核心观点 - 三门峡市财政局通过靶向跟踪督导、智能监控预警和优化缴费服务等一系列措施，强化非税收入管理，旨在确保应收尽收、提升管理规范性与缴费便利性 [1] 收入征管与督导措施 - 深度运用非税收入征管系统，通过财政票据“以票控收”，定期梳理并跟踪督导各执收单位应缴未缴收入 [2] - 对完成情况与年初计划差距较大的单位予以重点关注，确保未缴收入按时足额上缴 [2] - 截至目前，共计催缴50余家单位约300余次，涉及票据3.92万张，保障1.46亿元资金及时缴入非税专户 [2] 智能化监管与风险防控 - 高效推进财政电子票据动态监控功能上线，截至11月底已有157家行政事业、社会团体、医疗等部门单位纳入监控 [3] - 监管范围覆盖非税收入、医疗、捐赠等所有电子票据类型 [3] - 累计智能核验电子票据20.6万份，触发预警10起，形成“智能筛查、实时预警、快速处置”的动态监管闭环 [3] 缴费服务优化与便民举措 - 推行生活场景扫码缴费便捷模式，在虢国博物馆开通微信公众号预约购票与在线缴费功能 [4] - 游客支付后凭电子凭证扫码入园，相关收入直接缴入财政专户，解决了现金缴费耗时长、收入滞留的问题 [4] - 实现了缴费“即时办、快入库”，提升了缴费便利性和群众满意度 [4]

美国联邦政府利息支出与债务状况 - 2025财年美国联邦政府的国债利息支付首次超过1万亿美元[1] - 利息支出在历史上首次超过了国防支出和医疗保险支出[1] - 净利息支付从2020财年的3450亿美元飙升至2025财年的9700亿美元，增长近两倍[2] - 计入所有公众持有债务的利息后，总额在2025财年首次突破1万亿美元[2] 债务利息未来预测 - 国会预算办公室预测未来十年累计利息支付总额将达到13.8万亿美元[3] - 该预测金额接近过去二十年经通胀调整后利息支出总额的两倍[3] - 联邦预算责任委员会警告，在特定情景下，到2035年利息成本可能达到2.2万亿美元，较当前水平增长127%[4] 债务与GDP比率及历史比较 - 债务与GDP比率已达到100%，为第二次世界大战以来首次[5] - 预计到2029年，该比率将超过1946年106%的历史峰值，并在2035年攀升至118%[5] - 2024年，利息支出首次超过国防支出，为二战以来首次[6] - 2024年，利息支出也超过了医疗保险，成为最大的医疗保健相关支出项目[6] 债务危机的自我强化特性 - 联邦政府每年借款约2万亿美元，其中约一半仅用于偿还现有债务的利息[6] - 分析师警告可能出现“债务螺旋”：若债权人担忧债务偿还能力，可能导致利率上升，进而迫使政府借更多钱来支付利息[6] 市场与公众反应 - 社交媒体用户以“魏玛”（指1920年代德国恶性通胀）作为对财政危机的警告[7] - 市场情绪认为美国已进入“债务偿还时代”，当前轨迹若不变将是不可持续的[7]

宋代金融体系的政府主导特征 - 整个金融运行由政府主导且依附于财政体系 各级政府尤其是基层组织都具有金融功能 [1] - 经济规模迅猛增长和市场经济发达刺激了经济管理部门的扩张和细化 大量纸币票据操作衍生出相应机构 [1] - 具有金融功能的政府机构形成了一个十分庞大的体系 成为中国历史上绝无仅有的现象 [1] 中央金融管理机构（户部/三司） - 三司（后改户部）总体职责是掌邦国财用大计 总盐铁 度支 户部之事以经天下财赋 [2] - 盐铁司掌天下山泽之货 关市 河渠 军器之事 其下分案中盐 茶案涉及盐引茶引事务 铁案负责货币铸造 [2] - 度支司掌天下财赋之数 负责平准和国家资本 其下钱帛案掌左藏钱帛 香药榷易 粮料案掌商人飞钱（汇兑） [2] - 户部司掌天下户口 税赋之籍 榷酒等工作 其上供案掌诸州上供钱帛 具有金库意义 [2] 中央金融执行与服务机构（太府寺等） - 太府寺下库藏系列如左藏库 元丰库等是国家物资集中贮备 附带金融意义 [3] - 提举市易司上界进行市场平准操作 下界专门运营飞钱（汇兑）业务 形成异地汇兑网络 [3] - 榷货务掌折博斛斗 金帛之属 承担货币兑换 借贷等金融功能 深度参与交子管理 [3] - 交引库专司负责钞引类和交子类纸币的发行和管理 [3] - 抵当所以官钱听民质取 是官方抵押放贷部门 其收入充作政府经费 [4] - 店宅务掌管官屋及邸店出僦修造 邸店多为金融性质机构 [4] 地方金融管理机构与职能 - 路 州 县各级政府贯彻中央金融政策 并设立地方性专门机构对接中央系统 [4] - 提举常平司负责常平 市易 坊场等业务 包含以政府金融资本进行赊贷或抵押放贷的行为 [5] - 提举茶盐司直接经营茶引 盐引等金融工具 [5] - 提举坑冶司是货币铸造部门 掌收山泽所产及铸泉化 [5] - 提举制置解盐司运营盐钞 涉及入中操作 [5] - 地方军政官职如总领 经略安抚使等职权中包含调配钱粮 涉及入中 飞钱或临时借贷 [5] 货币铸造与纸币运行体系 - 货币铸造部门多在地方就矿冶而设 最初铜钱有四监 铁钱有三监 后有所增加 [6] - 交子首先从地方发行且具有区域性 相关机构如益州交子务 潞州交子务 永兴军交子务等首先是地方性的 [6] - 蔡京改制后置买钞所于榷货务 形成针对钞引的中央—地方两层管理运行体制 并设立市场以控制价格 [6] - 大量的票据及纸币操作如飞钱 入中 交子 会子等都是政府主导的体系化运作 依赖从中央到地方的机构体系支持 [6]

文章核心观点 - 福州市财政局通过举办学习讲坛，总结2025年专项债券管理成效并部署2026年工作，核心在于优化专项债管理以扩大有效投资、优化债务结构并提升资金效益 [1][3] 2025年专项债券工作成效 - 2025年福州市共争取专项债511.3亿元，当年新增专项债券再上一个百亿台阶，占全省比重33.97%，保持全省首位 [3] - 在有限债务空间内，平衡存量与新增项目资金需求，合理压降项目建设类专项债比重，全力争取补充财力、土地储备、清欠等类型专项债，债务结构进一步优化 [3] 专项债券管理政策背景 - 2024年12月，国务院办公厅印发《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》，推出17条优化措施 [3] - 优化措施包括放宽专项债资金的投向和用作项目资本金的范围，并在11个地方推行“自审自发”试点 [3] - 福州市结合专项债券投向领域“新清单”、用作资本金“新范围”和自审自发“新机制”开展工作 [3] 2026年专项债申报管理要点 - 强调“借”的项目质量要优，争取更多优质项目入库发行 [3] - 强调“用”的资金效益要好，充分发挥专项债券强基础、补短板、惠民生、扩投资的重要作用 [3] - 强调“管”的资产收益要高 [3] - 强调“还”的资金来源要稳 [3] - 督促和指导主管部门、业主单位提前谋划、尽早部署、精心筹备 [3] 活动组织与影响 - 福州市财政局举办第22期“财苑新知”学习讲坛，由局金融与债务管理处曾雪琨处长主讲 [1] - 局机关各处室及局属各单位派员参加，到场干部约80名 [1][3] - 现场学习氛围浓厚、讨论热烈，参与者普遍反映对专项债政策核心与操作要点有了更深入的理解把握 [3]

政府财政监督事件 - 财政大臣瑞秋·里夫斯表示政府支出监督机构的泄密事件“令人深感失望”且是一个“严重错误” [1]

发行概况 - 财政部于11月18日在卢森堡成功发行40亿欧元主权债券 [1] - 此次发行是半个月内中国第二次发行外币主权债券 [1] 市场反应与信号 - 国际投资者踊跃参与认购 认购倍数屡创新高 [1] - 持续向全球释放中国金融市场开放的积极信号 [1]

英国财政状况 - 英国政府正努力填补财政缺口 [1] - 政府回避增税措施 [1] - 政府回避削减开支措施 [1]

会议基本情况 - 南昌市财政局组织召开全市债务管理工作布置会 [2] - 会议由市财政局党组书记、局长邓峰主持 [2] - 市财政局党组成员、副局长曾辉及各县（区）财政部门主要领导参加会议 [2] 对债务管理工作的要求 - 提高站位高度重视地方政府债券资金对县（区）经济社会发展的重要性 [1] - 直面问题攻坚克难及时掌握并用活用好债务最新政策 [1] - 紧盯目标扎实推进盯紧任务目标并提出有效解决方案确保完成全年目标任务 [1] 会议主要内容 - 曾辉肯定各县（区）2025年地方政府债务管理工作并指出当前存在的不足和短板 [1] - 会议对加快专项债券发行使用和防范化解债务风险作出细化部署 [1] - 市财政局债务管理科通报债务管理有关情况各县（区）财政部门围绕会议主题依次发言 [1]

政策转向信号 - 英国财政大臣里夫斯暗示可能放弃核心竞选承诺，通过提高税收来应对财政挑战 [1] - 里夫斯表示其首要任务是降低借贷成本和通胀，这是对不再恪守避免上调主要税种承诺的最清晰暗示 [1] - 这一表态预示着她将在11月26日向议会提交预算时可能提出加税的理由 [1] 财政背景与挑战 - 英国政府面临的财政缺口估计高达350亿英镑 [4][5] - 财政缺口的形成源于高企的借贷成本、代价高昂的政策掉头以及预算责任办公室对经济增长预期的显著下调 [5] - 工党竞选期间的旗舰税收承诺是不对个人所得税、国民保险或增值税进行上调，这三大税种贡献了政府约三分之二的税收收入 [5] 市场与政治反应 - 市场对政策信号反应不一，英国国债价格短暂上涨后回吐涨幅，英镑则跌至七个月低点 [1] - 反对党自由民主党警告预算将是一剂难以下咽的苦药，保守党领袖批评工党正在管理衰退 [6] - 里夫斯将当前财政困境归咎于前保守党政府的政策，包括紧缩、英国脱欧和对疫情的处理 [6] 沟通策略分析 - 里夫斯在预算案公布前发表演讲打破了传统，通常财政大臣在此前会保持沉默 [4][7] - 此举被视为一种策略性举动，旨在为充满政治争议的财政方案争取支持，并为可能出现的增税措施提前吹风 [4][8] - 演讲结束后，里夫斯多次拒绝回答工党的税收承诺是否依然有效，仅重申国家利益优先和全球环境充满挑战 [8]

美国国债市场动态 - 美国财政部将第四季度借款预估下调210亿美元至5690亿美元 [1] - 借款预估下调主要由于季度初现金余额较高 部分被较低预期净现金流所抵消 [1] - 10年期国债收益率下降2个基点至4.086% 30年期国债收益率下降2.1个基点至4.668% [2] 市场关注事件 - 季度借款预估之后将于周三发布季度再融资公告 [2]