宏景科技 - 签署5.97亿元智算项目服务合同 合同期限5年 提供服务器及算力服务 [1] 威孚高科 - 控股子公司出资2.2亿元设立合资公司 持股55% 注册资本4亿元 [2] 中山公用 - 超短期融资券和中期票据获准注册 金额分别为20亿元和30亿元 有效期2年 [3] 联特科技 - 出资1亿元设立光互联创业投资基金 占基金认缴总额50% [4][5] 辰安科技 - 合肥国投受让6.27%股份 转让价17.7元/股 交易后持股7.22% [6] 杭州园林 - 每10股派现0.5元 总派送662.08万元 [7][8] 华懋科技 - 筹划收购富创优越100%股权 股票停牌不超过10个交易日 [9] 卓锦股份 - 中标6768万元合肥污染土壤修复项目 [9] 上海医药 - 两款药品获美国FDA批准 治疗鼻炎及血栓 [10][11] 复星医药 - 高级副总裁Rong Yang辞职 [12] 保隆科技 - 全资子公司出资1.8亿元设立合资公司 持股45% [12][13] *ST中地 - 拟调用不超过1.06亿元项目公司富余资金 [14][15] 南侨食品 - 4月净利润394.34万元 同比下降82.14% [16][17] 常山药业 - 那屈肝素钙注射液获白俄罗斯药品注册证书 有效期至2030年 [18][19] 南山铝业 - 设立全资子公司 投资500万元建设光伏能源 [20][21] 博众精工 - 董事、副总经理宋怀良辞职 仍留任公司 [22] 新疆交建 - 中标4.51亿元高速公路项目 [23][24] 广州酒家 - 每股派现0.48元 总派送2.73亿元 [25][26] 维力医疗 - 控股子公司获第三类医疗器械经营许可证 [27] 新澳股份 - 每股派现0.3元 总派送2.19亿元 [28] 联化科技 - 控股子公司进入新三板创新层 [29][30] 华西能源 - 董事长黎仁超辞职 [31][32] 一品红 - 拟使用不超过5亿元闲置资金进行现金管理 [33] 首华燃气 - 拟购买铝土矿资源 金额不超过总资产30%或净资产100% [33] 金诚信 - 签署8.05亿美元铜矿采矿服务协议 合同期限5年 [34] 万润新能 - 与宁德时代签订供货协议 2025-2030年供应132.31万吨磷酸铁锂 [35] 维尔利 - 拟1亿元转让子公司100%股权 交易对方承担2.226亿元股东借款 [36][37] 臻镭科技 - 子公司获221.25万元政府补助 占上年净利润12.40% [38] 韦尔股份 - 拟更名"豪威集团" [38] 圆通速递 - 4月快递收入57.55亿元 同比增长16.32% [39] 咸亨国际 - 多个股东拟合计减持不超过3%股份 [40] 神奇制药 - 控股股东一致行动人拟减持不超过1.93%股份 [41] 德展健康 - 控股子公司院士专家工作站获批 [42] 科前生物 - 拟与华中农大合作研发疫苗 支付400万元研发费用 [43] 维海德 - 董事及高管拟合计减持不超过1.84%股份 [44] 顺丰控股 - 4月速运物流收入180.03亿元 同比增长11.85% [45] 岱勒新材 - 实控人拟减持不超过2.94%股份 [47] 利尔化学 - 控股股东及实控人拟变更 [49] 慈星股份 - 拟购买沈阳顺义控股权 股票停牌 [51] 锦龙股份 - 终止出售中山证券67.78%股权 [53] 华鼎股份 - 2股东拟合计减持不超过3%股份 [55] 金固股份 - 获全球新能源汽车龙头车轮产品定点 [57] 拓尔思 - 股东拟减持不超过2%股份 [59] 津膜科技 - 股东拟减持不超过1%股份 [59]

分配方案 - 每股现金红利0.07元 以总股本1,523,234,457股为基数 共计派发现金红利106,626,411.99元 [1][4] - 分配方案经2024年年度股东大会审议通过 会议日期为2025年4月9日 [1] 实施时间安排 - A股股权登记日为2025年5月23日 除权除息日和现金红利发放日为2025年5月26日 [2][4] - 无限售条件流通股股东红利通过中国结算上海分公司资金清算系统派发 已办理指定交易的投资者可于发放日领取 [2] 差异化税收处理 - 个人股东持股超过1年暂免征收个人所得税 持股1年以内（含1年）暂不扣缴 转让时按持股期限补缴 1个月内税负20% 1个月至1年税负10% [3] - QFII股东按10%税率代扣企业所得税 税后每股实际派发0.063元 [3][4] - 沪股通投资者按10%税率代扣所得税 税后每股实际派发0.063元 符合税收协定待遇者可申请退税 [4][5] - 其他机构投资者和法人股东不代扣代缴企业所得税 由纳税人自行判断缴纳 每股派发0.07元 [5] 特殊股东处理 - 无限售条件流通股股东李卫国、刘泽军、许利民、向锦明、李兴国的红利由公司直接发放 [2]

楚商回乡投资概况 - 深圳市湖北商会在鄂累计投资额超2000亿元 [1] - 伟鹏控股集团在湖北投资额已超100亿元 [8] - 武汉普宙无人机公司从深圳迁回武汉后成为湖北低空经济领军企业 [10] 楚商回乡项目领域 - 深圳百斯特环境集团董事长引入涉及新材料、低空经济等多个项目 [5] - 伟鹏控股集团近期将在光谷新开申港证券营业部，武汉营业部数量达3家 [8] - 普宙科技与东湖高新区合作空天地一体化智慧城市项目建成全国标杆 [10] 楚商回乡成功案例 - 帝尔激光从实验室成长为全球领先精密激光微纳加工装备制造企业，光伏行业激光技术全球市占率超80% [6] - 高德红外董事长将深圳普宙无人机迁回武汉，现为湖北低空经济领军企业 [10] 政府支持措施 - 武汉2024年已策划楚商回乡招商活动超200场，设立香港经贸合作处及三大区域联络站点 [12] - 《武汉市推进楚商回乡行动方案》目标每年新签约项目不少于200个，落地项目不少于100个 [12]

股东减持 - 持有公司7.88%股份的股东陈虹计划减持不超过339万股，占总股本3%，其中集中竞价减持不超过113万股，大宗交易减持不超过226万股 [2] - 陈虹目前持有890.84万股，均为首次公开发行前及资本公积转增股本取得的股份，已于2021年7月22日起上市流通 [2] - 2024年11月陈虹曾减持220万股，占总股本1.95%，减持价格14元/股，套现3080万元 [2] 财务表现 - 2024年营业收入4.48亿元，同比增长44.62%，但净亏损8614.88万元，较上年同期1344.11万元亏损扩大 [3] - 2025年一季度营业收入4641.43万元，同比上升21.4%，净亏损470.01万元，同比亏损扩大 [4] - 自2021年起连续四年净利润同比下滑，2023年和2024年出现净亏损 [3] 诉讼影响 - 星云湖项目诉讼导致公司计提预计负债4807.95万元并冲销收入，同时调整第四阶段收入确认方法 [3] - 全资子公司玉溪德林海与玉溪市江川区水利局存在合同纠纷，一审判决不利，已提起上诉 [4] - 诉讼事项对公司实际影响需以法院最终判决结果为准 [4] 行业环境 - 主要客户为承担大型湖泊治理任务的政府部门或国有企事业单位 [4] - 部分地区地方财政预算收紧导致部分业务拓展和采购订单延后 [5] - 目前财政收紧尚未对公司业务造成重大影响 [5]

飞龙股份 - 全资子公司获得某知名自主品牌汽车公司水侧热管理模块供应商资格 生命周期内销售收入达到披露标准 [1] 瀚川智能 - 控股股东及实控人因未及时披露股权质押收到江苏证监局警示函 质押行为可能导致控制权不稳定 [2] 万科A - 完成"20万科04"公司债券赎回工作 赎回金额15亿元 兑付利息5175万元 赎回比例100% [3][4] 中国神华 - 4月煤炭销售量35.6百万吨同比下降4% 商品煤产量27.3百万吨同比下降3.9% 总发电量同比下降9.9% [5] 陕西黑猫 - 拟对全资子公司新疆黑猫煤业增资6亿元 增资后注册资本增至7亿元 [6][7] 中国国航 - 4月旅客周转量同比上升8.6% 货运运力投入同比上升8.7% 货邮周转量同比上升10.3% [8][9] 海南机场 - 4月旅客吞吐量195.89万人次同比增长9.39% 货邮吞吐量13897吨同比增长5.21% [9][32] 华北制药 - 子公司重组破伤风疫苗获临床试验批准 该疫苗具有安全性及免疫原性优势 [9][10] 中国化学 - 孙公司赛鼎宁波涉及康得新证券虚假陈述诉讼 被列为第七被告 [11][12] 中国中冶 - 1-4月新签合同额3084亿元同比下降24.9% 海外合同额192.9亿元同比下降7.7% [13] 中煤能源 - 4月商品煤销量2110万吨同比下降5.8% 产量1105万吨同比增长5.4% [13][14] 皇马科技 - 股东拟减持不超过626万股占总股本1.0634% [14][15] 爱婴室 - 拟每10股派现2.53元 [14][15] 生益科技 - 3名高管拟合计减持不超过149万股 [15][16] 康希诺 - 吸入用肺结核疫苗获印尼临床试验批准 将开展18-49岁人群I期试验 [16][17] 北斗星通 - 完成收购深圳天丽汽车电子51%股权 交易金额2.52亿元 [16][17] 春秋航空 - 4月可用运力4.73亿吨公里同比增长12.29% 旅客周转量同比增长9.29% [18] 东亚药业 - 曲美布汀原料药获韩国注册证书 具备韩国市场准入资格 [19][20] 山东钢铁 - 放弃参股公司股权优先购买权 拟设立销售子公司注册资本2000万元 [20][21] 财达证券 - 聘任胡恒松为常务副总经理 [22][23] 艾布鲁 - 副总经理王艺国因个人原因离职 [23][24] *ST锦港 - 股价连续7日低于1元/股 提示退市风险 [25][26] 云南能投 - 拟实施60万吨/年制盐技改项目 总投资4.48亿元采用MVR技术 [27][28] 汉宇集团 - 部分董监高拟合计减持不超过86.02万股 [28][29] 江苏博云 - 股东拟减持不超过97.13万股占总股本0.9806% [30][31] 厦钨新能 - 拟1.2亿元收购赣州豪鹏47%股权 另7887万元收购关联方资产组 [33] 东方材料 - 控股股东1350万股被司法拍卖 实控人拟变更 [33][34] 京源环保 - 2名高管拟合计减持不超过1.176%股份 [35] 中国太保 - 前4月寿险保费收入1153.59亿元同比增长10.4% 财险保费776.52亿元同比增长0.7% [35][36] ST联合 - 筹划发行股份购买润田实业股权 股票停牌不超过10日 [37][38] *ST苏吴 - 董事长钱群山因信披违规被立案调查 [39] 华工科技 - 子公司拟1.4亿元设合资公司 持股70% [39][40] 旗滨集团 - 终止购买控股子公司28.78%股权事项 [40][41] 华康洁净 - 签署1.43亿元医院净化工程施工合同 [41][42] 康弘药业 - KH607片获准开展产后抑郁症临床试验 [42][43] 盛景微 - 拟3000万–5000万元回购股份 价格不超51.58元/股 [43] 盛和资源 - 子公司拟1.58亿澳元收购澳大利亚匹克公司 [43][44] 中国石化 - 控股股东增持3.02亿股H股 耗资12.32亿港元 [44] 明阳电路 - 拟1500万–2500万元回购股份 价格不超18.16元/股 [44] 中油工程 - 子公司中标伊拉克115.38亿元气体处理厂项目 [45] 超捷股份 - 控股股东终止协议转让部分股份 [46]

定增募资计划 - 公司拟向控股股东锦奉科技定增募资4.97亿元，发行价2.07元/股，较公告当日收盘价2.87元折价28% [1] - 此次定增是继2023年12亿元定增计划流产后的又一次融资尝试，资金用途为补充流动资金及偿还借款 [1] - 定增发行价较定价基准日前20日均价折让20%，显著低于市场价，为控股股东提供近40%的浮盈空间 [2] 财务状况 - 截至2024年末公司总负债88亿元，资产负债率92%，短期有息负债11.46亿元，货币资金仅5.47亿元，短期偿债缺口6亿元 [2] - 2018-2024年连续七年扣非净利润为负，2025年一季度继续亏损 [2] - 2016-2022年累计计提商誉减值超12亿元，并购标的业绩承诺未达标 [3] 历史问题与股东变动 - 2016-2022年年报存在虚假记载：2016年虚增营收9063.09万元/利润2202.07万元，2017年虚增营收26807.66万元/利润3636.86万元 [3] - 原实控人周立武通过股权转让套现约20亿元离场 [3] - 新希望集团接盘后2019-2023年连续亏损超20亿元，最终以不超过3.59亿元转让1.55亿股给宁波国资 [3] 投资者回报 - 上市以来累计现金分红仅8925万元，原大股东减持套现超20亿元 [2] - 2024年未分配利润-27.64亿元，未来三年分红承诺"现金分红比例不低于10%"但扭亏无望 [2]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予瀚蓝环境“买入”评级 [6][9][55] 报告的核心观点 - 瀚蓝环境是综合环境治理运营龙头，一体两翼业务布局均衡，自由现金流连续两年转正且承诺分红增长，兼具内生稳定增长与外延扩张潜力，当前估值低于行业平均，具备投资价值 [8][9][11] 根据相关目录分别进行总结 综合环境治理运营龙头 一体两翼均衡发展 - 瀚蓝环境成立于1992年，从南海供水起家，多次收购形成“固废处理为核心，水务能源协同发展”的一体两翼业务布局，实控人为佛山市南海区国有资产监督管理局 [15] - 固废业务收入和利润占比过半，固废、污水处理、供水业务盈利稳定，燃气业务盈利波动较大 [17] - 2021 - 2024年资本性开支逐年下降，自由现金流连续两年转正，2023 - 2024年每股股利大幅提升，公司承诺2024 - 2026年DPS每年增长10%，2025年股息率预计达4%左右 [8][11][19] - 公司治理水平优异，管理团队稳定，架构扁平化，信息披露兑现度高 [24] 固废：对标“无废城市” 收购粤丰进入尾声 围绕垃圾焚烧纵横延申 产能利用率行业标杆 - 固废业务形成前端环卫一体化、中端转运、后端资源化处理的一体化运营模式，截至2024年年报在运产能3.13万吨/日，主要分布在东南沿海、北部省份 [25] - 2020 - 2024年建造收入占比从39%降至9%，运营收入占比从61%增长至91%，2024年固废板块运营收入占比91%，净利润占比98% [27] - 2024年垃圾焚烧产能利用率达119%，锅炉运行小时超8200小时，积极拓展供热，供热量同比增长33.5%，供热收入同比增加约0.5亿元 [28] 私有化粤丰进入尾声 协同发展迎来新成长 - 2024年7月拟私有化收购粤丰环保，交易对价111亿港币，完成后将拥有其52.4%股权 [32] - 粤丰环保在手运营垃圾处理产能4.25万吨/日，2024年归母净利润8.66亿港元，ROE 9.1%，广东地区产能占比51% [33] - 收购完成后，瀚蓝环境在手垃圾焚烧产能将达8.8万吨/日，成为仅次于光大环境的全国性固废处理龙头 [38] 水价开启提价周期 燃气毛差持续修复 供水业务：垄断南海区供水业务 水价有望迎来上涨 - 公司现有供水产能170万立方米/日，垄断南海区供水业务，2022 - 2024年收入年均9.6 - 9.7亿元，2024年毛利率23.13% [39] - 2025年深圳、广州相继提价，佛山市8 - 9年未调水价，有望开启提价周期，水价上涨0.1元/立方米将带来净利润弹性0.35亿元 [44] 污水处理业务：在运产能80万吨/日，2024年确认一次性收益 - 2021 - 2024年污水处理产能持续增长，截至2024年底超80万吨/日，2019 - 2023年产能利用率超90%，毛利率40% - 50% [45] - 2024年污水处理结算量3.77亿吨，因签订补充协议一次性确认之前污水结算量，毛利率大幅增长至57.8% [45] 能源业务：燃气业务为主，盈利波动受原材料价格影响 - 公司在佛山南海区和江西樟树市有燃气特许经营权，2021 - 2024年燃气销售量9.8 - 10.2亿立方米 [51] - 下游工商业用户占比90%，调价顺畅，2022年以来销气毛差持续修复，2023年能源板块实现净利润1.57亿元 [51] 盈利预测与估值 - 核心假设为2025 - 2027年垃圾焚烧产能分别增加650吨/日、750吨/日、0吨/日，产能利用率分别为110%、110%、118%，吨垃圾上网电量与2024年一致，燃气供应量增速分别为5%、5%、5% [10][54][55] - 预计2025 - 2027年分别实现营业收入119.3、120.1、122.2亿元，同比增长率分别为0.38%、0.65%、1.78%，归母净利润分别为17.7、18.9、20.4亿元，同比增长率分别为6.21%、6.79%、8.08% [7][9][55] - 当前股价对应的PE分别为11、10、10倍，2025年可比公司估值平均为13倍，公司当前估值水平低于行业平均 [9][55][56]

担保情况概述 - 公司计划为联营企业高港环境提供综合授信担保，总额度不超过人民币14,000万元，具体担保细节以实际合同为准 [1] - 担保授权需经2024年度股东大会批准，有效期至2025年度股东大会召开日，期间无需另行审议 [1] - 截至公告日，公司累计对外担保余额为0元，无反担保且无逾期担保记录 [1][8] 被担保人财务及经营情况 - 高港环境2025年未经审计数据显示：资产总额1.70亿元，负债总额1.04亿元，净资产6,649万元，营业收入1,936万元，净利润亏损2,861元 [6][7] - 高港环境主营水污染治理、工程管理服务等业务，为公司联营企业，公司无法单方面控制其重大决策 [3] 担保合理性及风控措施 - 担保旨在满足高港环境经营性资金需求，其财务状况稳定，风险可控 [7] - 公司作为单一大股东提供超股权比例担保，其他少数股东未按比例参与 [7] - 资金用途严格限定为项目建设投资款，公司派驻财务人员监管资金流向 [7] 董事会审议情况 - 董事会及监事会已审议通过担保议案，认为风险可控且符合股东利益 [3][8] - 议案尚待股东大会最终批准 [1][3]

公司成立信息 - 泗洪高能餐厨废弃物处置有限公司近日成立 法定代表人为朱义杰 注册资本100万元 [1] - 公司由高能环境全资持股 股权穿透显示控股关系明确 [1] 经营范围 许可项目 - 餐厨垃圾处理 城市生活垃圾经营性服务 城市建筑垃圾处置(清运) [1] - 发电业务 输电业务 供(配)电业务 道路货物运输(不含危险货物) [1] - 建设工程施工 饲料生产 饲料添加剂生产 动物饲养 [1] 一般项目 - 农村生活垃圾经营性服务 固体废物治理 生物质燃料销售及加工 [1] - 环保咨询服务 环境应急治理服务 大气/水环境污染防治服务 [1] - 污水处理及其再生利用 专用化学品销售(不含危险化学品) [1] - 生物饲料研发 饲料添加剂/原料销售 食品添加剂销售 [1] - 生物有机肥料研发 肥料销售 生态环境材料销售 [1] - 资源再生利用技术研发 工程和技术研究和试验发展 [1] - 农业专业及辅助性活动 智能农业管理 农副产品销售 [1] - 水果种植 食用农产品初加工 生态恢复及保护服务 [1] - 土壤污染治理与修复服务 农林牧渔业废弃物综合利用 [1] - 复合微生物肥料研发 蔬菜种植 畜禽粪污处理利用 [1] - 技术服务/开发/咨询/交流/转让/推广 [1] - 农林废物资源化无害化利用技术研发 [1] 资金与投资 - 以自有资金从事投资活动 体现公司资本运作规划 [1]

中标及项目获取 - 金冠电气中标国家电网采购项目 金额6669.56万元 占2024年营收8.97% 涉及避雷器及开关柜标包 [1] - 威胜信息中标国网河北电力项目 金额1545.87万元 包括综合接入设备及通信单元 [21] - 宏盛华源子公司预中标国家电网项目 金额6.16亿元 占2024年营收6.07% [39][40] - 中化岩土子公司中标乌鲁木齐机场工程 金额1.81亿元 占2024年营收11.84% [12][13] - 罗曼股份中标闻喜县100MW光伏电站项目 金额4.03亿元 工期153天 [26] - 绿茵生态子公司中标三清山旅游基础设施项目 投标报价2.38亿元 工期1095天 [11][12] - 福龙马4月预中标环卫服务项目 合同总金额2.45亿元 首年服务费8339.8万元 [41] 研发与注册进展 - 宜安科技可降解镁骨内固定螺钉获药监局注册受理 产品以高纯镁制成用于保髋手术 [1] - 华东医药子公司注射用HDM2005临床试验获批 适应症为弥漫大B细胞淋巴瘤联合治疗 [1][2] - 翰宇药业利拉鲁肽原料药获韩国MFDS受理 该药物为GLP-1类似物 [4][5] - 华仁药业子公司取得一次性滑移垫医疗器械注册证 为Ⅱ类医疗器械含6个型号 [8][9] - 建科智能取得三项发明专利及国际商标 涉及钢筋加工设备技术 [25] - 晨光生物取得八项专利证书 包括六项国内专利和一项欧洲专利 [26] 生产经营数据 - 新希望4月销售生猪159.6万头 环比增2.92% 同比增8.12% 销售收入22.78亿元 [3] - 天邦食品4月销售商品猪47.09万头 销售收入6.91亿元 销售均价16.29元/公斤 [19][20] - 西部牧业4月自产生鲜乳产量3024.95吨 环比降1.14% 同比增0.47% [25] - 汉马科技4月货车销量1127辆 同比增56.96% 产量1120辆同比增50.74% [9][10] - 长城汽车4月销量10.01万辆 同比增5.55% [45][46] - 比亚迪1-4月新能源汽车销量138.09万辆 同比增46.98% 4月销量38.01万辆同比增21.33% [46] 产能与项目进展 - 华泰股份年产70万吨化学木浆项目开机调试成功 采用连续蒸煮及无元素氯漂白技术 [10][11] - 豪恩汽电获新能源汽车品牌定点信 涉及AK2雷达及全景摄像系统 生命周期总营业额预估6.19亿元 [22][23] 资本运作与股权变动 - 玲珑轮胎控股股东拟增持股份 金额2-3亿元 [17][18] - 富创精密大股东拟增持股份 金额1.2-2.4亿元 获银行2亿元专项贷款支持 [29][30] - 兴业银锡拟发行不超过3亿美元境外债券 [32][33] - 冠石科技董事及高管拟减持不超过35.94万股 [28] - 软通动力股东拟减持不超过1%股份 [28][29] - 艾罗能源股东拟减持不超过2%股份 [41] - 万方发展股东拟减持不超过3%股份 [42][43] - 银之杰股东拟减持不超过3%股份 [44] 政府补助与知识产权 - 英方软件获得政府补助540万元 [4] - 东尼电子获得政府补助382万元 占2024年净利润33.17% [24] - 恒星科技子公司获得政府补助200万元 占最近一期审计净利润14.70% [26][27] - 铭普光磁子公司取得电感测试机发明专利 [23][24] - 奥普光电签订2.97亿元光学系统研制合同 占2024年营收39.84% [15][16] 战略合作与资产重组 - 老凤祥子公司与久事体育等签订战略协议 涉及Maybach品牌中国市场推广 [31] - 慧博云通筹划收购宝德计算机控制权 股票停牌不超过10个交易日 [38][39] - 津投城开子公司5.64亿元获取天津东丽区住宅地块 [37][38] 风险提示类 - *ST工智因审计问题面临终止上市 [34] - *ST恒立因未披露定期报告停牌并面临终止上市风险 [35][36]