中美贸易摩擦与飞机零部件供应 - 美国总统特朗普威胁对中国断供飞机零部件，以此作为贸易谈判的筹码 [1] - 中国外交部回应称贸易战不符合任何一方利益，应在平等尊重基础上协商解决 [1] - 特朗普威胁对飞机零部件实施出口管制，指出中国拥有大量需要维保的波音飞机 [1] 波音公司在中国市场的业务规模 - 中国目前拥有约1855架现役波音飞机，并持有至少222架波音飞机订单 [1] - 中国订购及服役中的飞机大部分为波音737窄体飞机 [1] - 历史上中国航司曾占波音订单的25%，但如今这一比例已降至不到5% [1] 地缘政治对波音公司的潜在影响 - 特朗普的威胁打破了贸易战中不将民用消费品售后维保体系武器化的底线 [2] - 波音公司的成功建立在近一个世纪的技术积累、安全记录和商业信誉之上 [2] - 将波音公司地缘政治化工具有可能引发全球客户对其产品长期可靠性的疑虑 [2]

采购事件概述 - 美国国土安全部斥资约1.72亿美元购买两架湾流G700豪华飞机 [1] - 采购行为在美国联邦政府停摆进入第三周的背景下发生 [3] 采购方解释与背景 - 采购方解释此举出于安全考虑，因现有飞机机龄已超过20年，远超公务机使用时限 [3] - 湾流G700被制造商宣传为拥有业内最宽敞的机舱 [3] 引发的争议与质疑 - 民主党议员批评此举是以纳税人资金为代价的挥霍无度行为 [3] - 议员要求澄清资金来源，并对采购方的判断力、领导优先级及作为资金管理者的责任表示担忧 [3] - 政府停摆期间已冻结或取消用于全美数百个项目的资金，共计至少280亿美元 [3]

行动计划核心目标 - 辽宁省发布低空经济制造业高质量发展三年行动计划（2025-2027年），旨在抢抓低空经济战略机遇 [1] - 计划瞄准大型无人货运飞机、民用低空飞行器和军用无人机三条核心主线，加快产品研发和产业化布局 [1] - 目标构建以沈阳为核心，大连、阜新、锦州等地多点发展的“一核多点”产业发展格局 [1] 大型无人货运飞机发展重点 - 借助飞机和发动机领域研发优势，加快推出高商载无人货运飞机和匹配的混电动力系统 [1] - 研发大型、智能和绿色的国产适航级无人货运飞机，以抢占低空经济重要赛道 [1] - 争取在民用飞机整机领域取得突破 [1] 民用低空飞行器发展重点 - 瞄准飞行培训、低空物流、城际交通、低空文旅等重点场景 [2] - 推进新能源飞机、大载重无人机、eVTOL等产品发展 [2] - 积极拓展水域与寒地特色机型研发，着力构建“水陆空冰”全场景应用生态 [2] 产业基础与优势 - 辽宁低空经济已建立较为完整的产业链条，发展要素基本齐全 [2] - 拥有辽宁通用航空研究院、小熊飞机、沈阳飞机设计研究所（601所）、沈阳无距、阜新奥瑞斯等研发单位 [2] - 具备自主研发新能源飞机、军用和工业级无人机能力，在新能源飞机等领域处于国内第一梯队 [2] 未来发展规划与目标 - 通过项目化推进、清单化管理确保任务落地 [2] - 力争到2027年，推动新能源飞机、工业级无人机、军用无人机实现谱系化、产业化发展 [2] - 加快推进高商载无人货机、eVTOL、混电动力系统等重大项目投产达效 [2] - 依托沈阳、大连等重点城市打造产业园区，构建高质量、低成本配套体系 [2]

宏观经济总体表现 - 中国经济总量在“十四五”期间接连跨越三大台阶，逼近140万亿元，年均增速达5.5%，五年经济增量预计超35万亿元 [2] - 2024年中国经济总量按年平均汇率折算约18.9万亿美元，占世界经济总量的17%左右，对世界经济增长贡献率约30% [2][4][7] - 年均5.5%的经济增速在主要经济体中名列前茅，是全球经济发展最稳定、最可靠的动力源 [2][4][7] 产业发展与结构优化 - 制造业增加值五年增量预计达8万亿元，总体规模连续15年保持全球第一 [5] - 2024年高技术制造业增加值比“十三五”末增长42%，“三新”经济占比持续提高 [2][5] - 2024年全社会研发经费投入规模比“十三五”末增长近50%，规模以上工业企业研发经费占营业收入比重超过1.6% [2][14] 政策支持与市场环境 - “十四五”期间全国累计新增减税降费预计达10.5万亿元，其中支持科技创新和先进制造业发展的优惠政策新增减税降费占比达36.7% [2][9] - 市场准入负面清单事项从2020年版的123项缩减至2025年版的106项，外资准入负面清单制造业条目已全面清零 [10] - 2024年度企业享受研发费用加计扣除3.32万亿元、享受户数61.5万户，较2021年度分别增长25.5%和16.7% [10] 创新驱动与内需市场 - 内需对经济增长的平均贡献率达86.4%，其中最终消费支出的贡献率为56.2%，比“十三五”时期提高8.6个百分点 [14] - 创新产出呈现倍增效应，如AI智能眼镜在电商平台成交量同比增长7倍，展示了新兴品类的市场爆发力 [14] - 国产大型客机C919等“大国重器”牵引新材料、精密制造等高端产业链协同发展 [12] 绿色发展与能效提升 - “十四五”期间单位GDP能耗累计降低11.6%，可再生能源发电装机占比提升至60%左右 [2][15] - 绿色转型赋能传统产业升级，为经济发展积累长期潜能 [15] 市场流通与基础设施 - 通过深化改革破除体制机制障碍，全国累计集中清理4000余件妨碍统一市场和公平竞争的规定 [16] - 2025年前4月全国省际贸易销售额占全部销售收入比重为40.4%，较上年同期提高0.6个百分点 [16] - 基础设施“硬联通”与规则“软联通”结合，如5G智能调度系统使集装箱铁水联运效率提升超20% [16]

公司融资与战略规划 - 公司完成A+++轮融资，金额近3亿元人民币，此前已完成6轮融资 [2] - 融资资金将重点投向三大领域：ZG-ONE鹊飞的TC审定与ZG-T6倾转旋翼机试飞、锐翔RX1E-A与RX1E-S电动固定翼飞机量产交付、全国性绿色航空飞行营地建设 [2] - 投资方包括中信建投、洛阳文旅、海南祥聚、诸暨经开创融等，支持公司向"高端制造+运营服务"一体化平台转型 [2] 产品管线与技术进展 - 公司产品战略为"成熟一代、适航一代、预研一代" [3] - 多旋翼eVTOL ZG-ONE鹊飞适航取证加速，有望在2026年取得型号合格证 [3] - 旗舰机型倾转旋翼eVTOL ZG-T6为2.5吨级，年内将完成总装下线并进入试飞验证阶段，其航程300公里，巡航速度250公里/小时 [3] - 成熟产品电动固定翼飞机锐翔RX1E-A、RX1E-S已进入交付元年，获得超百架确定订单及千余架意向订单 [3] 市场拓展与商业模式 - 公司市场拓展逻辑为"由易到难，由B到C，由郊区到城市"，先通过文旅、应急等场景打磨产品，最终迈向城市空中交通 [3] - 公司与江苏金租签署150架采购订单意向协议，皖江金租承诺未来五年内采购150架锐翔系列及ZG-ONE鹊飞系列电动飞行器 [3] - 倾转旋翼机ZG-T6的核心使命是城市空中交通，适用于城市群内部的城际通勤、机场快线、商务出行等场景 [3] 公司背景与业务布局 - 公司成立于2021年3月，总部位于合肥高新区，在南京、深圳、嘉兴等地设有研发、运营、生产、试飞分支机构 [2] - 公司以新能源航空器整机研制为核心，产品线覆盖电动固定翼飞机和电动垂直起降飞行器，应用场景从飞行培训、文旅观光逐步向低空交通推进 [2]

行业里程碑事件 - 空客A320系列客机累计交付量达到12260架，首次超越波音737系列，成为航空史上交付最多的飞机[2] - 空客A320系列客机于1987年首飞，1988年投入市场[2] - 波音737系列由波音公司在20世纪60年代推出，曾被视为窄体客机的行业标准[2] 市场竞争格局演变 - “9·11”事件后市场需求低迷，波音公司选择缩减737系列产量[2] - 空客公司则积极争取廉价航空公司客户，成功扩大了A320系列的市场份额[2] - A320和波音737系列最初设计用于大型枢纽机场，后被廉价航空公司广泛使用[2] 波音公司面临的挑战 - 波音737 MAX机型在2018年10月和2019年3月发生两起空难，共造成346人遇难[2] - 事后调查发现该机型软件系统存在安全设计漏洞[2] - 事件使波音客机的质量安全遭遇严重信任危机[2]

尼日利亚对C919的适航认证考虑 - 尼日利亚民航局正在考虑为中国国产大飞机C919启动长达数月的适航认证程序，以便该机型能在国内航线上运行[1] - 尼日利亚航空部长在2022年就曾透露将考虑购买C919，并愿意成为中国商飞进入更广泛非洲市场的基地[1] C919的市场定位与竞争态势 - C919是中国按照国际民航规章自行研制、具有自主知识产权的大型喷气式民用飞机，直接竞争对手为空客A320Neo和波音B737Max[5] - 在绝大多数性能指标持平的情况下，C919目录单价比两个竞争对手更低[5] - C919旨在挑战西方大飞机巨头，与空客和波音在单通道机型上展开竞争[7] 中国商飞在尼日利亚的市场拓展举措 - 中国商飞提出将为尼日利亚航空公司运营的飞机提供维修和培训支持，并探讨“干租赁”安排，即出租飞机但不提供机组人员[3] - 中国商飞计划在尼日利亚12月举行的首届国际航展上展示一架飞机[3] - 尼日利亚航空公司NG Eagle有意扩充机队，若C919获得适航认证且附带支持，会予以考虑[4] C919的认证现状与市场前景 - C919目前尚未获得美国或欧洲监管机构的认证验证[1][4] - 向海外出口并非C919的当务之急，中国目前有4000多架民航飞机，与C919同级别的飞机有3200多架，国内市场广阔[7] - 公司当前主要矛盾是如何尽快提升产能，满足更多订单需求[7] 地缘政治与供应链因素 - 由于贸易争端，美国今年曾暂停了C919使用的CFM发动机的对华出口，但随后已恢复[4] - 发动机出口的恢复被视作中美贸易紧张局势缓和的迹象[4]

公司业务与市场地位 - 公司聚焦无人机和通用飞机（有人机）两大主业，是低空制造领域的头部企业[1][2] - 公司已累计交付飞机100余架，连续多年在通用飞机细分市场交付量第一[2] - 公司研发的CA42飞机是目前唯一获得中国民航局适航取证的双发四座固定翼飞机，采用国产发动机和国产航电系统[3] - 公司自主研发生产的航空复合材料已攻克“卡脖子”技术，不仅可自用还可供给产业链其他企业[3] 技术研发与创新 - 公司通过技术引进、消化吸收与自主创新迭代，在有人机产品上形成系列化、型谱化发展[3] - 公司每年研发投入占营收的20%左右，以创新驱动打造核心竞争力[6] - 公司采用“有人机和无人机双线协同”发展路径，利用有人机安全基因促进无人机发展，无人机新技术反哺有人机[7] - 公司依托集团在电子信息领域的技术积淀，以“电子信息系统+无人机平台”锻造特色优势[7] 无人机业务发展（第二曲线） - 公司将无人机作为企业发展的“第二曲线”，积极布局低空装备制造核心能力，打造“天工”系列产品[4] - 公司自主研发的翔云I中型长航固定翼无人机已批量交付，最大载重达250公斤，续航时间达28小时[4] - 基于翔云Ⅱ无人机系统技术研发的翔云V物流无人机具备快速拆装、远程操控、异地起降能力[4] - 2024年我国民用无人机累计飞行已达2666.7万小时，同比增长15.4%，低空装备向无人机为主加快拓展[4] 产业链协同与区域布局 - 作为产业链链主企业，公司发起成立芜湖市通航产业联盟，对园区200多家低空制造企业上下游进行梳理[3] - 在芜湖航空小镇基本实现不出园区可生产一架具备自主知识产权的通航飞机或无人机[3] - 芜湖市成为首批国家通用航空产业示范区之一、安徽省低空经济未来产业先导区，本地有完备的产业链配套能力[2][4] 市场拓展与业绩展望 - 公司积极布局海外市场，以共建“一带一路”国家为重点，加快布局海外售后服务体系[5] - 公司海外订单增长很快，预计全年营收将增长40%以上[5] - 2024年5月公司向泰国航空工业有限公司交付首架飞机[5] 行业趋势与政策环境 - 低空经济在政策利好、市场需求、技术进步驱动下进入快速发展阶段，属于新质生产力的典型代表[2] - 低空装备呈现无人化、智能化、绿色化趋势，应用场景从传统通航向农林植保、物流配送、应急救援等领域拓展[4][6] - 国家发改委提出按照先载货后载人、先隔离后融合原则，分类有序拓展低空经济应用场景[6] - 低空经济为制造、运营、服务等全产业链协同共进，未来将从B端转向C端，激活万亿级市场[6][7] 应用场景与业务转型 - 场景应用是低空经济发展的驱动力与价值落脚点，形成“需求牵引供给、供给创造需求”的共生关系[6] - 公司与安徽省通航控股集团合作成立安徽通用航空公司，探索低空+观光旅游、驾驶员培训、科普研学、应急救援等运营服务[7] - 公司推动飞机制造向制造+服务转型，助力安徽切入低空经济万亿级赛道[7]

C919飞机适航审定进展 - 民航上海适航审定中心试飞团队于9月22日至23日在鄂州机场顺利完成C919飞机104架机30米窄跑道运行能力扩展合格审定试飞 [1] - 本次审定试飞旨在满足客户及市场需要，为C919拓展海外市场窄跑道及非全宽清理跑道的运行能力提供支撑 [1] - 审定试飞包含4个试验点全部顺利完成，初步验证了C919在30米窄跑道的滑行和转弯、起飞和着陆、驾驶员诱发振荡-纠偏着陆等关键能力 [3] 试飞准备与技术评估 - 试飞前召开了飞行前技术交底会及试飞机组技术协同会，围绕飞机总体状态、试飞科目准备、试飞程序及风险防控进行全面梳理与研讨 [2] - 试飞工程师逐项核查并确认了审定试飞前检查单内容，制造检查代表对原型机的适航性进行了现场检查，确保准备工作落实到位 [2] - 试飞团队指出窄跑道适航审定应与航空公司运行紧密结合，需细化窄跑道运行程序以保障后续运行安全 [2] 试飞成果与后续工作 - 试飞过程中飞机特性符合预期，将有效提升C919飞机对不同跑道的适应性 [3] - 试飞团队确认将充分利用本次试飞获取的宝贵数据，深入开展分析研究，为后续适航审定工作提供有力支撑 [3] - 审定任务开展前，双方就严格遵循试飞程序、树立安全意识、加快审定任务及提升国际竞争力形成共识 [2]

订单核心信息 - 波音公司获得土耳其航空最大宽体机订单 最多75架787梦幻客机 包括35架787-9型 15架787-10型以及25架选择权 计划交付时间为2029年至2034年 [1] - 土耳其航空计划购买最多150架737 MAX飞机 这将是其最大的单通道飞机订单 [1] - 挪威航空快线行使选择权增购30架737 MAX 8飞机 使其在2022年协议中的确认订单总量增至80架 最后一架飞机计划于2031年交付 [2] 订单背景与谈判 - 土耳其航空与罗尔斯罗伊斯公司和GE航空航天就787飞机发动机 备用发动机及发动机维护服务进行谈判 [1] - 土耳其航空与CFM国际就737 MAX飞机发动机进行讨论 若谈判成功将签署订单 [1] - 该交易已酝酿多时 土航董事长一年前就透露计划购买225架飞机 [1] - 最新公告是在美国总统特朗普与土耳其总统埃尔多安在华盛顿会晤后发布 [1] 业务影响 - 财务条款未披露 但大宗飞机订单的买家通常能获得高额折扣 [2] - 波音公司正试图通过获得新订单来重整业务 [1]