业内人士对21世纪经济报道记者分析，虽然今年碳化硅衬底价格依然在下滑，但态势已经与2024年有所不同。而在应用层面， 除了新能源汽车依然是碳化硅当前最大应用市场之外，AI数据中心和AR眼镜等新场景也在静待爆发，有望打开行业新的成长曲 线。逐渐筑底 从宏观来看，碳化硅衬底领域公司依然面临价格竞争带来的阶段性压力，但相比前一年似乎已经有所改善。 国内碳化硅衬底头部企业天岳先进此前发布的三季度财报显示，期内公司实现营业收入3.18亿元，同比下降13.76%，前三个季 度营收合计下降13.21%；三季度公司实现归母净利润为亏损976万元，同比下滑123.72%，前三个季度合计下滑99.22%。 公告指出，营收下降的原因在于，为应对激烈的市场竞争，扩大碳化硅产品的市场应用，争取更高市场份额，公司战略性调降 了产品销售价格。 净利润下行，则是主要受到产品销售价格下降影响，营业收入及毛利减少；同时新产品客户测试送样使销售费用增加，大尺 寸、新应用产品研发投入使研发费用增加，外汇汇率变动产生汇兑损益使财务费用同比增长。 天岳先进的表现也是当前碳化硅衬底行业普遍面临的竞争情况缩影。 21世纪经济报道记者骆轶琪 经历2024年产 ...

公司上市与市场表现 - 公司于2025年8月20日在港交所主板上市 成为国内首家"A+H"双平台碳化硅衬底企业 [1] - 港股散户超额认购倍数超2800倍 国际配售获产业及金融资本抢筹 基石投资者包括国能环保 和而泰 未来资产证券等机构 [1] - H股发行价42.8港元 构筑超40%的A股折价安全垫 [8] 市场份额与财务表现 - 2024年全球碳化硅衬底市场规模88亿元人民币 预计2030年达585亿元 2024-2030年复合增长率37.1% [2] - 公司2024年以16.7%的全球衬底收入份额稳居全球前三 导电型细分市占率22.8%跃居全球第二 [2] - 公司收入从2022年4.17亿元增长至2024年17.68亿元 2024年扭亏为盈 毛利率升至24.6% 净利润1.79亿元 经营现金流转正 [2] 技术实力与产能布局 - 公司贯通全流程能力 率先完成2-8英寸商业化 2024年推出业内首款12英寸样品 累计专利超500件 [3] - 公司具备8英寸批量交付能力 通过自研工艺迭代实现从产品级到平台级的跃迁 [3] - 2024年总产能约42万片/年 产量41万片 产能利用率达97.6% 中期目标指向百万片/年 [3] 客户结构与全球化进展 - 与全球前十大功率半导体厂商中逾半数建立合作 包括英飞凌 博世 安森美等国际龙头 [4] - 2024年境外收入同比增长104% 占比近一半 全球化销售体系与品质体系形成强化飞轮 [4] - 批量供货日本头部客户 获日本《电子器件产业新闻》"半导体电子材料"类金奖 [8] AI眼镜市场机遇 - 2025年第二季度全球AI眼镜出货量约87万副 同比激增逾两倍 全年销量有望冲破550万副 [5] - 公司碳化硅衬底已应用于AI眼镜光波导技术 与舜宇光学等客户达成深度合作 [6] - AI眼镜被公司明确列为碳化硅衬底"第二增长曲线"的重点方向 [6] 英伟达生态合作 - 公司进入英伟达头部生态链并深度服务其核心供应商群 [6] - 未来在英伟达AI加速器 数据中心等上游需求扩张中 SiC衬底供应商将天然受益 [6] - "英伟达概念"标签使估值具备溢出式上行空间 [6] 战略定位与成长驱动 - 公司处于"AI眼镜＋英伟达生态"双概念交叉的爆发节点 [7] - 成长驱动来自可穿戴AI终端市场与AI算力基础设施双主线 [7] - 港股平台将加速公司从"中国龙头"向"国际品牌"的品牌影响力升维 [8]