报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪养殖当前估值处于相对低位，关注牧原股份、温氏股份等估值与成本性价比凸显的龙头及低成本高成长标的 [3][17] - 白羽鸡磨底已久，关注情绪修复后鸡价反转，建议关注益生股份、圣农发展等 [3][17] - 转基因品种审定落地，后续确认行业公司成长性和兑现时间后，种植与农产品板块投资潜力值得期待 [3][17] - 龙头饲企依托采购、规模等优势，有望替代中小饲企，关注海大集团、禾丰股份 [3][17] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 - 本周（2025/05/09）农业板块上涨 1%，跑输大盘 1 个百分点；涨幅前三为一致魔芋、秋乐种业、欧福蛋业；跌幅前三为万辰集团、ST 景谷、德康农牧 [8] 本周热点 - 5 月宠物行业展会及活动陆续开展，5 月 8 日它博会开幕，参展人数、成交金额均创新高，展出面积、展商数等数据见证宠物行业五年来飞速发展 [1][15] - 新品迭代是宠物行业升级核心动力，今年超 300 款独家新品亮相，凸显主粮分龄分阶等行业趋势；线上线下竞争激烈，线上平台加码宠物板块，线下门店需提高实体服务创新力 [2][16] 农业数据跟踪 生猪 - 本周全国瘦肉型肉猪出栏价 14.73 元/kg，较上周下降 0.3%；猪肉平均批发价 20.62 元/kg，较上周下跌 0.8% [3][18] - 本周自繁自养头均盈利 84.33 元/头，较上周减少 0.71 元/头；外购仔猪头均盈利 58.46 元/头，较上周增加 9.92 元/头；出售仔猪毛利 242.17 元/头，较上周减少 0.98 元/头 [20] - 上周全国白条猪肉平均宰后均重 91.86 公斤，周环比上涨 0.1%；本周 15kg 仔猪全国市场价 44.15 元/公斤，周环比下降 0.1% [23] 家禽 - 2025 年 4 月第 2 周父母代鸡苗价格 40.32 元/套，周环比下跌 3.6%；本周肉鸡苗价格 2.91 元/只，较上周上涨 0.3% [26] - 本周主产区白羽肉鸡平均价 7.45 元/公斤，较上周下降 0.4%；鸡产品平均价 8.9 元/公斤，较上周持平 [29] - 本周父母代种鸡养殖利润 0.16 元/只，较上周增加 0.01 元/只；肉鸡养殖利润 -0.1 元/只，较上周减少 0.14 元/只；屠宰利润 -1.15 元/只，较上周增加 0.05 元/只 [35] - 本周主产区 817 鸡苗平均价 0.58 元/只，较上周持平；817 肉杂鸡平均价 7.28 元/公斤，较上周下跌 0.2% [38] 大宗 - 本周国内玉米现货价 2363.53 元/吨，较上周上涨 2.4%；CBOT 玉米收盘价 449.75 美分/蒲式耳，较上周下跌 4.1% [44][56] - 本周国内小麦现货价 2460.67 元/吨，较上周上涨 0.2%；CBOT 小麦收盘价 521 美分/蒲式耳，较上周下跌 4.1% [46][52] - 本周国内粳稻现货价 2864 元/吨，较上周上涨 0.2%；CBOT 糙米收盘价 1265 美分/英担，较上周下降 0.5% [48][55] - 本周国内大豆现货价 3927.89 元/吨，较上周上涨 1%；CBOT 大豆收盘价 1052.25 美分/蒲式耳，较上周下跌 0.6% [58][60] - 本周国内豆粕现货价 3312.29 元/吨，较上周下跌 8.1%；一级豆油现货价 8176.67 元/吨，较上周下跌 1.0% [63][68] - 本周国内菜粕现货价 2567.37 元/吨，较上周下跌 2.2%；进口四级菜油现货价 9477.5 元/吨，较上周上涨 0.8% [65][67] - 本周国内 24 度棕榈油现货价 8641.67 元/吨，较上周下跌 4.4%；BMD 棕榈油收盘价 3815 林吉特/吨，较上周下跌 1.7% [70][75] - 本周柳州白糖现货价 6150 元/吨，较上周下跌 0.8%；NYBOT11 号糖收盘价 17.82 美分/磅，较上周上涨 2.2% [72][75] - 本周国产鱼粉现货价 10875 元/吨，较上周持平；进口鱼粉现货价 10850 元/吨，较上周下跌 0.8% [74]

白羽肉鸡行业现状与挑战 - 白羽肉鸡价格今年以来出现明显波动 2月12日毛鸡价格骤降至2 86元/斤创近5年新低 此后随复工复产迅速回弹进入平稳期 [1] - 前4个月白羽肉鸡均价3 48元/斤同比下降9 14% 市场饱和 渠道备货不足导致屠宰企业及下游食品加工企业库存处于高位 [2] - 供需失衡与疫病是价格震荡主因 养殖难度高于去年同期 鸡苗质量参差不齐 昼夜温差大 疫病严重对散户冲击较大 [1][2] 产业链整合与优化方向 - 行业需加强产业链整合 提升自主鸡苗市场占比 建议企业优化鸡源结构 增加合同鸡 自养鸡比例 制定长期精准生产计划 [1] - 养殖环节需强化精细化管理 关注鸡苗质量与环境控制 屠宰环节应纵向一体化发展 涉足养殖与深加工业务 [2] - 通过向前延伸产业链建立自有养殖场或长期合作协议 向后拓展发展深加工与销售业务 提高附加值与竞争力 [2] 企业应对策略案例 - 春雪食品通过调整采购区域 比价采购 战略协议优化鸡苗采购成本 采用玉米豆粕集中采购增强议价能力 [3] - 推行"五统一"委托养殖模式建立标准化管理体系 构建疾病精准防控体系减少损耗 新增4万吨调理品产能提升高附加值产品占比 [3] - 同步拓展出口市场分散风险 针对性开发欧洲 东南亚等新兴市场 计划推动品牌 销售 研发业务"出海" [3][4] 行业发展前景 - 行业集中度提升与产业链一体化推进有望实现更稳健发展 企业需在周期波动中探寻新增长点 [2] - 去年中国鸡肉出口量创历史新高 海外市场机遇显著 企业可利用汇率优势及海运成本下降增强竞争力 [4]

业绩表现 - 2024年公司实现扭亏为盈，净利润同比增长显著 [1] - 毛利率同比增加，费用总额同比下降，营业收入有所下降但年度净利润扭亏为盈 [4] - 2025年一季度主营收入5.95亿元同比上升12.48%，归母净利润1116.76万元同比上升286.9% [10] 扭亏为盈驱动因素 - 成本管控优化：毛鸡养殖成本同比下降，饲料原料采购增值超500万元，玉米、豆粕采购价格分别下降16%和27% [1] - 市场拓展成效：出口业务量同比增长23.4%，全年出口2.32万吨产品，欧洲市场出口量实现101%高增长，创汇9225万美元，出口收入占比达26% [1] - 汇率变动收益：美元兑人民币汇率上升带来汇兑收益增加，全年出口创汇金额同比增长18% [1] - 产能效率提升：新建智慧工厂通过产能优化降低单位固定成本，全年毛鸡宰杀量同比增长40% [1] 产能扩张计划 - 2025年计划新增委托养殖基地批次存栏规模240万只，总体批次存栏规模达到1600万只 [2] - 新增调理品产能1.8万吨，整体调理品产能达到13.6万吨 [2] - 2024年已投产"年产4万吨鸡肉调理品智慧工厂" [2] 海外市场战略 - 行业全年鸡肉出口创历史新高，欧洲、东南亚等新兴市场增速显著 [3] - 采取品牌出海、销售业务出海和产品研发业务出海多重策略 [3] - 利用汇率优势及海运成本下降增强竞争力 [3] - 2024年鸡肉调理品出口占比已达40%，覆盖日本、欧盟、韩国等市场 [8] 价格波动应对措施 - 采购成本管理：调整采购区域、实施比价采购策略、签订战略采购协议，优化鸡苗规格与品种选择 [5] - 养殖端风险管控：推行"五统一"委托养殖模式，建立标准化养殖管理体系，构建"疾病精准防控体系" [5] - 产业链协同增效：提升调理品等高附加值产品的产销量，优化产品结构 [5] - 同步拓展出口市场，利用国内外双渠道布局分散风险 [6] 品牌建设措施 - 通过新品发布会、行业展会提升品牌曝光度 [7] - 加强电商平台合作，线上营销活动和直播带货提升线上影响力 [7] - 与知名餐饮品牌合作推出联名产品 [7] - "上鲜"品牌已积累超2825万京东粉丝 [8] 未来盈利增长驱动因素 - 预制菜业务发展：2024年鸡肉调理品产量同比增长7.06%，出口量同比增长23.42% [8] - 降本增效措施：全产业链成本控制与精细化管理 [8] - 出口市场拓展：国内国际市场同步开发 [8] - 渠道结构优化：重点通过电商和新零售扩大C端市场份额 [8] - 品牌溢价能力：依托"三同"质量策略打造产品竞争力 [8] 未来三年发展规划 - 优化产品结构，加大鸡肉调理品研发和生产力度 [9] - 加快数字化转型，推进信息化与智能化建设 [9] - 加强品牌建设和市场拓展 [9] - 推进产能扩张，提升市场份额 [9]

销售数据 - 2025年4月销售鸡产品2487 88万羽 [1] - 销售收入1 1亿元 [1] - 销量环比下降15 57% [1] - 收入环比下降15 62% [1] - 销量同比增长28 93% [1] - 收入同比增长73 86% [1] 影响因素 - 下游商品蛋鸡养殖盈利空间有限导致鸡产品排单数量减少 [1] - 节日效应较弱影响销售 [1]

暮春时节，四川巴中市通江县松溪乡祝家湾村，通江山地梅花鸡保种繁育场里，新一批鸡苗正破壳而 出，待脱温后销售给周边农户养殖。 "这里的土壤富硒，群众又有养殖传统，我们因地制宜，投资130万元建成这个繁育场，构建山地梅花鸡 育种提纯、生态养殖、订单销售的完整产业闭环。"内江市结对帮扶通江县工作队领队，通江县委常 委、副县长张骞介绍，繁育场每年可提供10万羽优质梅花鸡苗，带动全县16个乡镇及周边县区群众养鸡 增收。 梅花鸡因羽毛似梅花而得名，肉质鲜美。松溪乡等地原有散养梅花鸡的传统，但因传统孵化成活率低， 未形成养殖规模。内江市结对帮扶通江县后，工作队在当地群众家中选育了600只品种纯正的梅花鸡种 鸡，培育种蛋，提高鸡苗孵化率。在此基础上，工作队在祝家湾村建设了2个种鸡场、1个孵化场、2个 脱温室，规模化孵化梅花鸡鸡苗给农户养殖。 "为带动更多农户养殖，我们邀请养殖专家和大户给村民传授养殖技术。"通江山地梅花鸡保种繁育场负 责人熊朝怀介绍。经过培训，松溪乡回龙场村村民王晓蓉熟练掌握了养殖技术，养殖规模从200只增加 到1000只，还购买了孵化箱自己孵化鸡苗。 为提升养殖效益，工作队下力气拓展销路，线上通过当地知名电 ...

行业与公司研究分析 马冈鹅产业概况 - 马冈鹅在广东消费市场年销量约1亿只，占据75%市场份额[5][6] - 2024年马冈鹅产业数据：养殖场300家，种鹅30万羽，产鹅苗750万对，出栏肉鹅500万羽，产值突破56.01亿元[26][27] - 马冈鹅入选省级种质资源库，全国首个升级保种场已建立[29][30] - 马冈鹅预制菜产业园规划建设用地600亩，首期330亩，将打造集屠宰、冷链、预制菜生产等功能于一体的产业园区[90][91] 产品特性与竞争优势 - 马冈鹅每100克含蛋白质10.8克，不饱和脂肪酸含量达66.3%，亚麻酸含量4%[23][24] - 采用放牧饲养+纯谷喂养模式，肉质纤维纤细，肌肉结实有弹性[21][22] - 开发出烧鹅、狗仔鹅、芋仔炊鹅等多样化菜品，形成完整美食体系[53][54][55] - "开平优品"专卖店实现线上线下融合销售，包装设计年轻化[60][61][62] 品牌营销与产业升级 - 通过"逛碉楼，吃马冈鹅"打造文旅融合体验[60] - 连续亮相中国品牌日展览、"三博会"等重大活动[64][65] - 邀请美食博主探店，结合千年养殖历史讲好品牌故事[70][71] - 建设"马冈优品"镇域品牌，推动产业向百亿级目标冲刺[88][89] 荣昌鹅产业特点 - "五一"期间卤鹅线下销量同比增长446%，达29万只[11] - 作为重庆市级非遗，采用30余味香料红卤工艺[44][45] - 生长速度优势：初生重70克，90日龄可达3500克[33][34] - 已形成规模化卤鹅加工产业链[95][96] 合作潜力分析 - 两地政府提出品牌强强联手，探索养殖技术交流[12][36][37] - 可共享育种技术，马冈鹅提供提纯复壮经验[30][39] - 产业链互补：荣昌卤鹅加工+开平鹅肝深加工[96][97] - 联合开发预制菜产品，建立标准化产业流程[99][102] 市场表现 - "五一"期间开平接待游客38.45万人次，同比增长54.99%[2] - 荣昌假期首日游客突破35万人次，卤鹅销量创新高[10][11] - 马冈鹅通过节庆经济实现品牌曝光度提升[4][75][76]

销售数据 - 2025年4月销售活禽443.67万只，环比增长17.46%，同比增长73.57% [1] - 销售收入8070.27万元，环比增长12.62%，同比增长42.86% [1] - 销售均价9.26元/公斤，环比下降1.21%，同比下降18.20% [1]

行业供需分析 - 4月份全国在产蛋鸡存栏量达13.29亿只，环比增0.83%，同比增7.18%，处于高位 [2] - 4月主产区鸡蛋月均价3.28元/斤，环比微涨0.61%，同比跌0.30%，价格处于近三年同期低位 [2] - 5月在产蛋鸡存栏量理论值13.32亿只，环比增0.23%，供应压力持续加大 [5][7] 产能变动 - 4月老母鸡出栏量约7500万只，环比增2.31%，但中旬后因蛋价回升出栏量减少 [4] - 4月新开产蛋鸡对应2024年12月补栏鸡苗，补栏量超9000万羽，环比增0.62%，新增产能较多 [4] - 5月新开产蛋鸡对应2025年1月补栏8800万只，虽环比减4.40%，但仍高于理论出栏量8400万只 [5] 价格驱动因素 - 4月初蛋价低位叠加清明需求不及预期，养殖亏损促使老母鸡出栏积极性提升 [4] - 4月中下旬蛋价上涨使养殖扭亏为盈，淘鸡意愿转为观望 [4] - 5月供需矛盾加剧（存栏增+需求弱），蛋价重心或进一步下移 [7]

金融政策支持 - 中国人民银行等部门宣布增加支农支小再贷款3000亿元以支持稳市场稳预期 [3][4] - 一季度末社会融资规模同比增长8.4%，贷款同比增长7.4%，广义货币供应量（M2）保持在7%左右平稳增长 [6][7] - 社会融资成本保持低位，普惠小微、制造业中长期、科技型中小企业等贷款增速均快于全部贷款增速 [8] 农业产业发展 - 广东区域协作消费帮扶产品交易中心正式营业并迎来“开门红”，多家专馆生意旺盛 [21][22][23] - 阳山县玉米科学施肥增效技术推广活动线上吸引超7万人次观看，测土配方技术应用面积超166万亩次 [26][28][29] - 石坝镇三黄胡须鸡养殖年出栏肉鸡约3744万羽，相关产业年产值达18亿元 [48][50][51] 乡村振兴与文化旅游 - 肇庆怀集县红锥古树公园吸引游客参观，展现绿色生态旅游资源 [16][17] - 阳江市“五一”期间举办山歌演唱和文艺志愿者惠演活动，促进乡村文化消费 [33][34][35] - 德庆县举办“情定双生、一生有‘荔’”青年联谊活动，结合荔枝文化推广乡村旅游 [38][42][44] 农业科技与教育 - 广东省召开土壤普查成果质控推进会，加强土壤普查阶段性成果质量控制 [11][12] - 信宜市开展乡村美育教师培训，通过“理论授课+课堂示范+实战演练”模式为38名乡村美术教师提供指导 [53][55][56]

石坝镇三黄胡须鸡产业概况 - 石坝镇是博罗县农业大镇，三黄胡须鸡养殖为当地农业特色主导产业，在促进农业增效、农民增收和乡村振兴中发挥积极作用 [2][3] - 2024年全镇出栏肉鸡约3744万羽，三黄胡须鸡及相关产业（含鸡蛋、蛋卷及冰鲜物流等）年产值达18亿元 [3][4] 产业技术培训活动 - 2025年4月29日举办"三黄胡须鸡健康高效养殖技术专题培训"，由广东省农业科学院动物科学研究所主办，旨在推广良种良法并提升科学养殖技术水平 [7][8][9] - 培训内容涵盖《黄羽鸡健康高效育雏关键技术》和《黄羽鸡常见疾病及其防控》，参会人员包括村委干部、养殖企业及大户等150余人 [16][17][18] - 省农科院专家会后走访养殖龙头企业，调研鸡群生长及疫病防控情况，并赴大水坑村考察林下经济作物种植 [21][22][23] 政策与科技支持 - 活动落实广东省农科院与博罗县"百千万工程"及绿美广东生态建设科技支撑框架协议精神，推动种养结合型生态循环农业 [5][9][10] - 培训由农村科技特派员团队组织，属于广东省（2024-2026年）农村科技特派员重点派驻任务项目 [9][10]