投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位有国海证券、博时基金等多家机构 [2] - 活动时间为2025年6月5日，地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员包括董事长、财务总监等 [2] B端市场相关 战略布局 - 形成差异化产品矩阵，通过精准渗透策略推进业务，将强化专业化服务能力，以大型应用场景开发与品牌建设提升影响力 [2] 业务进展 - 依托现有B2B销售团队，优化资源配置并设产品展示中心提升服务能级 [2] - 聚焦客户个性化需求，提供定制化解决方案，已与TEMU工业封装、HexArmor等标杆客户合作 [2] 产能与供应链保障 - 安防手套等核心产品产能充足，募集资金投资项目按计划实施，无实质性产能瓶颈 [2] - 自主掌握纳米粒子合成等核心技术环节，通过专业化分工提升效率 [2] 户外产品线发展 - 帐篷系列产品凭气密性、便携性及防晒控温等功能获市场认可，将加大研发投入保持领先，加速细分市场突破 [3] 贸易摩擦应对措施 - 美国市场收入占比有限，影响可控 [3] - 与客户协同应对关税挑战，通过创新提升抗风险能力 [3] 后续业绩规划 - 经营符合预期，以上市为契机推进战略升级，致力于高质量发展与投资者回报 [3]

外贸行业整体表现 - 中国外贸延续平稳增长态势，各地各部门及外贸企业积极应对挑战，推动外贸向"新"而行 [1] - 前4个月江苏货物贸易进出口总值1.85万亿元，同比增长5.7%，出口1.23万亿元增长10.3% [10] - 前4个月四川外贸进出口3419.4亿元，同比增长7.9%，出口规模历史同期首次突破2000亿元 [14] 山东临沂外贸发展 - 临沂港日均出口货运量达680标箱，中美经贸会谈后货运量环比增长20% [2] - "陆海联动、海铁直运"监管模式使综合运输成本下降20%，通关时间缩短至少24小时 [2] - 临沂企业加速推进市场多元化战略，拓展东南亚等新兴市场并试水国内市场 [3] - 临沂市组织"外贸优品中华行·云购齐鲁"活动，112家企业参加中国（临沂）—哈萨克斯坦国际商品展 [3] 陕西西咸新区外贸亮点 - 迪泰克新材料一季度外贸同比增长65.8%，出口增长89.4%，测氡仪远销多国 [6] - 同力重工产品每12分钟下线一辆，市场扩展至30多个国家和地区，在多地成立子公司 [6] - 西咸新区跨境电商出口发展迅速，绿能慧充技术出口合同金额两年增长50% [7] 江苏苏州外贸动态 - 苏州港"苏申快航"班期密度提至每天6-8班，码头进入满负荷作业状态 [8] - 百利医疗计划投资2000万元新建厂房扩大产能，加快开拓新市场 [8] - 星迈创新科技泳池清洁机器人出口总额预计同比增长3到4倍 [9] - 恒辉安防生物基可降解手套受美国客户青睐，最多一天发货21个集装箱 [10] 广东深圳物流保障 - 盐田港平均每天有6艘班轮去美国，跨境电商海运快线多达10余条 [11] - 前4个月盐田港新增航线6条，连接欧洲、美洲及亚洲多个港口 [12] - 中美经贸会谈后美线舱位被预订一空，货主们立即恢复出货 [11] 四川自贡外贸优势 - 自贡硬质合金产品受美国客户信赖，预计两个月出口额可达800万美元 [13] - 四川省外贸机械公司美国订单追加10%左右，业务量环比上升20% [14]

公司调研信息 - 恒辉安防生产运营态势稳健向好 在手订单符合预期 [1] - 越南工厂计划6月底启动试生产 7月份实现首批订单交付 [1] - 超高分子量聚乙烯纤维产能3,000吨 自用与外销比例为70%:30% [1] - 开发多款机器人灵巧手腱绳测试样品 关键技术指标达标并获发明专利授权 [1] - 生物可降解聚酯橡胶项目一期1万吨产能已于2024年8月动工 预计2025年底量产 [1] - 拥有近30人的海外销售团队 构建多层次立体化全球销售网络 [1] 机构背景 - 东方马拉松投资管理核心团队组建于2004年 专注价值投资领域 [2] - 团队具备实业工作背景和十五年以上的专业投资经验 [2] - 总部位于深圳 在上海设办公地点 香港子公司持有证监会第九号牌照 [2] - 擅长全产业链深度研究 形成完整成熟的价值投资体系 [2]

权益分派方案 - 以公司现有总股本158,626,738股剔除已回购股份1,701,711股后的156,925,027股为基数，每10股派发现金红利1.501365元，实际现金分红总额为23,560,174.32元 [1] - 按公司总股本折算每股现金分红为0.1485258元，即每10股分红1.485258元 [1] - 权益分派方案已获2024年年度股东大会审议通过，共计派发现金股利23,560,187.85元，不送红股，不以资本公积金转增股本 [2] 股权登记与除权除息 - 股权登记日为2025年5月29日，除权除息日为2025年5月30日 [3] - 除权除息参考价=除权除息前一交易日收盘价-0.1485258元/股 [1] 分派对象与方法 - 分派对象为截至2025年5月29日下午深交所收市后登记在册的全体股东 [3] - 现金红利将于2025年5月30日通过股东托管证券公司直接划入资金账户 [4] 相关参数调整 - 权益分派实施后，股票最低减持价格调整为10.80元 [4] - 恒辉转债转股价格由18.26元/股调整为18.11元/股，自2025年5月30日生效 [5] - 公司将对2023年限制性股票回购价格进行调整，具体事项另行公告 [5] 其他信息 - 咨询联系人张武芬，电话0513-69925999转分机8088或8089 [5] - 权益分派期间如因自派股东股份减少导致现金红利不足，由公司承担法律责任 [4]

财务表现 - 2024年公司实现营收12.7亿元，同比增长29.95% [1] - 归母净利润1.17亿元，同比增长10.13% [1] - 扣非归母净利润0.93亿元，同比增长13.2% [1] - 24Q4营收3.98亿元，同比增长41.36% [1] - 24Q4归母净利润0.22亿元，同比增长79.49% [1] - 24Q4扣非归母净利润0.19亿元，同比增长90.98% [1] 盈利能力 - 2024年综合毛利率22.03%，同比下降3.11个百分点 [1] - 24Q4单季毛利率15.8%，同比下降5.28个百分点，环比下降9.25个百分点 [1] - 功能性安防手套毛利率22.34%，同比下降3.26个百分点 [1] - 2024年扣非归母净利率7.35%，同比下降1.09个百分点 [2] - 24Q4扣非归母净利率4.81%，同比上升1.25个百分点，环比下降3.82个百分点 [2] 成本结构 - 材料成本大幅提升导致毛利率受损 [1] - 营业成本中直接材料成本大幅增长 [1] 费用管理 - 2024年期间费用率11.12%，同比下降1.89个百分点 [2] - 销售费用率2.74%，同比下降0.42个百分点 [2] - 管理费用率3.99%，同比下降0.67个百分点 [2] - 研发费用率4.98%，同比下降0.12个百分点 [2] - 财务费用率-0.6%，同比下降0.69个百分点 [2] - 费用率优化源于业务体量快速增长带来的规模效应和美元汇率波动带来的汇兑收益增加 [2] 市场表现 - 2024年外销营收11.26亿元，同比增长31.89% [2] - 内销营收1.43亿元，同比增长16.55% [2] - 在北美、欧洲等传统市场深化同头部客户的战略合作 [2] - 通过产品迭代升级与定制化服务巩固市场地位 [2] - 加速布局澳大利亚、土耳其、北欧及南美等新兴市场 [2] - 采取本地化深耕加差异化竞争模式推动核心产品渗透 [2] 业务发展 - 内销聚焦工业大客户与流通批发两大渠道 [2] - 针对汽车制造、石油化工、风电新能源等行业提供定制化服务 [2] - 与比亚迪、吉利、隆基等建立战略合作 [2] - 成功拓展松原油田等新客户 [2] - 在流通渠道整合形成四大运营片区 [2] - 培育战略运营商并强化电商团队建设 [2] - 开发专业化应用场景推动线上线下融合 [2] 产能扩张 - 规划新增12,000吨超高分子量聚乙烯纤维产能 [3] - 一期4,800吨预计2025年9月实现首批产能释放 [3] - 布局年产11万吨生物可降解聚酯橡胶项目 [3] - 一期1万吨已于2024年8月开工建设 [3] 新产品开发 - 积极开拓超高分子量聚乙烯纤维新型应用场景 [3] - 包括超高强防弹纤维制品、风电叶片、机器人灵巧绳材料、机器人外壳硬性材质替代应用等 [3] - 未来有望实现增量并培育新的业绩增长点 [3] 营收预测 - 预计2025年实现营收15.49亿元 [3] - 预计2026年实现营收18.29亿元 [3] - 预计2027年实现营收21.68亿元 [3]

行业概况 - 高密市是中国安全防护用品产业名城和中国鞋业生产基地，拥有安防用品经营主体2300多家，其中规上企业67家 [1] - 行业产品涵盖天然乳胶浸渍手套、劳动防护鞋、防护服和防护口罩等500多个品种，形成年产防护手套40亿双、安全鞋2亿双的产业集群 [1] - 产品出口120多个国家和地区，产能占全国三分之一，产销量稳居全国首位 [1] 产业规模 - 2024年高密市安防用品产业规模以上企业实现工业总产值71.6亿元，主营业务收入69.1亿元，利润5.1亿元 [2] - 工业总产值、主营业务收入、利润同比分别增长14.3%、9.7%、6.4% [2] 政策支持 - 高密市出台《关于支持安防产业做大做强的办法》《关于加快劳保制鞋产业转型跨越意见》等系列政策支持行业发展 [2] - 成立产业集群高质量发展领导小组，由市级领导担任集群群长，常态化开展"遍访企业""服务企业家日"等活动 [2] 市场拓展 - 高密市组织近300家安防企业参加第108届中国国际劳动保护用品交易会，并同步举办"双招双引"活动 [1] - 政府为企业争取优质展位，组织行前培训，通过招商引资手册等方式广泛宣传，吸引产业链上下游企业洽谈业务 [1]