文章核心观点 - 文章聚焦于职场新人首次就业时遭遇的"原生公司创伤"现象 通过100多位受访者案例揭示初入职场时普遍面临的系统性心理压迫、制度不合理及文化扭曲问题 [5] - 强调首份工作对职业观念形成的深远影响 部分案例显示创伤导致长期心理障碍 如焦虑、自我怀疑和生理健康问题 [41][24][38] - 少数案例呈现正面经历 表明健康的工作环境能塑造积极职业观 但多数受访者反映遭遇结构性职场暴力 [42][45] 职场压迫与制度缺陷 - 药店店员遭遇反复无常的工作标准判定 同一行为被随意定性为正确或错误 导致持续自我能力怀疑 [7] - 公司规定缺勤即扣除三分之一工资 叠加正常考勤扣款 致使员工带病工作 离职时普遍被扣薪 [17] - 996工作制下出差强度极端 每日从早6点工作至晚9点 形成非人性化压榨氛围 [17] - 设计院月薪从8千元降至5千元 同时维持高频加班：每月通宵1次 连续两周每日工作至23点后 调休制度为工作2天调休1天 [19] 心理控制与PUA现象 - 初创公司老板通过周末质问未回消息实施精神控制 导致员工产生被监视恐惧 [11] - 项目问题归因于人格攻击 使用"缺乏职业素养""情绪化"等标签替代问题解决 消耗工作信心 [15] - 审计行业年工作超3300小时 单周最高140小时 领导通过PUA催促进度 导致离职后仍无法摆脱过度工作心理惯性 [23][24] - 5分钟内必须回复消息 周末形同虚设 同事间比较谁熬夜更多、患病更重 形成扭曲的奋斗文化 [41] 职场骚扰与性别歧视 - 50岁男性老板下班后骚扰女客服 日常站立位置刻意贴近女性员工短裙短裤视线范围 [28] - 国企老总直接要求实习生成为"第三者" 事发后留下工作烂摊子离职 [28] - 四五十岁男同事系统性骚扰女性 触碰后背/臀部等部位 公司纵容惯犯行为未予处理 [30] - 经理级领导公开评价女性外貌 夏季穿着引发恐惧 造成长期心理阴影 [31] 加班文化异化 - 单休制度下"周六保证不休息 周日休息不保证" 休假日仍被要求加班处理工作节点 [21] - 员工因未加班被裁 尽管工作任务已完成 公司以"团队意识不强"为由解除劳动关系 [22] - 剪辑主管因同事食用其辣条当众发疯 要求道歉并赔偿整箱零食 凸显权力失衡 [26] 管理混乱与伦理失范 - 家族企业让毫无业务知识的亲戚管理部门 员工需反向培训管理者 现场出现摔键盘、剃光头等戏剧化冲突 [10] - 主管领导在办公室当女同事面更换裤子 疑似婚外恋关系 对新人造成心理冲击 [27] - 初创公司存在恋足癖偷拍、拉皮条员工、体味骚扰等多重问题 迫使当事人提前结束职业规划 [27] 职业创伤后遗症 - 军事化大厂导致每周日晚崩溃哭泣 恐惧次日上班 [33] - 教师职业使微信提示音引发心悸 家长从早7点到晚12点任意时段咨询 无界限感 [34] - 银行窗口工作导致PTSD 本地口音高声争吵即引发手抖生理反应 [38] - 领导名称"宝宝"成为心理阴影 拒绝亲密关系中使用该称谓 [39] 正面职场经验对照 - 私募实习呈现扁平化管理 老板与员工共同娱乐交流 形成理想化职场认知 [42] - 首家公司除欠薪外提供餐饮福利、高端聚餐及宠物互动 离职时以小狗抵扣欠薪 [45] - 实习经历建立正常职场氛围标准 帮助识别后期大厂有毒环境并及时脱离 [47]

投资评级 - 维持买入评级 [9] 核心财务表现 - 2025年上半年营业收入6.01亿元，同比增长15.60% [2][6] - 归属净利润3499.07万元，同比减少40.93% [2][6] - 扣非后归属净利润3045.39万元，同比减少44.68% [2][6] - 整体毛利率24.57%，同比下降3.17个百分点 [12] - 二季度毛利率28.6%，同比下降7.2个百分点 [12] - 归属净利率5.8%，同比下降5.6个百分点；扣非净利率5.1%，同比下降5.5个百分点 [12] 分业务表现 - 建筑设计业务收入4.10亿元，同比下降6.17% [12] - 装配式建筑收入1.68亿元，同比下降32.84% [12] - 造价咨询业务收入4701.91万元，同比下降10.11% [12] - 工程总承包业务收入1711.97万元，同比增长81.56% [12] - 全过程咨询及代建管理业务收入1814.46万元，同比下降14.37% [12] - 数字文化业务收入1.09亿元，占总营收比重18.09% [12] - 营业成本1.28亿元，毛利率-17.43% [12] 费用控制与现金流 - 期间费用率下降至15.8%，同比减少2.6个百分点 [12] - 销售费用率1.6%（-0.96pct）、管理费用率8.7%（-2.4pct）、研发费用率3.4%（-1.8pct）、财务费用率2.1%（+2.54pct） [12] - 二季度期间费用率13.5%，同比下降3个百分点 [12] - 经营活动现金流净流出1.8亿元，同比多流出0.6亿元 [12] - 收现比72.7%，同比下降20.4个百分点 [12] - 资产负债率45.6%，同比下降2.8个百分点 [12] - 应收账款周转天数128.2天，同比减少29.4天 [12] 未来增长动力 - 城市更新政策为建筑设计业务带来增量市场机会 [12] - 通过BIM工程实验室和自主研发平台"图模空间"探索数字化业务转型 [12] - 数字文化业务预计随业务成熟改善盈利能力 [12] 财务预测数据 - 预计2025年营业收入14.58亿元（2024年11.67亿元） [17] - 预计2025年归属净利润1.40亿元，对应EPS 0.72元 [17] - 预测2025年市盈率18.86倍，市净率1.52倍 [17]

公司担保情况 - 公司及子公司已审议批准的担保额度为人民币10亿元 [1] - 实际发生的担保余额为人民币7790万元 [1] - 实际担保余额占公司2024年经审计合并报表净资产的18.06% [1] 公司风险状况 - 公司及子公司不存在逾期债务对应的担保情形 [1] - 公司及子公司不存在涉及诉讼的担保情形 [1] - 公司及子公司不存在因担保被判决败诉而应承担损失的情形 [1]

市场整体表现 - A股市场走势分化 沪指跌1.16%报3813.56点 深证成指跌0.65% 创业板指涨0.95% 上证50、科创50、北证50指数均跌逾1% [1] - 沪深北三市合计成交23961亿元 较此前一日减少5167亿元 超4500只个股下跌 [1] - 金融板块集体走低 券商、保险、银行板块承压 国盛金控一度逼近跌停 中国人寿、新华保险等跌超2% [1] 固态电池概念板块 - 固态电池概念表现活跃 海博思创、泰和科技20%涨停 亿纬锂能涨超12% 鹿山新材连续两日涨停 [3][4] - 亿纬锂能成都固态电池研究院量产基地正式揭牌 "龙泉二号"全固态电池成功下线 能量密度达300Wh/kg [4][5] - 基地全面投产后年产能近50万颗电芯 一期2025年12月建成具备60Ah制造能力 二期2026年12月实现100MWh年产能 [5] - 中国汽车工程学会将于2025年9月召开10项固态电池团体标准审查会 参会单位包括比亚迪、一汽集团等龙头企业 [5] 个股异动表现 - 天普股份连续9个交易日涨停 报62.81元/股 总市值84亿元 公司公告提示股价严重脱离基本面 [7][8][10] - 公司2025年上半年营收1.51亿元同比下降3.44% 净利润1129.8万元同比下降16.08% [11] - 控制权发生变更 中昊芯英和海南芯繁合计持有天普控股50.01%股权 杨龚轶凡成为实际控制人 [11] - 杰恩设计尾盘最后一分钟直线拉升超20% 收涨17.71%报20.6元/股 总市值25亿元 [13][14] - 公司上半年营收2.34亿元同比减少8.65% 归母净利润亏损58.87万元同比由盈转亏 [16][17] 其他板块表现 - 创新药概念逆市活跃 百花医药、辰欣药业、人福医药等涨停 百利天恒涨超13% [1] - 光刻机概念盘中拉升 泰和科技20%涨停 苏大维格涨11% [1] - 黄金概念热度不减 西部黄金斩获3连板 [1] - 军工板块大幅下挫 北方长龙、中天火箭、长城军工等多股跌停 [1]

担保情况概述 - 公司及子公司获授权提供总额不超过人民币10亿元担保 额度有效期自2024年年度股东大会通过日至2025年年度股东大会召开日止 担保范围包括银行综合授信、贷款、承兑汇票、信用证、履约保函、融资租赁等 担保方式包括信用担保、股权质押、抵押担保等 [1] 担保进展 - 公司与上海银行浦西支行签订《借款保证合同》 为全资子公司上海霍普建筑规划设计有限公司990万元流动资金借款提供连带责任保证担保 [1] - 本次担保事项在第四届董事会第二次会议及2024年年度股东大会批准额度范围内 无需再次提交审议 [2] 被担保人基本情况 - 被担保人上海霍普建筑规划设计有限公司系公司全资子公司 注册资本3000万元人民币 成立日期2000年11月29日 经营范围涵盖建设工程设计、住宅室内装饰装修、国土空间规划编制等领域 [2] - 截至公告日 被担保人总资产7856.84万元（未经审计）较经审计数据7136.60万元增长10.1% 总负债5889.27万元（未经审计）较经审计数据5073.53万元增长16.1% 净资产1967.57万元（未经审计）较经审计数据2063.06万元下降4.6% [4] - 被担保人营业收入2032.48万元（未经审计）较经审计数据6518.31万元下降68.8% 营业利润-647.16万元（未经审计）较经审计数据-725.83万元收窄10.8% 净利润-627.58万元（未经审计）较经审计数据-675.45万元收窄7.1% [5] 担保协议主要内容 - 担保主合同为编号11025051901的《流动资金借款合同》 担保本金990万元人民币 担保范围包括主合同项下本金、利息、罚息、违约金及实现债权费用 [5] - 保证期间约定为最后一笔债务履行期限届满之日起3年 若借款人违约导致贷款提前收回 保证期间相应提前 [5] 担保规模统计 - 公司及子公司已审议批准担保额度10亿元人民币 实际担保余额7790万元人民币 占公司2024年经审计合并报表净资产比例18.06% [5] - 公司及子公司无逾期债务担保、涉诉担保及因担保被判败诉应承担损失的情形 [5]

担保事项 - 公司为全资子公司上海霍普建筑规划设计有限公司提供990万元人民币借款的连带责任保证担保 [1] - 担保事项在已批准的不超过10亿元人民币担保额度范围内 无需再审议 [1] - 被担保子公司截至2025年6月30日总资产7856.84万元人民币 总负债5889.27万元人民币 [1] 担保额度使用情况 - 公司及子公司已批准担保额度10亿元人民币 实际担保余额7790万元人民币 [1] - 实际担保余额占2024年经审计合并报表净资产比例18.06% [1] - 公司无逾期等异常担保情形 [1]

公司治理与资本运作 - 华阳国际于2025年9月1日召开2025年第二次临时股东会 [2] - 股东会审议并通过董事会提议向下修正"华阳转债"转股价格的议案 [2] 可转债条款调整 - 公司通过议案对可转债转股价格进行向下修正 [2]

股权质押情况 - 控股股东天津华图宏阳企业管理有限公司办理部分股份解质押及股票质押式回购补充质押手续 [1] - 天津华图企管累计质押股数约6992万股 占其所持股份比例69.7% [1] 财务与业务结构 - 公司当前市值132亿元 [2] - 2024年营业收入构成：非学历培训占比98.54% 建筑设计占比1.46% [1] 行业动态 - 个人消费贷贴息政策将于次日开闸 贷款30万元最高可享受3000元贴息 [2]

公司业务布局 - 公司截至目前尚未承接过元宇宙建筑设计项目 [2] - 公司截至目前尚未承接过游戏类建筑设计项目 [2] 投资者关注领域 - 投资者关注公司在元宇宙领域的业务布局情况 [2] - 投资者关注公司在游戏建筑设计的业务布局情况 [2]

业绩表现 - 2025年上半年主营收入1.59亿元同比下降7.7% 归母净利润1008.58万元同比上升78.44% 扣非净利润487.76万元同比上升884.16% [9] - 第二季度单季度主营收入7741.33万元同比下降24.85% 单季度归母净利润-72.47万元同比下降111.97% 单季度扣非净利润-342.11万元同比下降231.06% [9] - 二季度业绩变动主因是信用减值损失增加 公司正加强应收账款催收以控制减值损失增长 [3][4][5] 订单与项目推进 - 延迟开工的在手订单正通过配合客户要求 提升服务效率及主动协商等方式积极推进 [2][2] - 近期中标"BEST设备水冷系统采购与集成"项目（可控核聚变相关） 但预计对营收和利润不会产生重大影响 [6][7] 业务战略与布局 - 核心战略以建筑设计咨询业务为主 横向拓展合同能源管理 历史建筑保护 乡村建设设计等多元化领域 [7][8] - 纵向发展设计牵头的EPC总承包 全过程咨询及工程质量检测等全产业链服务 [7][8] - 省外市场拓展计划在上海 海口 深圳 重庆 南京新增分支机构 但受行业需求不足影响 投资效果可能不及预期 分支机构设立完成时间预计为2027年底 [4] 研发与技术投入 - 2022-2024年研发投入占营业收入比例分别为3.24% 3.43% 4.64% [5] - 截至2025年半年度末 拥有9项发明专利 73项实用新型专利 1项外观设计专利和18项计算机软件著作权 另有6项发明专利进入实质审查阶段 [6] - 在装配式建筑 绿色建筑等重点领域参与多项省级研发课题及标准制定 主编47项安徽省地方标准 [6] 成本与效率管理 - 实行全面预算管理 加强成本费用控制 通过BIM技术和标准化设计流程减少图纸返工 提升设计效率 [4] - 负债率28.7% 毛利率27.79% 财务费用14.3万元 投资收益524.38万元 [9] 增长驱动与风险因素 - 增长潜力来源于绿色建筑 建筑节能 装配式建筑等新兴业务及多元化布局 但受市场竞争 业务创新 区域集中度 省外拓展难度及人才流失等因素影响 [8] - 公司未承接元宇宙或游戏类建筑设计项目 [8]