财务表现 - 25H1营业收入8.68亿元同比下滑39.82% 25Q2营业收入4.66亿元同比下滑42.9% [1] - 25H1归母净利润0.10亿元同比下滑90.39% 25Q2归母净利润0.07亿元同比下滑91.3% [1] - 25H1毛利率17.62%同比下降4.61个百分点 25Q2毛利率21.52%同比下降3.38个百分点 [2] 收入结构 - 代理经销渠道收入4.94亿元同比下滑44.42% 直营工程渠道收入1.93亿元同比下滑51.46% [1] - 外贸出口渠道收入0.84亿元同比增长109.82% 加盟服务渠道收入0.66亿元同比增长22.32% [1] - 代理经销商数量达7.2万家 报告期内新开拓超过9000家 [1] 费用与现金流 - 销售费用率7.74%同比上升0.12个百分点 管理费用率4.74%同比上升1.71个百分点 [2] - 研发费用率3.83%同比上升0.66个百分点 财务费用率1.62%同比上升1.11个百分点 [2] - 销售商品收到现金9.48亿元 收现比109.2%高于去年同期的102.3% [2] - 经营活动现金流量净额-0.99亿元 较去年同期-1.38亿元有所改善 [2] 战略调整 - 主动收缩传统地产直营业务 加强应收管控 [1] - 开拓酒店、办公、医院、康养等新业务赛道 [1] - 外贸出口聚焦中东、东南亚区域 锁定主流渠道和客户 [1] - 商业模式从重资产转向轻资产 管理模式转向扁平化矩阵式 [3] 业绩展望 - 预计25年归母净利润0.6亿元 26年0.72亿元 27年0.77亿元 [3] - 行业进入存量竞争时代 公司积极变革应对行业变化 [3]

业务布局与渠道拓展 - 竹笋业务采用全渠道销售模式，覆盖餐饮大客户、连锁超市（大统华、永辉等）、餐饮客户（魔都三兄弟、半天妖烤鱼等）及电商平台（天猫、京东、抖音）[2] - 线下业务以经销商、商超和定制渠道为主，商超以自有品牌为核心，定制以代工合作为主，KA卖场客户包括沃尔玛、大润发、物美、永辉，并拓展山姆、胖东来等新零售业态[3] - 定制业务客户涵盖海底捞、双立人、雀巢、名创优品，产品以筷子、砧板、餐具包为主[3] - 竹笋出口日本占比近50%，以罐头笋为主且订单稳定[6] 产能与技术改造 - 竹炭板块在江西资溪、浙江庆元、浙江龙泉布局4条生产线，2025年技术升级后产能利用率达85%以上[2][3] - 越南工厂处于生产准备阶段，未正式投产[4] - 公司自主研发自动化设备（自动切边设备、抛光机、包装机、激光雕刻机），生产线配备KUKA机器人和智能仓储系统（MES）提升智能化水平[8] 产品战略与新材料应用 - 重点推广"金钢瓷"材质产品，具备高毛利、高周转、高人效特性，已实现批量供货，聚焦餐具品类（含宠物餐具潜力）及企事业单位食堂、连锁餐饮渠道[4][5][6] - 产品组合从传统碗筷、刀板、锅铲扩展至一次性餐具、竹炭等生活耗品，提升复购率和周转率[5] - 响应"以竹代塑"政策，依托30年竹材加工经验实现全竹综合利用（竹签、竹筷、竹板、竹炭），暂未开发其他替代产品[6] 财务表现与运营优化 - 2024年营业收入增长35.34%，2025年上半年增长13.43%，受销售季节性（上半年淡季）及技术改造投入影响[3] - 通过调整客户结构（分级管理A类客户及集采客户）、产品结构（引入高毛利新品）、砍掉不盈利业务单元、拓展餐饮客户加速资金周转，目标压缩资金周转期[3][4] 其他业务回应 - 未与华为、宁德时代在新能源/机器人领域合作，金钢瓷材料暂未涉及光伏、汽车等领域[4][5][7] - 未生产宠物食粮，儿童餐具销售良好但宠物餐具未实际涉足[6] - 未提及AI或新能源领域布局，聚焦主业智能化制造升级[8]

公司财务与经营 - 公司第五届第二十四次董事会会议于2025年9月17日召开 审议关于使用自有资金支付募投项目所需资金并以募集资金等额置换的议案等文件 [1] - 2024年营业收入构成中定制家具占比97.32% 其他业务占比2.68% [1] - 公司市值为32亿元 [1]

公司业绩表现 - 2025年上半年营业收入7.24亿元 同比增长1.51%[4] - 2025年上半年归母净利润亏损954.18万元 同比下降410.34%[4] - 2025年上半年扣非归母净利润亏损1460.26万元 同比下降463.09%[4] - 2024年营业总收入16.02亿元 同比增长45.42%[3] - 2024年归母净利润亏损4173.90万元 同比下降295.41%[3] - 2024年扣非归母净利润亏损3925.37万元 同比下降401.10%[3] - 出现9年来首次中期亏损[4] 股价与交易情况 - 9月份发布三次股票交易异常波动公告[2] - 9月9日至11日连续3个交易日收盘价格跌幅偏离值累计超20%[2] - 近一年股价从低点7.74元/股涨至14.7元/股 涨幅接近90%[2] - 9月9日盘中创年内新高20.36元/股[2] 股东减持计划 - 实控人曹勇计划减持不超过378.57万股 占总股本3%[1] - 按14.66元/股计算预计套现5549.84万元[3] - 曹勇直接持股28.93% 通过一致行动人合计控制69.91%股权[1] - 2023年5月高盛投资曾减持80万股套现1363.65万元[3] - 上次减持计划公告后30日内股价下跌8.48%[3] 业务概况 - 主营沙发等家具产品研究设计生产销售[3] - 产品包括手动电动功能沙发 扶手推背沙发 老人椅等[3] - 销售市场覆盖美国 中东 非洲 澳大利亚 英国等地区[3] - 产品以出口为主 外部经营环境存在较大不确定性[2] 经营挑战与应对 - 跨境电商业务成本上升导致毛利下降[4] - 宏观经济环境复杂多变 关税政策频繁调整[4] - 计划通过数字化手段加强成本控制[4] - 优化产品结构提升盈利能力[4]

数据来源：国家统计局，智研咨询整理 知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。 2025年1-4月，家具制造业企业数（以下数据涉及的企业，均为规模以上工业企业，从2011年起，规模 以上工业企业起点标准由原来的年主营业务收入500万元提高到年主营业务收入2000万元）为7418个， 和上年同期相比，增加了88个，同比增长1.2%，占工业总企业的比重为1.43%。 2016-2025年1-4月家具制造业企业数统计图 上市公司：方大集团（000055），海螺新材（000619），北新建材（000786），中旗新材（001212）， 兔宝宝（002043），宝鹰股份（002047），亚厦股份（002375），北京利尔（002392），垒知集团 （002398），青龙管业（002457），名雕股份（002830），美芝股份（002856），豪尔赛（002963）， 中天精装（002989） 相关报告：智研咨询 ...

担保基本情况 - 公司与中国工商银行江山支行签署最高额保证合同 为全资子公司花木匠公司和欧派装饰公司提供担保 担保期限为2025年9月16日至2030年9月16日[2] - 为花木匠公司担保主债权最高余额4730万元人民币 为欧派装饰公司担保主债权最高余额3300万元人民币 无反担保安排[2] - 担保范围覆盖本外币借款合同、银行承兑协议、信用证开证协议、金融衍生品协议及贵金属租借合同等各类主合同[2][9] 担保金额变化 - 本次担保前 公司已为花木匠公司提供担保余额14730万元人民币 为欧派装饰公司提供担保余额11300万元人民币[3] - 本次担保后 累计为花木匠公司担保余额增至19460万元人民币 可用担保余额20540万元人民币 为欧派装饰公司担保余额增至14600万元人民币 可用担保余额25400万元人民币[3] 授信额度安排 - 公司股东大会批准2025年度为子公司提供总额不超过300000万元人民币担保额度 其中花木匠公司额度不超过40000万元人民币 欧派装饰公司额度不超过40000万元人民币[4] 担保协议条款 - 保证方式为连带责任保证 担保债权总额8030万元人民币[8][9] - 保证期间根据主合同类型不同 分别为借款期限届满次日起三年、银行承付次日起三年或履行担保义务次日起三年[10][11][12][13] 担保风险控制 - 担保对象均为合并报表范围内全资子公司 公司具有实际控制权 担保风险可控[14][16] - 截至公告日 公司及控股子公司对外担保总额74860万元人民币 占最近一期经审计净资产比例57.04% 无逾期担保情况[16]

股价与交易表现 - 9月15日公司股价下跌0.73% 成交额达1.14亿元[1] - 当日融资买入381.09万元 融资偿还503.91万元 融资净流出122.81万元[1] - 融资余额3297.82万元 占流通市值0.16% 处于近一年60%分位高位水平[1] - 融券余量3100股 融券余额29.43万元 处于近一年70%分位高位水平[1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数5392户 较上期减少1.84%[2] - 人均流通股26796股 较上期大幅增加32.44%[2] - 香港中央结算有限公司增持93.54万股至313.60万股 位列第四大流通股东[3] - 永赢睿信混合A增持114.46万股至298.05万股 新晋第五大流通股东[3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入16.81亿元 同比增长39.29%[2] - 归母净利润4.32亿元 同比增长51.38%[2] - 智能电动沙发业务占比78.76% 为核心收入来源[1] - 配件业务占比12.06% 智能电动床业务占比8.34%[1] 机构持仓动态 - 永赢稳健增强债券A增持69.98万股至222.58万股 位列第六大股东[3] - 中欧时代先锋股票A减持20.01万股至200.00万股 位列第七大股东[3] - 鹏华新兴产业混合新进持股128.60万股 位列第九大股东[3] - 融通中国风1号灵活配置混合增持36.51万股至128.27万股[3] 分红与资本运作 - A股上市后累计派现5.19亿元[3] - 近三年累计派现总额达3.59亿元[3] - 公司成立于2002年5月31日 于2021年9月13日上市[1] - 主营业务为智能电动沙发 智能电动床及核心配件研发设计生产销售[1]

股东减持计划 - 股东陈亚强计划减持不超过39.68万股，占公司总股本0.99% [1] - 股东徐晓斌计划减持不超过16.46万股，占公司总股本0.41% [1] - 股东宁波梅山保税港区趣同趣投资计划减持不超过13.5万股，占公司总股本0.34% [1] 减持方式与时间 - 减持方式包括集中竞价和/或大宗交易 [1] - 减持时间窗口为2025年10月15日至2026年1月14日 [1]

公司股权变动 - 实际控制人及董事长曹勇持有3650.12万股公司股份 占总股本比例28.93% [1] - 计划通过集中竞价方式减持不超过126.19万股 通过大宗交易方式减持不超过252.38万股 [1] - 合计减持数量不超过378.57万股 占公司总股本比例3% 不超过其持股总量的25% [1] - 减持实施期间为2025年10月16日至2026年1月15日 [1]

公司产品技术应用 - 公司部分电热毛巾架产品涉及碳纤维材料的应用 [2]