南向资金流入态势 - 2025年南向资金净买入额突破1.09万亿港元 创互联互通机制建立以来年度纪录 [1] - 9月8日至12日单周南向资金净买入规模达608.22亿港元 较前一周增长84.0% 创4月中旬以来峰值 [1] - 南向资金已成为港股市场重要的增量来源 [1] 南向资金配置方向 - 南向资金对AI相关核心资产表现出浓厚兴趣 互联网龙头个股成为重点加仓对象 [1] - 2025年8月17日至9月17日一个月内 净买入金额排名前三的个股均为港股科技板块代表性成份股 [1] - 在内资和外资共同加持下 港股科技板块有望获得更持续的上涨动力 [1] 港股科技板块估值水平 - 恒生科技指数当前市盈率为22.54倍 处于近5年28.35%的中低分位数水平 [1] - 港股科技指数估值显著低于标普500指数和纳斯达克指数等全球主要市场科技指数 [1] - 相较2021年高点水平 港股科技板块估值仍具有一定距离 具备较高性价比 [1] 港股科技板块中长期前景 - 尽管出现短期回调 但行业在AI技术和应用层面不断突破 [2] - 降息预期延续 南向资金持续流入及估值处于合理区间等多重因素支撑板块关注价值 [2] - 降息预期升温叠加南向资金流入 港股或迎内外资共振 高弹性恒生科技指数有望深度受益 [2] 相关投资工具 - 港股通科技ETF基金（159101）覆盖腾讯 阿里等互联网巨头及理想汽车 百济神州等新兴势力 [2] - 该基金全面覆盖软硬件 新消费 创新药 造车新势力热门赛道 前五大成分股权重占比57% 前十大占比77% [2] - 恒生科技指数ETF（513180）支持T+0交易 标的指数囊括阿里巴巴 腾讯控股等30家港股科技龙头 软硬科技兼备 [2]

港股市场表现 - 恒生指数盘中涨超1% 最高达26296.6点 创近4年新高[1] - 恒生科技指数涨近2% 恒生国企指数涨超1%[1] - 医药板块小幅调整[1] 南向资金动向 - 南向资金连续8日净流入 年内累计净买入达10389.4亿港元[1] - 近一周主要流向商贸零售、汽车、消费者服务、有色金属、医药板块[1] - 长江证券认为南向资金边际定价能力上升 中债利率权重上升叠加国内低利率环境将吸引更多资金配置港股[1] 市场驱动因素 - 宽货币到宽信用传导过程推进[1] - 美国降息预期改善全球资金流动性[1] - AI产业业绩兑现提供上涨支撑[1] 相关ETF产品 - 恒生科技指数ETF(513180)聚焦科技AI龙头+造车新势力+芯片[2] - 恒生互联网ETF(513330)聚焦港股互联网龙头 受益于反内卷[2] - 港股通医疗ETF(520510)CXO含量全市场ETF领先 有望接棒创新药主线[2]