股价及交易数据 - 2025年6月23日收盘价为22.88元，上涨4.05%，换手率14.35%，成交量66.37万手，成交额15.22亿元 [1] - 当日主力资金净流出6119.33万元，占总成交额4.02%，游资资金净流入331.52万元，散户资金净流入5787.82万元 [1] - 近5日数据显示，6月23日主力净流出6119.33万元，6月20日净流出4724.65万元，6月19日净流出3565.51万元，6月18日净流入2094.11万元，6月17日净流入2178.08万元 [2] 融资融券情况 - 6月23日融资买入2.28亿元，融资偿还2.08亿元，融资净买入1968.16万元，连续3日净买入累计6736.47万元 [2] - 融券方面，6月23日融券卖出3700股，融券余量5.05万股，融券余额115.54万元，融资融券余额6.91亿元 [2] - 近5日融资余额从5.96亿增至6.91亿，融券余量从4.41万股增至5.05万股 [3] 财务指标 - 公司总市值105.78亿元，低于行业均值153.35亿元，行业排名第9 [5] - 2025年一季度主营收入9.43亿元，同比增长16.9%，归母净利润2.3亿元，同比增长32.95% [5] - 毛利率45.97%显著高于行业均值20.33%，净利率26.17%高于行业均值8.29%，ROE 5.56%远高于行业均值0.08% [5] - 资产负债率62.91%，财务费用-2263.43万元 [5] 业务概况 - 主营业务涵盖石油勘探开发、油服工程及石油装备制造，形成国内勘探开发、工程服务、装备制造循环的业务格局 [5] - 国外业务形成勘探开发、钻井工程循环的业务格局 [5]

A股市场走势 - 6月20日A股冲高遇阻、小幅震荡，沪指在3369点遇阻，创业板回落[2][3][6][14] - 上证综指收报3359.90点，跌0.07%；深证成指收报10005.03点，跌0.47%；科创50指数跌0.53%；创业板指跌0.84%[6] - 两市成交10919亿元，较前一日减少，超六成个股下跌[6] 行业表现 - 银行、酿酒、保险、光伏设备等行业表现好，采掘、贵金属、文化传媒、游戏等行业表现弱[2][3][6][14] - 保险、航运港口等行业涨幅居前，采掘、文化传媒等行业跌幅居前[6] - 银行、酿酒等行业资金净流入居前，互联网服务、软件开发等行业资金净流出居前[6] 后市研判与建议 - 上证综指与创业板指数平均市盈率分别为13.83倍、36.38倍，处近三年中位数水平，适合中长期布局[3][14] - 预计短期市场稳步震荡上行，关注政策、资金、外盘变化[3][14] - 短线关注银行、保险、酿酒、船舶制造等行业投资机会[3][14] 风险提示 - 海外超预期衰退、国内政策及经济复苏不及预期等风险[3]

市场表现 - A股港股集体下跌 创业板指跌超1% 超4600只个股下跌 [1][5] - 两市成交额1.25万亿元 采掘、石油、燃气板块逆势上涨 计算机、地产、港口等板块跌幅居前 [3] - 亚太市场集体跳水 日经225跌超1% 港股恒生指数跌近2% [5] 下跌原因分析 - 地缘政治风险升温 市场担忧中东冲突升级导致避险情绪飙升 资金撤离风险资产 油价震荡上行 [8][9] - 美联储鹰派维稳冲击全球流动性预期 鲍威尔警告关税政策可能加剧通胀并压制经济 暗示降息时点延后 美股尾盘跳水引发亚太市场连锁反应 [10] - 高位股震荡 创新药、可控核聚变、数字货币等近期强势板块及新消费赛道集体调整 常山药业、永安药业、利民股份等个股跌停 [11][12] 资金流向 - ETF连续四天获资金加仓 科创50、恒生科技、中证500等指数ETF以及医疗、白酒、创新药、券商等行业ETF受追捧 科创50ETF净增21.78亿份 医疗ETF净增14.16亿份 [20][22] - 华夏基金建议均衡配置 关注红利低波等防御品种及人工智能等跌出性价比的板块 [20] 中报业绩披露期展望 - A股即将进入中报业绩预告密集披露期 沪深主板符合条件的公司需在7月15日前披露 [21] - 历史数据显示 中报预告发布期业绩对个股表现影响显著 6-7月领涨个股多具备更高业绩增速 [24] - 大盘成长风格、创业板指数、中小100指数在6月15日-7月15日期间表现较好 创业板指和大盘成长风格胜率较高 [24] 未来关注方向 - 地缘政治动向 若美伊冲突未实质性爆发 市场情绪或逐步修复 若美联储9月降息落地 成长股及港股科技股有望迎来估值修复 [14] - 国内政策抓手 7月底政治局会议是核心观察点 关注大规模设备更新/消费品以旧换新配套资金及房地产政策松绑 [15] - 短期资金可能流向红利等防御性板块 长期可关注AI为代表的科技成长方向及军工、创新药等中长期逻辑支撑方向 [26] 基金配置建议 - 防御属性基金 黄金相关基金如国泰黄金ETF联接C、华安黄金易ETF联接C 原油相关基金如博时中证油气资源ETF联接C、汇添富中证油气资源ETF联接C [17] - 红利方向基金 东方红中证红利低波动指数A、南方红利低波50ETF联接A 成长方向基金 宝盈人工智能股票A、华夏国证半导体芯片ETF联接C [27]

报告行业投资评级 - 强于大市：未来 6 个月内行业指数相对沪深 300 指数涨幅 10％以上 - 同步大市：未来 6 个月内行业指数相对沪深 300 指数涨幅 -10％至 10％之间 - 弱于大市：未来 6 个月内行业指数相对沪深 300 指数跌幅 10％以上 [14] 报告的核心观点 - 周四 A 股市场低开低走、小幅震荡整理，沪指在 3354 点附近获支撑，采掘、石油等行业表现好，软件开发等行业表现弱，创业板指表现弱于主板 - 当前上证综指与创业板指数平均市盈率分别为 13.93 倍、37.00 倍，处近三年中位数平均水平，适合中长期布局 - 两市周四成交金额 12810 亿元，处近三年日均成交量中位数区域上方 - 中国经济延续温和复苏态势，消费与投资为核心驱动力 - 市场预计美联储最早 9 月降息，海外流动性宽松尚需等待 - 上周 A 股在 3400 点遇双重影响，市场情绪谨慎，但政策托底与流动性宽松为中期修复提供支撑，结构性机会仍存 - 预计短期市场以稳步震荡上行为主，需关注政策面、资金面及外盘变化 - 短线建议关注消费电子、通信设备、半导体及航天航空等行业投资机会 [2][6][13] 根据相关目录分别进行总结 A 股市场走势综述 - 周四 A 股市场低开低走、小幅震荡整理，沪指在 3354 点附近获支撑，采掘、石油、燃气及文化传媒等行业表现较好，软件开发、互联网服务等行业表现较弱，创业板市场震荡回落且成分指数弱于主板 - 上证综指收市报 3362.11 点，跌 0.79%，深证成指收市报 10051.97 点，跌 1.21%，科创 50 指数下跌 0.54%，创业板指下跌 1.36%，深沪两市全日成交 12810 亿元，较前一交易日增加 - 两市超六成个股下跌，电子元件、光学光电子等行业涨幅居前，农药兽药、美容护理等行业跌幅居前，电子元件、通信设备等行业资金净流入居前，小金属、互联网服务等行业资金净流出居前 [6] 后市研判及投资建议 - 周四 A 股市场表现同走势综述，当前上证综指与创业板指数平均市盈率处近三年中位数平均水平，适合中长期布局，两市成交金额处近三年日均成交量中位数区域上方 - 中国经济延续温和复苏态势，消费与投资为核心驱动力，市场预计美联储最早 9 月降息，海外流动性宽松尚需等待 - 上周 A 股在 3400 点遇双重影响，市场情绪谨慎，但政策托底与流动性宽松为中期修复提供支撑，结构性机会仍存 - 预计短期市场以稳步震荡上行为主，需关注政策面、资金面及外盘变化，短线建议关注消费电子、通信设备、半导体及航天航空等行业投资机会 [2][13]

市场表现 - A股三大指数集体回调 沪指跌0.79%收报3362.11点 深证成指跌1.21%收报10051.97点 创业板指跌1.36%收报2026.82点 [2] - 沪深两市成交额达12506亿元 较昨日放量596亿元 上涨股票数量超700只 近40只股票涨停 [3] - 沪指早盘跌破20日均线3373.33点后加速下行 下午盘中反抽未果 [3] 行业板块表现 - 采掘行业、石油行业、燃气行业逆市走强 多元金融、珠宝首饰、家用轻工、小金属、计算机设备、化学制药、通信服务板块跌幅居前 [3] - 油气板块卷土重来 准油股份、国际实业涨停 中曼石油、惠博普、洲际油气、贝肯能源、中海油服跟涨 [5] - 创新药板块调整 常山药业20cm跌停 早盘巨量资金撬板未果 [7] 市场驱动因素 - 美联储维持联邦基金利率目标区间4.25%-4.50%不变 市场对降息预期分歧加大 [5] - 伊以冲突升级推动油价阶段性高涨 但中长期基本面过剩预期仍存 国内油企通过上下游一体化布局降低业绩对油价敏感性 [7] - 港股低价油气股活跃带动A股板块回暖 中油洁能控股早盘最高涨幅超180% [7] 热点轮动 - 创新药板块龙头高位放量震荡显示短线行情接近尾声 市场寻找下一个热点 [9] - 机器人板块6月18日集体走强 浙江荣泰一度涨停 但6月19日表现一般 机器人ETF(159770)小幅下跌 [10] 行业事件 - 2025杭州国际人形机器人与机器人技术展览会将于6月20-22日召开 特斯拉、宇树等行业头部企业参展 [10]

公司财务与估值 - 6月18日收盘价2.03元，下跌2.40%，总市值384.83亿元，滚动市盈率PE(TTM)57.22倍 [1] - 2025年一季报营业收入178.50亿元，同比-3.69%，净利润2.18亿元，同比+23.00%，销售毛利率8.11% [1] - 股东户数107500户，较上次减少2700户，户均持股市值35.28万元，户均持股2.76万股 [1] 行业对比 - 采掘行业平均PE 29.33倍，中值35.85倍，公司PE排名第17位 [1] - 公司PE(TTM)57.22倍显著高于行业平均29.33倍及中值35.85倍 [1][2] - 市净率4.26倍高于行业平均3.41倍及中值3.61倍 [2] 业务与技术 - 主营业务为大型综合油气工程与技术服务，核心产品包括地球物理、钻井、测录井等 [1] - 2024年获省部级科技奖励15项，申请专利1034件（含涉外9件），授权779件 [1] - 牵头成立全国石油钻(录)井分技术委员会，制修订4项国家计量技术规范及7项行业标准 [1] 同业数据 - 同业PE对比：海油工程10.88倍、海油发展11.47倍、中海油服20.14倍、中油工程32.31倍 [2] - 同业市值对比：中海油服682.34亿元、海油发展429.98亿元、金诚信267.97亿元 [2]

报告核心观点 - A股市场周一缩量反弹但情绪谨慎，行情大概率维持震荡格局，不过转机在酝酿，若上海重要论坛有超预期政策利好将打破僵局，中期市场向好逻辑未变，调整是布局机会，操作上高抛低吸，关注券商、高股息、消费、成长主线及主题投资等方向 [2][3][10] 总量研究 A股大势研判 周一市场综述 - 上周五市场因中东地缘政治升级下跌，周一沪深三大指数缩量上行，部分科技相关板块活跃带动反弹，个股涨多跌少，市场情绪略有回暖，赚钱效应一般，两市成交额12151亿元，上证指数、深证成指、创业板指上涨，科创50指下跌 [2][4][5] - 行业方面，风电设备、游戏等板块涨幅居前，贵金属、珠宝首饰等板块跌幅居前；概念股方面，数字货币、数字哨兵等涨幅居前，毛发医疗、单抗等跌幅居前 [4] 周一盘面点评 - 风电设备等新能源赛道活跃，菲律宾启动3.3GW海风项目招标，新能源赛道有技术性反弹需求，全球推进“双碳”目标需求持续，光伏供给侧改革力度有望加大，后市值得逢低关注 [6] - 游戏股等文化传媒板块大涨，文化传媒行业细分有广告传媒、游戏娱乐和影视动漫，AI在游戏领域应用落地等因素使产业前景较好，可逢低关注 [7] - 数字经济概念股上涨，香港特区政府财政司司长表示《稳定币条例》生效后金管局将处理牌照申请，未来我国数字经济产业有望高速发展，关注数字产业化与产业数字化领域，后市可能高位震荡、个股分化，绩优个股可逢低关注，伪成长个股可高抛 [8][9] 后市大势研判 - 市场因海外压力、国内经济修复及政策预期等因素，多方力量不足，行情大概率维持震荡格局，但上海重要论坛若有超预期政策利好将打破僵局，中期市场向好逻辑未变，调整是布局机会，操作上高抛低吸，关注券商、高股息、消费、成长主线及主题投资等方向 [2][3][10]

全球经济康波周期轮动 - 康波周期是由经济学家康德拉季耶夫提出的经济长周期理论 周期为50年至60年 分为回升 繁荣 衰退和萧条四个阶段 [2] - 新一轮康波周期启动的判定标准是新技术能否创造新需求并增加新就业 [2] - 先发主导国陷入技术进步瓶颈 追赶国有望通过新技术应用成熟后实现产业升级和突破 [2] 金属商品表现 - 金属商品具有金融属性和商品属性 黄金代表金融属性 钢铁代表商品属性 铜介于两者之间 [3] - 美元指数走低将提升大宗商品金融属性 国际黄金价格未来1到2年有望突破4000美元/盎司 [3] - 铜及其他金属商品有望受益 商品属性产出缺口主要来自供给端变化 [4] - 上游采掘业资本回报过高导致资本开支增加 焦煤供应增加后价格下跌 冶炼行业产能利用率逐步修复 利润改善 [4] A股市场展望 - A股有条件走出不同于以往的行情 中国处于国家债务周期早期 债务对应基础设施资产 未来有望持续带来回报 [5] - 影响A股的资金因素包括总量货币环境 居民剩余财富配置 金融机构资产配置需求 企业回购和海外热钱涌入 [7] - 三大宏观部门资本开支减少 资金需求下降 行业龙头公司现金流累积 增加分红和回购 [7] - 居民财富配置从房地产转向其他资产 债券收益率下降推动金融机构增加权益类资产配置 [7] - A股分红超2万亿元 隐含股息率2 5% 沪深300指数股息率达3 5% 10年期国债收益率仅为1 6%至1 7% [7] - 海外热钱涌入有助于A股市场估值提升 [7]

A股市场表现 - 周五A股冲高遇阻、小幅震荡上扬，沪指在3390点遇阻，创业板震荡回落[2][3][8][15] - 上证综指收报3385.36点，涨0.04%；深证成指收报10183.70点，跌0.19%；科创50指数跌0.48%；创业板指跌0.45%[8][9] - 两市成交11774亿元，较前一日减少，超五成个股上涨[8] 行业表现 - 通信服务、采掘、有色金属、半导体等行业表现好；珠宝首饰、美容护理等行业表现弱[2][3][8][15] - 有色金属、工程建设等行业资金净流入居前；汽车零部件、互联网服务等行业资金净流出居前[8] 港股市场表现 - 恒生指数报23792.54点，跌0.5%；恒生国企指数报8629.75点，跌0.6%；恒生红筹指数报4050.69点，涨0.3%[9] 后市研判与建议 - 上证综指与创业板指平均市盈率分别为13.86倍、36.87倍，处近三年中位数水平，适合中长期布局[3][15] - 4月规模以上工业企业利润同比增3.0%，三个月滚动增速转正，钢铁等行业改善显著[3][15] - 预计短期市场稳步震荡上行，关注政策、资金和外盘变化，短线关注通信服务等行业投资机会[3][15] 风险提示 - 海外超预期衰退、国内政策及经济复苏不及预期等风险[4]

公司财务表现 - 5月27日收盘价1.87元，上涨1 08%，总市值354 92亿元 [1] - 滚动市盈率PE达52 78倍，高于行业平均26 02倍和行业中值35 21倍 [1][2] - 2025年一季报营业收入178 50亿元，同比下滑3 69%，净利润2 18亿元，同比增长23 00% [1] - 销售毛利率8 11% [1] 行业对比 - 采掘行业平均PE 26 02倍，中值35 21倍，公司在行业中排名第19位 [1] - 公司PE(TTM)52 78倍显著高于行业平均26 02倍，市净率3 93倍也高于行业平均2 88倍 [1][2] - 总市值354 92亿元远超行业平均136 13亿元和中值45 32亿元 [1][2] 股东结构 - 截至2025年4月18日股东户数110200户，与上次持平 [1] - 户均持股市值35 28万元，户均持股数量2 76万股 [1] 业务与技术 - 主营业务为大型综合油气工程与技术服务，主要产品包括地球物理、钻井、测录井等 [1] - 2024年获省部级科学技术奖励15项，申请专利1034件（含涉外专利9件），授权专利779件 [1] - 制修订4项国家计量技术规范、7项石油行业标准 [1] - 中国石化测录井重点实验室挂牌运行，牵头成立全国石油专用计量测试技术委员会 [1]