创业板指数本周表现 - 创业板指数本周上涨0.6%，创业板成长指数上涨0.5%，创业板中盘200指数下跌0.3% [1] - 创业板ETF（159915）本周日均成交额近40亿元 [1] - 光伏、电网、电池等新能源赛道集体爆发，算力硬件股涨跌互现 [1] 创业板指数估值与构成 - 创业板指数滚动市盈率为41.4倍，其估值分位为36.4% [3] - 创业板成长指数滚动市盈率为41.1倍，其估值分位为46.2% [3] - 创业板指数由100只股票组成，电力设备、通信、电子行业合计占比近60% [4] - 创业板中盘200指数由200只股票组成，信息技术行业占比超40% [4] - 创业板成长指数由50只股票组成，电力设备、医药生物、通信行业合计占比约60% [4] 创业板指数历史表现 - 创业板指数近3月累计上涨37.5%，今年以来累计上涨49.8% [6][7] - 创业板成长指数近3月累计上涨42.5%，今年以来累计上涨65.4% [6][7] - 创业板中盘200指数近3月累计上涨7.6%，今年以来累计上涨26.8% [6][7] - 创业板指数基日以来年化涨幅为8.1%，创业板成长指数为13.8%，创业板中盘200指数为12.2% [7] 行业驱动因素分析 - 北美四大云厂商2025年总资本支出合计超过3000亿美元，推动全球算力投资加速 [1] - 2025年三季度新能源行业业绩大幅改善，储能需求超预期，电池供需紧张导致价格上涨 [1] - 创业板与AI和新能源产业链高度契合 [1] 相关ETF产品概况 - 全市场跟踪创业板指数的ETF共16只，跟踪创业板中盘200指数的ETF共5只，跟踪创业板成长指数的ETF共1只 [4] - 跟踪同一指数的不同ETF产品在费率、跟踪误差、规模等方面有所不同 [4] - 存在低费率ETF产品，其管理费率为0.15%/年，托管费率为0.05%/年 [4]

市场表现 - 三大指数集体高开，沪指高开0 05%至3511 37点，深成指高开0 06%至10637 45点，创业板指高开0 02%至2190 01点 [1] - 稀土永磁、稳定币、泛金融等板块涨幅居前 [1] - 美股三大指数集体上涨，标普500涨0 27%至6280 46点，纳指涨0 09%至20630 66点，均创历史新高 [3] - 中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨0 9%，中通快递涨9 21%，贝壳涨6 52%，蔚来涨6 03% [3] 铜行业 - 美国计划对铜加征50%关税，政策或于7月下旬实施，短期或导致LME/SHFE铜价回调但幅度有限 [4] - 铜价上行趋势明确，当前回调或为配置良机 [4] 电网与工控行业 - 1-5月国内电网投资保持高景气，特高压核准节奏有望在三季度加速，未来两三年投资趋势向上 [5] - 工控行业需求改善且库存去化顺畅，新周期或窄幅波动，重点关注新质生产力、核能复兴及出海方向 [5] 美股配置 - 美股估值偏高但下半年回调幅度可控，信息技术与电信服务行业盈利高景气，头部科技板块具备配置价值 [6] - 关税扰动后四季度资金或回流美股 [6] AI多模态大模型 - 原生多模态模型架构获业界认可，OpenAI和Google模型在性能、延时等方面展现优势 [7] - 全球AI商业化依赖多模态能力，国内公司在视频生成赛道已实现成熟全球化 [7][8] - 需关注全球一级公司而非仅二级公司在AI商业化中的进展 [8]