新中标订单 - 2025年第三季度国际工程业务新中标1个订单，金额30309万元，位于菲律宾[1] 订单情况 - 截至2025年9月30日，国际工程承包累计已签约未完工订单64个，金额1825802万元，未完成金额948628万元[1] - 截至2025年9月30日，已中标尚未签约订单1个，合同金额30309万元[1] 重大项目 - 2025年第三季度公司无新签重大项目，在建重大项目10个[2] 项目进度与营收 - 肯尼亚茂威公路合同金额31561.66万元，履约进度60.98%，累计确认营业收入17862.93万元[3] - 肯尼亚萨戛纳公路合同金额增加17973万元，履约进度75.74%，累计确认营业收入43406.97万元[3] - 肯尼亚内罗毕A104项目合同金额132696.17万元，履约进度78.86%，累计确认营业收入102586.82万元[3] - 埃塞俄比亚阿拜银行总部大楼合同金额66128.00万元，履约进度48.95%，累计确认营业收入24529.80万元[3] - 巴新高地省亨加诺菲至满吉罗桥梁BCW2项目工期延期6个月，履约进度83.08%，累计确认营业收入27463.49万元[3] - 菲律宾塔威塔威马努桥项目履约进度82.74%，累计确认营业收入10606.24万元[3]

文章核心观点 - 国家外汇管理局发布新规，从三方面推出九项政策举措，旨在深化贸易外汇管理改革，便利市场经营主体办理跨境贸易业务，培育外贸新动能，提升外汇支持外贸稳定发展的服务质效 [1] 推动便利化政策优化扩围 - 扩大跨境贸易高水平开放试点地区范围，在现有11地基础上进一步覆盖更多有实需、经营主体合规状况良好且符合国家战略发展方向的地区 [3] - 试点政策已累计办理经常项下业务约1.7万亿美元，推动业务“减单证、简流程”，例如长飞光纤预计每年可轧差业务量最多达3-5亿元人民币，释放亿元以上往来资金 [3] - 拓宽试点轧差净额结算业务种类，支持货款与货物贸易相关运输、仓储、维修、赔偿等服务费用之间的轧差结算，降低资金结算费用 [4] - 简化跨国公司经常项目资金集中收付和轧差净额结算手续，支持银行便捷办理业务以释放政策集成效能 [4] - 便利优质企业涉外员工薪酬用汇，支持银行依据企业提供的薪酬材料核定金额为员工便捷办理业务，例如苏州某科技公司单笔业务办理效率提升90%以上 [5] 支持贸易新业态等创新业务健康发展 - 鼓励将更多贸易新业态主体纳入便利化政策范畴，发挥优质电商平台和外贸综合服务企业的推荐增信作用，推动银行将更多中小型企业纳入优质企业范围 [7] - 优化外贸综合服务企业外汇资金结算，引导银行转变传统审单方式，根据线上生成的电子交易信息自动办理跨境电商收付汇及轧差业务 [7][8] - 例如广州韵通外贸综合服务有限公司的百万级订单量跨境电商收款入账结算时长大幅缩短至9分钟左右 [9] - 完善经常项目特殊外汇业务处置机制，督导银行按照“实质重于形式”原则高效办理真实合规但不常见、个性化的创新外汇业务 [9] 提升服务贸易企业资金使用效率 - 放宽服务贸易代垫业务管理，明确境内企业与交易对手方间代收代付货物运输、仓储、维修等费用可直接在银行便利办理 [11] - 便利承包工程企业境外资金集中管理，支持企业在境外开立资金集中管理账户，实现对不同国家地区、不同项目资金的集中调配和灵活使用 [11][12] - 例如中国水电建设集团国际工程有限公司预计新规实施后可降低企业海外资金占压约5亿元人民币，每年减少汇兑损失约3000万元人民币 [13]

文章核心观点 - 国家外汇管理局发布新规，推出九项政策举措，旨在通过推动便利化政策优化扩围、支持贸易新业态健康发展、提升服务贸易企业资金使用效率三方面，深化贸易外汇管理改革，培育外贸新动能，支持外贸稳定发展 [1] 推动便利化政策优化扩围 - 扩大跨境贸易高水平开放试点地区范围，在现有11地基础上进一步覆盖更多地区，该试点已累计办理经常项下业务约1.7万亿美元 [2] - 拓宽试点轧差净额结算业务种类，支持货款与货物贸易相关运输、仓储、维修、赔偿等服务费用间的轧差结算，降低企业跨境汇款频次和成本 [3] - 简化跨国公司经常项目资金集中收付和轧差净额结算手续，对已纳入试点或优质企业政策的跨国公司，支持银行便捷办理业务，节省准备材料的时间成本 [3] - 便利优质企业涉外员工薪酬用汇，支持银行依据企业提供的薪酬材料核定结购汇金额，为员工便捷办理业务，单笔业务办理效率提升90%以上 [4] 支持贸易新业态等创新业务健康发展 - 鼓励将更多贸易新业态主体纳入便利化政策范畴，发挥优质电商平台和外贸综合服务企业的推荐增信作用，推动银行将中小型企业纳入优质企业范围 [5] - 优化外贸综合服务企业外汇资金结算，引导银行根据线上电子交易信息自动办理跨境电商收付汇及轧差业务，百万级订单量收款入账结算时长缩短至9分钟左右 [6] - 完善经常项目特殊外汇业务处置机制，督导银行按照“实质重于形式”原则，高效办理真实合规但不常见、个性化的创新外汇业务 [6] 提升服务贸易企业资金使用效率 - 放宽服务贸易代垫业务管理，明确境内企业与交易对手方间代收代付货物运输、仓储、维修等费用，可直接在银行便利办理 [7] - 便利承包工程企业境外资金集中管理，支持企业在境外开立资金集中管理账户，实现对不同国家地区、不同项目资金的集中调配，预计可降低资金占压约5亿元人民币，每年减少汇兑损失约3000万元人民币 [8]

核心财务表现 - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为4034.06万元，同比大幅增长83.37% [1] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润增至4.81亿元，同比增幅达42.84% [1] - 加权平均净资产收益率达到8.23%，同比增长2.04个百分点 [1] - 本报告期公司投资收益较上年同期增加117.70% [2] - 母公司持有的金融资产公允价值变动收益同比增加368.49% [2] 工程承包业务 - 公司在执行未完工项目合同达29个，合计金额346.88亿元 [2] - 已签约未生效项目2个，金额超109.36亿元 [2] - 越南多农电解铝项目采用EPC总承包模式，合同金额41.96亿元，总工期40个月，截至三季度末已完成15%工程进度 [2] - 工程承包业务在手订单充裕，为未来收入确认打开充足空间 [2] 资源开发业务 - 资源板块正持续发力，核心储备项目白音诺尔铅锌矿与达瑞铅锌矿未来产能释放潜力巨大 [3] - 公司正积极研究推进白音诺尔铅锌矿165万吨/年采选扩建项目 [3] - 随着两大项目逐步放量，公司铅锌精矿产量有望实现大幅跃升 [3] 战略与前景 - "工程承包+资源开发"双轮驱动战略落地成效持续显现 [1][3] - 短期维度，工程业务订单储备充足、重大项目有序推进，为业绩提供稳定支撑 [3] - 长期维度，资源项目产能释放可期，将成为企业业绩增长的核心增量点 [3] - 在"一带一路"倡议下，公司凭借技术优势与区域布局先发优势，后续订单获取能力具备保障 [3]

公司运营与财务 - 公司第十届第12次董事会会议于2025年10月27日召开，审议了《2025年第三季度报告》等文件 [1] - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：承包工程占比58.5%，有色金属采选与冶炼业占比38.03%，装备制造占比2.62%，其他行业占比0.84% [1] 行业与市场表现 - A股市场突破4000点，科技主线重塑市场格局 [1]

国际工程业务 - 2025年Q3新签重要合同3个，合同额7.55亿美元[2] - 2025年1 - 9月新签重要合同13个，合同额累计18.81亿美元，同比增19.58%[2] - 2025年1 - 9月生效合同额16.21亿美元，同比增93.90%[2] - 截至2025年9月末主要在执行项目38个，在手合同余额105.00亿美元[2] 国内工程承包业务 - 2025年Q3新签合同额1.95亿元[3] - 2025年1 - 9月新签合同额累计24.70亿元[3] 其他业务 - 2025年Q3装备制造业务新签合同额3.69亿元[4] - 2025年1 - 9月工程投资与运营业务新签合同额累计4.75亿美元[4] 项目合同 - 尼加拉瓜机场改扩建项目合同总金额35.93亿元[5] - 哈萨克斯坦纯碱厂项目合同金额3.37亿美元[6] 总体业绩 - 2025年前三季度新签合同额合计30.31亿美元，同比增长35.07%[4]

国际工程业务 - 2025年第三季度新签重要合同3个，新签合同额为7.55亿美元 [1] - 2025年1-9月新签重要合同13个，累计新签合同额18.81亿美元，同比增长19.58% [1] - 2025年1-9月国际工程承包业务生效合同额16.21亿美元，同比大幅增长93.90% [1] 国内业务 - 2025年第三季度国内工程承包业务新签合同额为1.95亿元人民币 [1] - 2025年1-9月国内工程承包业务累计新签合同额为24.70亿元人民币 [1] - 2025年1-9月咨询设计业务累计新签合同额为13.27亿元人民币 [1] 整体合同情况 - 2025年前三季度公司新签合同额合计30.31亿美元，同比增长35.07% [1]

公司新签合同额表现 - 2025年第三季度公司国际工程业务新签合同额为7.55亿美元 [1] - 2025年第三季度公司国内工程承包业务新签合同额为1.95亿元 [1] - 2025年第三季度公司咨询设计业务新签合同额为3.80亿元 [1] - 2025年第三季度公司装备制造业务新签合同额为3.69亿元 [1] - 2025年第三季度工程投资与运营业务无新签合同 [1] - 2025年1-9月公司国际工程业务新签合同额累计18.81亿美元，同比增长19.58% [1] - 2025年1-9月公司国内工程承包业务新签合同额累计24.70亿元 [1] - 2025年1-9月公司咨询设计业务新签合同额累计13.27亿元 [1] - 2025年1-9月公司装备制造业务新签合同额累计9.63亿元 [1] - 2025年1-9月公司工程投资与运营业务新签合同额累计4.75亿美元 [1] - 2025年前三季度公司新签合同额合计30.31亿美元，同比增长35.07% [1] 公司重大项目执行情况 - 报告期内公司有2个重大项目在执行 [1]

公司经营业绩 - 2025年前三季度新签合同总额为人民币214.60亿元，较上年同期增加21.68% [1][1] - 截至2025年9月30日，公司存量合同总额为人民币419.32亿元 [1][1] 业务结构分析 - 新签工业合同额为人民币205.11亿元，占新签合同总额的95.58%，较上年同期增加32.96% [1][1] - 新签EPC工程总承包及施工合同额为人民币182.47亿元，较上年同期增加29.92% [1][1] 海外市场表现 - 新签海外合同额为人民币50.20亿元，较上年同期大幅增加115.91% [1][1]

新签合同表现 - 2025年前三季度新签合同总额为人民币214.60亿元，较上年同期增加21.68% [1] - 新签工业合同额为人民币205.11亿元，占新签合同总额的95.58%，较上年同期增加32.96% [1] - 新签EPC工程总承包及施工合同额为人民币182.47亿元，较上年同期增加29.92% [1] - 新签海外合同额为人民币50.20亿元，较上年同期大幅增加115.91% [1] 存量合同状况 - 截至2025年9月30日，公司存量合同总额为人民币419.32亿元 [1]