港股市场整体表现 - 恒生指数本周累计上涨0.42%至23892.56点 科技指数累计下跌0.89%至5239.71点 国企指数累计上涨0.30%至8655.33点 [2] - 周五受以色列袭击伊朗事件影响 恒生指数单日跌0.59% 科技指数跌1.72% 国企指数跌0.85% [6] 领涨个股分析 - 中国稀土(00769)周涨幅达69.41% 主因商务部表态将批准符合规定的稀土出口许可 市场预期稀土原料报价上调 [4] - 云峰金融(00376)周涨幅28.98% 受益于蚂蚁集团计划在香港、新加坡申请稳定币牌照并布局区块链跨境支付 盘中一度涨超98% [4] - 德林国际(01126)单日大涨17.08% 因泡泡玛特旗下labubu产品热度持续 中国人均玩具消费市场潜力被看好 [21][22] - 周大福(01929)涨5.37% 美银证券上调其2026财年净利润预测12%至77亿元 目标价调高12%至15.4港元 [23][24] 领跌个股分析 - 百威亚太(01876)周跌9.15% 因一季度中国区销售额同比下滑11% 渠道去库存及餐饮消费疲软拖累业绩 [4] - 小鹏汽车-W(09868)周跌7.06% 因车企集体承诺将供应商付款账期压缩至60天内 导致财务压力增加 [4] 避险资产表现 - 黄金股集体走强 赤峰黄金(06693)涨10.55% 灵宝黄金(03330)涨6.06% 山东黄金(01787)涨5.99% 因全球央行增持黄金占比达20% [8][9] - 石油股大幅上涨 山东墨龙(00568)涨75.65% 中石化油服(01033)涨25% 国际油价因地缘冲突盘中涨超13% [10][11] - 摩根大通预测若霍尔木兹海峡被封锁 伊朗石油出口或减少210万桶/日 油价可能飙至120-130美元 [13] 板块动态 - 科网股普遍下跌 阿里巴巴-SW(09988)跌2.27% 美团-W(03690)跌1.99% 因市场监管总局加强网络销售消费品召回监管 [16][18] - 医药股承压 云顶新耀(01952)跌12.30% 华领医药-B(02552)跌10.53% 因多家生物科技公司折价配股筹资 [19][20] 机构观点 - 中信证券等机构认为中国宏观经济数据改善、政策支持及中美关税缓和为港股提供基本面支撑 南向资金年内净流入超6000亿港元 仍有3394亿元增持空间 [5] - 部分长线资金开始流入港股市场 后续关注AI动能和关税缓和带来的外资回流 [5]

港股油气设备股表现 - 山东墨龙(00568 HK)股价一度飙升超160% 现涨幅维持在120% [1] - 中石化油服(01033 HK)股价飙升近40% [1] - 达力普控股(01921 HK)股价上涨超14% [1] - 中海油田服务(02883 HK)股价上涨超6% [1] 行业整体走势 - 油气设备板块午后持续呈现强劲上涨态势 多只个股出现显著涨幅 [1]

港股市场表现 - 恒指早盘收跌0 7%至23787点 盘中波动区间为23787-24100点 [1] - 科指跌幅更大 早盘收跌2 08% [1] - 大市成交额达1524 6亿港元 [1] 行业板块表现 - 黄金、油气设备、军工行业表现强势 [1] - 港口航运行业延续上涨趋势 [1] - 锂电池、互联网医疗、影视娱乐行业走弱 [1] - 汽车行业持续低迷 稀土概念和生物医药行业出现回调 [1] 个股表现 - 山东墨龙(00568 HK)大涨71% [1] - 中远海能(01138 HK)上涨11% [1] - 周大福(01929 HK)涨幅超9% [1] - 云顶新耀(01952 HK)暴跌11% [1] - 中国生物制药(01177 HK)下跌近5% [1] - 石药集团(01093 HK)、比亚迪股份(01211 HK)、阿里健康(00241 HK)均跌超4% [1]

公司业绩表现 - 24年收入11.24亿元，同比-7.12%，归母净利润0.86亿元，同比-39.90% [1] - 25年Q1收入2.71亿元，同比-5.36%，归母净利润0.21亿元，同比-25.40% [1] - 24年业绩低于预期（预期归母净利1.04亿元），主要系油气生产系统专用件业务增速不及预期 [1] - 24年海上油气资本开支回落拖累收入端，但25年募投项目投产后有望打开新市场空间 [1] 毛利率与费用率 - 24年毛利率18.80%，同比-3.18pp，主要系深海产品销售占比下降 [2] - 25Q1单季度毛利率18.96%，同比/环比-0.54pp/+0.62pp [2] - 24年销售费用率1.71%，同比+0.12pp，管理费用率4.71%，同比+0.72pp（收购新加坡子公司费用增加） [2] - 24年财务费用率-0.42%，同比-0.16pp，研发费用率3.46%，同比-0.10pp [2] - 24年合计期间费用率9.47%，同比+0.58pp [2] 行业与市场前景 - 25年全球海上油气项目资本性支出将超1000亿美元，同比+20%以上 [2] - 公司是TechnipFMC、SLB、Baker Hughes等在深海设备领域亚太区域最重要的专用件供应商 [2] - 国际油价中高位，上游勘探开发投资规模整体稳中有增 [2] - 深海设备产业链向亚太持续转移，公司多向模锻产品下游需求可见度高 [3] - 航空、核电等潜在市场广阔 [3] 募投项目进展 - 多向模锻项目已完成设备安装、模具制造、主设备调试等重要环节 [3] - 公司多年高位资本开支有望进入丰厚回报期 [3] - 募投项目瞄准高端大型阀门国产化替代，锻造工艺与设备全球领先 [3] 盈利预测与估值 - 下调25-26年归母净利润（-14%，-2%）为1.50/2.45亿元，预计27年归母净利润2.96亿元 [4] - 下调主要系24年成本、费率提升，对25-26年成本及费率谨慎上调 [4] - 给予25年28倍PE，对应目标价21.58元（前值20.70元，对应25PE23倍） [4]

公司重大事项 - 金种子酒转让金太阳药业92%股权获阜阳市国资委批准 [1] - 复星医药高级副总裁李东久因到龄退休辞任 [2] - 岳阳林纸全资子公司诚通碳汇中标百色市乐业县林业碳汇合作开发项目 项目顺利实施将对公司经营业绩产生积极影响 [3] 第一季度业绩表现 - 天齐锂业预计第一季度净利润8200万元至1.23亿元 上年同期亏损38.97亿元实现扭亏 [4] - 吉比特第一季度营业收入11.36亿元同比增长22.47% 净利润2.83亿元同比增长11.82% 境外收入1.17亿元同比下降15.95% [5] - 中宠股份第一季度营收11.01亿元同比增长25.41% 净利润9115.53万元同比增长62.13% [6] - 澜起科技第一季度营业收入12.22亿元同比增长65.78% 净利润5.25亿元同比增长135.14% [7] - 天山铝业第一季度营业收入79.25亿元同比增长16.12% 净利润10.58亿元同比增长46.99% [8] - 深南电路第一季度营业收入47.83亿元同比增长20.75% 净利润4.91亿元同比增长29.47% [9] - 丽珠集团第一季度营业收入31.81亿元同比下降1.92% 净利润6.37亿元同比增长4.75% [10] - 中国巨石第一季度营业收入44.79亿元同比增长32.42% 净利润7.3亿元同比增长108.52% 因产品销量及价格上涨且单位成本下降 [11] 股份回购计划 - 杰瑞股份拟以1.5亿元至2.5亿元回购股份 回购价格不超过49元/股 用于股权激励或员工持股计划 已获建行烟台分行不超过2.25亿元专项贷款支持 [11] - 巨星农牧拟以5000万元至1亿元回购股份 回购价格不高于28元/股 用于员工持股计划或股权激励 [12]