资金流向与ETF表现 - 3月以来全市场跟踪恒生科技指数的ETF累计净流入达72.53亿元 其中恒生科技ETF(513130)净流入超24亿元 为市场最高 [1] - 恒生科技ETF(513130)日均成交额超75亿元 支持场内T+0交易 [1] 指数与成份股结构 - 恒生科技指数涵盖AI产业链算力基建 大模型开发 商业应用及终端生态环节 形成软硬科技兼备结构 [1] - 截至3/21指数前五大成份股为小米集团-W 腾讯控股 美团-W 阿里巴巴-W 京东集团-SW [1] 估值水平与市场观点 - 恒生科技指数当前市盈率(TTM)为23.23 处于近十年24%历史低位区间 具备估值抬升空间 [1] - 华泰证券认为AI技术发展空间较大 相关标的集中于港股 财报业绩验证将支撑基本面逻辑 [1] 基金管理人背景 - 华泰柏瑞基金为恒生科技ETF(513130)管理人 拥有超18年ETF运营经验 [1] - 旗下沪深300ETF(510300)规模达3,420.71亿元 为国内规模居首的ETF单品 [2]

文章核心观点 - 专注投资优质且价格便宜的公司，注重学习行业经验，虽过去表现略逊于市场，但相信未来能凭借知识积累实现超越，投资以长期持有为主，不推崇常规买卖建议，更倾向“强买”和“强卖” [1] 投资经历 - 投资始于集中持有加拿大电信、管道和银行行业的股息支付公司，后涉足支付、美国地区银行、中国和巴西股票、房地产投资信托基金、科技公司等不同行业及新兴市场机会，涵盖微型股到巨型股 [1] 投资偏好 - 主要关注拥有数十亿用户和不断扩充内容库的大型科技公司，认为大规模用户基础的交叉销售潜力被低估 [1] - 因看好某些研发投资潜力，倾向于在息税前利润加研发层面评估公司价值 [1] 投资业绩 - 2019年2月至2024年10月的年复合增长率为11.4%（1.82倍），略逊于市场的15.18%（2倍） [1] 投资理念 - 认为所学原则能使投资组合换手率降至最低，大部分收益将来自长期持有而非卖出已持有的公司 [1] - 不认同“买入”和“卖出”建议，认为若追求总回报，寻找价格超合理的卓越公司，资本配置门槛应仅设“强买”，其他为“强卖”以获取资金用于下一次“强买”，若定价不利会对部分优质公司采取“持有”策略 [1]

文章核心观点 今日美国股市早盘走低，各主要指数下跌，不同行业板块表现分化，同时公布了多项经济数据，亚太和欧洲市场多数上涨，部分公司股价有较大波动 [1][2][5][6] 美国股市表现 - 周二早盘美国股市走低，道琼斯指数下跌约200点，开盘后道指跌0.56%至41,608.14，纳斯达克指数跌1.49%至17,542.81，标准普尔500指数跌0.92%至5,622.68 [1] 行业板块表现 - 周二能源股上涨0.5%，非必需消费品股下跌2% [1] 大宗商品表现 - 周二石油上涨0.5%至67.94美元，黄金上涨1.2%至3,041.60美元，白银上涨1.6%至34.840美元，铜上涨0.7%至4.9920美元 [4] 欧洲市场表现 - 欧洲股市今日上涨，欧元区STOXX 600指数上涨0.46%，德国DAX 40指数上涨0.63%，法国CAC 40指数上涨0.43%，西班牙IBEX 35指数上涨1.10%，伦敦富时100指数上涨0.32% [5] 亚太市场表现 - 周二亚洲市场收高，日本日经指数上涨1.20%，中国上证指数上涨0.11%，香港恒生指数飙升2.46%，印度孟买Sensex指数上涨1.53% [6] 公司股价表现 - Aditxt公司股价飙升57%至6.88美元，因其宣布提交四项新联邦资金申请 [9] - Syros Pharmaceuticals公司股价上涨57%至0.1351美元，因其宣布自愿从纳斯达克退市及美国证券交易委员会注销登记 [9] - Heidmar Maritime Holdings公司股价上涨38%至3.75美元 [9] - Avenue Therapeutics公司股价下跌46%至0.4785美元 [9] - AirNet Technology公司股价下跌44%至0.9017美元，因其宣布与哈萨克斯坦公司签署非约束性投资意向书 [9] - AGM Group Holdings公司股价下跌37%至0.0669美元 [9] 经济数据情况 - 2月美国工业生产增长0.7%，超过市场预期的0.2% [2][10] - 2月美国新屋开工环比飙升11.2%，年化率达150.1万套，1月修正后为135万套 [10] - 2月美国建筑许可下降1.2%，年化率为145.6万套 [10] - 2月美国进口价格上涨0.4%，市场预期为下降0.1% [10] - 2月美国出口价格环比上涨0.1% [10]

文章核心观点 德国最高法院支持竞争监管机构，苹果上诉失败，将在德国面临更严格监管 [1] 法院裁决 - 联邦法院裁定联邦卡特尔局2023年将苹果认定为“对跨市场竞争具有至关重要意义”的决定正确 [2] - 该分类使在德运营公司面临更严格市场地位滥用审查，亚马逊、微软和谷歌母公司Alphabet也适用此分类 [2] - 法院认为苹果是全球最大、最赚钱的公司之一，拥有大量财务和其他资源 [3] 苹果回应 - 苹果不同意该裁决，称在德国面临激烈竞争 [3] 监管机构态度 - 监管机构负责人对裁决表示满意，确认苹果将受到“更严格”监督 [4] - 监管机构对苹果第三方应用追踪规则的调查因该裁决有了坚实依据 [4] - 监管机构称使用苹果服务时用户被要求同意应用追踪的频率低于第三方应用，使苹果获得不公平优势 [4]

文章核心观点 多家公司在特朗普政府下加大对美国制造业的投资，以推动行业发展和经济增长 [1][3][7] 各公司投资情况 GE Aerospace - 投资近10亿美元用于美国制造业，资金近去年两倍，将加强制造、增加创新零部件和材料使用，提升发动机安全性、质量和交付，惠及16个州超24个社区 [1][2] - 计划招聘约5000名美国制造和工程工人 [2] - 公司CEO称投资有助于客户机队现代化和扩张，推动创新技术，保持美国航空航天领先地位 [4] Eli Lilly - 上月宣布追加270亿美元投资以促进国内药品生产，自2020年以来在美国制造业总投资超500亿美元 [5] Apple - 未来五年承诺投资5000亿美元，包括在休斯顿附近建先进AI服务器制造工厂，将先进制造基金从50亿美元增至100亿美元 [7] - 计划在底特律建立苹果制造学院，招聘2万名专注研发、硅工程、人工智能和机器学习的新员工 [8] 股价变动情况 - 苹果公司股价220.84美元，下跌6.64美元，跌幅2.92% [6] - GE Aerospace股价191.72美元，下跌0.40美元，跌幅0.21% [6] - 礼来公司股价824.06美元，下跌5.70美元，跌幅0.69% [6] 其他公司投资意向 - Softbank、DAMAC、Meta等也承诺在特朗普政府下投资美国 [8]

文章核心观点 - 纳斯达克指数进入回调区域引发市场担忧，但长期市场有望复苏，当下是买入科技ETF的好时机，先锋信息技术ETF是不错选择 [1][2] 纳斯达克指数情况 - 纳斯达克指数自2月中旬以来下跌近13%，周一单日跌幅达4%，为2022年以来最大，引发熊市或衰退担忧 [1] 先锋信息技术ETF情况 - 该ETF包含316只科技股，受纳斯达克指数回调影响，今年以来基金下跌约11%，前三大持仓股苹果、英伟达和微软分别下跌约9%、20%和10% [3] - 该ETF历史表现强劲，自2004年成立以来经历多次危机，总回报率接近1000%，若2004年投资1万美元持有至今约为10.8万美元 [4][5] - 该ETF持仓中苹果、英伟达和微软占比超44%，其余313只股票占比约56%，这种蓝筹股与小公司股票的组合可兼顾稳定性与成长潜力 [7][8] 投资建议 - 市场波动时应持有投资直至市场复苏，避免低价卖出锁定损失，投资前要确保愿意持有数年并准备好应急资金 [9][10][11] - 先锋信息技术ETF历史表现好，能从低迷中恢复，可作为投资组合的优质选择 [12]

Investor Update | BofA Securities Global Real Estate Conference September 2023 Differentiated Tech & Media Focused REIT HPP is uniquely positioned to capitalize on TAMI sector investment and growth Focus on Tech & Media Epicenters West Coast Tech Hubs Global Media Markets Primary Locations for VC, AI Investment & Original Content Spend Modern, Amenitized Office Properties1 Premier-Quality Tenant Base 63% Public, 78% Credit Rated3 5 Yrs Remaining WALT3 Top 5 Tenants: Google, Amazon, Netflix, Riot Games, Sale ...