合作概述 - 凯悦酒店集团与如家酒店集团于10月22日正式签署中国区总特许经营战略协议 [1] - 合作旨在共同推进凯悦嘉迎品牌在中国的业务发展 [1] 发展计划 - 如家酒店集团计划在未来数年内于全国范围内新开不少于50家凯悦嘉迎酒店 [1] - 公司将建立稳健的项目储备以推动品牌在中国市场的长期增长 [1]

一家中法双基因酒店，如何展现法式浪漫的同时，又靠服务"圈粉"年轻人？一个中端商旅品牌，如何保 持高品质体验，还能最大化降本保持竞争力？用经济型造价投一个国际中端，这笔账又该怎么算？ ...

事件概述 - 吉林延吉亚朵X酒店因房间单向玻璃设计问题引发消费者隐私安全争议，该设计在夜晚室内开灯时会导致室外可窥视室内 [4][5] - 酒店方回应屡次变更，最终确认为单向膜设计，并称此为部分房型的正常设计，建议客人晚上拉窗帘 [5] - 有媒体指出正常单向玻璃需70%以上透光差才有效，而涉事窗户存在异常状态，酒店将隐私保障责任归于住客的做法存在漏洞 [7] 公司运营与管理 - 涉事延吉亚朵X酒店于2023年6月开业，其部分房型（如雅致大床房，290元/晚）标注为"无窗或假窗" [7] - 出现争议的高级大床房价格为327元/晚，配置为内景窗，而行政双床房等房型为外窗 [7] - 该酒店在旅游平台评论区存在大量差评，涉及卫生不达标、房间小、无窗、隔音差及溢价严重等问题，例如有消费者反映花费近千元但体验不佳 [8] 历史与关联事件 - 今年7月，北京鸟巢惠新西街北口地铁站亚朵酒店被曝存在"减标减配"问题，包括安排内窗房、餐厅卫生状况不佳以及库房存储条件不合规等 [10] - 今年6月，杭州西溪紫金港亚朵酒店因布草上出现医院Logo标识而发布致歉声明，称问题源于洗涤供应商工作失误，并已终止合作 [10]

阿拉伯贸易网10月20日报道，莱坊报告显示，阿联酋酒店市场交易活跃，平均房价和RevPAR分别增长 11.9%与10.1%，阿布扎比增幅最大。全国入住率达78.5%，预计2030年酒店总量达1184家。资本正从新 建转向收购与资产优化，迪拜和阿布扎比继续主导市场。 ...

入境游客住宿选择趋势 - 入境游客在北京的住宿偏好呈现从核心地标向城市纵深扩展的多元化趋势 [1] - 天安门/王府井地区作为传统核心持续领跑热门酒店区域 [1][3] - 劲松/潘家园等片区凭借文玩特色与高性价比成功吸引游客 [1][10] 核心景区及中轴线区域热度 - 天安门/王府井地区持续霸榜北京入境游客十大热门酒店区域 [3] - 天安门逸扉酒店外籍游客占比约1/5，截至10月12日接待外籍游客数量同比增长134% [3] - 北京中轴线申遗成功带动前门、永定门等沿线区域热度显著攀升 [1][6] - 前门/天坛公园/崇文门和永定门/南站/大红门/南苑地区分别位列热门酒店区域第四和第八 [6] - 北京前门四合院漫心府入境游客数量占整体客源8%—10%，占比同比增长3.5个百分点 [7] 商务区及交通枢纽区域表现 - 三里屯、国贸等核心商务区及周边区域在十大热门酒店区域中占据一半席位 [9] - 北京燕莎中心凯宾斯基饭店外籍游客占比约40.1%，同比增长4.3个百分点 [9] - 国贸三里屯逸扉酒店入境游客数量约占酒店总入住人数的8.5% [9] - 北京西站/丽泽商务区附近酒店因交通便利吸引入境游客，尤其东南亚客群较多 [10] 客群特征与酒店服务创新 - 追求深度体验的年轻客群及亲子客群数量增多，前门地区年轻客群占比达6—7成 [6][7] - 入境游客预订习惯倾向于提前一至两个月甚至半年安排行程，且选择连住3天以上的占比较多 [7] - 酒店业提升支付便利性并加强员工英语培训，推出定制旅游路线和“酒店+门票”等套餐 [4] - 部分酒店推出多元化文化体验，如讲解四合院、京剧表演以及制作掐丝珐琅等手工活动 [7]

县域消费崛起背景 - 县域经济发展和基础设施不断完善推动县域消费崛起 [1] - 乡镇商业设施日益健全及新能源汽车下乡等政策激发县乡消费市场潜能 [2] - 前三季度县乡市场规模占社会消费品零售总额比重为38.8%，较1~8月提高0.1个百分点 [2] 山姆会员商店下沉市场策略 - 在一线城市布局趋于饱和背景下，山姆加速拓展下沉市场，重点覆盖经济实力强的县级市与地级市 [1] - 张家港店是山姆在全国县级市开出的第三家门店，门店层高9米，设约1000个停车位，精选约4000种商品 [1] - 目前江阴山姆已开工，义乌正推进引入山姆，常熟设有云仓，慈溪、宜兴已覆盖"极速达"业务 [1] 目标县域市场特征 - 山姆布局的县域为东部沿海经济总量大、民营经济发达、人口多、人均收入高的"超级县" [1] - 我国GDP超3000亿元县域达到5个，包括昆山、江阴、张家港、常熟和晋江 [1] - 慈溪、义乌GDP超过2500亿元，宜兴GDP达到2455亿元，这些县域集聚大量人口且消费力强 [1] 国际酒店品牌县域布局 - 希尔顿、万豪、洲际、温德姆等国际酒店品牌纷纷发力县域市场 [3] - 位于山西运城万荣县的希尔顿花园酒店于今年4月开工，毗邻历史文化景区，建成后将成为城市新地标 [3] - 县域旅游凭借自然风光、民俗文化和高性价比吸引大量游客，消费升级带动高品质住宿需求 [3] 咖啡与影院行业下沉动态 - 星巴克中国门店总数达7758家，覆盖超过1000个县级市场，在下沉市场打响争夺战并加速本土化创新 [3] - 江阴作为江苏省首个乡镇数字影院全覆盖县级市，共有33家影院、206个影厅，26056个座位 [3] 县域市场吸引力分析 - 相比竞争激烈的一二线中心城市，县城市场有较大空间，且经营成本如房价物价较低 [4] - 县域经济快速发展、城镇化水平和收入水平提升，交通基础设施完善，推动县城消费崛起 [4] - 县城集中较好教育医疗资源，高品质小区与大城市差距不大，吸引人口集聚并扩大消费娱乐设施 [4]

中国酒店品牌出海东南亚 - 华住集团旗下品牌“全季”在马来西亚吉隆坡、柬埔寨金边连落三子，其新加坡海外首店迎来六周年，成为第二轮出海（2023年至今）浪潮的代表 [1] - 锦江国际酒店集团、东呈国际、格林豪泰、德胧集团等头部企业亦纷纷加码出海，东南亚成为备受青睐的市场 [1] - 国际酒店巨头在东南亚扩张动作频频，例如万豪国际集团宣布将在2025年底前于印度尼西亚新增7家酒店，届时其在印尼的运营酒店总数达到84家 [1] 东南亚市场吸引力 - 东南亚总人口超6.8亿，30岁以下人口占比超50%，中位年龄仅30岁左右，构成极具活力的年轻消费群体 [1] - 到2030年，千禧一代与Z世代将占据区域消费总数的75%，成为主导市场的新型消费主力 [1] - 以每年8%速度扩张的中产阶级推动着消费升级 [1] - 2025年东南亚预计吸引1.2亿国际游客，旅游收入突破3500亿美元，占区域GDP比重升至8.5% [11] 中国品牌全品类出海东南亚 - 服装零售领域，新加坡、泰国等六国组成的鞋服市场规模逼近500亿美元，约为中国市场的六成 [12] - 森马、海澜之家深耕多年，海外门店均超80家；歌莉娅、利郎UR、以纯等品牌紧随其后抢占年轻客群 [12] - 餐饮赛道火爆，蜜雪冰城仅在印尼和越南两地就开出了近4000家门店，马来西亚市场布局超330家；喜茶、奈雪的茶、沪上阿姨、茶百道等品牌纷纷落子 [12] - 中国品牌汽车在东南亚四大主要市场（印尼、马来西亚、泰国和菲律宾）销量同比增长超50% [13] - 2020至2024年中国对东盟装修材料出口额从380亿元飙升至1270亿元，年复合增长率达35.6% [13] 多业态协同效应与挑战 - 服饰、餐饮品牌的密集开店推动商业综合体蓬勃发展，为酒店选址提供更多优质场景，并可形成交叉引流 [15] - 中国汽车与建材行业的深耕带动大量商务差旅需求，为中高端商务酒店提供稳定客源 [15] - 优质物业资源成为稀缺品，2024年雅加达、巴厘岛等核心旅游城市的商用地产价格同比增幅超过15% [17] - 部分中高端连锁品牌门店的租金支出已占营收的30%以上 [17] - 国际品牌早已深耕东南亚，市场竞争白热化，例如在巴厘岛库塔海滩半径3公里范围内聚集着27家新开业的快捷酒店 [18] 全球酒店市场区域分化 - 2024年国际酒店集团全球RevPAR均有小幅增长，但大中华区表现疲软 [21] - 万豪国际全球RevPAR同比增长4.3%，其中亚太除中国同比增长12.9%，而大中华区下降2.3% [21] - 洲际酒店全球RevPAR增长3%，其中欧洲、中东、非洲和亚太增长6.6%，大中华区下降4.8%；凯悦酒店大中华区下降0.1% [21] - 2024年除首旅酒店、亚朵实现净利润增长外，其余10家本土酒店集团均同比下滑，12家酒店集团营收同比平均增长9.58%，较去年的48%增速明显放缓 [21] 新兴潜力市场分析 - 由巴西、印度、墨西哥、印度尼西亚组成的BIMI复合体正以年轻人口为引擎释放巨大住宿需求 [22] - 印度超14亿人口的平均年龄仅28岁，预计2030年中产阶级规模将达5.8亿人，消费市场突破6万亿美元 [22] - 2024年BIMI平均GDP增速达4.7%，远超全球3.1%的平均水平，自2018年以来针对该复合体的投资平均年化回报率高达8.2% [22] - 阿联酋总人口数量达到1250万人，较2023年增长233万人，增幅达23%，其中25岁-54岁的青壮年人口占比高达68.62% [25] 本土酒店出海短板 - 国际品牌先发优势构建高竞争壁垒，例如迪拜奢华酒店（房价＞1000迪拉姆）占比达38%，远超纽约（19%）和伦敦（15%） [26] - 2024年第四季度，希尔顿旗下位于中东地区的酒店入住率为79%，ADR为192.86美元，RevPAR为152.3%，均为各地区最高 [26] - 出海运营能力不足，例如万达位于伦敦、洛杉矶等地的酒店后面接连出售；锦江收购的卢浮酒店集团在2020年亏损近1亿欧元，2023年前三季度累计亏损2042万欧元 [29] - 品牌影响力与资源整合能力薄弱，本土酒店收入结构单一，客房依赖度居高不下 [30]

核心交易概述 - 闽港控股作为承租人与出租人福建福旅就租赁福莱喜大酒店的经营权订立协议 [1] - 经营权租赁协议期限自2026年1月1日起至2030年12月31日止 [1] 新租赁资产详情 - 福莱喜大酒店位于福建省东山县金銮湾景区 于2023年开业 设施现代化完善 [1] - 酒店提供276间标准客房及52间豪华套房 总计328间客房 [1] - 酒店拥有优越海景及私人别墅 提供多元化住宿服务及活动设施 [1] - 酒店毗邻公共海滩 优越地理位置预期可吸引客户并贡献盈利能力 [1] 资产置换背景 - 公司决定不再延长现有厦门大酒店的经营期限 该酒店经营期限将于2025年12月31日届满 [1] - 厦门大酒店自1991年开始营运 总建筑面积21,894平方米 拥有248间客房 [1] - 近年来厦门大酒店财务表现下降 影响了公司的整体财务状况 [1]

经营权租赁协议 - 公司作为承租人与福建福旅作为出租人订立福莱喜大酒店的经营权租赁协议 [1] - 租赁期限自2026年1月1日起至2030年12月31日止 [1] 资产置换背景 - 公司决定不再延长厦门大酒店的经营期限，该酒店自1991年开始营运，总建筑面积21,894平方米，拥有248间客房 [1] - 近年来厦门大酒店的财务表现下降，影响了公司的整体财务状况 [1] 新租赁资产概况 - 福莱喜大酒店位于福建省东山县金銮湾景区，于2023年开业，设施现代化 [1] - 酒店拥有276间标准客房及52间豪华套房，总计328间客房 [1] - 酒店提供优越海景、私人别墅及举办活动的设施，毗邻公共海滩，地理位置优越预期可吸引客户 [1] - 董事会预期福莱喜大酒店将为公司酒店经营业务的盈利能力作出贡献 [1]

县域消费崛起背景 - 县域经济发展和基础设施不断完善推动消费崛起 [1] - 县乡市场活力增强，商业体系建设扎实推进，乡镇商业设施日益健全 [2] - 前三季度县乡市场规模占社会消费品零售总额比重达38.8%，较1~8月份提高0.1个百分点 [2] - 县域经济快速发展、城镇化水平和收入水平提升，交通基础设施完善 [4] 零售行业下沉市场布局 - 山姆会员商店加速向下沉市场拓展，重点覆盖经济实力强的县级市与地级市 [1] - 山姆在张家港开设全国县级市第三家门店，门店层高9米、通道宽3米，设约1000个停车位，精选约4000种商品 [1] - 山姆在江苏昆山、福建晋江、江阴、义乌、常熟、慈溪、宜兴等东部沿海"超级县"均有布局或业务覆盖 [1] - 星巴克中国门店总数达7758家，覆盖超过1000个县级市场，在下沉市场加速本土化创新 [3] 服务业品牌县域扩张 - 希尔顿、万豪、洲际、温德姆等国际酒店品牌纷纷发力县域市场 [3] - 希尔顿花园酒店在山西运城万荣县开工，毗邻历史文化景区，将成为城市新地标 [3] - 电影院线加快县域市场布局，江阴作为江苏省首个乡镇数字影院全覆盖的县级市，共有33家影院、206个影厅、26056个座位 [3] 县域经济实力与消费潜力 - 我国GDP超3000亿元的县域达到5个，包括昆山、江阴、张家港、常熟和晋江 [1] - 浙江慈溪、义乌GDP超过2500亿元，宜兴GDP达2455亿元 [1] - 这些经济发达的"超级县"民营经济发达、人口多、人均收入高、消费力强 [1] - 县城集中较好教育医疗资源，高品质小区与大城市差距不大，吸引人口集聚和消费娱乐设施发展 [4] 品牌下沉市场动因 - 中心城市尤其一二线城市市场趋于饱和且竞争激烈，县城市场有较大空间 [4] - 县城房价、物价和经营成本较低 [4] - 高品质消费品牌入驻有利于提升当地吸引力和改善投资环境 [4] - 县域旅游凭借自然风光、民俗文化、高性价比优势吸引大量游客，带动高品质住宿需求 [3]