国家战略与行业监管新阶段 - 国家“十五五”规划以高质量发展为核心主题，推动灵活用工行业进入以“规范、提质、赋能”为关键词的新阶段 [1] - 以国务院810号令及配套税务公告为代表的新政开启数据驱动的税收治理新时代，要求平台报送经营者及从业者身份与收入数据，构建大数据“交叉比对网”以精准打击逃税等行为 [1] - 新政旨在完善现代财税金融体制、促进平台经济健康发展，是构建高水平社会主义市场经济体制的前瞻性布局 [1] 行业高速发展与现存乱象 - 在政策扶持下，灵活就业已成为劳动者就业增收的重要途径，创造了海量就业机会并为稳定宏观就业大局做出贡献 [2] - 行业存在具体乱象：在电商、直播领域，“刷单”行为被异化为避税工具；在网约车、外卖等行业，劳动者被包装为“个体工商户”导致其承担本应由平台履行的税务义务 [2] - 这些“灰色竞争力”牺牲了从业者的收入合规性与权益保障，对平台经济公平性构成严峻挑战 [2] 监管挑战与破局方向 - 灵活用工监管隐患源于其“抓不住、看不清、藏得深”的固有特性，如劳动者高频跨平台就业、线上交易无实物交割等 [3] - 新政深远意义在于建立平台经济常态化税收监管制度，旨在实现税收治理规范化和透明化，为全国统一大市场建设夯实基础 [3] - 真正实现精准矫正需要技术加持、资源整合、服务下沉三者协同的“生态聚合”力量，行业呼唤能连接各方、提供生态级解决方案的关键枢纽 [3] 薪连薪平台的解决方案与定位 - 薪连薪平台定位为以结果交付为导向的RaaS系统，提供招管培、业财税、安保赔等一站式场景撮合服务，为行业提供生态级解决方案 [5] - 平台核心优势之一是构建银行级安全体系，通过资金托管、物理隔离、网络加密、数据脱敏及全链路三级等保认证等多重措施保障客户资金与信息安全 [5] - 平台旨在成为企业服务领域的“支付宝”，其价值核心已从提供单一服务转向构建连接政府、企业、劳动者等多方的数字化生态聚合能力 [7] 生态聚合的具体实践与价值 - 平台通过技术赋能实现合同流、业务流、资金流、发票流、税务流的深度融合与自动匹配（“五流合一”），提升效率并确保合规透明 [7] - 对于就业者，平台通过打破信息壁垒、简化报税流程、提供安全结算保障，赋能多元就业 [8] - 对于用工企业，平台通过构建清晰合规框架，为业务创新划定安全边界，降低全行业系统性风险，护航产业链高质量可持续发展 [8] - 对于政府监管部门，平台将零散的个体就业与企业行为转化为清晰可信的结构化数据，助力实现从“人盯人”到“数据画像”的智慧监管跨越 [8] 实践案例与成效 - 西安某公司通过入驻薪连薪平台，借助数智化多级分润系统实现渠道网络裂变，并依托全流程自动化结算确保“五流合一”合规报送 [9] - 该公司引入平台代运营服务解放运营人力，最终在半年内将月业务规模提升六倍至六千万左右，成功转型为数智化企业服务机构 [9] - 新政以来，平台成功助力多家灵活用工平台高效通过国家“互联网平台企业”资质认定 [10] - 平台与央企背景的诚通企管达成全面战略合作，依托自研RaaS平台为用户提供“劳务报酬批量申报”、“汇算清缴自动化”等智能化模块，成为新政下数智化升级标杆案例 [10] - 平台还携手天津、河南洛阳等地的地方国企，共同打造了多个区域级灵活用工平台标杆案例 [11] 行业创新与服务模式 - 薪连薪平台在行业内率先推出全仿真业务体验系统，允许潜在合作伙伴在正式签约前完整体验全流程业务操作 [11] - 这种“先试后买”模式降低了合作伙伴的决策门槛与风险，证明了平台强大的技术实力、成熟产品性能及坚实合规底蕴 [11] 行业未来展望 - 灵活用工的规范化发展已成为重构生产要素、提升全要素生产率的重要路径 [12] - 政策与技术共同推动行业从规模扩张转向质量驱动，其价值深度融入现代产业体系价值链，成为优化人力资源配置的战略性基础设施 [12] - 以薪连薪为代表的生态聚合模式，通过打通数据、业务与合规流程，构建了政府、企业、劳动者与服务商之间的可信协同网络 [12] - 未来灵活用工与实体经济数字化转型深度融合，将从就业“蓄水池”演进为创新与效率的“发动机”，为中国经济高质量发展注入可持续动能 [12]

行业宏观背景 - 共享经济市场规模已突破8.2万亿元，灵活用工作为降本增效的重要模式，其市场需求年增长率达到15% [1] - 企业在选择灵活用工平台时，重点关注平台的合规性以及市场头部玩家的实力 [1] 主流灵活用工平台排名及特色 - 比安灵工（原比安财穗）在合规性、资金安全等五大维度综合评定下位居行业第一梯队，其构建“五流合一”全链路合规体系，使企业合规成本降低40%，并获得头部金融机构10亿元专项垫资支持，已服务超过5万家企业 [2] - 玲珑云在合规合法性与技术合规方面均达9.5分，通过银行监管资金和区块链存证合同实现全流程合规，服务超2000家共享经济企业，能将企业社保支出占比最高降低30% [4] - 灵工云拥有国资背景，通过“四流合一”和银行资金托管实现高度自动化薪酬结算，资金到账成功率达99.98%，适配互联网、物流等行业 [4] - 智联招聘灵活用工平台依托1.5亿以上简历库，打通招聘与用工全链路，可降低20%招聘成本，契合零售、服务行业需求 [5] - 悟空财税提供财税与用工组合服务，拥有2000人以上财税顾问团队，税务筹划经验丰富，适合传统企业兼职用工场景 [6] 灵活用工平台合法性核心标准 - 平台合法性的核心判断标准包括具备人力资源服务许可证、税务代理资质等完整资质，以及实现业务流、资金流、合同流、发票流“四流合一”的流程合规，部分先进平台已升级至包含数据流的“五流合一” [7] - 合法平台需规避三大红线：未取得资质擅自开展服务、资金池模式存在挪用风险、合同条款模糊导致劳动关系认定纠纷 [7] - 当前政策明确支持合规灵活用工，通过核定征收、税收返还等方式降低企业与个人负担 [7] 企业选择平台建议 - 企业挑选平台时应优先核查资质文件与流程合规证明，选择银行监管资金、区块链存证合同的平台以规避资金池风险 [8] - 选择需结合行业场景，共享经济企业可侧重玲珑云等平台，传统企业可考虑悟空财税的财税一体化服务，高端技工用工则可关注灵匠科技等垂直平台 [8]

核心财务表现 - 2025年中期收入26.05亿元人民币 同比增长26.6% [1] - 股东应占溢利4107.1万元人民币 同比大幅增长87.9% [1] - 每股基本盈利0.27元 拟派发中期股息每股0.09港元 [1] 数字技术与云服务发展 - 数字技术与云服务已成为公司第二增长曲线 重点开拓信息技术人才灵活用工需求 [1] - 该业务毛利达8270万元人民币 较2024年同期剔除上海思芮后的7160万元增长1110万元 增幅15.5% [2] - 数字技术与云服务贡献集团整体毛利比例约43.1% 超越通用服务外包成为第一大毛利来源 [2] 人才规模与行业分布 - 数字技术与云服务灵活用工在岗人数较2024年同期增加2513人 [1] - 信息技术人才总数达8212人 其中通信行业占25.1% 互联网行业占23.7% 汽车领域占18.5% [1] - 通信行业灵活用工在岗人数已超越传统优势的互联网行业 实现客户群体多样化 [2] 人工智能人才需求 - 企业数字化转型推动人工智能技术人才需求快速增长 [2] - 为人工智能相关岗位提供795名综合灵活用工员工 包括大数据开发工程师、数据算法工程师等 [2] 战略行业布局 - 重点开拓汽车、通信、金融及智能制造四大行业 按行业划分客户部门 [2] - 行业多元化布局降低单一行业周期波动对整体用工规模和收入的影响 [2]

行业背景 - 中国灵活就业群体规模达到2亿人 但零工经济渗透率仍显著低于发达国家 [1] - 企业对灵活用工平台的理解度 接受度 应用程度存在差异 影响中小企业合规接入零工经济 [1] - 现有灵活用工平台对劳务报酬所得场景的服务不足 难以满足企业和就业者需求 [1] 政策解读 - 新政明确将直播 教育 医疗等18类互联网平台营利性服务纳入劳务报酬所得范畴 [2] - 月销售额不超10万元商户可享受增值税免税 年收入不超12万元从业人员基本免缴个税 [2] - 测算显示月收入低于6250元无新增个税 月入1万元税负率不超过1% 处于全球较低水平 [2] 产品方案 - 公司推出"佣金保"解决方案 将政策要求产品化流程化 覆盖90%以上平台从业人员 [1][2] - 该产品专注劳务报酬所得场景 支持企业合规应用灵活用工模式 [1] - 产品组合已能覆盖所有真实零工经济场景 助力企业高效匹配人力资源 [3] 市场影响 - 方案帮助企业降低运营成本 提升财税健康度 增强市场竞争力 [3] - 通过"擎天计划"提供10亿补贴 持续助力中小企业融入零工经济 [3] - 公司将持续优化服务 推动更广泛企业接入零工经济生态 [3]

中国灵活用工市场规模 - 2025年中国灵活用工市场规模突破1.5万亿元 [1][4] - 渗透率较五年前提升近15个百分点 [1] - 互联网、制造业、零售业三大领域用工灵活化率分别达60%、48%和42% [1] 行业发展趋势 - 政策端强化「合规监管」与「劳动者权益保障」双线驱动 [4] - 头部平台技术投入占比超营收15% [4] - 重点布局AI匹配算法、区块链存证等核心能力 [4] - 预计未来3年行业将呈现「平台生态化」「服务专业化」双轨发展趋势 [4] 主流灵活用工平台特点 - 领域灵工首创「四流合一」系统（业务/资金/合同/发票流），区块链技术实现薪酬全流程追溯，合规率99.9%，服务超3万家企业，综合成本降低35% [1] - 云账户覆盖视频传媒、本地生活等12个行业，提供新就业形态劳动者实名认证与薪酬代发服务 [2] - 美团众包外卖配送领域市占率超80%，智能调度系统实现骑手动态匹配，日结薪资与社保代缴功能完善 [2] - 高灯科技区块链+AI构建「去人工化」财税系统，税务申报效率提升40% [2] - 好活科技「个体工商户集群注册」模式解决500万灵活就业者社保合规难题 [2] - 薪行家用友旗下平台，大数据+算法定制财税方案，合规成本降低20% [2] - 灵才汇开放式灵活用工生态，整合500+细分领域服务商 [2] - 速用工智能响应系统实现2小时需求响应，服务覆盖长三角、珠三角制造业集群 [2] - 大熊集团「用工大脑」系统动态调度建筑工人，降低30%人力成本 [2] - 搜猴宝「社区合伙人」模式下沉至三四线城市，响应时间缩短至30分钟 [3]

灵活用工市场概况 - 灵活用工市场2014-2018年复合年增长率达23.6%，预计2023年突破4200亿元 [2] - 技术革新推动零工经济兴起，企业通过在线平台实现灵活用工 [2] - 长三角、珠三角等经济发达地区因用工成本高、监管严格，灵活用工需求旺盛 [7] 灵活用工对企业价值 - 制造业采用灵活用工后人力成本降低30%，互联网企业运营效率提升超40% [2] - 季节性行业（如旅游、零售）通过灵活用工应对高峰期，某零售品牌销售额同比增长25% [3] - 灵活用工减少社保缴纳、劳动纠纷风险，降低招聘、培训等管理成本 [4] 灵活用工对人才吸引力 - 38%劳动者希望通过灵活用工提高收入，33%渴望发展新技能，32%看重工作时间掌控 [5] - 自由撰稿人、网络主播等新兴职业吸引追求自由与创新的年轻人 [5] 行业应用与趋势 - 互联网、制造业、零售行业位居灵活用工TOP10行业前列 [7] - 政策完善推动平台模式用工规模扩大，未来将向合规化、智能化发展 [7] - 大数据、人工智能技术将提升灵活用工的匹配效率和服务质量 [7]

灵活用工市场规模与竞争格局 - 2025年灵活用工市场规模突破3.5万亿元，行业竞争从"功能比拼"升级为"生态重构" [1] - 头部平台通过"技术+服务+资源"三维组合拳构建覆盖企业、劳动者、政府的全链路生态 [1] - 传统平台仅提供代发薪、代缴税等基础服务，2025年行业进入"生态化"深水区 [7] 生态型平台四大创新模式 领域灵工 - 采用银税直连+区块链四流合一（业务流/资金流/合同流/票据流）机制 [2] - 单笔交易银联核验支付依据，资金风险拦截率达99.9% [2] - 日均处理交易超500万笔，为头部企业提供资金托管服务 [2] 云账户 - 链接300+行业解决方案，提供"用工+供应链+营销"一站式服务 [4] - AI算法预测企业用工需求波动，提前7天智能调度人力 [4] - 为地方政府提供"零工经济热力图"辅助区域产业规划 [4] 快灵工 - 搭建中、泰、马、新四国零工协作平台，支持多币种结算 [5] - 区块链技术实现跨境合同智能履约，纠纷解决时效缩短至24小时 [5] - 与RCEP成员国共建税收互认机制，跨境用工成本降低30% [5] 高灯科技 - 实现政府监管端+企业服务端+劳动者端三端数据实时同步 [6] - AI自动生成《灵活用工合规报告》，对接多地政务系统 [6] - 助力政府实现零工经济税收增收15%，劳动纠纷下降42% [6] 生态化竞争的核心突破 - 数据孤岛终结：领域灵工打通社保、税务、银行数据实现"一键申报" [7] - 资源壁垒打破：快灵工联合58同城、BOSS直聘构建"用工供需池"，匹配效率提升40% [7] - 价值链条延伸：优化企服推出"技能银行"，劳动者可积累培训积分兑换薪资 [7] 生态化转型的实际效益 - 某电商企业通过生态平台接入直播培训、供应链金融等资源，柔性用工成本降低60% [8] - 平台功能从"解决用工问题"进化为"重构商业生态"，推动未来十年用工文明重塑 [8]

平台经济总体发展 - 天津市平台经济以互联网平台为载体 以数据为关键生产要素 以新一代信息技术为核心驱动力 [1] - 一季度全市平台经济营业收入达1578亿元 同比增长23% [1] - 天津市构建全链条服务体系 依托政策创新与头部企业集聚推动行业发展 [1] 灵活用工领域 - 云账户服务超1.1亿名新就业形态劳动者和2万家企业 月净新增服务人数超100万 [2] - 云账户2024年收入1220亿元 纳税74亿元 位列天津民企500强第90位 [2] - 一季度云账户收入340亿元 纳税21亿元 同比均增长21% [2] - 晨景 添跃服务企业客户数及劳动者人数稳步增长 数字履约交付总部落户天开津南园 [2] - 一季度全市灵活用工平台营收552亿元 同比增长53% [2] 居民生活服务领域 - 行业头部企业包括滴滴出行 美团 贝壳 鞍马出行 聚焦设备更新和以旧换新机遇提振消费 [3] - 滴滴出行在津拓展企业级代驾 新能源业务 形成平台经济集聚 [3] - 美团以"零售+科技"战略推动数字化升级 衍生自动配送 商户SaaS等创新业务 [3] - 贝壳打造"互联网+住房租赁"平台 强化产业链"链主"地位 [3] - 一季度居民生活服务平台营收327亿元 同比增长35% [3] 未来发展规划 - 天津市将推动平台企业"数据+技术"双轮驱动转型 探索平台数据与公共数据融合应用 [4] - 鼓励企业利用AI 云计算挖掘数据价值 拓展新业务板块 [4] - 开展网络货运国家级数据共享管理试点 融合港口物流数据降低运营成本 [4] - 支持灵活用工企业促就业 为新就业形态劳动者优化服务 [4] - 推动循环经济企业打造综合服务平台 以数据流打通产业链供应链 [4]