文章核心观点 - 公司发布2025年度“提质增效重回报”行动落实情况公告，旨在贯彻监管倡议，通过精品出版、稳健分红、业态转型、提升信披与治理等多方面举措，践行“以投资者为本”理念，提升高质量发展水平并为股东创造回报 [1] 精品出版与核心能力 - 坚持精品出版战略，聚焦国家级重点项目，2025年多部作品获奖或入选重要项目，包括《罪证731》入选“中国好书”月榜，5种出版物获国家出版基金资助，17种入选省精品出版工程，4种图书获上海好童书奖等 [2] - 在数字阅读与教育领域取得成果，《科幻小说一一植物学家“怪爷爷”的奇幻农场》有声读物入选2025年数字阅读作品推荐名单，《人工智能通识与应用》入选第二批“十四五”职业教育国家规划教材 [2] 股东回报与分红策略 - 推进稳健分红策略，2025年上半年完成2024年度利润分配，向全体股东每10股派发现金股利1.50元（含税），共计派发现金股利6,666.67万元（含税），分红比例达33.11%，较2024年大幅提升 [3] - 积极引导股东长期投资，控制大股东减持规模和节奏以降低市场影响 [3] 业态转型与数字化发展 - 锚定业态转型升级，引进智羚学伴并探索打造数字平台，“耕耘”大模型获得国家级生成式人工智能服务备案资格 [4] - 深化构建线上线下协同发展新格局，统筹推进数字化转型和教育服务提档升级，大力延伸“教育+”、“文化+”、“书店+”等新业态 [4] - 上市募投项目“精品出版项目”、“印刷设备升级改造建设项目”和“出版大厦项目”已顺利结项 [4] 信息披露与投资者沟通 - 提升信息披露质效，2025年度共发布公告44个，高质量完成各期定期报告及主要经营数据公告 [5] - 畅通投资者沟通渠道，2025年开展投资者教育宣传系列活动4次，举办业绩说明会4次，在“上证e互动”平台回复提问68次且回复率100% [5] - 加强与投资机构、媒体及同行的信息沟通和调研交流，在主流媒体主动发声以树立正面品牌形象 [5] 公司治理与合规建设 - 提升依法治企能力，积极响应独立董事改革要求，召开多次专门委员会会议，组织独立董事参加规范运作培训3次 [6] - 积极推进并提前完成取消监事会的相关工作，注重保护中小投资者合法权益，规范召开股东会 [6] - 深入实施规范化管理，加强招投标、业务及合同管理，持续完善绩效考核与激励约束机制 [6] 治理结构优化与履职培训 - 进一步优化法人治理结构，2025年度共计召开股东会3次、董事会9次、监事会6次，以及各专门委员会会议 [7] - 实施常态化“关键少数”履职能力专题培训，组织开展市值管理、独立董事财务履职、并购重组等专题培训共计13次，提升董事及高管规范意识与履职能力 [7]

股东大会召开与决议情况 - 公司于2025年12月23日在成都召开2025年第二次临时股东大会，会议采取现场与网络投票相结合的方式进行表决 [2] - 出席会议的普通股股东及恢复表决权的优先股股东情况以表格形式列示，会议召集、召开及表决方式符合《公司法》与《公司章程》规定 [2] - 公司在任董事8人，出席7人，董事长周青缺席；在任监事6人，出席5人，监事薛丰缺席；董事会秘书杨淼出席，部分高级管理人员列席会议 [3] - 会议审议并通过了五项议案，包括修订《公司章程》暨取消监事会、修订《股东会议事规则》、《董事会议事规则》、《独立董事工作制度》及《关联交易制度》 [4][5] - 其中，修订《公司章程》等前三项为特别决议议案，获出席会议股东所持表决权三分之二以上通过；后两项为普通决议议案，获二分之一以上通过 [5] - 本次股东大会由北京观韬（成都）律师事务所律师见证，律师认为会议召集、召开程序、人员资格及表决结果均合法有效 [6] 董事会会议召开与决议情况 - 公司第五届董事会2025年第八次会议于2025年12月23日在成都以现场结合通讯方式召开，会议通知于2025年12月9日发出 [10] - 应出席董事8名，实际出席7名，董事长周青委托董事柯继铭代为行使表决权，会议由过半数董事推举董事柯继铭主持 [9][10] - 董事会审议并通过了十三项关于修订或制定内部治理制度的议案，所有议案表决结果均为同意8票，反对0票，弃权0票 [12][14][16][20][22][24][26][28][31][33][35] - 通过的议案涵盖董事会各专门委员会工作条例、董监高持股变动管理、董高离职管理、总经理工作细则、董事会秘书工作制度、信息披露、内幕信息知情人登记、年报差错责任追究、A股募集资金使用管理及投资者关系管理等核心治理领域 [11][13][15][17][19][21][23][25][27][29][30][32][34] - 多项修订依据《公司法》、《上市公司治理准则》、上海及香港联合交易所上市规则等法律法规及《公司章程》进行，旨在结合公司实际完善治理 [11][13][15][18]

公司治理与董事会动态 - 新华文轩于12月23日发布公告，宣布其第五届董事会召开了2025年第八次会议 [1] - 董事会会议审议通过了包括《关于修订本公司的议案》在内的多项议案 [1]

公司治理结构变更 - 新华文轩于12月23日召开2025年第二次临时股东大会 [1] - 股东大会审议通过了《关于修订本公司暨取消监事会的议案》 [1] - 此次会议通过了多项议案 [1]

行业整体业绩 - 2025年前三季度传媒行业实现营业收入3874.8亿元，同比增长5.90%，归母净利润同比增长36.80%至320.97亿元 [1][7] - 行业毛利率同比微幅上升1.34个百分点至32.81%，净利率同比上升1.94个百分点至8.44% [1][7] - 2025年第三季度行业营业收入同比增长9.20%至1326.25亿元，归母净利润同比大增57.00%至103.16亿元，营业收入环比上升2.79% [1][7] 游戏板块 - 2025年前三季度游戏板块营收848.14亿元，同比上涨24.40%，归母净利润同比上升88.61%至138.29亿元 [1][8] - 板块盈利能力显著增强，前三季度毛利率与净利率分别上升1.58/5.46个百分点至68.66%/16.28% [1][8] - 2025年第三季度板块营收303.62亿元，同比上涨28.61%，归母净利润同比大涨111.65%至57.77亿元，毛利率与净利率分别上升3.75/7.83个百分点至70.19%/19.03% [1][8] - 业绩增长主要得益于世纪华通、完美世界等龙头公司深耕核心产品与自研IP，以及爆款游戏贡献与新游版本更新，同时冰川网络等公司通过降本增效使销售费用大幅下降 [1][8] 影视院线板块 - 2025年前三季度影视院线板块营收283.01亿元，同比上升9.31%，归母净利润回升至18.62亿元 [2][9] - 前三季度板块毛利率与净利率分别上升2.75/3.54个百分点至27.37%/6.68% [2][9] - 2025年第三季度板块营收86.12亿元，同比下降2.19%，但归母净利润扭亏为盈，达到0.86亿元 [2][9] - 板块回升主要受光线传媒爆款电影《哪吒之魔童闹海》优异票房表现拉动 [2][9] 数字媒体板块 - 2025年前三季度数字媒体板块营收184.07亿元，同比微幅下降0.26%，归母净利润同比大幅下降27.57%至10.84亿元 [3][10] - 前三季度板块毛利率及净利率下滑0.46/2.09个百分点至36.3%/5.98% [3][10] - 2025年第三季度板块营收64.69亿元，同比上升7.60%，但归母净利润同比下降28.02%至3.16亿元 [3][10] 广告营销板块 - 2025年前三季度广告营销板块营收1291.58亿元，同比上涨6.95%，归母净利润同比上升1.68%至46.10亿元 [4][11] - 前三季度板块毛利率下滑0.66个百分点至11.55%，净利率微降0.15个百分点至3.60% [4][11] - 2025年第三季度板块营收453.03亿元，同比上升8.75%，归母净利润上升13.92%至16.26亿元 [4][11] - 第三季度业绩回升主要得益于蓝色光标业绩拉动，其营收同比增长41.73亿元，归母净利润实现扭亏为盈，同比增长1.59亿元 [4][11] 广播电视板块 - 2025年前三季度广播电视板块营收328.90亿元，同比上升5.30%，归母净利润亏损缩小至-1.67亿元 [5][12] - 2025年第三季度板块营收120.43亿元，同比上升17.94%，归母净利润扭亏为盈，达到0.46亿元 [5][12] 出版板块 - 2025年前三季度出版板块营收939.11亿元，同比下跌7.37%，但归母净利润同比增长15.48%至108.78亿元 [5][13] - 前三季度板块毛利率微幅上涨0.28个百分点至33.61%，净利率上升2.37个百分点至11.92% [5][13] - 2025年第三季度板块营收298.36亿元，同比下跌5.00%，归母净利润同比增长12.66%至24.65亿元 [6][13] 投资观点与建议 - 2025年前三季度传媒板块整体业绩回升向好，但内部分化，其中第三季度游戏板块业绩表现突出 [6][13] - 中长期来看，随着内容供给逐步恢复、AI等技术赋能持续深化，叠加政策支持及消费回暖预期，行业景气度有望修复 [6][13] - 建议关注影视院线、游戏等领域业绩表现亮眼的公司，并关注布局数字资产、应用AIGC相关技术的公司 [6][13]

北京出版集团数字阅读平台与主题书目发布 - 北京出版集团于2025年积极创新，打造了集阅读推广、互动交流、品牌活动与电商服务于一体的“书香京华”数字阅读平台 [4] - 作为平台上线后的重要品牌活动，“阅读北京，京彩书香”北京主题图书征集活动自2025年4月启动，受到出版界与读者的广泛关注 [4] - 活动发布了经公开征集与专家评审选出的首批四大类别共32种北京主题推荐图书 [1] 推荐书目结构与内容特点 - 推荐书目分为“北京文化”、“北京历史”、“北京文学”、“北京科普”四大类别，构建了一幅立体、多元的“北京文化阅读地图” [3] - 书目涵盖范围广泛，包括从宏大视角剖析北京历史文化地位的学术著作，如《人类文明的圣殿：北京》，以及充满生活气息的散文随笔，如《北京烟树》《四合院活物记》 [3] - 书目包含面向青少年的科普读物，如《北京常见野鸟图鉴》《讲给孩子的故宫里的明清史》，以及深刻描绘北京历史与当代生活的文学作品，如《上阳台》《如果大雪封门》 [3] 作者与出版机构代表观点 - 《故宫传》作者张程认为，北京历史文化题材结合科普、日常生活与微观历史的视角，能为读者提供更生动、贴近现实的阅读体验，为出版创作带来新方向 [5] - 《京城绘·山川风物》作者代表李明扬表示，其作品以图像化、可视化的方式呈现北京历史文化与自然风貌，旨在打通专业性与科普性之间的界限，年轻创作者更倾向于以创新形式传播知识 [5] - 《北京常见野鸟图鉴》作者李兆楠提到，北京虽面积不大，却记录了超过530种鸟类，占全国三分之一以上，体现出独特的生物多样性，该图鉴融入二维码等现代传播形式，是科普与自然教育的重要载体 [5] - 文津出版社总编辑高立志总结，北京文化具有多元融合特征，出版工作应注重知识传播深度与载体创新，纸质书在数字化时代仍具独特价值，可通过内容精选、编排设计与材质工艺提升体验，同时呼吁出版界积极拥抱新技术并坚守内容质量 [6] 推荐书目列表概览 - 活动发布了包含32种图书的推荐书目结果，列表详细列出了图书名称、出版单位、出版日期、作者及分类 [7][8] - 书目出版时间跨度从2020年至2025年，涉及北京日报出版社、北京十月文艺出版社、文津出版社、北京出版社、机械工业出版社等多家出版单位 [7][8] - 图书分类明确，例如《旗人风华:一个老北京人的生命周期》归类为“北京文化”，《红楼风云人物》归类为“北京历史”，《曹文轩作品·侠鸟传奇》系列归类为“北京文学”，《北京常见野鸟图鉴》归类为“北京科普” [7][8]

公司经营理念与行动 - 公司积极践行“以投资者为本”的经营理念 持续开展“提质增效重回报”行动 旨在提升公司高质量发展水平并为广大股东创造良好投资环境和投资回报 [2] 公司核心战略与能力建设 - 公司坚持精品出版战略 以不断提升企业核心能力 [2] - 公司锚定业态转型升级 计划以新业态赋能高质量发展 [2] 投资者回报与沟通 - 公司推进稳健分红策略 旨在提升投资者长期获得感 [2] - 公司提升信息披露工作质效 以畅通与投资者沟通渠道 [2] 公司治理与制度保障 - 公司提升依法治企能力 旨在为产业发展提供制度支撑 [2] - 公司明确“关键少数”责任 以持续优化法人治理结构 [2]

出版板块市场表现 - 2023年12月23日，出版板块整体下跌0.93%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.07%，深证成指上涨0.27% [1] - 板块内个股普遍下跌，领跌个股为ST华闻，跌幅达4.67%，其次是粤传媒，跌幅为2.58% [2] - 板块内仅有少数个股上涨，其中新经典上涨0.74%，新华文轩微涨0.07% [1] 个股交易数据 - ST华闻成交量与成交额显著放大，成交43.78万手，成交额达1.27亿元 [2] - 中文在线成交额居前，达3.96亿元，粤传媒成交额为2.47亿元 [2] - 部分个股成交相对清淡，如中信出版成交额仅为2730.00万元 [2] 板块资金流向 - 当日出版板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为1.94亿元 [2] - 游资与散户资金呈现净流入，游资净流入4271.89万元，散户净流入1.51亿元 [2] - 个股资金流向分化，皖新传媒主力资金净流入908.77万元，净占比17.05%，而长江传媒散户资金净流出955.16万元，净占比-16.44% [3]

公司控制权变更 - 控股股东及实际控制人华楠、华杉正在筹划公司控制权变更相关事宜 具体方案尚在筹划中 尚未签署正式协议 具有不确定性 [1][3] - 公司股票自2025年12月22日开市起停牌 预计停牌时间不超过2个交易日 [3] - 在停牌前一个交易日（12月19日） 公司股价放量上涨超5% 放量上涨时间是在午盘开市过后 [1][4] 股东减持情况 - 控股股东的一致行动人宁波读客企业管理合伙企业(有限合伙)自年初至今通过集中竞价、大宗交易方式减持1119万股 套现已超1亿元 [1][5] - 在11月中旬 宁波读客通过询价转让公司股票410.82万股 转让价格为8.37元/股 交易金额3438.55万元 [4] - 通过上述减持 华楠、华杉及宁波读客持股比例从71.91%减少至70.88% [4] 公司财务与经营状况 - 公司前三季度净利润为652.10万元 同比下滑56.72% [6] - 今年上半年 公司主要营收来源纸质图书毛利率不足30% [6] - 公司2021年上市时发行价为1.55元/股 是创业板开市以来的史上最低价新股 上市首日收盘价高达31.66元/股 较发行价上涨1942.58%（约19.4倍） 当前股价为10.2元/股 总市值40.83亿元 [1][7] 公司背景与关联 - 公司实际控制人华楠、华杉兄弟是知名营销咨询公司“华与华”的创始人 [1][6] - 公司前身上海华又华图书有限公司于2009年5月由华与华管理咨询（华与华关联主体）与吴冬爱共同出资设立 [6] - 公司将“华与华”的“超级符号”策略复刻至图书业务 打造了《藏地密码》《半小时漫画》等畅销书 并将“读客方法”写进核心竞争力 [6] - 根据公司上市招股书披露 华与华关联主体上海华与华营销咨询有限公司2020年总资产为1.3亿元 2020年全年净利润为4773.90万元 [6] - 公司董事长华楠去年年薪为10.2万元 [7]

公司控制权变更 - 公司控股股东及实际控制人华楠、华杉兄弟正筹划公司控制权变更，公司股票自12月22日起停牌，预计停牌不超过2个交易日 [1] - 截至2025年三季度末，华楠与华杉兄弟合计控制公司71.91%的股份，仍为绝对控股股东 [4] 股东近期动向与市场猜测 - 在筹划控制权变更前，控股股东已通过一致行动人进行大额减持，今年5月减持1119.09万股，套现1.03亿元，11月通过询价转让减持410.82万股，套现3438.55万元 [3] - 系列减持动作已引发市场对控股股东退出意愿的猜测 [4] 公司经营与财务状况 - 公司2025年前三季度营业收入为2.57亿元，同比减少12.19%，归母净利润为652.10万元，同比大幅下降56.72% [4] - 公司2025年前三季度扣非净利润仅31.07万元，同比下滑95.09%，主业盈利能力几近枯竭 [4] - 公司2025年第三季度单季营收8863.20万元，同比下降5.40%，归母净利润39.54万元，同比下降88.80% [4] - 公司货币资金余额较年初大幅下降69.58%，经营现金流净流出794.38万元，财务状况持续承压 [4] 行业背景与公司战略调整 - 短视频分流用户注意力、纸质书市场萎缩，公司传统图书策划发行模式遭遇瓶颈 [5] - 为寻求突破，公司加大在抖音、小红书等平台的投流支出，导致2025年前三季度销售费用同比增长24.10%至3772.66万元，但目前收效未能在财务报表上体现 [5] 公司历史与近期争议 - 公司曾凭借“超级符号”营销理论打造出《藏地密码》《半小时漫画》系列等现象级作品，2021年上市首日股价暴涨1942.58% [5] - 控股股东华楠、华杉兄弟（华与华营销咨询核心创始人）因西贝“预制菜风波”与罗永浩爆发持续争端，引发公众争议 [3]