公司成立 - 海南华诺昇成数智科技有限公司近日成立，法定代表人为沈雨平，注册资本为1000万元 [1] - 公司经营范围包括第一类增值电信业务、信息系统集成服务、大数据服务、软件开发、云计算装备技术服务等 [1] - 该公司由海南华铁（603300）旗下海南华贤数智科技有限公司等共同持股 [1]

金融IT发展主脉络 - 当前金融IT发展的核心驱动力为"国产化"与"智能化"双主线，推动行业全链条升级 [1][3] - 国产化聚焦基础设施替代（数据库、云平台、硬件），智能化以大模型技术突破为核心 [3][7][8] 国产化进程与市场机会 - 2025年券商、保险机构国产化项目爆发式增长，涉及数据库选型、云平台采购及核心系统ISV合作 [6] - 区域性银行及中尾部券商、保险、消费金融等机构刚启动国产化规划，市场空间广阔 [7] - 数据库国产化加速，厂商数量一年减少60+家，头部厂商成熟产品更受青睐（如腾讯云服务超100家银行及200+专有云客户） [7] 智能化技术突破与应用 - DeepSeek开源模型推动AI大模型普及，金融机构低成本开发应用呈百花齐放态势 [8] - AI应用演进四阶段：从基础问答→任务执行→自主规划→多Agent协同（如量化交易模块闭环） [8] - 成熟场景包括代码助手（全流程开发支持）、知识库应用、初级投顾/舆情分析 [10] 风控与交易领域进展 - 风控大模型（如腾讯云MaaS模型）结合专家经验与语义分析，用户识别区分度提升10%-20% [11] - 交易领域应用仍处早期规划阶段，风控领域已有实际落地案例 [10][11] 战略实施路径与挑战 - 金融机构对AI投入达战略级，但需优化资源配置（如腾讯云协助客户削减50%+执行预算） [13] - 核心难题包括数据治理（"数据 For AI"体系未打通）、小模型与大模型协同优化 [13] - 实施路径需模块化规划：底层算力→中层训推平台→上层场景应用，遵循"从易到难"原则 [14] 行业趋势总结 - 金融智能化是持久战，需平衡顶层规划、协同机制与阶梯式探索 [15] - 技术架构建设投资必要性强，国产化投入不受整体IT预算缩减影响 [7]

来源：环球网 7月20日，"缙链山海·云路共生——山区智造生态领航大会"在丽水缙云召开。会上，华为（缙云）数字 经济赋能中心正式揭牌，并进行了华为与缙云首批数字化改造意向项目集中签约，标志着丽水山区制造 产业智能化转型迈入新阶段。 丽水市副市长周和平致辞 丽水市副市长周和平在欢迎辞中表示，此次大会的召开既是响应国家制造业高质量发展战略的具体实 践，更是破解山区产业升级瓶颈的关键举措，必将为缙云打造"山区智造高地"提供强大助力，也必将为 丽水奋力推进跨越式高质量发展建设共同富裕示范区汇聚更多动能。衷心期盼我们以此次大会为新起 点，继续秉持"山海同心"的理念，共同书写合作新篇章。市委、市政府将始终当好"服务员"和"护航 丽水市委副书记、市长朱林森出席会议 员"，以最优政策、最佳服务、最好营商环境，为华为在丽水发展提供全流程保障，为广大企业家创新 立业保驾护航。 华为董事、首席供应官应为民讲话 华为董事、首席供应官应为民进行讲话并表示，华为将以赋能中心为支点，全面助力缙云构建山区制造 高地新生态。携手华为生态伙伴，积极推动华为科技创新能力与本地产业链、服务链高效融合，推动数 字技术与实体产业深度融合。 缙云县委书记 ...

纪要涉及的行业或者公司 - **行业**：Greater China IT Services and Software [129] - **公司**：Meitu Inc（美图公司）、Alibaba（阿里巴巴）、Lovart、Glodon（广联达）、Kingsoft Office（金山办公）、Wondershare（万兴科技）、Kingdee（金蝶国际）、Beisen（北森控股）、Yonyou（用友网络）、Veeva Systems、Adobe、Atlassian、DocuSign、HubSpot、Okta、ServiceNow、Shopify、Zscaler等 [78] 纪要提到的核心观点和论据 美图公司业务发展 - **推出AI设计代理RoboNeo**：本月美图推出AI设计代理RoboNeo，支持网站和移动应用，免费且支持中英双语，使用多种AI基础模型，可通过简单提示创建图像/视频，初期作为独立产品测试市场、收集反馈，后续将集成到美图其他应用 [3] - **深入电商设计领域**：相比Meitu DesignKit，RoboNeo能让初学者从零开始快速进行电商相关设计，可降低电商真人设计师成本，有望提高美图生产力应用的ARPPU [4] - **差异化竞争优势**：与Lovart相比，美图丰富的应用组合和实用编辑能力与AI代理结合，能覆盖全生命周期用户工作流程；阿里巴巴凭借其深入理解、全球平台和大量数据支持，助力美图电商设计，为商家节省成本并提供成功设计思路 [5] 财务预测与估值 - **财务预测上调**：因付费用户渗透率和ARPPU假设提高，上调2025 - 2027E收入预测分别为0.8%、7.9%和20.1%，调整后营业利润预测分别上升8.4%、18%和26.8%，EPS估计分别提高0.9%、11.5%和26.7% [73] - **价格目标上调**：将价格目标从HK$6.00提高140%至HK$14.40，主要受盈利预测和WACC假设变化驱动，使用10年DCF模型估值，关键假设包括10.9%的WACC、11.8%的股权成本等 [74] 市场与风险 - **市场潜力**：估计中国AI电商设计市场规模约为150亿人民币，美图目标全球市场，实际潜在市场更大 [36] - **风险因素**：上行风险包括AI采用和海外市场份额增加带来付费用户渗透率更快提升、ARPPU高于预期、运营杠杆高于预期；下行风险包括付费用户增长慢于预期、AI研发费用高于预期、来自互联网巨头的竞争加剧 [32] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **数据来源与研究方法**：报告数据来源包括Refinitiv、FactSet等，使用10年DCF模型估值，对美图MAU、付费用户渗透率、ARPPU等进行预测 [16] - **行业评级与覆盖**：对Greater China IT Services and Software行业内多家公司给出评级，评级可能变化，需参考最新研究 [129] - **风险披露与合规**：摩根士丹利与报告中部分公司存在业务关系，可能有利益冲突；报告包含大量风险披露和合规信息，如分析师认证、全球研究冲突管理政策等 [84]

核心观点 - 公司2025年上半年营收达1140万美元，同比增长144%，主要受益于软件服务和硬件产品的强劲增长 [3][6] - 净利润飙升308%至186万美元，反映收入增长、毛利率改善和成本管理有效 [5][6][11] - 公司战略聚焦东南亚市场扩张，通过订阅软件和智能硬件部署实现可持续增长 [2] 财务表现 收入 - 服务收入增长107%至691万美元，主要来自Speed+和QR点餐系统的订阅续费及新客户拓展 [7] - 硬件产品收入增长237%至445万美元，由自助点餐终端和充电宝站点的加速部署驱动 [7] - 总营收中服务占比61%，硬件占比39%，业务结构均衡 [4] 盈利能力 - EBITDA增长205%至247万美元，运营效率提升显著 [4] - 毛利率提升至20%，经营利润增长222%至187万美元 [9] - 每股收益从004美元增至014美元，股东回报能力增强 [12] 成本结构 - 总销售成本增长137%至910万美元，与服务规模扩张和硬件销量增加直接相关 [8][14] - 服务成本上升110%至622万美元，因服务器扩容和技术支持投入 [14] - 硬件成本增长242%至285万美元，与产品销量增长同步 [14] 现金流与资本运作 - 经营活动现金流净流出327万美元，主要因应收账款和预付款项增加 [13] - 投资活动现金流出356万美元，用于设备升级和软件许可采购 [15] - 融资活动现金流入720万美元，来自新股发行和融资安排 [16] - 期末现金余额增至454万美元，资金储备改善 [17] 业务亮点 - 软件业务在马来西亚F&B行业渗透率提升，中小企业数字化需求旺盛 [7] - 硬件产品线覆盖300个充电宝站点，通过经销商网络加速商业化 [18] - 公司逐步退出租赁模式，转向直接销售和维护服务 [14]

报告行业投资评级 - 计算机行业投资评级为强于大市（维持）[1] 报告的核心观点 - 以Meta等为代表的科技巨头资本支出强劲，为全球AI算力产业高景气提供支撑，持续看好全球算力产业发展；2025H1已发布业绩预告的行业上市公司业绩呈改善趋势；计算机行业未来有望迎来业绩和估值双重提升，坚定看好其投资机会 [4] 根据相关目录分别进行总结 行业要闻及简评 - 7月14日英伟达宣布恢复H20在中国销售，将推出面向中国市场全新且完全兼容GPU；Meta公司CEO扎克伯格表示将在人工智能领域投资数千亿美元，有望成首个将1GW +超级集群上线的实验室，Meta正构建几个GW集群，为全球AI算力产业高景气提供支撑 [5][6] 2025H1已发布业绩预告的行业上市公司业绩情况 - 截止7月20日，76家计算机行业A股上市公司发布2025年半年度业绩预告，占总数21%；预计归母净利润合计-23.54亿元，较上年同期大幅减亏；计算机设备、软件开发和IT服务板块中，软件开发和IT服务板块较上年同期大幅减亏 [9][10] 重点公司公告 - 太极股份2025年上半年业绩同比扭亏为盈；启明星辰关键指标持续改善，二季度经营性净现金流转正；恒生电子营业收入同比下降，归母净利润同比大幅增长；盛世科技归母净利润和扣非归母净利润同比下降；中国软件和用友网络预计亏损；中国长城归母净利润同比增长，扣非归母净利润增亏；千方科技归母净利润同比大幅增长，扣非归母净利润同比下降；四维图新营业收入同比增长，归母和扣非归母净利润亏损；汉王科技营业收入同比增长，归母和扣非归母净利润亏损；恒为科技归母和扣非归母净利润同比下降 [11][13] 一周行情回顾 - 指数涨跌幅：上周计算机行业指数上涨2.12%，跑赢沪深300指数1.03pct；年初至上周最后一个交易日，计算机行业指数累计跑赢8.94pct [14] - 上市公司涨跌幅：截至上周最后一个交易日，计算机行业整体P/E为54.2倍；359只A股成分股中，235只股价上涨，3只平盘，121只下跌 [16] 投资建议 - 信创板块推荐龙芯中科等，建议关注中国软件等；华为产业链板块建议关注软通动力等；AI板块强烈推荐中科创达等，推荐海光信息等，建议关注华勤技术等；金融IT板块强烈推荐恒生电子，推荐同花顺等，建议关注京北方等；低空经济板块建议关注万丰奥威等 [19]

校企合作人才培养模式 - 西安交通大学与华为共建ADN启航计划菁英班 学生参与解决"虚拟机最优部署及最优调度"问题并获华为优秀创意奖和一等奖学金 [1] - 学校联合中国科学院自动化研究所 中兴通讯 百度等多家机构共建特色菁英班 自2012年起培养具备产业化思维的复合型人才 [1] - 实施"双导师"制度 每学期邀请50余名企业专家参与课程设计及实践教学 学生通过实习快速适应企业岗位需求 [2] 就业服务体系建设 - 搭建就业大数据分析平台 从入学起采集学业数据 结合毕业季调研生成精准就业画像实现人岗匹配 [2] - 开展"访企拓岗"专项行动 组织学生进入专精特新企业实习 提前掌握用人标准与技能要求 [2] - 与中兴通讯合作举办6届模拟面试大赛 第六届超200人参与 获奖者可获得实习及校招录用机会 [3] 产教融合实践成果 - 华为菁英班学员创新方案使系统获得新特性 显著提升毕业生求职竞争力 [1] - 中兴通讯模拟赛事采用研发/营销双赛道模式 完整复现头部企业招聘流程 [3] - 校企联合培养模式实现人才供需无缝对接 毕业生能快速胜任企业岗位 [2]

IBM季度业绩预期 - 预计季度每股收益(EPS)为2.64美元 同比增长86% [1] - 预计营收1658亿美元 同比增长51% [1] - 过去30天内分析师对EPS共识预估下调02% [2] 细分业务收入预测 - 基础设施业务收入预计366亿美元 同比微增03% [5] - 软件业务收入预计748亿美元 同比大幅增长11% [5] - 咨询业务收入预计521亿美元 同比增长06% [5] - 混合基础设施收入239亿美元 同比下降06% [6] - 交易处理收入228亿美元 同比增长38% [6] - 基础设施支持收入125亿美元 同比下降37% [6] - 其他业务收入5129万美元 同比激增35% [7] 细分业务毛利预测 - 咨询业务毛利预计137亿美元 与去年同期136亿美元基本持平 [7] - 基础设施业务毛利预计201亿美元 低于去年同期的206亿美元 [8] - 软件业务毛利预计625亿美元 显著高于去年同期的563亿美元 [8] 市场表现 - 过去一个月股价下跌04% 同期标普500指数上涨54% [8]

私募配售完成 - NTG Clarity Networks完成此前宣布的经纪私募配售 共发行4,044,845个单位 每单位价格2 20加元 募集资金总额约900万加元 [1] - 每个单位包含1股普通股和0 5份认股权证 每份完整认股权证可在24个月内以2 95加元价格认购1股普通股 [2] - 本次发行采用上市发行人融资豁免条款 所发证券不受加拿大证券法规定的持有期限制 [3] 资金用途与战略规划 - 募集资金净额将用于支持数字化转型解决方案的扩展交付 以及营运资金和一般公司用途 [4] - 公司高管表示资金将强化资产负债表 助力获取更大合同 深化海湾地区布局 并评估长期增长战略机会 [5] 中介机构安排 - 主承销商Canaccord Genuity获得相当于募集总额6%的现金佣金 对特定认购方佣金降至3% [5] - 同时向中介机构发行相当于发行单位总数6%的经纪人认股权证 行权价2 20加元 有效期24个月 [5] 公司背景 - NTG Clarity Networks成立于1992年 是加拿大数字化转型解决方案提供商 拥有1,200余名IT及网络专业人员 [6] - 主要客户包括金融机构和网络服务提供商 提供软件设计 工程实施及安全服务等解决方案 [6] 监管进展 - 本次发行尚需获得TSX创业交易所最终批准 [4]

公司动态 - EPAM Systems宣布其开源GenAI企业平台DIAL在AWS Marketplace的AI Agents and Tools类别中上线 客户可通过AWS账户快速发现、购买和部署AI代理解决方案 加速代理和工作流开发[1] - DIAL是一个AI编排平台 帮助组织无缝集成和利用AWS Bedrock中的大型语言模型(如Anthropic Claude) 支持代理工作流和数据原生推理 解决大规模部署AI的关键结构性问题[2] - DIAL 3.0平台体现了公司通过模块化开源方法推动企业AI采用的承诺 平衡创新速度与长期控制、互操作性和负责任治理[2] 产品技术 - DIAL平台使业务用户能通过QuickApps快速创建AI驱动解决方案而无需编码 同时为开发人员提供CodeApps来构建和部署定制企业应用[3] - 平台支持结构化与非结构化数据的AI处理新方法 促进企业范围内的协作 帮助客户构建、管理和扩展安全定制的AI应用[2][3] - 通过AWS Marketplace集中采购 客户可显著加速AI创新采购流程 减少供应商评估和复杂谈判时间 保持对许可、支付和访问的可视性和控制[4] 市场应用 - 医疗健康、生命科学、金融服务、保险、零售和石油天然气等行业客户已在利用DIAL增强云原生工程能力 提高运营效率 加速AI规模化采用[3] - 平台帮助客户将AI无缝集成到日常工作中 大规模提升生产力和运营效率 实现企业级效率提升[3] 公司背景 - EPAM Systems自1993年以来凭借软件工程专长 成为数字工程、云和AI转型服务的全球领先提供商 为全球企业和初创公司提供业务和体验咨询服务[5] - 公司通过EPAM Continuum整合战略、体验和技术咨询 结合30多年工程经验 加速客户上市时间 提升数字投资价值[5] - 利用AI和GenAI提供变革性解决方案 通过EPAM AI/RUN™和DIALX Lab等平台将先进AI技术融入定制业务战略[6] - 2021年入选标普500和福布斯全球2000 被Glassdoor和Newsweek评为最受喜爱工作场所 在IDC MarketScapes多个服务领域被评为领导者[8]