公司股价与市场表现 - 上市次日股价反弹逾12%，报45.36港元，成交额8150.05万港元 [1] - 股价高点触及46.16港元，但仍较58港元的招股价低20% [1] 公司市场地位与产能 - 公司是中国最大的碳化硅外延片制造商，按2024年中国市场收入及销量计算，市场份额分别为30.6%和32.5% [1] - 截至2024年5月底，公司6英寸及8英寸外延片的年产能约为42万片，是国内该领域拥有最多产能的公司之一 [1] 公司财务业绩 - 2022年、2023年、2024年营收分别为4.37亿元、11.71亿元、5.2亿元 [1] - 净利润从2022年的281.4万元增至2023年的9588.2万元，但2024年转为亏损5亿元 [1] - 2025年前五个月营收2.57亿元，实现净利润951.5万元 [1] 业绩变动原因与股东背景 - 2024年业绩下降主要由于碳化硅外延片市场价格及海外销量减少 [1] - 华为系的哈勃科技投资持有公司股份，被认为有利于公司业务在中长期获得较大成长空间 [1]

公司上市与发行概况 - 公司计划全球发售3007.05万股H股，其中香港发售300.705万股，国际发售2706.345万股，发售价为每股58.00港元，每手50股，预计于2025年12月5日在联交所开始买卖 [1] - 已引入基石投资者，同意按发售价认购总额约1.615亿港元的股份，相当于约278.485万股H股，占发售股份的约9.26%及全球发售后总股本的约0.71% [3] - 假设发售价为每股58.00港元且超额配股权未行使，预计全球发售所得款项净额约为16.711亿港元 [4] 公司业务与市场地位 - 公司是一家专注于自制碳化硅外延片的制造商，外延片是生产功率半导体器件的关键原材料 [2] - 以2024年全球市场计，公司是中国第三大碳化硅外延片制造商，市场份额分别为6.7%（以收入计）及7.8%（以销量计） [2] - 以2024年中国市场计，公司是最大的自制碳化硅外延片制造商，市场份额分别为30.6%（以收入计）及32.5%（以销量计） [2] - 公司收入主要来自销售自制4英寸、6英寸及8英寸碳化硅外延片及相关增值服务，并于2014年、2018年及2023年分别实现4英寸、6英寸量产及8英寸量产能力 [3] - 截至2025年5月31日，公司6英寸及8英寸外延片的年度产能约为42万片，是中国具备该等尺寸产能的最大公司之一 [3] 募集资金用途 - 约62.5%（约10.444亿港元）的所得款项净额计划用于未来五年内扩张整体产能，以提升市场份额及产品竞争力 [4] - 约15.1%（约2.523亿港元）计划用于未来五年内提升自主研发及创新能力，以提高产品质量及缩短新产品开发周期 [4] - 约10.8%（约1.805亿港元）计划用于战略投资及/或收购，以扩大客户群、丰富产品组合及补充技术 [4] - 约2.1%（约0.351亿港元）计划用于扩展全球销售及市场营销网络 [4] - 约9.5%（约1.588亿港元）计划用于营运资金及一般企业用途 [4] 行业与产品技术 - 碳化硅作为第三代半导体材料，相比传统硅材料具有显著性能优势，更适用于高压、高温及高频率环境 [2] - 外延片通过切割、研磨及抛光碳化硅衬底获得，并经过外延工艺生长出特定的单晶薄膜 [2]

公司上市与募资计划 - 公司计划于2025年11月27日至12月2日招股，全球发售3007.05万股H股，其中香港公开发售占10%，国际发售占90%，发售价为每股58.00港元，预期于2025年12月5日在联交所上市 [1] - 公司已引入基石投资者，同意按发售价认购总金额约1.615亿港元的发售股份 [1] - 假设超额配股权未行使，全球发售净筹约16.71亿港元，资金用途包括：约62.5%用于未来五年内扩张产能；约15.1%用于未来五年内提升研发创新能力；约10.8%用于战略投资或收购；约2.1%用于扩展全球销售网络；约9.5%用于营运资金及一般企业用途 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是一家主要专注于自制碳化硅外延片的制造商，收入主要来自销售4英寸、6英寸及8英寸碳化硅外延片及相关增值服务 [2] - 以2024年全球自制碳化硅外延片市场计，公司是中国第三大制造商，市场份额分别为6.7%（以收入计）及7.8%（以销量计） [2] - 以2024年中国自制碳化硅外延片市场计，公司是最大的制造商，市场份额分别为30.6%（以收入计）及32.5%（以销量计） [2] - 公司于2014年及2018年分别实现4英寸及6英寸碳化硅外延片的量产，并于2023年拥有量产8英寸碳化硅外延片的能力 [2] - 截至2025年5月31日，公司6英寸及8英寸外延片的年度产能约为420,000片 [2] 公司财务表现 - 公司收入从2022年的人民币4.37亿元增至2023年的人民币11.71亿元，但在2024年降至人民币5.196亿元 [3] - 公司净溢利从2022年的人民币280万元激增至2023年的人民币9590万元，但在2024年取得净亏损人民币5亿元 [3] - 2024年净亏损主要由于存货撇减拨备产生毛损，受暂时供过于求导致碳化硅外延片价格下跌趋势影响 [3] - 截至2025年5月31日止五个月，收入从2024年同期的人民币2.97亿元减少至人民币2.57亿元，但公司已从2024年的毛损及净亏损状态转为毛利及净溢利状态 [3]