股价表现 - 8月13日瑛泰医疗股价收报33港元/股 单日涨幅13.79% 成交量20.44万股 成交额644.54万港元 振幅13.86% [1] - 恒生指数同日上涨2.58%至25613.67点 [1] - 近一个月累计涨幅40.1% 年初至今涨幅0.17% 跑输恒生指数同期24.48%的涨幅 [2] 财务数据 - 2024年度营业总收入8.52亿元人民币 同比增长13.17% [2] - 归母净利润1.92亿元人民币 同比增长22.66% [2] - 毛利率63.11% 资产负债率20.95% [2] 行业估值 - 医疗保健设备与服务行业市盈率中值1.37倍 行业平均值为负值（-0.03倍） [3] - 瑛泰医疗市盈率24.63倍 在行业中排名第31位 [3] - 同业公司市盈率对比：京玖康疗0.38倍 巨星医疗控股0.4倍 医汇集团2.35倍 环球医疗5.3倍 瑞慈医疗5.35倍 [3] 公司业务 - 2006年成立 香港联交所主板上市 股票代码HK1501 [3] - 国产心内介入器械领域领先企业 具备自主模具开发、产品研发、设备开发及灭菌完整产业链能力 [3] - 产品通过ISO13485、CE和FDA认证 销往全球70余个国家及地区 [3] 研发与资质 - 拥有16家子公司 覆盖心内、外周、神经、骨科、泌尿、耳鼻喉等创新医疗器械领域 [4] - 截至2024年6月30日 拥有国内注册产品85项 CE认证25项 FDA认证20项 [4] - 已授权专利364项 待审批专利199项 软件著作权16项 [4] - 获国家专精特新"小巨人"、国家知识产权优势企业、上海市企业技术中心等70余项政府项目支持 [4] 企业规模与发展 - 员工总数超过1700人 主要生产基地位于上海市嘉定区 [5] - 发展愿景为"成为以科技创新为引领的全球知名介植入医疗器械集团" [5] - 企业理念强调"创新服务健康 品质铸就非凡" [5]

核心观点 - 隽泰控股股价单日大幅上涨14.04% 但市盈率显著低于行业平均水平且处于亏损状态 [1][2] 股价表现 - 8月13日股价收报0.325港元/股 单日涨幅14.04% 成交量61.03万股 成交额20.18万港元 振幅达35.09% [1] - 年内累计涨幅137.5% 显著跑赢恒生指数24.48%的同期涨幅 但最近一个月累计涨幅为0% [1] 财务数据 - 2024年12月31日财报显示营业总收入3499.69万元 同比增长10.07% [1] - 归母净利润-114.18万元 亏损同比收窄55.21% [1] - 毛利率36.89% 资产负债率62.26% [1] 行业估值 - 医疗保健设备和服务行业市盈率TTM平均值为-0.03倍 行业中值为1.37倍 [2] - 公司市盈率为-223.64倍 在行业中排名第56位 显著低于同业公司 [2] - 同业市盈率对比：京玖康疗0.38倍 巨星医疗控股0.4倍 医汇集团2.35倍 环球医疗5.3倍 瑞慈医疗5.35倍 [2] 公司背景 - 1996年在港交所主板上市 注册地为百慕大 [2] - 主营业务包括医疗设备产品制造销售、塑料模具产品制造销售及数据媒体产品制造销售分销 [2] - 2011年10月通过收购Titron集团拓展医疗设备和塑料模具业务 [2] 未来事项 - 2025年8月29日将披露2025财年中报 [3]

股价表现 - 8月12日盈健医疗股价收报1.13港元/股，单日上涨11.88%，成交量130万股，成交额141.04万港元，振幅14.85% [1] - 最近一个月累计涨幅20.24%，今年以来累计涨幅29.49%，显著跑赢恒生指数同期24.16%的涨幅 [1] - 恒生指数当日上涨0.25%报24969.68点 [1] 财务数据 - 截至2024年12月31日营业总收入2.92亿元，同比增长6.98% [1] - 归母净利润1557.78万元，同比减少16.03% [1] - 毛利率47.09%，资产负债率25.1% [1] 行业估值比较 - 医疗保健设备和服务行业市盈率（TTM）平均值为-0.1倍，行业中值1.38倍 [1] - 盈健医疗市盈率18.27倍，在行业中排名第28位 [1] - 同业比较：其他京玖康疗市盈率0.38倍、巨星医疗控股0.4倍、医汇集团2.35倍、环球医疗5.31倍、瑞慈医疗5.45倍 [1] 公司业务概况 - 盈健医疗集团成立于1997年，是香港最大型医疗集团之一，在香港联交所上市（股份代号：1419） [2] - 以"盈健综合医务中心"、"盈健医务中心"及"优越医疗"品牌提供全科医疗服务 [2] - 医务中心网络超过60间，覆盖港九新界及离岛地区 [2] - 服务范围涵盖预防、保健、诊症及治疗，并为个人及企业团体提供全面医疗服务 [2] 发展战略 - 秉承"以仁为本"的企业文化，利用完善的基础设施、管理专长和客户基础扩展医务中心网络 [2] - 致力于建立特定医疗服务的医务中心，让更多市民使用优质医疗服务 [2]

股价表现 - 8月6日股价单日上涨38.43%至7.96港元 成交量866.66万股 成交额5761.21万港元[1] - 近一个月累计涨幅179.13% 年初至今累计涨幅219.44% 显著跑赢恒生指数24.14%的涨幅[2] 财务数据 - 2024年营业总收入31.62亿元人民币 同比增长2.4%[2] - 归母净利润2.6亿元人民币 同比增长9.35%[2] - 毛利率23.75% 资产负债率31.91%[2] 估值水平 - 市盈率33.12倍 在医疗保健设备和服务行业中排名第37位[3] - 行业市盈率平均值为-0.3倍 中值为1.39倍[3] - 同业公司市盈率对比：京玖康疗0.38倍 巨星医疗控股0.44倍 医汇集团2.35倍 环球医疗5.35倍 瑞慈医疗5.45倍[3] 公司背景 - 2016年注册于开曼群岛 主营体外诊断医疗仪器及耗材的研发、生产及销售[3] - 通过三家香港子公司（威士达、中华检验国际、艾维德）开展业务 在中国大陆设有多家分支机构[3] - 员工超700人 业务覆盖中国及香港地区 自1993年起专注体外诊断领域[3] 公司行动 - 2025年7月29日以每股3.6-3.72港元回购16.6万股 耗资60.91万港元[4]

核心观点 - 港股市场基本面仍偏弱，资金面环境内外部分化，政策面后续或仅"托而不举"，情绪面短期预计仍偏观望 [3] - 港股市场中长期趋势已进入右侧区间，对于后续走势不建议过度悲观，对中短期市场走势保持谨慎乐观态度 [3] - 板块配置看好行业相对景气且受益于政策利好的汽车、新消费、创新药、科技等，低估值国央企红利板块，以及香港本地银行、电信及公用事业红利股 [3] - 需注意中美贸易争端带来的潜在影响，尽可能回避对美业务敞口较大的行业板块及上市公司 [3] 2025年7月港股市场表现回顾 - 7月港股市场整体呈现冲高回落走势，恒生综指/恒生指数/恒生科技指数月度涨跌幅分别为4.52%/+2.91%/+2.83% [4] - 7月恒生一级行业板块全部收涨，医疗保健业单月大涨超20%，工业和能源业月涨幅约10% [4] - 7月末恒生综指PE(TTM)为12.04，较上月末11.45上升，5年PE估值分位点从74.6%升至78.48% [18] - 7月南向资金净流入1356亿港元，年内累计净流入8668亿港元，创互联互通机制启动以来最高纪录 [23] - 7月市场回购金额从上月208亿港元降至100亿港元，腾讯控股以35亿港元回购金额居首 [32] 港股市场宏观环境解读 国内经济方面 - 2025年上半年中国实际GDP增长5.3%，Q2增速较Q1放缓至5.2% [40] - 6月社零同比+4.8%，不及预期，受618购物节错位扰动影响 [41] - 6月出口同比+5.8%，主要由对美抢出口带动，贸易顺差1147.7亿美元 [42] - 6月固定资产投资同比-0.1%，基建投资同比+5.3%，制造业投资同比+5.1%，地产投资同比-12.9% [45] - 6月工业增加值同比+6.8%，反映中美关系缓和及关税暂缓期临近的抢出口现象 [56] - 6月CPI同比+0.1%，PPI同比-3.6%，国内通胀整体表现仍偏弱 [59] 国内政策方面 - 7月政治局会议偏向"巩固"经济向好趋势，下半年政策端或将"托而不举" [82] - 宏观政策要持续发力、适时加力，落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 [83] - 纵深推进全国统一大市场建设，依法依规治理企业无序竞争，推进重点行业产能治理 [84] 海外经济方面 - 美联储7月议息会议维持基准利率4.25%-4.50%不变，利率声明整体偏鸽但鲍威尔发言偏鹰 [86] - 6月美国CPI同比+2.7%，核心CPI同比+2.9%，全球征税对商品通胀影响开始显现 [89] - 6月美国PCE物价指数同比+2.6%，核心PCE同比+2.8%，通胀水平再次超预期反弹 [90] - 6月美国非农新增就业14.7万人，但近半增量来自政府部门，私人部门新增明显走弱 [92] - 7月美国Markit制造业PMI初值49.5，创去年12月以来新低，服务业PMI初值55.2创新高 [94] 2025年8月港股市场展望及配置策略 - 基本面：6月经济数据整体分化，出口韧性和政策发力是主要亮点 [110] - 政策面：下半年政策整体将呈现"托而不举"的态势 [112] - 资金面：内部南向资金净流入大幅反弹，外部资金面环境有所走弱 [113] - 板块配置建议：汽车、新消费、创新药、科技等景气行业；低估值国央企红利板块；香港本地银行、电信及公用事业红利股 [114] - 浙商国际8月十大金股包括统一企业中国、香港交易所、三一国际、中国电信等 [115]

股价表现 - 8月4日股价单日上涨16.05%至0.94港元/股 成交量534.4万股 成交额435.84万港元 振幅33.33% [1] - 近一个月累计下跌47.4% 年初至今累计下跌49.06% 同期恒生指数上涨22.17% [2] 财务数据 - 2024年营业总收入5.52亿元 同比增长10.91% [2] - 归母净利润亏损5297万元 同比恶化463.73% [2] - 毛利率15.67% 资产负债率49.94% [2] 行业比较 - 医疗保健设备服务行业市盈率TTM平均值为-0.98倍 行业中值1.38倍 [3] - 公司市盈率-6.09倍 行业排名第86位 [3] - 同业比较：京玖康疗0.38倍 巨星医疗控股0.41倍 医汇集团2.35倍 瑞慈医疗5.3倍 环球医疗5.47倍 [3] 公司业务 - 总部位于深圳 在北京/杭州/武汉/河南/成都/广州/香港设有办事处 [3] - 业务覆盖医疗机构服务/医疗器械研发生产/医药智慧供应链/SPD服务 [3] - 重点布局口腔/医美/月子中心等消费医疗领域 获高新技术企业认定 [3]

市场指数表现 - 恒生指数报24627.25点 上涨0.49% [1] - 恒生科技指数报5447.62点 上涨0.93% [1] 领涨板块 - 黄金及贵金属板块领涨 [1] - 半导体板块领涨 [1] - 煤炭板块领涨 [1] 领跌板块 - 石油及天然气板块领跌 [1] - 医疗保健设备和服务板块领跌 [1] - 专业零售板块领跌 [1]

股价表现 - 8月1日百本医护股价上涨7.41%至0.58港元 成交量2万股 成交额1.16万港元 [1] - 近一个月累计涨幅8% 但年内累计跌幅16.28% 显著跑输恒生指数23.5%的涨幅 [1] 财务数据 - 2024年营业总收入3655.17万元 同比减少20.59% [1] - 归母净利润936.04万元 同比大幅下降40.97% [1] - 毛利率保持94.51%高位 资产负债率为29% [1] 行业估值 - 医疗保健设备和服务行业市盈率平均值为-0.91倍 行业中值1.38倍 [1] - 百本医护市盈率9.09倍 居行业第9位 显著高于同业公司 [1] - 同业比较：京玖康疗0.38倍 巨星医疗控股0.42倍 医汇集团2.35倍 瑞慈医疗5.45倍 环球医疗5.54倍 [1] 业务概况 - 公司为香港医疗护理服务供应商 旗下登记25000多名专业医护人员 [2] - 主要提供医疗机构支援服务包括病房替假 临时轮替 院舍陪诊等服务 [2] - 私家看护方案涵盖家居上门护理 24小时看护 到户复康评估等多元化服务 [2]

股价表现 - 7月31日收盘价0.129港元/股 单日上涨9.32% 成交量437.4万股 成交额58.45万港元 振幅22.88% [1] - 最近一个月累计跌幅6.35% 年初至今累计涨幅10.28% 跑输恒生指数25.51%的涨幅 [2] 财务数据 - 2024年营业总收入1.99亿元 同比增长5.26% [2] - 归母净利润-5921.2万元 同比减少82.43% [2] - 毛利率35.82% 资产负债率61.78% [2] 估值水平 - 市盈率(TTM)为-1.03倍 行业排名第101位 [3] - 医疗保健设备和服务行业市盈率平均值-1.13倍 行业中值1.38倍 [3] - 同业比较：京玖康疗0.38倍 巨星医疗控股0.41倍 医汇集团2.35倍 瑞慈医疗5.35倍 环球医疗5.61倍 [3] 公司业务 - 浙江省领先医疗美容服务提供商 提供美容外科服务、微创美容服务和皮肤美容服务 [4] - 业务涵盖医疗美容管理咨询服务及医疗美容器械产品销售 [4] - 拥有四家私立营利性医疗美容机构 三家位于浙江 一家位于安徽 [4] - 拥有30多名平均行业经验超十年的执业医师 [4]

股价表现 - 7月30日收盘价1.47港元/股 单日上涨8.89% 成交量4494.29万股 成交额6429万港元 振幅16.3% [1] - 最近一个月累计涨幅53.41% 今年以来累计涨幅98.53% 显著跑赢恒生指数27.24%的涨幅 [1] 财务数据 - 2024年营业总收入3.62亿元人民币 同比增长7.54% [1] - 归母净利润-4944.6万元人民币 同比大幅收窄89.51% [1] - 毛利率69.48% 资产负债率16.97% [1] 行业估值比较 - 医疗保健设备和服务行业市盈率TTM平均值为-2.24倍 行业中值1.4倍 [1] - 公司市盈率-61倍 行业排名第61位 [1] - 同业比较：京玖康疗0.38倍 巨星医疗控股0.45倍 医汇集团2.35倍 瑞慈医疗5.3倍 环球医疗5.62倍 [1] 公司业务概况 - 中国领先的结构性心脏病创新医疗器械企业 起源于2009年瓣膜预研项目 2021年2月在香港联交所上市 [2] - 自主研发的TAVI系列产品已进入全球20余个国家地区的700余家核心医院 累计救治超10,000名患者 [2] - VitaFlow Liberty系统成为国内首款获欧盟CE认证的TAVI产品 加速全球化布局 [2] - 产品线覆盖经导管主动脉瓣/二尖瓣/三尖瓣 左心耳封堵器等 提供结构性心脏病全治疗方案 [2] 机构评级 - 目前暂无机构对该股做出投资评级建议 [1]