公司经营动态 - 公司于11月份新增一家直营门店 [1] - 新增门店为“潮宏基| Soufflé 蚌埠银泰城”门店 [1]

潮宏基（002345）(002345.SZ)公告，公司11月份新增直营门店一家，为潮宏基|Soufflé蚌埠银泰城。 ...

公司融资与股东背景 - 高端黄金珠宝品牌寶蘭完成过亿元A轮融资，资方阵容包括挑战者创投、顺为资本及开云集团[3] - 顺为资本的法人为小米集团董事长雷军，挑战者创投的法人为元气森林创始人唐彬森，开云集团为全球奢侈品巨头[6] - 融资主体为今年8月28日新成立的杭州宝蕴兰华珠宝有限责任公司，注册资本138.88万元[9] - 在该融资主体中，徐泽伟持股约60%，挑战者创投相关实体持股11.52%，开云集团持股4.8%，顺为资本相关实体持股4%[11] 公司历史与治理结构 - 品牌历史可追溯至1988年，创始人徐毕东早期吸纳了多位国家级非遗“花丝镶嵌”技艺的传承大师[7][8] - 品牌实体化运营始于2017年杭州大厦首店开业，2018年注册成立运营主体杭州宝兰黄金文化发展有限公司[8] - 公司已完成代际交接，创始人徐毕东之子徐泽伟成为核心管理者与主要股东，持有运营主体90%股份并担任法定代表人[8] - 徐泽伟同时担任新融资主体的董事长及法定代表人，全面掌舵品牌业务与资本化发展[9] 产品、工艺与定价 - 寶蘭产品采用古法黄金制作技艺，核心是传承非遗“花丝镶嵌”手工技艺，产品均为手工打造，生产周期约三个月[18] - 公司拥有60人金匠人才梯队，是国内首家推出符合行业标准的花丝镶嵌足金品牌[12] - 产品采用奢侈品常见的“一口价”模式，多款产品单克售价逼近甚至超过2000元人民币[13][15] - 例如，一款34克宫灯耳坠售价67598元，单克约1988元；一款65.14克手镯售价125718元，单克约1930元[15] - 以近期约1328元/克的常规金价为基准，其品牌溢价率超过50%[15] - 其价格体系与老铺黄金处于同一量级，例如老铺黄金一款34.8克产品售价67365元，单克约1935元[18] 渠道与销售策略 - 目前线下仅有三家门店，均选址核心城市商业区，分别位于杭州大厦、杭州万象城和深圳万象城，与国际大牌为邻[19] - 线上天猫旗舰店陈列约60款产品，主要价位集中在2万至4万元区间[19] - 品牌提价策略积极，2025年内已发布两次全线产品涨价公告，此前调价幅度通常在5%到15%之间[3][20] - 受限于手工制作模式，产能难以达到量产，目前未出现排队抢购现象，但融资消息公布后潜在客户咨询明显增多[19] 行业赛道与竞争格局 - 寶蘭与老铺黄金、君佩、琳朝并称为“古法四姐妹”，属于头部古法黄金品牌[14] - 古法黄金赛道正处爆发期，在传统黄金首饰消费下滑背景下逆势火爆[23] - 作为“古法黄金第一股”的老铺黄金，2025年上半年营收达123.54亿元，同比增长251%，其核心门店平均销售额超越爱马仕、卡地亚等一线国际奢侈品牌[23] - 资本正集体聚焦该赛道，寻找下一个可能的老铺黄金，例如琳朝珠宝也在今年6月获得日初资本投资[23] - 专家认为，中式奢侈品市场是中国消费市场未来最大机会，资本市场将重点押宝该赛道[24] 发展机遇与挑战 - 寶蘭已成功挤入古法黄金第一梯队高端品牌，其在花丝镶嵌工艺上的独特优势及对非遗匠人的垄断，被专家认为比老铺黄金“有血有肉的多”[25] - 公司面临规模与稀缺性的根本矛盾：核心竞争力在于耗时的纯手工制作，但资本追求增长与规模回报，加速渠道扩张面临产能保障问题[25] - 赛道日益拥挤，同质化风险凸显，寶蘭虽以花丝镶嵌为特色，但老铺黄金、君佩等品牌同样精通各类古法金工，建立不可替代的独特身份存在挑战[4][25] - 开云集团的投资动作，被解读为国际奢侈品巨头深入了解中国高端黄金市场的途径，其战略价值考虑大于商业价值考虑[24]

公司融资与授信安排 - 公司及子公司计划在2026年度向金融机构申请总额不超过32.62亿元人民币的综合授信额度 授权有效期覆盖2026年全年 [1] - 该授信额度议案需提交公司2025年第六次临时股东大会审议通过 [1] - 公司同意为子公司提供总额不超过32.62亿元人民币的担保额度 以支持上述授信 [1] - 公司控股股东 部分持股5%以上股东及其一致行动人同意为公司的授信提供担保 [1] 公司治理与制度建设 - 公司拟续聘立信中联会计师事务所为2025年度审计机构 审计费用为128万元人民币 [1] - 公司制定并审议了包括《累积投票制度实施细则》在内的部分内部治理制度 [1] - 公司制定了未来三年（2026年至2028年）的股东回报规划 [1]

天眼查App显示，近日，昆明廖羽珠宝有限公司成立，法定代表人为廖海波，注册资本10万人民币，经 营范围为一般项目：珠宝首饰零售；珠宝首饰批发；珠宝首饰回收修理服务；金属制品销售；金属制品 修理；互联网销售（除销售需要许可的商品）；平面设计；工艺美术品及收藏品零售（象牙及其制品除 外）；专业设计服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

国内黄金零售市场价格动态 - 2025年12月12日国内黄金零售市场报价出现分化多数品牌金价上调部分品牌持稳[1] - 老庙黄金报价1339元/克较前一日上涨3元/克为当日最高价金店[1] - 上海中国黄金报价1245元/克为当日最低价金店与最高价金店价差拉大至94元/克[1] - 在列举的11家主要金店中有6家金价出现上涨涨幅在1元/克至13元/克之间其中菜百黄金上涨12元/克上海中国黄金上涨13元/克周六福黄金上涨7元/克[1] - 另有5家金店当日金价持平未发生变动包括六福黄金周大福黄金金至尊黄金潮宏基黄金周大生黄金[1] - 铂金饰品价格同样上涨例如周生生品牌铂金饰品价格上涨9元/克至681元/克[1] 黄金回收市场价格动态 - 2025年12月12日黄金回收价格大幅上涨8.7元/克[2] - 不同品牌金店回收报价差异较大其中老凤祥黄金回收价最高为936.40元/克周生生黄金回收价最低为918.20元/克[2] 国际黄金市场价格及驱动因素 - 2025年12月11日现货黄金价格大幅上涨最高触及4285.72美元/盎司收报4278.96美元/盎司单日涨幅1.22%[4] - 截至12月12日发稿时现货黄金价格暂报4282.09美元/盎司微涨0.07%[4] - 金价上涨主要驱动因素包括美联储释放鸽派信号及降息市场解读为利好[4] - 紧张的地缘政治局势以及各国央行的持续购金行为对金价构成支撑[4] - 美国上周初请失业金人数增加4.4万人创疫情后最大单周增幅加剧了市场对美国经济放缓的担忧并强化了美联储未来降息的预期进一步推动金价[4] - 分析师指出在通胀未达目标与降息预期的特殊宏观环境下黄金仍有上涨希望同时白银的强劲上涨动能也带动了黄金走强[4]

公司战略调整 - 潘多拉将于2025年1月1日将大中华市场并入亚太地区，亚太区总部设在新加坡，重点关注日本、韩国及印度市场，大中华区将取消独立汇报权 [1] - 公司计划在2025年内关闭中国100家门店，截至第三季度已累计闭店59家 [1] - 公司全球战略为新增400-500家门店，并在2025年新增25家概念店，中国市场的关店对整体有机增长影响极小 [5] 中国市场业绩表现 - 2025年第三季度，潘多拉中国区营收为1% [2]，具体金额为6270万丹麦克朗（约合人民币2.29亿元）[6]，有机增长为-14% [3] - 2025年前三季度，中国区营收为2.59亿丹麦克朗，有机增长为-15% [4] - 以第三季度139家门店计算，中国市场单店季度销售额约为50万元人民币 [6] - 美国是公司最大市场，第三季度营收占比30%，有机增长6% [2][3] 品牌定位与营销策略 - 潘多拉在美国市场被Z世代追捧，但在中国市场痛失“轻奢”属性 [5] - 在中国市场，公司合作的品牌挚友和星运官知名度与带货能力平平 [5] - 公司将大部分营销投入移至美国及欧洲市场，例如在美国与新兴女团KATSEYE合作，在意大利与顶流明星Annalisa合作，全球代言人为00后歌手Tyla [5] - 公司门店多集中于传统中端商场，未能进入如深圳万象城、上海恒隆及太古里、杭州大厦、南京德基广场等高端商场 [6][7][9] 行业竞争与市场环境 - 2015年至2024年，中国珠宝首饰市场零售额从近5000亿元人民币升至7788亿元人民币 [10] - 黄金产品占据中国珠宝市场约70%的份额，而白银、铂金产品市场规模仅约1% [10] - 潘多拉主要产品材质为银、锆石及人工培育钻，与中国主流消费偏好存在先天不足 [10] - 2025年上半年，黄金首饰消费量同比下降26% [10] - 消费趋势向带有“古法”、“手工”、“非遗”概念的黄金首饰品牌倾斜，本土精品黄金品牌琳朝、宝兰等在2025年获得过亿融资 [12][13] 竞争对手分析 - 在轻奢饰品领域，潘多拉面临APM、HEFANG、白岚等品牌的激烈竞争 [15] - 2025年天猫双十一珠宝饰品店铺成交榜中，APM、HEFANG、白岚位居前三，潘多拉位列第4 [16] - APM产品材质与潘多拉相近，但轻奢定位更稳固，高端商场入驻率更高，且其全球代言人为中国一线演员杨紫 [18] - APM中国市场收入占比高达57%，被视为半个中国品牌 [19] - 本土新锐品牌HEFANG发展迅速，全渠道GMV连续八年增长，2024年通过影视剧合作实现破圈营销，目前线下门店已超60家 [18] - 本土新锐品牌白岚客群聚焦30岁以上女性，虽仅有15家线下门店，但重点布局万象系高端商场 [18]

投资者关系活动概况 - 活动于2025年12月11日进行，类别为现场参观 [1] - 参与方为广发证券、富国基金共5人 [1] - 公司接待人员为董事兼副总经理徐俊雄、董事会秘书林育昊 [1] 活动主要内容 - 参观企业展厅与臻宝博物馆 [1] - 参观潮宏基珠宝门店及「臻ZHEN」体验馆 [1] - 问答环节涉及开店节奏、海外门店、产品结构、新品规划、电商业务、商誉减值及黄金税收新政影响等议题 [1] 信息披露与合规 - 交流内容可参阅公司已披露公告、互动平台问答及前次活动记录 [1] - 交流过程严格合规，未出现未公开重大信息泄露情况 [1][2]

天眼查App显示，近日，南昌高新区恒玖珠宝首饰店（个体工商户）成立，法定代表人为余义智，注册 资本1万人民币，经营范围为一般项目：珠宝首饰零售，珠宝首饰批发，互联网销售（除销售需要许可 的商品），艺（美）术品、收藏品鉴定评估服务，珠宝首饰回收修理服务，箱包销售，箱包修理服务， 寄卖服务，钟表销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

公司融资与股东背景 - 中国高端黄金珠宝品牌寶蘭完成过亿元A轮融资 [2] - 领投方为元气森林创始人唐彬森领导的挑战者创投，跟投方包括小米集团董事长雷军担任法人的顺为资本以及全球奢侈品巨头开云集团 [2][4] - 融资主体为今年8月28日新注册的杭州宝蕴兰华珠宝有限责任公司，注册资本138.88万元 [6] - 在新公司股权结构中，创始人徐泽伟持股约60%，挑战者创投持股11.52%，开云集团持股4.8%，顺为资本持股4% [6][9] 公司历史与治理结构 - 品牌历史可追溯至1988年，创始人徐毕东早期吸纳了多位国家级非物质文化遗产“花丝镶嵌”技艺的传承大师 [5] - 品牌实体化运营始于2017年杭州大厦首店开业，2018年注册成立运营主体杭州宝兰黄金文化发展有限公司，注册资本2000万元 [5] - 公司已完成代际交接，创始人徐毕东之子徐泽伟成为核心管理者与主要股东，持有运营主体90%股份并担任法定代表人 [5] - 徐泽伟同时担任新融资主体的董事长及法定代表人，全面掌舵品牌业务与资本化发展 [6] 产品、工艺与定价 - 品牌核心是传承非物质文化遗产“花丝镶嵌”手工技艺，产品均为手工打造，生产周期约三个月 [12] - 公司拥有60人金匠人才梯队，是国内首家推出符合行业标准的花丝镶嵌足金品牌 [9] - 产品采用奢侈品常见的“一口价”模式，多款产品单克售价逼近甚至超过2000元人民币 [10] - 例如，一款34克足金宫灯耳坠售价67598元，单克价约1988元；一款65.14克足金累丝手镯售价125718元，单克价约1930元 [10] - 以近期约1328元/克的常规金价为基准，其品牌溢价率超过50% [10] - 定价与老铺黄金处于同一量级，例如老铺黄金一款34.8克产品售价67365元，单克价约1935元 [12] 销售渠道与市场策略 - 目前线下仅设3家门店，分别位于杭州大厦、杭州万象城和深圳万象城，毗邻爱马仕、卡地亚等国际大牌 [12] - 线上天猫旗舰店陈列约60款产品，主要价位集中在2万至4万元区间 [12] - 品牌于2025年内已发布两次全线产品涨价公告，历史调价幅度通常在5%到15%之间 [2][13] - 融资消息公布后，通过各类渠道主动了解品牌的潜在客户明显增多 [13] 行业格局与市场前景 - 寶蘭与老铺黄金、君佩、琳朝并称为“古法四姐妹”，属于头部古法黄金品牌 [10] - 在传统黄金首饰消费因金价高企而下滑的背景下，古法黄金市场逆势火爆 [15] - 老铺黄金2025年上半年营收达123.54亿元，同比增长251%，其核心门店平均销售额超越爱马仕、卡地亚等一线国际奢侈品牌 [15] - 资本市场看好高端黄金珠宝赛道及中式奢侈品市场的未来潜力，将其视为中国消费市场未来最大机会 [16] - 国际奢侈品巨头如开云集团的投资，既是投资，也是深入了解中国高端黄金市场的调研方式 [16] 竞争与挑战 - “古法黄金”赛道变得拥挤，同质化风险日益凸显 [2][17] - 公司核心竞争力在于纯手工制作，但资本追求增长与规模回报，目前仅三家门店的规模与老铺黄金相距甚远 [17] - 若加速渠道扩张，如何保证产能成为核心问题 [17] - 公司虽以花丝镶嵌为特色，但老铺黄金、君佩等品牌同样精通各类古法金工，建立不可替代的独特身份存在挑战 [17] - 公司已被视为第一梯队高端品牌之一，在花丝镶嵌工艺上的独特优势及对非遗匠人的垄断，被认为比老铺黄金更有血有肉 [17]