行业概述 - 通感算控一体化是通信、感知、计算、控制四维功能深度融合的协同系统，通过空口及协议联合设计等手段实现功能融合共生 [2] - 其核心在于打破传统通信与感知的边界，通过闭环交互实现物理世界与数字世界的深度映射与智能协同 [2] - 技术支撑智慧城市、智慧交通、工业物联网等场景的广域协作与实时响应 [2] 市场规模 - 2024年中国通感算控一体化行业市场规模约为157.9亿元，同比增长10.57% [1][7] - 2024年中国智慧城市行业市场规模约为33.5万亿元，同比增长17.96%，为通感算控一体化技术提供广阔应用空间 [6] - 技术应用场景广泛，涵盖智能交通、智慧安防、智慧能源等多个领域 [6] 技术发展历程 - 2021年IMT-2020推进组成立通感融合任务组启动5G-A标准研究，中兴通讯率先提出硬件与频谱共享方案 [3] - 2022年技术验证取得突破，中兴通讯完成业界首个单AAU通感算控技术验证，实现亚米级精度与超千米探测 [3] - 2023年起进入规模化试点阶段，深圳完成首条低空无人机航线验证及低频多目标感知技术验证 [3] - 2024年全球6G发展大会推动工程化，IMT-2030推进组明确其为6G核心使能技术 [3] - 2025年行业从技术验证全面迈向生态协同与规模化商用阶段 [3] 产业链结构 - 产业链上游包括基站射频与天线、芯片与模块、智能超表面、大规模天线阵列等核心硬件，以及波形联合设计、AI算法等关键技术 [4] - 产业链中游为通感算控一体化系统集成与解决方案提供商 [4] - 产业链下游主要应用于智慧城市、智慧交通、低空经济、智能制造等领域 [4] 重点企业分析 - 中兴通讯作为领军企业，率先提出通感算控一体化方案，2022年7月完成业界首个单AAU技术验证，实现亚米级感知精度和超过1公里探测距离 [10] - 2025年上半年中兴通讯营业收入为715.53亿元，同比增长14.51%；归母净利润为50.58亿元，同比下降11.77% [10] - 公司已在25个省市完成超80个低空通感试点项目，覆盖物流配送、重点区域低空安全等多种应用场景 [10] - 中信科移动通信技术股份有限公司创新推出自发自收毫米波通感产品，通信模式下支持10Gbps高吞吐率，感知模式下实现米级定位 [9] - 2025年上半年信科移动营业收入为25.37亿元，同比下降15.21%；归母净利润为-0.62亿元，同比下降0.54% [9] - 华为在通信芯片、5G-A基站射频模块及太赫兹通信技术领域深度布局，与中兴合作推动太赫兹通感一体化落地 [8] - 中国移动主导网络架构升级，在杭州亚运会部署通感一体交通感知系统 [8] 行业发展趋势 - 技术融合加速，推动行业向6G演进，6G网络可实现亚米级定位精度与毫秒级时延 [11] - AI算法在信号处理、资源优化中的应用将进一步提升频谱效率与感知精度 [12] - 低空经济成为核心应用场景，通过5G-A/6G通感一体基站实现无人机轨迹实时感知与电子围栏管理 [13] - 智慧城市领域将支撑交通信号动态优化、环境监测、公共安全预警等场景 [13] - 工业物联网中设备状态实时监测与预测性维护可提升生产效率30% [13] - 行业将形成硬件-软件-协议-应用全链条协同的产业生态，政策层面明确其为核心使能技术 [14]

公司活动 - 公司管理层将在LD Micro Main Event XIX会议上进行演讲 演讲时间为10月21日周二上午11点30分（太平洋时间）[1] - 会议地点位于加利福尼亚州圣迭戈的科罗纳多酒店[1] - 公司作为主要活动金牌赞助商再次参与LD Micro会议[1] 公司信息 - 公司为行业领先的通信公司ACCESS Newswire Inc[1] - 公司股票于纽约证券交易所美国板块交易 代码为ACCS[1] - 新闻发布日期为2025年10月14日 公司位于北卡罗来纳州罗利[1]

公司战略与运营优化 - 公司于2025年5月底任命临时CEO后，对业务进行了全面审查并制定了战略计划，旨在应对近期挑战和未来机遇 [2] - 战略计划的核心包括大幅削减企业日常开支、招募额外的医疗保健领导层以及重新评估业务的每个运营环节 [2] - 公司已实现显著进展，包括重新调整医疗保健管理团队，由拥有超过20年行业经验的Birute Norkute领导Progressive Care子公司 [5] - 在成本削减方面，在先前确定的约100万美元年度费用节省基础上，通过关闭使用率低的办公空间、进一步整合人员、停止使用外部顾问及提升物流效率等措施，预计在本季度末开始再实现高达100万美元的年度日常开支削减 [5] 医疗保健服务业务进展 - 医疗保健服务是公司收入最大的业务，尽管面临行业范围内的定价和保险报销挑战，但在第三季度获得了多项新合同 [6] - 新获得的处方管理和履行服务分包合同已扩展至第二个设施，该承包商管理的其他设施预计将带来新处方量的显著增长 [6] - 在340B诊所服务业务中，第四季度将有数个新客户上线，并成功重新争取到一个曾转向其他供应商的大客户，预计本季度开始来自该客户的高价值处方量将显著增加 [8] - 公司于8月将药房业务范围扩大至包括24/7药剂师服务，目前每周运营7天以适应新合同要求 [8] - 公司已开始对其专有医疗保健数据分析报告软件平台ClearMetrX进行技术升级，将融入全套人工智能功能，计划于2025年底内部部署，2026年向新老客户提供 [8] 通信产品与服务业务增长 - 通信业务方面，与Iridium、Starlink和Globalstar等领先商业卫星网络运营商的合作推动了全球卫星连接交易量的增长 [8] - 服务业务呈现积极趋势，高利润率的经常性通话时间收入达到创纪录水平，得益于全球对卫星物联网解决方案需求的增长，以及此前宣布的英国政府和非洲军事客户合同 [8] - 与EVERYWHERE Communications的分销协议使相关服务同比增长170% [8] - 硬件需求持续强劲，与Garmin的合作不断深化，Globalstar Inc的卫星追踪器和信使器销量已超过5万台，与Zoleo的独家分销协议推动了其Iridium卫星信使器的强劲销售 [8] - 公司正探索通过收购和新的合作伙伴关系在国内和国际市场进一步扩展卫星连接业务 [8] 电子商务发展计划 - 在中国市场的电子商务发展计划中，与OPKO Health, Inc的健康、营养和膳食补充剂独家分销协议持续增长，近期获得了先前限制销售的产品更高进口量的批准 [8] - OPKO独特的动物护理产品进口批准仍预计在今年晚些时候获得，且OPKO产品不受当前任何关税影响 [8] - 公司于9月正式在国内和国际市场推出Florida Sunshine品牌的高端维生素和补充剂，已录得对欧盟、英国和美国客户的初步销售 [8] - 支持一项计划于2025年第四季度启动的人工智能数字广告项目，预计通过Facebook、Instagram、Google、TikTok和YouTube等顶级社交媒体渠道触达消费者 [8] - Florida Sunshine品牌在获得阿里巴巴集团控股有限公司天猫国际平台批准后，预计将于2025年第四季度晚些时候进入中国市场 [8] 资本管理与股东价值 - 公司于2025年9月在其当前回购计划下积极回购股票，并计划在2025年11月14日或之前发布截至2025年9月30日的第三季度业绩时提供该计划的最新情况 [7][9] - 管理层当前预期在第四季度静默期后将继续执行回购计划，具体视市场状况或资金优先级变化而定 [9] - 公司已更新其线上形象，推出了刷新的企业网站和更新的医疗保健网站 [14]

公司产品更新 - AudioCodes Ltd (AUDC) 近期在Live Hub平台推出AI Agents模块，旨在提升客户满意度并缩短问题解决时间 [1] - 该服务基于语音通信平台即服务(CPaaS)构建，使企业能够构建、集成和运行由大型语言模型(LLM)驱动的语音机器人，部署于电话和客户互动系统 [1] - 新模块有助于降低服务成本、实现弹性扩展并提供一致的24/7客户体验 [1] - Live Hub通过单一的自助式云平台整合了对话式交互式语音应答(IVR)、语音AI代理、实时座席辅助和实时翻译功能，使企业无需进行替换式升级即可部署语音AI [2] - AI Agents模块通过上传文档和知识源，有助于验证呼叫者身份、获取/更新记录并触发工作流，从而提高准确性和合规性 [2] 公司业务与前景 - AudioCodes成立于1992年，总部位于以色列Lod，为数字化工作场所提供先进的通信软件、产品和生产力解决方案 [3] - 其产品组合包括会话边界控制器、生命周期管理解决方案、VoIP网络路由解决方案、媒体网关和服务器、多业务商务路由器、IP电话解决方案及增值应用以及专业服务 [3] - 公司可能受益于基于IP通信的长期顺风 [4] - 公司旨在利用与微软(Microsoft Corporation, MSFT)的长期合作伙伴关系来进一步巩固其市场地位 [4] - 公司预计将从其持续关注高利润业务中获益 [4] 行业竞争格局 - Ooma, Inc (OOMA) 总部位于加州Sunnyvale，提供基于云的通信解决方案、智能安全和其他连接服务 [5] - 其智能软件即服务(SaaS)和统一通信即服务(UCaaS)平台作为无缝通信和网络基础设施应用的枢纽 [5] - 公司专注于为小型企业客户提供简单易用、无需IT支持即可快速实施的界面，以推动集成式商务连接解决方案的健康增长势头 [5] - Harmonic Inc (HLIT) 总部位于加州San Jose，在全球范围内提供视频传输软件、产品、系统解决方案和服务 [6] - 公司拥有超过三十年的经验，通过行业首个虚拟化有线接入解决方案彻底改变了有线接入网络，使有线运营商能更灵活地向家庭和移动设备部署千兆互联网服务 [6] - 公司可能受益于简化优质视频流媒体和广播媒体传输全过程的新产品发布，使服务提供商能够优化效率和灵活性，同时降低运营成本 [6]

公司人事任命 - 营销技术代理商MERGE任命前Meta内容负责人Cait Vlastakis Smith为执行副总裁，负责创意策略 [1][2][3] - 新任执行副总裁在Meta期间领导Facebook、Messenger和Instagram的内容与用户体验团队，专注于增长、隐私和安全功能建设 [2] - 该任命是公司本年度一系列高管招聘的最新举措，此前已任命了首席营收官、首席数据与绩效官、首席人事官、首席技术官、首席营销官和首席财务官 [6] 新任高管背景与职责 - 新任执行副总裁的专业知识包括数据驱动的内容策略、设计系统以及为受监管市场的全球受众扩展体验 [2] - 其职责是推动公司在数字策略、创意叙事和体验设计方面的领导力，服务技术和医疗保健品牌 [3] - 在加入Meta之前，其曾在品牌代理公司New Kind为新兴SaaS、开源和技术客户领导品牌策略，并在Centerline Digital担任执行策略总监，服务IBM、第一公民银行、Red Hat、GE等客户 [4] 公司战略与能力提升 - 公司CEO表示，在人工智能时代，需要提升跨所有媒介的创意和内容能力，整合数据与技术 [3] - 新任执行副总裁的加入将催化公司大规模创建 evocative、个性化、消费者级体验的能力 [3] - 公司致力于通过整合人类洞察、创意和人工智能，将故事讲述与技术结合，为健康与福祉领域的领先品牌服务 [7][8] 公司业务概况 - MERGE是一家专注于健康与福祉交叉领域的营销技术代理商 [7] - 公司在亚特兰大、波士顿、芝加哥、丹佛、堪萨斯城、洛杉矶、纽约和罗利拥有超过750名专家 [8] - 公司合作伙伴包括Abbott、GE Healthcare、美国运通、T-Mobile和Coach等领先品牌 [8] 公司近期发展动态 - 公司近期完成了对战略咨询公司Blazer的收购，以启动新的跨职能服务产品 [12] - 公司CEO Stephanie Trunzo加入了旨在塑造健康与福祉未来的Lake Nona Impact Forum咨询委员会 [9] - 公司此前已宣布通过招聘Heidi West和John Bracey等战略人员来加强其集成增长与创新的使命 [11]

合作公告 - 公司宣布与印度领先的上市物流及供应链服务公司Delhivery Limited建立战略工作关系 [1]

投资背景 - 当前标普500指数和纳斯达克100指数交易于接近历史高位的估值水平 [1] - 高盛分析师看好新兴市场股票表现 因全球央行可能开启多年降息周期及美元指数下行趋势 [2] - 投资者可关注科技板块中市场份额大且增长势头强劲的新兴市场公司 如NIO、MercadoLibre和Telecom Argentina [3] NIO Inc (NIO) - 公司市值为182亿美元 第二季度汽车交付量达72,056辆 较2024年同期的57,373辆增长25% [5] - 公司尚未实现净利润 但交付量和需求势头强劲 市场预期其在未来几个季度将实现盈利 [6] - 公司市净率为18.6倍 远高于汽车行业平均的2.9倍 显示市场对其未来潜力的信心 [7] MercadoLibre Inc (MELI) - 公司是南美领先的电商平台 受益于该地区快速增长的中产阶级和可支配收入增加 [8] - 市场共识预计公司2025年第四季度每股收益为13.79美元 较当前报告的10.31美元高出约34% [10] - 部分华尔街分析师如Cantor Fitzgerald给予公司“增持”评级 目标价2,900美元 较当前共识目标价2,828.33美元有16%上行潜力 [11] Telecom Argentina (TEO) - 阿根廷人口约4,700万 公司拥有3,460万活跃用户 市场渗透率达74% 具备近乎垄断的市场地位 [14] - 国内经济改革预期将提升可支配收入并推动企业私有化 为通信技术行业带来顺风 [15] - 机构投资者如Mirae Asset和法国巴黎银行在2025年8月建仓 华尔街分析师目标价为10.23美元 较当前股价有36.2%上行空间 [16]

国庆节前后A股市场表现历史统计 - 近十年数据显示，国庆节后首个交易日上证指数和深证成指上涨概率均为70% [1] - 节后5个交易日上证指数上涨概率为60%，深证成指上涨概率为70% [1] - 从近十年10月当月累计涨跌幅来看，沪指录得5年上涨、5年下跌，深成指则为7年上涨、3年下跌 [2] 主要指数具体涨跌幅数据 - 2024年国庆节前最后一个交易日，上证指数上涨8.06%，深证成指上涨10.67% [2] - 2024年节后首个交易日，上证指数上涨4.59%，深证成指上涨9.17% [2] - 2024年节后5个交易日，上证指数下跌1.56%，深证成指下跌1.92% [2] - 2015年节后5个交易日表现最佳，上证指数上涨6.87%，深证成指上涨9.14% [2] 行业板块节后表现特征 - 国庆后一周一级行业上涨概率多数在50%以上 [3] - 计算机行业国庆后一周上涨概率达90%，平均收益2.7% [4] - 通信行业国庆后一周上涨概率达90%，平均收益1.8% [4] - 电子行业国庆后一周上涨概率达80%，平均收益2.2% [4] - 银行、非银金融、汽车在国庆后两周和国庆后一个月上涨概率仍然较高 [3] 券商机构后市观点 - 华金证券认为A股短期可能延续震荡趋势，假期期间风险有限，可持股过节 [5] - 兴业证券指出资金面正反馈仍偏积极，A股上行态势有望延续 [5] - 中信建投分析国庆长假前5个交易日通常交易冷清，节后易现"开门红" [6] - 华泰证券表示节前股市节奏将相对平缓，10月中下旬市场有望出现新信号 [6] 行业配置建议 - 电子行业（消费电子、半导体）被建议逢低配置 [5] - 通信（算力）、机械设备（机器人）等行业受政策和产业趋势推动 [5] - 有色金属（稀有金属、贵金属）、传媒（游戏）、计算机（AI应用）被看好 [5] - 电新（固态电池、储能、风电）、创新药、新消费等基本面可能改善的行业受关注 [5]

行业合作与标准制定 - Zayo与Equinix联合发布业界首个AI基础设施蓝图 定义了支持AI工作负载的下一代基础设施架构框架[1] - 该蓝图为新兴云和AI提供商提供了明确框架 阐明了高速网络、互联枢纽、训练和推理数据中心的作用[1] - 蓝图旨在使AI通信基础设施具备可扩展性和可延伸性 为行业提供网络标准和数据中心最佳实践[3] 蓝图核心架构与分工 - 大规模AI涵盖训练地点、分布式推理以及连接它们的网络和互联节点[4] - Equinix作为中立互联枢纽 负责连接网络、训练和推理基础设施[4] - Zayo提供大容量光纤和网络服务 负责连接枢纽、数据源和工作负载[4] 蓝图提供的具体价值 - 提供经过验证的可扩展参考设计 专注于大规模网络要素 减少试错并缩短AI训练和推理的上市时间[6] - 提供跨关键网络层和要素的实用指导 帮助组织设计长期AI增长方案[6] - 为AI生态系统建立共享语言和通用术语 使客户、合作伙伴和供应商在AI网络堆栈上保持一致[7] 公司战略与基础设施投资 - Equinix通过其270多个互联枢纽与Zayo的光纤骨干网结合 通过Equinix Fabric进行协调[7] - Zayo积极投资光纤容量和新路线以支持AI规模的数据传输 包括承诺新建超过5000路由英里的长途光纤[7] - Zayo计划收购Crown Castle的光纤解决方案业务 增加超过10万路由英里的城域光纤[7] 市场需求与技术发展 - 到2030年 AI驱动的带宽需求预计将增长高达6倍[7] - 企业部署下一代AI工具时需要重新思考现有IT架构[8] - Equinix推出分布式AI基础设施 包括新的AI就绪骨干网、全球AI解决方案实验室和Fabric Intelligence[8]

行情表现 - 主板领涨个股包括烽火通信上涨10.02%、科森科技上涨10.01%、广合科技上涨10.01%、华正新材上涨10.00%以及长飞光纤上涨10.00% [1] - 创业板领涨个股包括安联锐视上涨19.99%、光库科技上涨15.00%以及隆扬电子上涨10.26% [1] - 科创板领涨个股包括德科立上涨20.00%、汇成股份上涨14.16%以及中微公司上涨11.43% [1] - 活跃子行业中SW通信线缆及配套上涨5.44%、SW半导体设备上涨5.28% [1] 国内企业动态 - 商络电子通过子公司收购立功科技88.79%股权以实现控制权 目标是通过代理资质、客户资源和供应链管理三大维度提升协同效应 [1] - 星宸科技已有适用于AI眼镜的芯片并已出货至终端客户 目前正与手机品牌、ODM厂商及方案商等多类客户接洽合作 [1] - 江波龙主控芯片全系列产品累计实现超过8000万颗批量部署 自研UFS4.1产品正处于多家Tier1厂商导入验证阶段 预计全年自研主控芯片部署规模将放量增长 [1] - 华为计划2026年第一季度推出昇腾950PR芯片 第四季度推出昇腾950DT 2027年第四季度推出昇腾960芯片 2028年第四季度推出昇腾970芯片 [1] 公司财务公告 - 浙数文化以总股本1,268,074,472股为基数每股派发现金红利0.08元 合计派发101,445,957.76元 [3] - 焦点科技以总股本317,235,869股为基数每10股派发现金股利6元 [3] - 雅克科技以总股本475,927,678股为基数每10股派发现金股利3.20元 总计派发金额152,296,856.96元 [3] - 昀冢科技子公司获得政府补助款项共计2,012万元 该补助与资产相关 [3] 海外行业动态 - 2025年第四季度NAND和DRAM合同价格预计上涨15-20% 价格上涨与人工智能基础设施建设和供应紧张直接相关 [3] - 苹果计划2026年下半年推出iPhone Ultra折叠手机 初期出货量目标700万至1000万台 预计2026年整体iPhone出货量提升10% [3] - Meta推出新一代智能眼镜Meta Ray-Ban Display 搭载全彩高分辨率镜片显示屏 支持消息查看、照片预览、导航、实时字幕与翻译等功能 [3] - 舍弗勒逆变砖开始量产 搭载罗姆SiC MOSFET 支持高于800V的电池电压并实现650Arms峰值电流输出 [3]