公司发展 - Hitcard是2021年成立的潮玩IP卡品牌 专注于成人收藏卡领域 已获得阅文集团 泡泡玛特 红杉中国种子基金等多轮融资 [1] - 阅文集团拥有Hitcard公司10%股权 并提供1000+IP库和线下渠道资源支持 [1] - 2024年公司合作开发《庆余年》《全职高手》等知名IP卡牌 [1] - 2024年《庆余年》系列卡牌GMV达2000万元 [3] - 公司去年实现约4亿元收入 同比增长超600% 已实现盈利 今年预计还有同比100%增长 [3] 行业格局 - 卡游以71.1%市场份额位居行业第一 2024年实现营收100.57亿元 经调整净利润44.66亿元 [4] - 2024年中国集换式卡牌行业前五大公司占总市场份额82.4% [4] - 卡游已于2025年4月14日向港交所递交招股书 [4] 市场前景 - 2024年日本人均集换式卡牌支出119.3元人民币 美国64.0元人民币 中国仅18.7元人民币 [4] - 中国集换式卡牌市场规模2029年将达到446亿元 2024-2029年复合年增长率为11.1% [4] 产品特性 - 集换式卡牌兼具随机性 观赏性和收集价值 核心受众为Z世代消费者 [3] - Hitcard签约IP包括《全职高手》《斗破苍穹》等二次元IP和《难哄》等影视类IP [3] - 影视剧《嘘 国王在冬眠》联名卡牌以销量7000+位列店铺销量第一 [3]

行业概况与市场动态 - 中国集换式卡牌行业前五大公司占总市场份额82.4% 其中卡游以71.1%市场份额位居第一[4] - 2024年中国集换式卡牌市场规模达人民币446亿元 2024年至2029年复合年增长率为11.1%[4] - 2024年中国人均集换式卡牌支出为18.7元人民币 仅为日本119.3元人民币的1/6和美国64.0元人民币的1/3 显示市场增长潜力巨大[4] 公司业务与运营 - Hitcard专注于成人收藏卡领域 通过签约IP丰富矩阵 包括二次元类IP如《全职高手》《斗破苍穹》和影视类IP如《难哄》《七根心简》[3] - 公司2024年推出《庆余年》系列卡牌GMV达2000万元 影视剧《嘘 国王在冬眠》联名卡牌淘宝销量7000+位列店铺第一[3] - 大股东阅文集团拥有10%股权 Hitcard可接入阅文旗下1000+IP库并共享线下渠道资源 2024年合作开发《庆余年》《全职高手》等知名IP卡牌[1] 财务表现与资本运作 - Hitcard去年实现约4亿元收入 同比增长超600% 今年预计实现同比100%增长且已盈利[3] - 卡游2024年实现营收100.57亿元 经调整净利润44.66亿元 高于泡泡玛特同期34.03亿元[4] - 卡游已于2025年4月14日向港交所递交招股书 Hitcard也开始推进上市进程[1][4] 竞争格局与行业地位 - 卡游为行业绝对龙头 2024年71.1%市场份额远超其他竞争者[4] - Hitcard虽增长迅速但营收和市场份额与卡游相距甚远[3] - 行业呈现高度集中化特征 头部企业主导市场发展[4]

公司产品与战略 - 公司与中国航空文创合作推出战机收藏卡牌等新产品 包括"中国战机收藏卡-致胜空天"系列 包含8类卡牌类型（参数卡/铸造卡/原理卡/新闻卡/镜头卡/猎空卡/添翼卡/空想卡）[1][3] - 采用"国际IP本土化 传统IP潮流化"双轨策略 合作国际顶级IP（小马宝莉/卡游三国/哪吒）并融入东方审美元素（水墨晕染/漆器纹样/剪纸艺术与现代镭射工艺结合）[2][3] - 通过卡牌设计实现科技知识"软传播" 将军事科技知识转化为可触摸的互动体验 特邀机械设计师原创未来战机造型[3] 市场拓展与表现 - 2024年以"一月双展"节奏同步亮相雅加达国际玩具展和东京玩具展 在印尼市场推出地区热门手游联名卡牌（覆盖数亿玩家） 在日本市场验证产品工艺水平[4][5] - 采用差异化市场策略：新兴市场推出定制化产品（如针对东南亚玩家审美偏好定制） 成熟市场比拼工艺水准[5] - 展会现场反响热烈 印尼试玩区排队长龙 玩家表示要"集齐全套" 外国观众通过熟悉IP引发对中国元素的兴趣[3][4] 行业地位与文化影响 - 公司作为浙江展团潮流文化代表参展服贸会 体现浙江制造"两条腿走路"特色（义乌小商品式灵活适配+数字经济全球化视野）[4][5] - 成为文化出海新载体 突破传统文化输出模式 用共性语言打破文化藩篱 吸引更广泛全球受众[6] - 推动中国文创产品全球化 构建从IP孵化到产品制造/营销发行的全产业链文化传播生态[6]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：潮玩卡牌行业、衍生品行业、玩具行业、游戏行业 - **公司**：卡游、凯钰、布鲁可、泡泡玛特、拉布布、凯文教育、原神等国内游戏公司 纪要提到的核心观点和论据 市场环境与公司应对 - **日本品牌冲击**：2022 年日本宝可梦等卡牌品牌进入中国，推动本土化但因线下门店问题致大量关闭，冲击二级市场及卡游等国内公司[1][2][3] - **卡游成功应对**：卡游完善产品线、加大渠道铺设，2024 年销量暴涨，体现积极运作能力和对消费者心智的把握[1][4] - **凯钰优势**：凯钰采购 IP 速度快且热门，供应链强使产品更新快、营收高，如闪魂因供应链弱产能产值低[6] 公司策略差异 - **经销商选取**：卡游约 200 多个一级经销商，有门槛规格；布鲁可约 500 个，分一二三级，传统玩具模式[7] - **经销商管控**：卡游减少不配合或进货少的经销商，资源扶持及订货返点优胜劣汰；布鲁可对大小经销商均给机会，更易获二三级反馈[8][9] - **竞争策略**：卡游、布鲁可与泡泡玛特产品线重合，但泡泡玛特靠原创内容，卡游和布鲁可有丰富题材 IP[9] IP 相关 - **原创 IP 挑战**：卡游和布鲁可缺乏原创 IP，采购成熟 IP 更实际，泡泡玛特签约设计师占优势[11] - **IP 生命周期**：成熟 IP 有生命周期，内容持续传播是关键，如《名侦探柯南》热度高，《灌篮高手》商业价值降低[12][14] - **IP 选择运营**：选择运营 IP 需市场调研，考虑衍生品销售数据、团队偏好、目标用户等因素[15] 生产策略 - **自有工厂优势**：自有工厂能控制生产进度，避免第三方代工厂排期问题，及时响应市场需求[16] - **布鲁可未购产业链原因**：单独购买产业链成本高，布鲁可玩具模具成本高，受资金链影响[17] 海外市场 - **泡泡玛特和拉布布成功**：设计师有自主权，如拉布布设计师在香港发售产品火爆[17] - **卡游出海计划**：卡游计划拓展日韩及泰国市场，在日本和泰国较有优势，韩国竞争力弱[18] - **日本市场挑战**：日本本土 IP 竞争激烈，外来品牌需融入当地文化，如泡泡玛特和国内游戏公司表现不一[20] 授权与产品形式 - **授权模式**：市场授权有支付固定费用和固定费用加提成两种，大 IP 常用后者，提成 7% - 10%[21] - **产品形式选择**：根据主营业务、IP 关联性、目标用户群体选择产品形式，如卡牌考虑图案设计等[22] 价格定位与产品开发 - **价格定位突破**：泡泡玛特定位潮玩面向成熟人群，布鲁可和凯游从玩具印刷起步面向低龄，2024 年开始尝试突破[23] - **产品开发差异**：卡游产品面向 16 岁以上人群，覆盖多种类型；布鲁可对标日本万代，向更高年龄层发展[24] 供应链瓶颈 - **印刷环节瓶颈**：高精度设备、特殊工艺、卡片材质、防伪工艺是印刷行业瓶颈，影响生产线造价、耗材费用和毛利[25][26] 布鲁可推新节奏 - **推新加快原因**：布鲁可团队扩招，采购大量 IP，为覆盖版权费用和增加营收，推新速度加快[27] 其他重要但可能被忽略的内容 - 凯游上市进程信息不准确，建议咨询相关人士[5] - B 站与日本画师米山舞合作手办模型发售量 40 万 - 50 万件，但合作因高额设计费用不牢固[9] - 泡泡玛特通过多种方式延续商品力，如推出新系列、开发新赛道、联名合作等[10]