公司业务与战略 - 公司产品属于电子元器件，成立以来一直专注于主业发展 [2] - 公司聚焦大客户战略，拥有全球领先的大客户群体，涵盖了全球主要相关行业的标杆企业 [2] - 公司与客户建立的是长期合作关系 [2] 产品竞争力 - 公司电感产品技术水平与全球知名电子元器件厂商技术水平比肩 [2] - 产品拥有核心竞争力 [2] - 公司各类核心产品价格一般随行就市 [2]

公司业务进展 - 公司已有产品应用于商业航天领域 [1] - 产品主要应用在新的卫星平台 [1] - 真空继电器产品已可用于卫星平台的电推进系统 以控制电源的通断 [1] - 目前在这些领域已经实现了小批量的供货 [1] 未来发展战略 - 公司将随着技术研发的推进和市场需求的增长 持续关注并把握商业航天领域的商业化机会 [1]

公司股份回购行动 - 公司于2025年11月19日进行股份回购 [1] - 回购总金额为1136.26万港元 [1] - 回购股份数量为30万股 [1]

公司业务与产品 - 公司变压器产品可广泛用于数据中心等服务器相关领域 [1] - 公司该业务增长趋势较为明确 [1]

公司业务与产品 - 公司变压器产品可广泛用于数据中心等服务器相关领域 [1] - 公司目前该业务增长趋势较为明确 [1]

公司产品应用 - 公司产品已有应用在相关存储场景 [1] 产品价格趋势 - 目前产品价格未有明显涨势 [1]

公司成立与股权结构 - 抚州宇轩新型元器件有限公司于近日成立，法定代表人为李作华 [1] - 公司注册资本为2000万元人民币 [1] - 公司由深圳市宇轩电子有限公司全资持股 [1] - 深圳市宇轩电子有限公司由李作华、铭普光磁等共同持股 [1] 经营范围 - 公司经营范围包含电力电子元器件制造与销售 [1] - 业务涵盖电子元器件批发 [1] - 业务包含电子专用材料研发 [1]

投资者关系活动 - 公司于2025年11月17-18日接受了国信证券等投资者的调研 [1] - 公司董事会秘书任怡和证券事务代表张易弛参与接待并回答问题 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入100%来自电子元器件行业 [1]

重组进程与监管问询 - 欧菲光正推进发行股份购买资产并募集配套资金的重组进程 [1] - 核心标的欧菲微电子的毛利率预测引发深交所问询 [1] - 问询重点在于论证毛利率预测在行业普遍降价压力下是否审慎、合理 [1] 毛利率预测与实际表现对比 - 收益法评估预测欧菲微电子毛利率将从2025年的21.87%逐步攀升至2030年的24.40% [1] - 报告期内实际毛利率呈下滑态势，2023年、2024年及2025年1-3月分别为18.26%、18.43%和16.67% [1] - 预测趋势与近期业绩表现形成对比 [1] 公司对毛利率差异的解释 - 2025年1-3月毛利率为16.67%受季节性特征影响，高毛利的超声波模组集中在下半年出货 [1] - 2024年毛利率为18.43%因车载3D传感产品为抢占市场而主动降价，短期内拉低毛利率 [1] 驱动毛利率上行的核心逻辑 - 毛利率上行的核心逻辑在于产品结构的战略性调整 [2] - 超声波指纹识别模组在细分领域全球市占率超过46%，3D传感模组在车载、机器人领域快速放量，这两类产品毛利率显著高于传统业务 [2] - 预测期内，高毛利产品收入合计占比将从2025年的67.42%提升至2030年的76.34% [2] - 规模效应将摊薄固定成本，从而驱动整体毛利率持续增长 [2]

交易与标的资产概况 - 欧菲光就发行股份购买资产并募集配套资金申请回复深交所审核问询函，披露标的资产欧菲微电子的关键信息 [1] - 报告期内，欧菲微电子归母净利润分别为2.37亿元、2.79亿元和0.37亿元，呈现波动 [1] - 上市公司欧菲光同期归母净利润分别为0.77亿元、0.58亿元和-0.59亿元，业绩表现与标的资产存在差异 [1] 业务模式与产品定位 - 欧菲微电子是欧菲光在指纹识别模组、3D传感模组等传感器模组产品领域的唯一实施主体，上市公司合并报表内无其他相同业务主体，产品无重叠 [2] - 采购模式包括自主采购、客户指定供应商、Buy&Sell以及客供料四种，其中指定采购和Buy&Sell为主要方式，报告期内合计占比分别为85.19%、85.72%和82.80% [2] - Buy&Sell模式收入确认采用总额法，因公司拥有原材料控制权、承担风险并进行增值加工，符合会计准则及行业惯例 [2] 客户与供应链结构 - 欧菲微电子前五大客户销售额占比高，报告期内分别为79.40%、78.30%及79.29%，前五大原材料供应商采购金额占比分别为62.45%、61.47%和58.64% [3] - 客户与供应商集中度高与下游消费电子行业格局相关，2023年及2024年前十大智能手机品牌厂商合计市场份额均超90%，标的资产客户覆盖其中七家 [3] - 境外销售收入占比逐年提升，报告期内分别为44.94%、49.45%和57.48%，境外产品因技术复杂度高、应用于高端领域，其销售单价及毛利率普遍高于内销 [3] 销售模式与关联交易 - 对部分直销客户采用寄售模式，报告期内收入占比分别为21.74%、16.63%和12.84%，主要客户为B公司 [4] - 寄售模式下的销售单价和毛利率与非寄售模式存在差异，近期因中高端产品占比提升，寄售模式毛利率略高 [4] - 存在供应商与客户重叠情形，主要涉及Buy&Sell、客供料补损及独立交易三类，相关销售和采购占比超80%，公司强调交易具备商业合理性且定价公允 [4] 财务状况与内控管理 - 欧菲微电子其他货币资金主要为贷款及信用证保证金，余额波动受当期融资规模影响 [5] - 对关联方应收账款未计提坏账准备，因合并范围内关联方回款良好且终端客户回款率达100% [5] - 报告期内向上市公司及其子公司拆出资金用于生产经营及偿还贷款，未计提利息系基于集团资金统一管控安排，内控制度健全有效 [5] - 固定资产、无形资产减值准备计提充分，递延所得税资产中可抵扣亏损的会计处理符合准则 [6]