私有化交易核心信息 - 私有化计划于11月25日（百慕大时间）生效，交易总代价约29.32亿港元 [1] - 交易完成后，中粮集团旗下地产平台仅剩A股上市的大悦城（股价3.13元，市值134.2亿元） [1] - 此次退市使"A控红筹"双平台架构成为历史，该架构于2019年通过A股大悦城收购港股大悦城地产64.18%股权形成 [1] 私有化战略动因与影响 - 私有化是对行业周期性变化的战略应对，旨在优化公司治理框架，整合组织架构与股权结构，提升管理决策效能 [2] - 交易完成后，将增厚大悦城对大悦城地产的权益，有利于提升归母净利润，增强资产统筹配置能力，释放协同发展潜力 [2] - 行业观点认为私有化有助于公司在行业调整期保持战略定力，强化差异化竞争优势，获得更灵活的资产处置节奏、更广阔的资金规划视野和更从容的存量改造周期 [3] 公司近期财务与运营表现 - 2025年上半年营业收入约81.24亿元，同比下降约5.78%，整体毛利率同比提升2.9个百分点至34.43% [2] - 物业开发收入54.81亿元，同比下降8.3%，结算面积下降32%但平均单价上升33%，业务毛利率为18% [2] - 投资物业租金及相关收入20.38亿元，同比下降2.5%，毛利率达78%，购物中心平均出租率93% [2] - 新增项目表现亮眼，南昌大悦城首日客流24万、销售额1630万元，出租率约94%，厦门、三亚大悦城出租率维持100% [3] 行业背景 - 自2022年以来，累计超30家A股和H股上市房企退市，其中主动退市的有5家，包括大悦城地产、五矿地产、首创钜大等 [3]

私有化交易概述 - 大悦城地产私有化计划于11月25日（百慕大时间）生效，所有条件均已达成 [1] - 私有化交易总代价约29.32亿港元 [1] - 交易完成后，中粮集团旗下地产平台仅剩A股上市的大悦城（000031.SZ），总市值134.2亿元 [1] - 此次退市使"A控红筹"双平台架构成为历史，该架构于2019年由A股大悦城收购港股大悦城地产64.18%股权形成 [1] 公司业务与财务表现 - 截至2025年上半年，公司实现营业收入约81.24亿元，同比下降约5.78% [2] - 整体毛利率同比提升2.9个百分点至34.43% [2] - 物业开发收入54.81亿元，同比下降8.3%，结算面积下降32%但平均单价上升33%，业务毛利率为18% [2] - 投资物业租金及相关收入20.38亿元，同比下降2.5%，毛利率达78% [2] - 购物中心租金收入14.68亿元，同比下降3%，平均出租率为93% [2] - 酒店业务收入4.66亿元，与去年同期持平，入住率升至84% [3] - 管理输出收入1.07亿元，同比大增47% [3] 新增项目与运营亮点 - 南昌大悦城于5月开业，投资超30亿元，体量13万平方米，首日客流24万，销售额1630万元，出租率约94% [3] - 厦门、三亚大悦城出租率维持100% [3] 私有化战略动因与行业背景 - 私有化是对行业周期性变化的战略应对，旨在优化公司治理框架，整合组织架构与股权结构，提升管理决策效能 [2] - 交易完成后，将增厚大悦城对大悦城地产的权益，有利于提升归母净利润，增强资产统筹配置能力，释放协同发展潜力 [2] - 行业观察认为，私有化有助于公司在行业调整期保持战略定力，强化差异化竞争优势 [4] - 私有化可带来三方面优势：更灵活的资产处置节奏、更广阔的资金规划视野、更从容的存量改造周期 [4] - 自2022年以来，累计超30家A股和H股上市房企退市，其中主动退市的有5家，包括大悦城地产、五矿地产、首创钜大等 [4]

私有化交易核心信息 - 大悦城地产于2025年11月27日下午4时正式从港交所退市，结束其12年的上市历史 [1] - 私有化计划于2025年11月25日（百慕大时间）起生效，所有条件均已达成，交易总代价约29.32亿港元 [2][3] - 私有化完成后，中粮集团旗下地产平台仅剩A股上市的大悦城（000031.SZ） [3] 公司业务与财务表现 - 截至2025年上半年，公司实现营业收入约81.24亿元，同比下降约5.78%，整体毛利率同比提升2.9个百分点至34.43% [4] - 物业开发收入54.81亿元，同比下降8.3%，结算面积下降32%但平均单价上升33%，该业务毛利率为18% [5] - 投资物业租金及相关收入20.38亿元，同比下降2.5%，毛利率高达78%，购物中心平均出租率为93% [5] - 酒店业务收入4.66亿元，入住率升至84%；管理输出收入1.07亿元，同比大增47% [5] 战略动因与行业背景 - 私有化是对行业周期性变化的战略应对，旨在优化公司治理框架，整合组织架构与股权结构，提升管理决策效能 [4] - 交易完成后，A股大悦城对港股大悦城地产的权益将增厚，有利于提升归母净利润，增强资产统筹配置能力，释放协同发展潜力 [4] - 行业观察家认为，私有化可使公司获得更灵活的资产处置节奏、更广阔的资金规划视野和更从容的存量改造周期等优势 [6] - 自2022年以来，累计超30家A股和H股上市房企退市，其中主动退市的仅有5家，包括大悦城地产 [6] 新增项目与运营亮点 - 南昌大悦城于2025年5月开业，投资超30亿元，体量13万平方米，首日客流24万，销售额1630万元，出租率约94% [5] - 厦门大悦城和三亚大悦城的出租率维持在100% [5]

私有化交易核心信息 - 大悦城地产于11月27日正式从港交所退市，私有化计划已于11月25日生效，所有条件均已达成 [1][2] - 此次私有化交易总代价约为29.32亿港元 [2] - 交易完成后，中粮集团旗下地产平台仅剩A股上市的大悦城 [2] 公司背景与架构变化 - 大悦城地产于2013年在港交所上市，是中粮集团旗下专注于大悦城品牌城市综合体开发运营的商业地产平台 [2] - 2019年，通过重大资产重组形成"A控红筹"双平台架构，此次退市使该架构成为历史 [3] - 私有化旨在优化公司治理框架，整合组织架构与股权结构，提升管理决策效能 [3] 私有化战略动因与行业背景 - 私有化是对行业周期性变化的战略应对，因公司市场表现呈阶段性波动，流动性承压 [3] - 交易完成后，A股大悦城对地产板块的权益将增厚，有利于提升归母净利润，增强资产统筹配置能力，释放协同发展潜力 [3] - 行业观察家认为，私有化有助于公司在行业调整期保持战略定力，获得更灵活的资产处置节奏、更广阔的资金规划视野和更从容的存量改造周期 [5] - 自2022年以来，累计超30家A股和H股上市房企退市，其中主动退市的包括大悦城地产等5家 [5] 最新财务与运营表现 - 2025年上半年，公司实现营业收入约81.24亿元，同比下降约5.78%，主要因物业开发业务结算面积减少 [3] - 2025年上半年整体毛利率同比提升2.9个百分点至34.43% [3] - 物业开发收入54.81亿元，同比下降8.3%，结算面积下降32%但平均单价上升33%，该业务毛利率为18% [4] - 投资物业租金及相关收入20.38亿元，同比下降2.5%，毛利率达78%，购物中心平均出租率为93% [4] - 新开业的南昌大悦城首日客流24万、销售额1630万元，出租率约94%，厦门和三亚大悦城出租率维持100% [4] - 酒店业务收入4.66亿元，入住率升至84%，管理输出收入1.07亿元，同比大增47% [4]

政策试点与资金支持 - 财政部与商务部公示消费新业态新模式新场景试点名单，深圳等50个城市入选，涵盖4个直辖市和5个计划单列市 [1] - 试点资金补助根据城市体量分层实施：超大特大城市获4亿元补助，大城市获3亿元，其他城市获2亿元 [1] - 政策明确支持三大方向：健全首发经济服务体系、创新多元化服务消费场景、优质消费资源与知名IP跨界联名 [1] 首发经济发展 - 2025年第三季度深圳新开首店222家，同比增长34.5%，较2025年上半年总量提升15%，其中华南及全国等高能级首店占比近半 [2] - 深圳大悦城开业当天客流突破42万人次，销售额近2000万元，近100家品牌获全国销售冠军，近50家品牌登顶深圳销冠 [2] - 2025年第二季度，深圳22家代表购物中心共举办首展、首发等活动53场 [3] - 深圳政府工作报告提出新增首店、旗舰店、新概念店1000家以上，并打造1至2个国内知名的品牌首发中心 [3] 服务消费升级 - 深圳发布《深圳市关于促进服务消费高质量发展的若干措施》，从六大领域提出23条具体举措以激发服务消费内生动能 [4] - 知名经济学家指出，随着收入水平提高，服务消费占比将持续上升，新增需求将集中在生活性服务业 [4] - 入选试点城市有利于深圳优化和扩大服务消费供给，满足民众个性化、多样化、品质化的服务消费需求 [5] IP+消费融合模式 - 深圳“创新‘IP+’融合模式，引爆全城消费新热潮”入选商务部“IP+消费”典型案例 [6] - 深圳打造大湾区首个次元生态商业“Bit City次元小镇”，单日最高客流达5.6万人次 [6] - 深圳前海壹方城引入华南首家“宝可梦官方卡牌道馆”等20余家次元门店，与100多家泛次元品牌合作 [6] - 深圳政策明确支持各领域IP品牌开发与合作，打造多元融合消费新场景和“超级IP首发地” [6]

项目概况与定位 - 南京华贸中心是位于南京主城中央路、玄武湖与明城墙之间、湖南路商圈核心的城市级高端综合体，是主城内唯一新增的此类项目[4][5] - 项目涵盖超甲级写字楼、精品购物中心、街区商业、国际公寓、酒店、控保建筑、艺术展厅等复合功能空间[5] - 项目秉承“对城市负责、对社会负责、对历史负责”的开发理念，旨在以更具时代精神的方式实现城市功能进阶与生活方式重塑[5] 商业模式与发展战略 - 项目通过“文商旅一体化 + 全业态沉浸体验 + 精神内容共创”的复合模型，致力于成为连接城市文脉、激活消费想象的世界级都会地标[5] - 项目融合了北京华贸、上海华贸等标杆项目的开发经验[5] - 此次合作将融合奥乐齐“品质生活，触手可及”的品牌理念与南京华贸中心的区位优势，旨在为南京消费者提供更便捷、优质的商品与服务[5] 合作伙伴介绍 - 奥乐齐（ALDI）始于1913年，源自德国，是全球领先的连锁硬折扣社区超市，也是率先开拓自有品牌模式的零售商之一[6] - 奥乐齐业务遍及全球四大洲，于2019年将硬折扣模式带入中国市场[6] - 奥乐齐秉持“好品质，够低价”的核心理念，主张0会员费，为消费者提供满足一日三餐需求、天天低价、品质持续稳定可靠的优质产品[6]

项目定位与背景 - 天津远洋未来汇是远洋集团旗下远洋商业打造的社区型商业MALL，定位为“小而美、小而精”的社区生活枢纽 [1] - 项目已深度融入天津滨海新区胡家园片区，成为本地消费者追求美好生活不可或缺的一部分 [1] 品牌升级与核心举措 - 为应对天津商业格局演进与消费者品质需求攀升，项目于今年正式启动品牌迭新升级 [3] - 品牌升级的关键一环是主力超市业态的升级，全新“万V生鲜超市”于11月14日开业，旨在为区域消费者提供新鲜、安心、实惠的食材 [3] 升级初期成效 - “万V生鲜超市”开业三日创下销售额超150万元的佳绩 [5] - 作为主力店，该超市为商场注入强劲客流动能，开业期间项目整体客流环比提升49%，同比提升48% [5] 未来发展规划 - 项目未来升级将聚焦“品质生活引领”与“消费场景共创”两大方向 [5] - 计划陆续引入更多高契合度、高品质的休闲餐饮、儿童成长、生活服务与时尚零售品牌，构建全维度、沉浸式的社区生活新场域 [5] - 长期目标是成为陪伴一代人成长的美好生活枢纽，持续焕新区域商业活力 [5]

公司私有化行动 - 大悦城控股子公司大悦城地产通过协议安排方式回购股份并申请撤销港交所上市地位 上市地位预计自11月27日下午4时起撤销 [1] - 该私有化计划于11月25日（百慕大时间）起生效 所有条件已经达成 [1] - 回购总代价约29.32亿港元 [2] 股权结构变化 - 协议安排前 大悦城持股64.18% 得茂持股2.58% 计划股东持股33.24% [3] - 协议安排后 大悦城持股比例将增至96.13% 得茂持股3.87% 意味着私有化完成后大悦城将几乎全部控股大悦城地产 [3] - 交易完成后 集团将增厚对大悦城地产的权益 有利于提升公司归母净利润 [2] 公司背景与业绩 - 大悦城地产2013年在港交所上市 是中粮集团旗下的商业地产平台 [2] - 截至2024年末 大悦城地产布局全国五大城市群 拥有或管理32个商业项目 [2] - 2024年上半年实现营业总收入81.24亿元 同比下降5.8% 净利润1.05亿元 同比下降26.6% [2] 私有化原因与行业背景 - 私有化是积极应对市场环境变化的战略举措 将显著优化公司治理框架 整合组织架构与股权结构 [2] - 近年来在行业周期性发展影响下 大悦城地产市场表现呈阶段性波动 流动性承压 [2] - 过去几年已有23家房企被强制退市 另有7家选择主动私有化退出 [4] - 房企私有化退市原因包括市场与经营压力 战略与效率需求 以及行业环境变化 [4][5]

私有化交易安排 - 公司控股子公司大悦城地产通过协议安排方式回购股份并于港交所申请撤销上市地位，该计划于2025年11月25日起生效，上市地位预计自2025年11月27日下午四时起撤销 [1] - 回购总代价约29.32亿港元 [2] - 协议安排前，大悦城持股比例64.18%，得茂持股2.58%，计划股东持股33.24%；协议安排后，大悦城持股比例增至96.13%，得茂持股3.87%，私有化完成后大悦城将几乎全部控股大悦城地产 [1] 公司背景与业务 - 大悦城地产2013年在港交所上市，是中粮集团旗下商业地产平台，以开发、经营和管理大悦城品牌城市综合体为主要业务 [2] - 公司拥有投资物业、物业开发、酒店运营、管理输出及其他服务四大业务板块 [2] - 2024年大悦城地产营业收入198.31亿元，归母净利润7.79亿元，资产总额1067.71亿元，负债总额735.78亿元 [2] 交易目的与影响 - 交易是积极应对市场环境变化的战略举措，旨在优化公司治理框架，整合组织架构与股权结构 [2] - 交易完成后公司将增厚对大悦城地产的权益，有利于提升公司归母净利润 [2] - 近年来在行业周期性发展影响下，大悦城地产市场表现呈节段性波动，流动性承压 [2] 历史股权架构 - 2019年“中粮系”开启重大资产重组，A股上市的大悦城以发行股份方式收购港股大悦城地产64%股权，形成A股控股港股的“A控红筹”架构 [2] - 此次私有化之后，中粮集团的地产平台仅剩下A股上市的大悦城 [3]

私有化交易核心信息 - 大悦城地产将于2025年11月27日下午四时起正式从港交所撤销上市地位 [1] - 私有化通过协议安排方式回购并注销除大悦城和得茂有限公司以外其他股东所持股份 [1] - 回购总代价约为29.32亿港元 [2] 股权结构变化 - 协议安排前，大悦城持股比例64.18%，得茂持股2.58%，计划股东持股33.24% [1] - 协议安排后，大悦城持股比例将大幅增至96.13%，得茂持股增至3.87% [1] - 私有化完成后，大悦城将几乎全部控股大悦城地产 [1] 公司业务与财务概况 - 大悦城地产2013年在港交所上市，是中粮集团旗下的商业地产平台 [2] - 公司主要业务为开发、经营和管理以大悦城为品牌的城市综合体，拥有投资物业、物业开发、酒店运营、管理输出四大板块 [2] - 2024年公司营业收入198.31亿元，归母净利润7.79亿元，资产总额1067.71亿元，负债总额735.78亿元 [2] 交易背景与战略目的 - 交易是应对行业周期性发展导致市场表现波动和流动性承压的战略举措 [2] - 旨在优化公司治理框架，整合组织架构与股权结构 [2] - 交易完成后将增厚大悦城对大悦城地产的权益，有利于提升公司归母净利润 [2] 历史架构演变 - 2019年“中粮系”通过重大资产重组，A股大悦城收购港股大悦城地产64%股权，形成A股控股港股的"A控红筹"架构 [2] - 私有化完成后，中粮集团的地产平台将仅剩下A股上市的大悦城 [3]