股价与交易表现 - 9月26日股价下跌1.99%，成交额达6000.50万元 [1] - 当日融资买入908.83万元，融资偿还666.02万元，融资净买入242.81万元 [1] - 融资融券余额合计7509.42万元，其中融资余额占流通市值比例达7.79% [1] 股东结构变化 - 截至9月19日股东户数为8932户，较上期减少2.61% [2] - 人均流通股1648股，较上期增加2.68% [2] - 淳厚信睿A（008186）于2025年6月30日退出十大流通股东行列 [3] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入2.41亿元，同比增长12.67% [2] - 同期归母净利润4793.87万元，同比增长16.65% [2] - A股上市后累计派发现金分红1.18亿元 [3] 主营业务构成 - 汽车测试试验系统解决方案占比78.59%，伺服液压测试系统解决方案占比20.71% [1] - 公司成立于2006年5月15日，2024年12月20日上市 [1] - 专业从事伺服液压测试设备和汽车测试试验设备的研发、制造及系统集成服务 [1]

公司业务与市场 - 公司产品和服务主要应用于各种测试设备 [2] - 公司产品和服务市场空间广阔 [2] - 公司持续关注行业动态并积极发展下游客户 [2]

公司业务与产品 - 公司提供的伺服测试设备可广泛应用于产品研发设计、产品可靠性试验、各类结构试验等应用领域 [2] - 公司产品主要下游市场涵盖电子信息领域 [2]

核心观点 - 公司发布2025年度"提质增效重回报"行动方案半年度实施报告 聚焦主业经营效率提升 研发创新 投资者回报和公司治理优化 [1] 经营业绩与策略 - 报告期内实现营业收入22,447.25万元 同比下降11.62% 归属于上市公司股东的净利润3,100.56万元 同比下降25.92% 扣非净利润818.28万元 同比下降幅度较大 [2] - 行业资本开支保持谨慎 竞争加剧导致利润空间承压 公司采取稳扎稳打策略 通过降本增效 费用管控和流程优化提升运营效率 [1] - 持续投入核心测试设备领域 强化销售与研发体系 建立客户快速响应机制 增强客户黏性 [1] 研发创新与产品进展 - 研发投入3,757.65万元 占营业收入比例16.74% 研发团队保持稳定 [2] - 新增申请专利42项（发明专利19项） 新增授权专利49项（发明专利4项） 累计授权专利430项（发明专利51项） 软件著作权54项 [2] - 推出新一代B2000-EM模组充放电测试系统 B2000-EP系列电池包测试系统 M2000-MS系列电机模拟器 积极拓展AI服务器电源测试领域 [2] 投资者回报与股份回购 - 上市以来累计实施五次现金分红 总金额14,729.86万元 [3] - 2024年度权益分派方案为每10股派发4.00元 合计派发现金红利3,330.39万元 占2024年度净利润比例67.90% [3] - 股份回购计划金额不低于2,000万元且不超过3,000万元 截至2025年6月30日累计回购841,042股（占总股本1.0004%） 金额2,295.19万元 [4][5] 投资者关系与ESG建设 - 通过业绩说明会 投资者热线 上证e互动平台等渠道与投资者保持沟通 问题回复率达100% [5] - 首次编制发布中英文版《2024年度环境、社会及公司治理（ESG）报告》 获得Wind ESG评级"A"级 [5] 公司治理与合规管理 - 取消监事会设置 由董事会审计委员会承接监督职能 [6] - 修订《公司章程》及相关制度条款 完成21项内部管理制度修订 新增1项管理制度 [7] - 加强"关键少数"群体（大股东 实际控制人 董监高）的职责履行与合规风险管理 组织监管政策培训 [7] 未来规划 - 持续推进2025年度行动方案 聚焦主业增强核心竞争力 通过优良业绩 规范治理和高质量信息披露回馈投资者 [8]

公司业务与上市进展 - 苏州联讯仪器股份有限公司于2025年8月被上交所科创板受理 拟募资用于光通信 车规芯片 存储与数字测试等项目 [1] - 公司主营业务为高端测试仪器与半导体测试设备的研发 制造与服务 成立于2017年 [1] 财务业绩表现 - 营业收入从2022年2.14亿元增至2024年7.89亿元 2025年一季度达2.01亿元 接近2022-2023年总和 [2] - 归母净利润从2022年亏损3807万元 2023年亏损5539万元转为2024年盈利1.40亿元 2025年一季度盈利1932万元 [2] - 加权平均净资产收益率从2022年-23.73% 2023年-12.44%改善至2024年24.89% 2025年一季度为3.10% [2] - 经营性现金流2024年转正为8079万元 但2025年一季度再度转负为-5256万元 [2] - 资产总额从2024年末12.96亿元增长至2025年一季度末14.45亿元 [3] 客户与市场结构 - 前五大客户销售占比2023年52.81% 2024年44.21% 2025年一季度升至62.64% [4] - 境外收入占比从2022年13.54% 2023年9.17%提升至2024年14.89% 2025年一季度20.23% 主要来自日本 新加坡 马来西亚等地 [3] 营运资金状况 - 应收账款从2022年末0.82亿元增至2024年末2.31亿元 2025年一季度末2.80亿元 [5] - 存货从2022年末0.71亿元跃升至2024年末3.34亿元 2025年一季度末4.06亿元 [5] - 资产负债率2025年一季度达51.03% 较2024年末47.66%上升 [3] 生产销售效率 - 2024年半导体测试设备产销率60.11% 出货率98.30% 电子测量仪器产销率71.39% 出货率78.97% [6] - 2025年一季度电子测量仪器产销率68.78% 半导体测试设备产销率70.21% [7] 股权结构与治理 - 历史存在股权代持 董事长胡海洋曾委托潘易鹏代持 2018年通过股权转让解除 [8] - 当前胡海洋 黄建军 杨建为一致行动人 直接持股合计33.56% 通过员工持股平台间接控制21.23% 合计控制54.79% [8]

公司业务与技术应用 - 公司高端伺服液压测试系统广泛用于核电行业 [1] - 系统可适用于正在研究的可控核聚变核电站地震模拟测试 [1] 技术发展关注 - 公司将始终关注核电领域前沿技术发展和应用 [1]

核心业务动态 - 公司持续为海外大客户提供AI服务器测试设备 [1] - 在测试设备中已植入自研液冷散热方案 [1] - 同步探讨客户产品中零部件需求并输出解决方案 [1] 技术储备与创新 - 积累液冷散热相关技术储备和解决方案 [1] - 通过设备供应环节实现技术方案落地 [1] 战略发展方向 - 贯彻落实服务大客户战略 [1] - 寻求从设备供应向零部件供应的战略转型 [1] - 通过零部件需求探讨延伸产业链价值 [1]

万达商业资产出售 - 太盟投资集团联合腾讯控股、阳光人寿等机构共同设立合营企业，收购大连万达商业管理集团持有的48家万达广场项目公司100%股权，涉及北京、广州、成都等多个一二线城市[3] - 交易已获国家市场监管总局无条件批准，但具体金额未披露[3] 新能源汽车行业动态 - 比亚迪推出限时促销活动，涉及王朝网、海洋网共22款智驾版车型，最高补贴优惠5.3万元，其中海豹07DM-i智驾版价格从15万多元降至10.28万元[12] - 蔚来2025款ET5/ET5T车型上市，起售价29.8万元，新增两款车色并升级智能座舱配置[13] - 比亚迪4月欧洲电动汽车销量达7231辆，同比增长169%，首次超越特斯拉成为当地销量十大品牌之一[19] 人工智能与科技行业 - 英伟达将为中国市场推出基于Blackwell架构的AI芯片，售价6500-8000美元，低于H20芯片，预计6月量产[9][10] - 腾讯计划6月发布首个端到端语音通话模型Hunyuan-Voice，并规划推出全球首个"全模态模型"混元-O[12] - 苹果智能家居中枢产品因AI技术推进未达预期推迟至年底发布，配备7英寸显示屏并支持HomeKit控制[10] 消费电子与硬件 - 大疆Mini 5 Pro、Avata 3和Neo 2无人机正在开发中，Mini 5 Pro预计9月发布，Avata 3将配备更大相机传感器[17] - 微软可能砍掉Xbox游戏机硬件，目前在开发的下一代主机或为最后一代产品[12] 机器人技术 - 全球首个人形机器人格斗赛在杭州举行，宇树G1机器人展示出较强的稳定性与敏捷性，能完成侧踢、组合拳等动作并在8秒内起身[7] 区域产业政策 - 广州将出台游戏电竞产业扶持政策，设立专项经费支持研发、赛事、场馆建设等全产业链环节[19]

财务表现 - 2025年一季度净利润同比增长64.68% [3] - 2025年一季度ROE（加权）降至1.42% [3] - 2025年度总收入5.15亿元，同比增长9.86% [9] - 2025年归母净利润达1.02亿元，同比增长6.02% [9] - 在手订单17亿元，新能源车及应急管理部项目占比未披露 [3] 业务布局 - 汽车测试业务在低空经济领域已有订单 [3][7] - 伺服测试业务应用于航空航天、核电、国防军工等领域 [5][7][9] - 伺服液压测试系统可应用于机器人测试，但尚无具体业务落地 [7] - 国防军工领域布局包括性能及可靠性试验 [7][9] 行业与竞争 - 行业整体发展向好 [3] - 主要竞争对手为美国MTS公司 [7] - 汽车电动化、智能化及中国车企出海带来更多检测需求 [5] 技术创新与合作 - 与清华大学、东南大学等国内高校及布里斯托大学等国际高校合作 [9] - 合作领域涵盖伺服测试、汽车测试设备研发 [9] - 未来将深化产学研合作，推动技术迭代 [9] 市场与投资者关系 - 股价波动受市场环境、宏观经济等因素影响 [4] - 已有机构联系调研需求，正在准备安排 [5] - 2025年分红计划尚未决定，将根据盈利及现金流情况审议 [9] 战略规划 - 2025年聚焦汽车测试和伺服测试领域竞争优势 [6] - 未来增长驱动因素包括技术创新、人才及国产替代机会 [5] - 低空经济、制动测试系统等新领域已有初步应用 [7]

专利授权 - 公司新获得一项发明专利授权，专利名为"基于感量测试技术的多道耐压测试分选系统及分选方法"，专利申请号为CN202411385040 [1] - 专利属于电感自动测试领域，包括流转装置和分度盘等结构设计 [1] - 今年以来公司新获得专利授权9个，较去年同期减少了40% [1] 研发投入 - 2024年公司在研发方面投入了5672.57万元，同比增3.97% [1]