财务表现 - 上半年营收52.72亿元，同比增长25.64% [1] - 上半年归母净利润11.07亿元，同比增长55.79% [1] - 第二季度营收28.65亿元，同比增长22.31%，环比增长19.01% [1] - 第二季度归母净利润未披露具体数值 [1] - 预计2025年营收128.85亿元（原预测120.31亿元），同比增长42.8% [2] - 预计2025年归母净利润30.94亿元（原预测未披露具体数值） [2] 产销量数据 - 上半年黄金产量6.75吨，同比下降10.56% [1] - 上半年黄金销量6.76吨，同比下降10.91% [1] - 第二季度产量3.41吨，环比增长2.10% [1] - 第一季度产量3.34吨 [1] 成本与售价 - 上半年黄金售价699.95元/克，同比增长41.42% [1] - 上半年单位营业成本319.06元/克，同比增长11.88% [1] - 上半年单位全维持成本355.41元/克，同比增长3%（具体百分比未完全披露） [1] 项目建设进展 - 五龙矿业全系列生产线（2000吨/日+1000吨/日）已正式投产 [1] - 吉隆矿业新增6万吨/年地下开采项目完成初步设计与安全设施设计 [1] 未来业绩展望 - 预计2026年营收147.36亿元，同比增长14.4% [2] - 预计2027年营收170.67亿元，同比增长15.8% [2] - 预计2026年归母净利润36.02亿元 [2] - 预计2027年归母净利润42.14亿元 [2]

核心财务表现 - 营业收入52.72亿元 同比增长25.64% [1] - 归属于上市公司股东的净利润11.07亿元 同比增长55.79% [1] - 基本每股收益0.63元 [1] 业绩驱动因素 - 黄金产品价格同比上升推动业绩增长 [1] - 伦敦现货黄金定盘价较年初上涨24.31% [1] - 上海黄金交易所Au9999黄金收盘价较年初开盘价上涨24.50% [1] 成本控制措施 - 深度推进降本控费 严格控制非生产性支出 [1] - 有效控制生产成本以应对全行业生产成本上升趋势 [1] 生产运营策略 - 加大资源勘探开发和生产基建及技术改造投入 [1] - 调整短期生产计划并加大低品位矿石处理量 [1] - 通过动态优化入选矿石品位实现资源最大化利用 [1] 生产挑战与应对 - 掘进工程项目和低品位矿石处理增加导致入选品位降低 [1] - 雨季提前影响境外矿山采矿量 [1] - 通过作业条件改善和技改项目落地释放后续增长潜力 [1]

核心财务表现 - 营业收入52.72亿元 同比增长25.64% [1] - 归母净利润11.07亿元 同比增长55.79% [1] - 基本每股收益0.63元 [1] 业绩驱动因素 - 黄金价格强势上涨 伦敦现货黄金定盘价较年初上涨24.31% [1] - 上海黄金交易所Au9999黄金收盘价较年初开盘价上涨24.50% [1] - 公司推进降本控费 严格控制非生产性支出 [1] 生产运营策略 - 调整短期生产计划 加大低品位矿石处理量 [1] - 动态优化入选矿石品位 改善作业条件 [1] - 技改项目逐批落地 后续增长潜力逐步释放 [1] 资本投入方向 - 加大资源勘探开发投入 [1] - 增加生产基建及技术改造投入 [1] - 聚焦中长期高质量发展 [1]

项目投资与规划 - 澳大利亚西威茨矿业公司计划投资9000万美元在南非约翰内斯堡附近开采新地下金矿 [1] - 该项目为“开采浅层矿”项目，年黄金产量预计为7万盎司 [1] - 项目矿层最大深度为850米，预计在17年运营期内创造27亿美元收入 [1] 项目经济性分析 - 项目开采成本折合每盎司黄金不到1300美元，显著低于当前现货黄金价格（超过每盎司3300美元） [1] - 项目位于全球主要黄金产区威特沃特斯兰德盆地 [1] 行业背景与意义 - 这是南非15年来首次开采新的地下金矿 [1] - 近20多年南非黄金产量因深层矿开采成本高企已下降逾70%，国际市场竞争力下滑 [1] - 该项目有助于提振南非日渐萎缩的黄金产业 [1]

股份配售与融资安排 - 公司通过先旧后新方式配售2250万股新股 占经认购扩大后已发行股本约2.03% [2][3] - 配售价格定为每股32.55港元 较2025年8月20日收市价35.00港元折让7.00% [2][3] - 同时减持卖方Prominence Investment Holding Company Limited出售750万股现有股份 占已发行股本约0.69% [3] - 认购事项所得款项净额估计约为7.22亿港元 [2] 资金用途 - 募集资金将用于金岭矿勘探及开发项目拨款 [2] - 部分资金将用作集团一般营运资金 [2] 市场表现 - 股价出现显著波动 单日跌幅达8.74% [3] - 交易量活跃 当日成交额达3043万股 [3] - 股价波动区间介于31.88港元至38.12港元 [3]

融资活动 - 公司以先旧后新方式配售2250万股 每股配售价32.55港元 较8月20日收市价折让7% 集资总额7.32亿港元 [1] - 股东Prominence Investment Holding Company Limited按相同价格出售750万股 套现2.44亿港元 [1] - 先旧后新配股所得款项净额7.22亿港元 50%用于金岭矿勘探开发项目 50%用作一般营运资金 [1] 股权结构变动 - 主席兼执行董事兼大股东高明清持股比例由25.96%降至25.44% [1] - 股东Prominence持股比例由3.71%降至2.95% 其最终实益拥有人为魏嘉明及吴振兴 [1] 股价表现 - 公司股价跌6.17% 报32.84港元 成交额10.27亿港元 [2] - 股价日内波动区间为31.88-38.12港元 最高跌幅达8.74% [2]

核心财务表现 - 客户收益5446万澳元 同比增长77.52% [1] - 净利润1269.2万澳元 同比增长543.94% [1] - 每股基本及摊薄盈利8.03澳分 [1] 生产运营情况 - Vammala工厂黄金产量13475盎司 较去年同期8164盎司增长65% [1] - 黄金品位及回收率提升直接推动产量增长 [1] - 平均金价上升对盈利产生积极影响 [1] 业务拓展贡献 - 处理瑞典运营商Botnia Exploration AB含金矿石带来额外收益 [1] - 跨区域合作模式成功拓展收入来源 [1] 市场反应 - 股价单日上涨7.26%至5.32港元 [1] - 成交额590.85万港元显示市场关注度提升 [1]

股价表现 - 万国黄金集团股价下跌6.17%至32.84港元 成交额达10.27亿港元 [1] 股权融资安排 - 公司以先旧后新方式配售2250万股 配股价32.55港元较8月20日收市价折让7% [1] - 通过配售集资7.32亿港元 所得净额7.22亿港元 [1] - 融资资金50%用于金岭矿勘探开发项目 50%用作一般营运资金 [1] 股东持股变动 - 股东Prominence Investment Holding出售750万股 套现2.44亿港元 [1] - 主席兼大股东高清明持股从25.96%降至25.44% [1] - Prominence持股从3.71%降至2.95% 最终实益拥有人为魏嘉明及吴振兴 [1] 交易结构 - 先旧后新出售与减持出售同时进行并同步完成 但非互为条件 [1]

交易结构 - 公司、先旧后新卖方Victor Soar Investments Limited及减持卖方Prominence Investment Holding Company Limited与配售代理订立协议 [1] - 先旧后新卖方出售2250万股股份，配售代理促使不少于6名承配人以每股32.55港元购买 [1] - 先旧后新卖方以相同价格认购公司发行的等量新股份 [1] - 减持卖方出售750万股股份，配售代理以每股32.55港元促使购买人购入，占已发行股本0.69% [1] 股权与定价 - 先旧后新出售股份总数2250万股，占经认购扩大后已发行股本约2.03% [2] - 购买价32.55港元较2025年8月20日收市价35.00港元折让约7.00% [2] 资金用途 - 认购事项所得款项净额约7.22亿港元（已扣除专业费用及实付开支） [2] - 资金将用于金岭矿勘探及开发项目拨款及集团一般营运资金 [2]

文章核心观点 南方基金近期调研了五家上市公司，覆盖铝加工、半导体、医药、农业及黄金采掘行业，重点关注各公司业务进展、财务表现及战略规划 [1][2][3][4][5] 华峰铝业调研要点 - 2025年半年度营业总收入59.64亿元，同比增长20.87%，利润总额仅增长2.02%，受出口退税取消及市场竞争影响 [1] - 铝价波动对利润影响有限，公司通过开发高附加值产品、深化客户合作及推进重庆二期项目应对行业需求放缓 [1] - 重庆二期项目进展顺利，预计提升产能与产品质量，下半年将通过优化业务模式及推进高附加值产品保持业务稳定 [1] 紫光国微调研要点 - 子公司深圳国微电子2025年上半年收入与净利润显著增长，模拟芯片占比40%-50%，增速约18%-20%，特种集成电路订单乐观 [2] - 交换机芯片订单增长，核心主控芯片与配套产品同步增长，高端AI+视觉感知芯片用于目标识别与跟踪，需结合下游需求落地 [2] - 2025年Q1营收4.10亿元，Q2营收10.59亿元，Q3营收不确定，耐辐照产品成为业绩新增量，FPGA出货量及市占率处于高位 [2] - eSIM芯片批量出货但受政策限制，车载MCU以测试验证为主未量产，毛利率Q2好转，公司完成1-2亿元回购并推进股权激励 [2] 普洛药业调研要点 - CDMO业务预计2030年规模达60-70亿元，中美市场各占35%，欧日占30%，行业底部明确，2026年逐步回升 [3] - 项目结构优化推动毛利率提升至45%-55%，多肽平台承接大量项目，液相合成降成本，新产线2026年Q3建成 [3] - 研发人员将增至2000人以上，抗生素、动保及特色原料药毛利率提升至30%以上，工业端业务规模预计达70亿元 [3] 诺普信调研要点 - 新产季通过提升组织效率与优化流程严控成本，重点提升K渠道覆盖与销售占比，蓝莓销售为核心高占比渠道 [4] - 农药业务周期向上，上游原药价格上涨，渠道与农户信心恢复，老挝公司布局基质蓝莓产能为未来扩张提供空间 [4] - 新产季主打品牌"爱莓庄"，深化与京东、盒马等K渠道合作，拓展区域性及东南亚市场出口 [4] 山金国际调研要点 - 2023年上半年矿产金产量低于去年同期，公司采取措施争取下半年补产量，贸易亏损因合并境外公司主体 [5] - 黑河洛克东安金矿为高品位矿，地质勘查集中于新探矿权，云南探矿权与华盛金矿整合开发，青海采矿权办理中 [5] - Osino项目预计2027年上半年投产，年均黄金产量5吨，未来2-3年产量增长依赖该项目及外延并购，2024年主产矿山净利润贡献率95.87% [5] 南方基金概况 - 资产管理规模13477.76亿元（全公募）排名4/210，非货币公募规模6630.78亿元排名7/210，管理基金787只排名4/210 [6] - 旗下最佳产品南方北交所精选两年定开混合最新净值1.54，近一年增长134.2%，最新募集产品为南方中证家用电器指数发起A [6] 相关ETF数据 - 黄金股ETF（159562）跟踪中证沪深港黄金产业指数，近五日跌0.18%，市盈率21.25倍，份额减少1900万份至3.3亿份，主力资金净流入1161.1万元 [8]