药品经营企业检查概况 - 2025年3月18日至4月18日期间共检查药品经营企业86家次，其中69家次正常，13家立查立改，4家责令改正 [1] - 检查覆盖新疆颐仁堂医药连锁、国药控股国大药房、沙湾市爱心药品零售连锁等主要企业 [1][2][3] 合规性检查重点 - **执业药师在岗**：86家企业中多数执业药师在岗履职，但存在个别不在岗情况（如沙湾市颐仁堂医药连锁八十八店、普济堂明珠药品销售有限公司） [2][3][4] - **药品储存条件**：重点关注冷藏设备温度（如阴凉柜温度记录11 9℃-25 1℃），部分企业存在温度超标或设备未通电问题 [2][3][4] - **处方药管理**：要求凭处方销售处方药，发现个别企业存在药师不在岗销售处方药行为（如沙湾市颐仁堂医药连锁第一百一十二店） [3][4] 常见违规问题 - **分类管理缺陷**：13家企业存在甲/乙类非处方药混放、医疗器械未分区或未贴标识问题（如新疆颐仁堂医药连锁沙湾市第七十五店） [2][3][5] - **资质文件不全**：包括健康证缺失（如普济堂医药连锁沙湾第四百五十九分店）、质量协议未签字、进货查验记录不完整等 [2][3][6] - **设施配置不足**：拆零工具缺失（12家企业）、温湿度计损坏或未校准（如沙湾市颐仁堂医药连锁第一百二十六店） [3][4][5] 企业整改情况 - 立查立改问题涉及医疗器械销售记录不全（沙湾市品康颐仁堂医药有限公司）、药品标签不符（普济堂田济堂药品销售公司）等 [2][3] - 新疆颐仁堂医药连锁沙湾市第七十五店因8项违规被要求提交整改报告，包括麻黄碱类药品管理漏洞和经营区布局不符 [5][6]

财务表现 - 2024年全年实现营业收入264.97亿元，归母净利润9.15亿元 [1] - 2025年一季度营业收入69.56亿元，同比增长3.02%，归母净利润4.60亿元，同比增长15.45%，经营性现金流17.68亿元，同比增长44.14% [1] - 自2017年上市以来，营业收入复合增长率达19.94%，归母净利润复合增长率达9.82% [3] 业务扩张 - 通过"自建+并购+直营式加盟"三驾马车策略，覆盖全国21个省（自治区、直辖市），完成中国大部分省级行政区覆盖（67.7%） [2] - 截至2025年3月31日，全国门店总数16622家，2024年净增门店2479家，2025年一季度净增门店69家 [2] - 东北、华北、西南及西北地区营业收入同比增长34.42%，成为增长新引擎 [2] 数字化转型 - O2O送药服务覆盖门店上线率达到80.38%，建立30分钟到家的24小时送药服务 [4] - 打造"公域获客—私域沉淀—全域复购"生态闭环，通过"大参林健康"小程序提升用户复购率 [4] - 上线接入DeepSeek-R1的"AI小参"智能体，提升自然语言理解及推理能力，改善服务质量 [5] 经营策略 - 通过O2O、慢病管理、DTP/DTC、药事服务等模式承接处方外流 [3] - 实施"做强大品类，做大小品类"的商品策略，持续更新迭代商品品类 [3] - 优化内部精细化管理水平，增强药品供应安全保障能力，推动线上线下融合发展 [1]

公司概况 - 公司成立于1997年8月4日，注册资本24300万元，股票在上海证券交易所上市，证券简称有开开实业（A股）/开开B股（B股）[8] 业绩数据 - 2024年9月30日流动资产82678.68万元，2023年末为72857.06万元[11] - 2024年9月30日资产总计142322.28万元，2023年末为132671.26万元[11] - 2024年1 - 9月营业收入74492.54万元，2023年为92507.04万元[13] - 2024年1 - 9月净利润4456.14万元，2023年为4100.11万元[13] - 2024年1 - 9月经营活动现金流量净额 - 4298.01万元，2023年为57.84万元[15] - 2024年1 - 9月投资活动现金流量净额2514.18万元，2023年为 - 8235.65万元[15] - 2024年1 - 9月筹资活动现金流量净额 - 1514.18万元，2023年为 - 6083.16万元[15] - 2024年1 - 9月现金及现金等价物净增加额 - 3307.37万元，2023年为 - 14277.79万元[16] - 2024年1 - 9月流动比率1.40倍，速动比率1.24倍，合并资产负债率54.62%，母公司资产负债率20.92%[17] - 2024年1 - 9月应收账款周转率1.76次/年，存货周转率7.12次/年，加权平均净资产收益率5.68%[17] - 2021 - 2024年1 - 9月，归母净利润分别为2185.90万元、3992.82万元、3930.01万元和3460.45万元，综合毛利率分别为26.42%、23.66%、20.85%和18.05%[26] - 报告期各期末，应收账款账面价值分别为9768.69万元、16540.71万元、36475.32万元和47327.88万元，占流动资产比例分别为23.45%、28.07%、50.06%和57.24%[27] 未来展望 - 公司积极谋求“大健康”战略转型，短期内经营业绩或难体现[18] 风险提示 - 受政策影响，传统药品销售业务萎缩，行业政策不利变化或战略转型不及预期有风险[20] - 主营业务所在行业竞争激烈，转型业务发展及市场适应不佳会加大市场风险[21] - 申请“雷允上”商标注册未成功，未来可能面临知识产权纠纷风险[25] 发行情况 - 本次向特定对象发行股票发行对象为开开集团，以现金认购全部股份，构成关联交易[34] - 发行价格原为8.17元/股，因权益分派调整为8.13元/股，不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价10.20元/股的百分之八十[35][36] - 2023年度以243,000,000股为基数，每股派发现金红利0.049元，共计派发现金红利11,907,000元[36] - 本次向特定对象发行募集资金总额不超过159,770,312.85元，用于补充流动资金[37] - 本次向特定对象发行股票数量19,651,945股，未超过发行前公司总股本的30%[38][39] - 发行对象所认购股票自发行结束之日起36个月内不转让，自定价基准日至发行完成后18个月内不减持目前所持股票[40] 审核与风险 - 本次发行需上交所审核通过及中国证监会同意注册，审核或批准结果及时间不确定[29] - 本次发行由控股股东认购，可能因资金短缺导致发行迟滞或无法完成[30] 保荐相关 - 保荐人为国泰君安证券股份有限公司，保荐代表人为阚泽超、倪晓伟[58] - 保荐人联系地址为上海市静安区新闸路669号博华广场36楼，联系电话和传真均为021 - 38675873[58] - 保荐人认为发行人本次向特定对象发行A股股票符合相关要求，证券具备在上交所主板上市条件[60] - 保荐人同意推荐发行人本次发行的证券在上交所主板上市[60] - 持续督导期间为证券上市当年剩余时间及其后1个完整会计年度[57]