] 产品结构转型 - 分红险新保期缴规模保费大幅增长近14倍 [3] - 新保期缴中分红险占比提升至42.5% [3] - 代理人渠道新保期缴中分红险占比达51.0% [3] - 预定利率下调使分红险相对优势凸显 [3] - 公司将持续完善浮动收益型产品发展 [3] 非车险业务调整 - 非车险原保险保费收入591.54亿元 同比下降0.8% [4] - 个人信用保证险业务原保险保费收入-6.12亿元 同比下降129.9% [4] - 剔除个人信用保证险影响后 非车险保费收入增速从-0.8%提升至3.3% [4] - 非车险承保综合成本率97.6% 同比上升0.4个百分点 [4] - 剔除个人信用保证险后综合成本率94.8% 同比下降2.3个百分点 [4] - 预计2026年个人信用保证险业务风险影响完全出清 [4] 投资业绩与策略 - 总投资收益568.89亿元 同比增长1.5% [6] - 总投资收益率2.3% 综合投资收益率2.4% 同比分别下降0.4和0.6个百分点 [6] - 低利率环境导致优质资产供给不足 [7] - 国内权益资产具备中长期配置价值 [7] - 公司加大长期利率债配置 延展固收资产久期 [7] - 增加ABS、公募REITs等创新型资产布局 [7] - 稳步增加公开市场权益资产及未上市股权配置 [7] - 推进私募基金、黄金等新业务试点 [7]

非车险业务表现 - 非车险整体承保综合成本率为97.6%，同比上升0.4个百分点 [1] - 剔除个人信用保证保险业务影响后，非车险承保综合成本率为94.8%，同比下降2.3个百分点 [1] 个人信用保证险业务风险敞口 - 截至7月末，个人信用保证险业务风险敞口较去年末缩小约三分之一 [1] - 预计到2026年，个人信用保证险业务的风险影响将完全出清 [1]