项目概况 - 2025年11月24日，康力电梯在辽宁省营口市站前区永江城市花园的“老旧小区电梯更新项目”正式开工 [1] - 该项目是营口市站前区2025年启动的重大民生工程，涉及永江城市花园等13个小区，共计更新204台老旧住宅电梯 [3] 公司业务与市场表现 - 康力电梯在激烈的竞标中胜出，承接了营口市站前区的204台电梯更新项目 [4] - 公司凭借强大的企业实力及数十年深耕辽沈地区积累的优秀口碑赢得该项目 [4] - 公司承诺将严格把控工程环节，确保项目顺利进行，让居民及时用上崭新安全的电梯 [6] 服务模式与战略 - 公司不仅提供高质量的工程安装，更致力于电扶梯产品全生命周期价值链的再造与升级 [6] - 为保障204台电梯的长期安全运行，公司专门增设了维保站点及配件仓库，提供全生命周期服务 [6]

证券日报网讯森赫股份11月24日在互动平台回答投资者提问时表示，截至2025年11月20日，公司股东人 数为10092户。 （文章来源：证券日报） ...

市场与竞争策略 - 国内电梯行业竞争激烈但价格波动幅度相对有限，市场逐渐趋于理性竞争 [2] - 公司通过提升产品质量、综合服务能力及降本增效应对市场环境 [2] - 电梯业务覆盖全球140多个国家和地区，包括东欧、中东、东南亚、拉丁美洲、非洲及大洋洲等市场 [3] 海外业务优势与规划 - 拥有全系产品欧盟CE认证、北美CSA扶梯认证、俄罗斯EAC认证等国际资质 [3] - 凭借国内充足产能、核心部件自产及区位物流优势，产品价格较欧美品牌更具竞争力 [3] - 配备专门技术团队，提供从售前标准解读到售后24小时全球服务 [3] - 仍在积极拓展非洲、欧洲、美洲等蓝海市场 [3] 后市场及更新改造业务 - 电梯后市场业务已成为公司发展重点 [4] - 在全国设立47个维保站点，配套建立近40个一级库房，确保备件和维修资源及时供应 [4] - 累计完成超300个更新改造项目，覆盖21个省、3个自治区、4个直辖市 [9] - 针对旧楼加装推出“卓悦加装梯”系列，采用“一梯一策”方案，已在上海、北京、沈阳、重庆等多城市通过验收 [9] 业务结构与风险管理 - 机器人业务由全资子公司开展，主要为定制化产品，未批量生产，在公司整体营收中占比较小 [5] - 电梯市场需求与房地产、基建等相关，受经济周期和政策调控影响较大 [6] - 公司通过拓展多元化需求、开发新客户、布局旧楼加装及后市场业务，降低对单一新梯市场的依赖 [6] - 房地产市场走势及业务规模扩大可能导致应收账款余额增长，公司通过完善风险管理体系、加强客户评估及催收力度降低坏账风险 [7] 财务与运营管理 - 近两年资产负债率逐年下降，通过加强负债及信用管理提高抗风险能力 [10] - 通过战略谈判、保价锁货策略及工艺优化应对原材料价格波动风险 [11] - 供应商分布广泛，不局限于东北地区 [11] - 海外结算以美元为主，通过合理安排结算周期、币种结构及签订汇率锁定协议降低汇率风险 [12] 销售模式与盈利提升 - 国内市场采用直销与经销结合，国际市场主要采用经销模式 [8] - 毛利率提升主要源于产品结构升级、海外高盈利业务放量及成本端优化 [13]

文章核心观点 - 国家超长期特别国债资金为老旧电梯更新提供关键支持 长沙通过多样化基层治理模式与民族品牌技术赋能 形成可复制的电梯更新经验并取得显著进展 [1][3][8][11] 政策与资金支持 - 2024年国家超长期特别国债资金注入 为电梯更新提供关键契机 [1] - 湖南省对符合条件的电梯更新给予每台15万元定额补贴 [1] - 长沙已争取到两批国债资金支持 并开始2026年度储备项目库申报工作 [11] 项目实施进展 - 截至目前长沙已开工910台电梯更新项目 其中558台已完工并投入使用 [11] - 西奥电梯已为长沙多个小区共455台电梯提供定制化更新 [10] - 康力电梯在长沙承接多个旧改国债项目 已更新电梯约70台 [10] 基层治理创新模式 - 天心区推行“三三制”工作法 建立政府+企业+业委会三方共担机制 明确申请施工验收三阶段流程 [3] - 芙蓉区搭建社区党委+小区党支部+居民自治三方协同机制 利用居民议事平台统一思想 [3][4] - 开福区金色比华利小区采取国债支持+业主全程参与模式 1724户业主投票赞成率高达96.93% [7] 民族品牌技术方案 - 西奥电梯为长沙市场开通绿色通道 提供智慧电梯解决方案 集成物联网监测与电动车阻门系统 实现6天快速交付与十年核心部件质保 [10] - 康力电梯提供个性化适老解决方案 产品集成负离子新风、微亮按钮、高灵敏度光幕等功能 结合物联网平台与五星维保 [10]

股价与交易数据 - 11月20日公司股价下跌0.44%，成交额为9469.46万元 [1] - 当日融资买入678.24万元，融资偿还391.90万元，融资净买入286.34万元 [1] - 截至11月20日，融资融券余额合计9586.51万元，融资余额占流通市值的2.02%，超过近一年60%分位水平 [1] - 融券方面，11月20日无融券交易，融券余量为0股，但融券余额水平超过近一年80%分位 [1] 股东结构变化 - 截至9月30日，公司股东户数为6.89万户，较上期减少17.96% [2] - 人均流通股为15144股，较上期增加21.90% [2] 财务业绩表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入8.48亿元，同比增长14.38% [2] - 同期归母净利润为4182.04万元，同比增长609.62% [2] 公司基本信息与业务构成 - 公司主营业务为电梯、自动扶梯、自动人行道的设计、制造、销售、安装和维保 [1] - 主营业务收入构成：直梯61.68%，电梯安装及维保费22.94%，扶梯10.63%，配件3.50%，其他0.98%，材料及零部件销售0.21%，机器人自动化设备0.06%，加工费0.01% [1] 分红历史 - 公司A股上市后累计派现4.69亿元 [3] - 近三年累计派现0.00元 [3]

公司战略架构调整 - 快客电梯集团进行重大战略调整 形成以“快客电梯（中国）有限公司”和“快客机电（宁波）有限公司”为核心的“双轮驱动”架构 [1] - “快客电梯有限公司”正式更名为“快客电梯（中国）有限公司” 原“快客”LOGO商标转让给快客机电使用 快客（中国）将重新启用英国快客经典企业标识系统 [1] - 此次变更旨在实现与快客机电宁波公司的独立运营 实控人黄连永保持不变 通过股权结构优化 英国凯利资本和以色列希伯来超高速电梯研究院将有序退出 最终股东变更为英国快客电梯集团和两家员工持股平台公司 [2] 业务定位与市场策略 - 快客（中国）将专注于高端客梯与家用梯的研发制造 计划战略性退出货梯与自动扶梯市场 以摆脱同质化竞争 聚焦资源构筑核心优势 [2] - 快客（中国）规划年度销量目标为1万台 利润目标为1亿元 [2] - 快客机电将坚持规模化低利润的经营模式 产品涵盖客梯、家用梯、货梯、自动扶梯及特种电梯等全品类梯种 规划年度销量目标3万台以上 利润目标为5000万—8000万元 [2] 财务与运营目标 - 快客电梯旗下两家电梯企业年度总销量目标将达4万台 利润目标超1.5亿元 [3] - 快客机电作为浙江省宁波市象山县重点上市培育企业 已获得两家知名投资机构意向领投 正稳步推进创业板上市计划 [3] 产业链布局 - 快客电梯对旗下宁波金配科技有限公司、美梯机电（宁波）有限公司、快客电梯工程技术（宁波）有限公司战略定位和规划进行了调整 [3] - 通过战略升级 公司成功构建了从核心部件研发、整机制造、全球代工到后市场服务的全产业链布局 [3]

公司人事变动 - 上海机电于2025年11月17日以通讯表决方式召开第十一届第十七次董事会会议 [1] - 会议审议并通过聘请陈名女士担任公司董事会秘书的决议 [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月份，上海机电的营业收入构成为：电梯业务占比93.79%，其他行业占比1.96%，印刷包装机械业务占比1.7%，液压气动业务占比1.3%，能源工程业务占比1.24% [1] 公司市场数据 - 截至发稿，上海机电收盘价为26.49元 [1] - 截至发稿，上海机电市值为271亿元 [1]

公司动态 - 快意电梯于2025年11月5日与深圳市投控东海投资有限公司、深圳市罗湖产业促进合伙企业（有限合伙）、深圳市罗湖引导基金投资有限公司签署合伙协议，拟共同发起设立深圳市东海快意新智产业并购投资基金合伙企业 [2] - 该合伙企业近日已完成工商注册登记，并取得了深圳市市场监督管理局颁发的《营业执照》 [2] 基金设立 - 四方共同发起设立的基金名称为“深圳市东海快意新智产业并购投资基金合伙企业（有限合伙）” [2]

公司战略与资本运作 - 公司与深圳市投控东海投资有限公司、深圳市罗湖产业促进合伙企业（有限合伙）、深圳市罗湖引导基金投资有限公司四方共同签署合伙协议，拟共同发起设立深圳市东海快意新智产业并购投资基金合伙企业 [1] - 该合伙企业近日已完成工商注册登记手续，并取得了深圳市市场监督管理局颁发的《营业执照》 [1]

产业基金设立 - 公司出资2.45亿元联合设立总规模5亿元的产业基金，公司认缴比例为49% [2][3] - 产业基金投资方向包括高端智能装备制造、智算一体机、机器人零部件、汽车零部件及公司主营业务上下游优质项目 [2][4] - 产业基金投资决策委员会由5名人士组成，公司占据其中1席 [4] - 设立产业基金旨在助力公司获得产业发展带来的投资收益，对公司未来发展具有积极意义 [4] 近期财务表现 - 公司前三季度营业收入为9.51亿元，同比下滑14.82% [6] - 公司前三季度扣非后归母净利润为0.32亿元，同比下滑53.77% [6] - 进入2025年后，各财报季营收下滑速度已普遍超过10%，相比去年各季度约5%的下滑有所加速 [2][6] - 公司前三季度销售毛利率为21.63%，销售净利率为5.52%，均低于Wind内地同行业中位值（29.03%和12.05%） [6] 成本与费用结构 - 公司前三季度营业总成本为9.17亿元，同比下降12.10%，其中营业成本为7.40亿元，同比下降9.22% [6] - 销售费用为0.92亿元，同比下滑30.36%；管理费用为0.40亿元，同比下降5.26%；研发费用为0.38亿元，同比下降7.26% [6] - 财务费用为-44.60万元，同比增长73.00% [6] 资产与现金流状况 - 公司资产总计20.73亿元，流动资产为14.68亿元 [7] - 交易性金融资产为6.01亿元，同比增长约10.22%，占流动资产较大比重 [2][7] - 货币资金为2.12亿元，同比下滑26.12%；应收款项（应收票据+应收账款）为2.50亿元，同比增长15.17%；存货为3.02亿元，同比增长0.83% [7] - 公司资产负债率为42.13% [7] - 经营现金流净额为0.58亿元，同比增长75.95%；销售商品、提供劳务收到的现金为10.29亿元，同比下滑8.69% [6]