财务表现 - 2025年中报营业总收入5.11亿元，同比下降8.35%，归母净利润-4200.9万元，同比下降44.33% [1] - 第二季度营业总收入2.48亿元，同比下降26.13%，归母净利润-1486.57万元，同比上升10.35% [1] - 毛利率25.66%，同比下降17.34%，净利率-6.57%，同比下降124.42% [1] - 三费占营收比28.46%，同比增8.32%，每股收益-0.04元，同比下降33.33% [1] - 每股经营性现金流-0.04元，同比下降1637.28%，流动比率0.96 [1] - 货币资金2.72亿元，同比增34.63%，应收账款15.5亿元，同比下降12.48% [1] - 有息负债18.18亿元，同比增3.13%，每股净资产1.5元，同比下降37.86% [1] 业务结构 - 军品业务毛利率呈梯度分布：组件与模块产品毛利率约20%，半导体分立器件毛利率超40%，芯片产品毛利率达60%以上 [9] - 军品业务下游应用领域营收结构：雷达占比30%，弹载15%-20%，卫星通讯与电子对抗各占10-15% [12] - 公司主要产能优先满足军品订单生产，目前民品布局较少 [13] 战略调整与订单情况 - 船舶业务进行战略调整，放弃低毛利船型市场，整体业务量收缩，重点研发新能源船艇与无人艇技术 [8] - 2025年5月与3家特殊机构客户签订备产协议3.96亿元，订单形势较去年同期恢复性增长趋势明显 [7][11] - 卫星应用领域为增量业务，国内规划超万颗卫星星座计划，预计作为微波组件与模块核心配套商业务将大幅提升 [14][15] 成本与减值管理 - 毛利率下滑主要受军方审价机制常态化管理影响，存在结构性降价压力 [9] - 采取技术创新降本、集中采购、优化财务结构、精简管理流程等措施对冲价格调整影响 [9] - 2021-2024年计提资产减值较多，船舶板块计提减值8.22亿元，电子板块计提商誉减值16.4亿元 [10][11] - 2024年变更应收账款坏账准备计提比例，增加计提0.41亿元，但客户信用资质优良，坏账风险可控 [11] 现金流与融资状况 - 当前现金流压力较大，主要原因包括电子产线改造扩建、境外船舶订单垫资较多、军工行业回款周期长 [7] - 采取措施缓解资金压力：与金融机构协商续贷与新增授信、加快盘活船艇存量资产、加大应收账款催收、拓展多元化融资渠道 [7] - 货币资金/总资产仅为5.5%，货币资金/流动负债仅为13.91%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.35% [4] - 财务费用/近3年经营性现金流均值达587.91%，有息资产负债率36.48% [4] 管理层与激励 - 董事长被留置，目前由总经理胡代荣主持全面生产经营工作，其他高管分工协助电子板块、船舶板块及管理事务 [5][6] - 2025年无新股权激励计划安排，但未来将根据发展阶段适时推出新激励方案 [6] - 公司2020年和2022年实施股权激励计划，2022年第一期业绩目标达成 [6] 历史表现与行业特性 - 近10年中位数ROIC为2.28%，2022年ROIC为-19.18%，上市以来亏损年份4次 [3] - 军工行业普遍采用"逐级结算"模式，回款周期较长，公司作为上游配套供应商应收账款周期相对较长 [7]

公司财务表现 - 2025年上半年实现归属于母公司股东的净利润919,223,540.80元 [10] - 截至2025年6月30日母公司累计未分配利润为4,289,798,246.31元 [10] - 报告期内计提减值准备总额1.44亿元 其中存货跌价准备1.21亿元 其他资产减值准备0.18亿元 应收款项坏账准备0.05亿元 [14][18][19][20] 利润分配方案 - 拟向全体股东每10股派发现金红利0.8161元（含税） [4][8][10] - 以报告期末总股本2,252,861,845股计算 合计拟派发现金红利183,856,055.17元（含税） [4][10][35] - 分配预案已获董事会审议通过 尚需提交股东会批准 [9][11][39] 重大资产重组进展 - 拟发行可转换公司债券及支付现金收购中船柴油机16.5136%股权 [6] - 2025年6月30日收到上海证券交易所受理通知（上证上审（并购重组）〔2025〕44号） [6] - 截至报告披露日 交易相关方正在积极推进后续工作 [6] 募集资金管理 - 截至2025年6月30日募集资金专户余额85,571.34万元 含利息收入净额43,705.96万元 [43][45] - 报告期内投入项目资金17,849.73万元 永久补充流动资金62,207.00万元 [42][45] - 累计投入募集资金总额1,296,180.59万元 其中项目投入876,243.42万元 永久补充流动资金419,211.43万元 [42] 募集资金用途变更 - 2018年变更募集资金投向326,000万元 占比24.36% 涉及调整实施主体 调减投入及终止项目 [49] - 2020年变更60,441万元 占比4.52% 包括调减投入 终止项目及新增银系列产品产能建设 [50] - 2024年调减募集资金使用金额71,673万元 占比5.36% 用于永久补充流动资金 [51]

行业地位与增长态势 - 江苏船舶海工产业连续十多年全国第一 形成南通 扬州 靖江等重要造船基地 具有国际影响力[1] - 1—7月高技术船舶与海工装备集群增加值同比增长14.6% 保持高速增长[1] - 2024年全省造船完工量 新接订单 手持订单三大指标分别占全国47.36% 46.22% 46.94%[1] 行业发展瓶颈 - 造船业面临技术工人严重缺乏且平均年龄偏大问题 对技能工人和年轻人吸引力不足[2] - 生产协调复杂 需协调多工种 多部门及不同场地 占用大量时间 产业链协同效率低[2] - 场地有限制约产能扩张 提升效率成为船厂迫在眉睫的问题[2] 智能化转型战略 - 江苏发布深化制造业智能化改造数字化转型网络化联接三年行动计划(2025—2027年)[3] - 全省高校及造船企业将"智改数转网联"纳入发展规划[3] - 通过三年努力目标降低切割 成形 焊接 涂装作业强度 减少作业人员 提高管理精细化水平[5] 数字化转型实践成效 - 钢材管理软件使江苏现代造船技术有限公司钢材库存从7.5-8万吨减少一半 释放资金压力 仅需2-3人管理[4] - 新时代造船信息化系统将库存周期从15天压缩至6天 周转速度从45天降至25天 中间产品制造效率提升30%[4] - API设计模块统一船舶设计软件接口 人力成本减少40% 故障率下降30%[6] - 智能化分段制造车间推动平面分段制作效率提高30%以上 成本进一步降低[6] 智能生产场景应用 - 扬州中远海运重工智能管加工车间采用机械臂 AGV小车 智能流水线实现全程近无人操作 生产效率跨越式增长[5] - 新时代造船智能化分段制造车间通过门式起重机 平直分段线 智能焊接设备高效协作[6] - 江苏现代造船构建覆盖全场景的测试用例库 实现复杂逻辑零代码测试[6]

公司治理 - 第九届第三次董事会会议于2025年8月29日在上海市浦东新区召开 会议采用现场与通讯相结合方式[1] - 会议审议《公司2025年半年度报告及摘要》等文件[1] 业务结构 - 2024年营业收入构成：工业占比98.48% 其他业务占比1.17% 其他行业占比0.29% 服务业占比0.07%[1] 行业动态 - 下半年国内首个A级车展开幕 近120个品牌、1600辆车参与 新能源领域竞争加剧[1]

董事会会议基本情况 - 第八届董事会第十六次会议于2025年8月29日以现场结合通讯方式召开 会议通知于2025年8月18日发出 [1] - 应出席董事10名 实际出席10名 其中6名以通讯表决方式出席 会议由董事长李勇主持 高级管理人员列席 [1] - 会议召开符合《公司法》及《公司章程》规定 所有决议经审议一致通过 [1] 半年度报告及财务文件审议 - 审议通过公司2025年半年度报告全文及摘要 表决结果10票同意0票反对0票弃权 [1] - 审议通过2025年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告 表决结果10票同意0票反对0票弃权 [1] - 审议通过中船财务有限责任公司2025年上半年风险评估报告 关联董事李勇 施俊 张鑫 桂文彬 付向昭回避表决 表决结果5票同意0票反对0票弃权 [1][2] 利润分配方案 - 公司拟以权益分派股权登记日总股本为基数 向全体股东每10股派发现金股利0.8161元（含税） [2] - 截至报告期末总股本2,252,861,845股 合计拟派发现金红利183,856,055.17元（含税） [2] - 如总股本变动将维持每股分红金额不变 相应调整分配总额 该议案尚需提交股东会审议 [2] 减值准备审议 - 审议通过公司2025年半年度计提减值准备议案 表决结果10票同意0票反对0票弃权 [3]

财务表现 - 营业收入403.25亿元 同比增长11.96% [1] - 归属于上市公司股东的净利润29.46亿元 同比增长108.59% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润28.91亿元 同比增长141.23% [1] - 基本每股收益0.659元 [1] 盈利能力提升原因 - 交付的民品船舶价格同比提升 [1] - 建造成本管控得当 营业毛利同比增加 [1] - 参股联营企业经营业绩持续改善 [1] - 权益法核算的长期股权投资收益同比增加 [1] 行业与订单状况 - 船舶行业整体保持良好发展态势 [1] - 公司手持订单结构升级优化 [1]

利润分配方案 - 每股分配比例为每10股派发现金红利人民币0.80元（含税）[1] - 现金分红总额为人民币113,080,510.24元（含税）[1] - 现金分红占2025年1-6月归属于上市公司股东净利润的比例为21.48%[1] 分配基数与调整机制 - 利润分配以权益分派股权登记日登记的总股本为基数[1] - 若股权登记日前总股本变动将维持每股分配比例不变并相应调整分配总额[1][2] 决策程序与授权依据 - 董事会于2025年8月28日审议通过分配方案[2] - 股东会于2025年5月27日授权董事会决策中期分红事项[2] - 方案符合股东会授权的现金分红比例不高于30%的要求[2] 财务数据基础 - 母公司期末可供分配利润基于2025年6月30日财务数据[1] - 分配后剩余未分配利润留存用于公司经营发展[1]

董事会会议基本情况 - 第十一届董事会第十六次会议于2025年8月28日上午10:30在公司会议室召开 [2] - 会议通知及材料于2025年8月22日通过电子邮件方式发出 [2] - 应出席董事9人 实际出席9人 其中非执行董事尹路和独立非执行董事李志坚通过视频方式参会 [2] - 会议由董事长罗兵主持 高级管理人员列席会议 [2] 审议通过议案 - 审议通过《2025年半年度报告》及摘要 表决结果9票赞成0票反对0票弃权 [2] - 审议通过《2025年半年度利润分配方案》 公告编号2025-039 [3] - 审议通过关于中船财务有限责任公司2025年半年度风险持续评估报告 关联董事罗兵、陈利平、顾远、任开江及尹路回避表决 非关联董事4票赞成0票反对0票弃权 [3] - 审议通过《2025年度"提质增效重回报"行动方案》 表决结果9票赞成0票反对0票弃权 [3] 文件披露情况 - 所有相关文件均于2025年8月28日通过上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)披露 [2][3] - 披露文件包括半年度报告、利润分配方案公告、风险持续评估报告及提质增效重回报行动方案 [2][3]

并购重组 - 嘉元科技拟投资5亿元获取恩达通13.5870%股权 其中股权转让价款1.5亿元 增资款3.5亿元 涉及光通信光电子器件领域 属于新业务拓展 [1] - 中芯国际筹划发行A股收购控股子公司中芯北方少数股权 股票自2025年9月1日起停牌不超过10个交易日 已签署资产购买意向协议 具体方案仍在论证 [2] - 爱尔眼科拟以自有资金1.05亿元收购3家医疗机构部分股权 包括铜仁爱尔 桃江爱尔及牡丹江爱尔焦点 深化分级连锁发展模式 [3] 业绩披露 - 中国中铁上半年营业收入5110.93亿元同比下降5.93% 归母净利润118.27亿元同比下降17.17% [4] - 中国稀土上半年营业收入18.75亿元同比增长62.38% 归母净利润1.62亿元 上年同期亏损2.44亿元 [5] - 云南白药上半年营业收入212.57亿元同比增长3.92% 归母净利润36.33亿元同比增长13.93% [6] - 中国船舶上半年营业收入403.25亿元同比增长11.96% 归母净利润29.46亿元同比增长108.59% [7] - 百济神州上半年营业收入175.2亿元同比增长46.03% 归母净利润4.5亿元 上年同期净亏损28.8亿元 [8] 增减持 - 贵州茅台控股股东茅台集团拟增持30亿元至33亿元公司股票 基于对公司长期价值认可和未来发展信心 [9] - 华胜天成董事王维航拟减持不超过1092.9万股占总股本0.9967% 监事钱继英拟减持不超过1.82万股占总股本0.0017% 原因为个人资金需求 [10] - 浙文影业股东钱文龙拟减持不超过500万股占总股本0.4308% 减持期间为2025年9月22日至12月20日 [11] - 辰欣药业股东石四药拟减持不超过452.7万股占总股本1% 减持原因为资金需求 [12] 投资事项 - 英联股份拟投资9.18亿元建设罐头易开盖制造项目 预计实现印涂成品铁30.37万吨/年 年创收逾21.58亿元 [13] - 智洋创新拟以自有资金2000万元设立全资子公司智洋灵动 推动具身智能技术创新与产品迭代升级 [14]

并购重组 - 嘉元科技拟投资5亿元获取恩达通13.5870%股权 其中股权转让价款1.5亿元 增资款3.5亿元 标的公司从事光通信领域光电子器件业务 属于新业务拓展[1] - 中芯国际筹划发行A股收购控股子公司中芯北方少数股权 股票自2025年9月1日起停牌不超过10个交易日 已签署资产购买意向协议 交易方案仍在论证中[2] - 爱尔眼科拟以自有资金1.05亿元收购铜仁爱尔 桃江爱尔等3家医疗机构部分股权 收购完成后将深化分级连锁发展模式 提高资源配置效率[3] 业绩披露 - 中国中铁上半年营业收入5110.93亿元同比下降5.93% 归母净利润118.27亿元同比下降17.17%[4] - 中国稀土上半年营业收入18.75亿元同比增长62.38% 归母净利润1.62亿元实现扭亏为盈 上年同期亏损2.44亿元[5] - 云南白药上半年营业收入212.57亿元同比增长3.92% 归母净利润36.33亿元同比增长13.93%[6] - 中国船舶上半年营业收入403.25亿元同比增长11.96% 归母净利润29.46亿元同比增长108.59%[7] - 百济神州上半年营业收入175.2亿元同比增长46.03% 归母净利润4.5亿元实现扭亏为盈 上年同期净亏损28.8亿元[8] 增减持 - 华胜天成董事王维航拟减持不超过1092.9万股占总股本0.9967% 监事钱继英拟减持不超过1.82万股占总股本0.0017% 减持期间2025年9月22日至12月19日[10] - 浙文影业股东钱文龙拟减持不超过500万股占总股本0.4308% 减持期间2025年9月22日至12月20日[11] - 辰欣药业股东石四药拟减持不超过452.7万股占总股本1% 减持期间为公告披露后满15个交易日的3个月内[12] 投资事项 - 英联股份拟投资9.18亿元建设罐头易开盖制造项目 预计建成后实现印涂成品铁总量30.37万吨/年 年创收逾21.58亿元[13] - 智洋创新拟以自有资金2000万元设立全资子公司智洋灵动 推动具身智能技术创新与产品迭代升级 深化无人机及智能终端产品研发[14]