旅游预订趋势 - 中秋国庆假期旅游预订节奏较去年提前约3.5天 带动拼假策略 [1] - 假期出游商品预订量大幅超越去年同期 包括机票、酒店、门票、租车、线路游等 [1] - 北京旅游预订量同比增长超50% 租车预订量同比增长181% 线路游预订量同比增长93% [1] 多目的地串游特征 - 交通服务人均预订量较去年增长约4.2% 含机票、火车票、用车等 [1] - 高铁和飞机加高铁串游方式人均预订量较去年增长7% [1] - 长线游预订量同比增长53% 租车预订量同比增长93% 反映多目的地游玩趋势增强 [1]

公司AI服务创新 - 马蜂窝在服贸会推出AI全链路服务 包括面向自驾及通勤场景开发的AI播客新功能[1] - AI播客采用双人对话模式模拟真实电台互动 涵盖玩法推荐 旅行攻略 文化探秘 心灵电台等多个内容板块[1] - AI场景旅拍成为展台最具人气体验项目 用户可选择长城 颐和园 故宫 鸟巢等北京知名景点数字背景拍照[1] 行业技术应用展示 - AI实时生成卡通风格旅行照片并可现场印制带有服贸会标识的纪念卡片[1] - 服贸会作为中国国际服务贸易交易会平台 直观展现AI技术在文旅体验中的创新应用[1]

公司动态 - 公司在2025年中国国际服务贸易交易会上展示AI全链路服务 [1] - 公司推出面向自驾及通勤场景开发的AI播客新功能 采用双人对话模式模拟真实电台互动 [1] - AI播客内容涵盖玩法推荐 旅行攻略 文化探秘 心灵电台等多个板块 [1] - 公司展示AI场景旅拍体验项目 用户可选择北京知名景点数字背景拍照 [1] - AI实时生成卡通风格旅行照片 并可现场印制带有服贸会标识的纪念卡片 [1] 行业应用 - AI技术应用于文旅体验创新 帮助用户在碎片化时间里高效获取旅行灵感和实用信息 [1] - 数字技术赋能旅游服务 通过AI播客提供个性化内容推荐服务 [1] - 沉浸式体验成为旅游服务新趋势 AI场景旅拍实现虚拟景点与实体纪念的结合 [1]

**Booking Holdings 2025年9月电话会议纪要关键要点** 涉及的行业与公司 * 公司为在线旅游巨头Booking Holdings (纳斯达克代码: BKNG) 其旗下品牌包括Booking com和Agoda等 [1] * 行业为在线旅游预订行业 涵盖住宿、机票、租车、景点门票等多个垂直领域 [6][7][8] 核心战略重点 * 公司五大战略重点均源于“互联旅行”的总体愿景 旨在使旅行规划更便捷、更无缝 [6][7][11] * 战略一：增加客户直接互动与忠诚度 直接流量（B2C）占比已达中位60%水平 [7] * 战略二：拓展产品供应 增加更多垂直领域 替代性住宿、机票、景点等业务增长迅速 [7][8] * 战略三：地理扩张 在亚洲（除中国大陆外）是市场领导者 在美国是挑战者 拥有巨大增长机会 [8][9] * 战略四：支付与金融科技 约70%的预订由公司处理支付 业务规模已超1000亿美元 是重要的利润贡献者 [10] * 战略五：财务与资本策略 disciplined approach 产生大量自由现金流并回报股东 [11] 消费者健康与市场动态 * 整体市场描述为“稳定” 对行业而言是利好 [13] * 欧洲市场状况良好 欧洲人预订更早、价格更高 旅行是其生活方式和消费优先项 [13] * 亚洲增长健康 略优于第一季度 [13] * 美国市场环比略有改善 但仍未完全摆脱困境 预订窗口、住宿时长和平均每日房价（ADR）等指标未见扩张 且存在高端与低端消费分化的趋势 [14] 业务指标与财务表现 * 平均每日房价（ADR）中长期前景更为积极 应与通胀大致同步增长 短期存在波动 第二季度美国ADR按固定汇率计算为负增长 [16] * 抽佣率（Take Rate）整体非常稳定 住宿抽佣率稳定 机票业务增长带来下行压力（因其抽佣率较低） 但支付业务增长抵消了该压力 [16][17][18] * 公司EBITDA利润率已是旅游竞争对手中最高的 去年约为35% 今年指引再扩大125个基点 [55] * 正在执行生产力计划 今年将实现约1.5亿美元收益 2026年还将实现至少3亿美元收益 [56] * 过去十二个月自由现金流约为90亿美元 [59] 替代性住宿业务 * 替代性住宿业务增长迅猛 在过去17个季度中有16个季度的增速超过了该领域的市场领导者 [20] * 核心优势在于在同一平台提供传统住宿和替代性住宿 供消费者无缝切换 [20] * 在亚洲和欧洲实力强劲 在美国的市场份额相对较小 有巨大增长机会 [21] * 行业正转向公司的“全包价”定价模式 取消额外费用 这对公司有利 [21] * 替代性住宿间夜数占比已从过去的约10%增长至37% 未来增速可能因基数变大而放缓 但仍将是关键增长动力 [22] * 第二季度末全球替代性住宿房源数量达840万 同比增长8% [24] 互联旅行与人工智能（AI）战略 * “互联旅行”（多垂直领域预订）已成为现实并快速增长 第二季度同比增长30% 目前占总预订量的低双位数百分比 [30][31] * 生成式AI（Gen AI）有望彻底改变互联旅行体验 实现高度个性化的全程行程规划、自动预订和智能行程管理 [31][32][33] * AI已在多个消费者触点产生实质影响 客户服务应用Gen AI后 单笔预订平均成本快速下降 同时客户满意度得分上升 [36] * “智能筛选”等产品功能利用自然语言处理 降低了取消率 [37][38] * 公司与所有主要云服务商（OpenAI、Google、Microsoft、Amazon、Salesforce）密切合作 将其视为未来绩效营销渠道的多元化 [38][39] * 同时重点开发自主的“代理体验” 以吸引和保留直接流量 [39] 营销、忠诚度与流量获取 * 营销支出约90%用于绩效营销 10%用于品牌营销 [46] * 绩效营销预算并非固定 而是根据增量投资回报率（ROI）动态调整 [50][51] * 社交媒体营销支出在第二季度同比增长25% 公司通过“增量性”测量科学验证效果后加大投入 [53] * 忠诚度计划（Genius）中 层级二和三的会员贡献了55%的预订 他们复购更频繁、跨垂直预订更多 [47] * 流量获取策略是混合的 绩效营销对于获取新客户仍然重要 目标是将他们转化为忠诚的直接客户 [47][48] 资本配置与股东回报 * 资本配置框架非常一致且可预测 增长杠杆目标为2倍 净杠杆目标为1倍 [58] * 主要通过股息和股票回购向股东返还资本 回购操作具有价格敏感性 但长期会趋于平均 [59][60] * 优先考虑有机投资机会 对大型并购（特别是在欧洲）持谨慎态度 [59]

股价表现 - 携程股价盘初一度上涨超过3% 最高触及74.68美元 [1] 战略合作 - 携程集团与Cityline达成为期五年的战略合作伙伴关系 这是公司首次与香港及澳门市场的主要票务供应商建立合作 [1] - 携程旗下Trip.com及携程旅行的用户可通过Cityline自助服务机网络在香港 澳门及中国内地领取活动门票 [1] 业务协同 - 合作将整合线上购票与线下取票服务 预期提升便利性并为参与大型活动的用户提供流畅的票务体验 [1]

出境游市场热度 - 中国旅行者出境游搜索热度较去年同期接近翻倍 [1] - 日本继续蝉联黄金周热搜榜首 意大利 法国 西班牙 新西兰 韩国 印度尼西亚 澳大利亚 美国和英国跻身前十 [1] - 欧洲城市在热搜前二十城市目的地中占据半数席位 [1] 新兴目的地表现 - 希腊搜索热度同比飙升7倍 [1] - 福冈热度激增超3倍 伊豆半岛热度上涨超2倍 [4] - 意大利 西班牙和法国搜索量同比增长均超2倍 [4] 特色目的地增长 - 希腊克里特岛搜索热度同比飙升超10倍 [4] - 比利时奥斯坦德热度增长超30倍 [4] - 冲绳热度增长超2倍 越南富国岛同比增幅近7倍 [5] 深度体验目的地 - 西班牙马略卡同比增长超4倍 [5] - 法国卡尔瓦多斯增幅突破30倍 [5] - 意大利特伦托搜索热度同比增长超3倍 [5] 自然景观目的地 - 意大利科莫湖搜索热度同比增长近3倍 [6] - 新西兰皇后镇热度接近翻倍 [6] - 上萨瓦省实现超4倍增长 [5] 文化及城市目的地 - 意大利阿马尔菲海岸搜索热度同比翻倍 [6] - 捷克整体热度同比增长超3倍 [6] - 布拉格搜索热度接近翻三倍 [6] 用户群体特征 - 25-29岁年轻职场人群因兴趣驱动结伴出游 [3] - Z世代将"出片率"作为出行决策重要参考 [6] - 旅行者追求沉浸式体验及在地文化探索 [3]

AI战略布局 - 公司正在用AI重构App 全链条覆盖行程规划 产品搜索比价预订 服务保障等环节 [2] - AI应用场景已涵盖旅游线路规划 机票售前助手 智能客服等多个领域 [2] - 国庆假期前将在App首页上线AI旅行工具箱 集成多个细分功能入口 [2] 用户端AI产品 - AI行程规划助手参考数十万篇真实游记和数万个个性标签 提供靠谱+个性化+高性价比的预订推荐 [2] - 用户可选择"拍照打卡""亲子游""Citywalk"等偏好标签获得个性化行程推荐 [2] - 机票AI助手"小驼"每天为7万用户解决问题 咨询类问题解决率达70% [3] - 国庆前将集成所有行前AI助手入口 形成"1个行程规划助手+N个细分助手"的AI工具箱 [3] 内部运营提效 - 各业务线广泛利用AI工具优化工作 AI编程团队覆盖率达80% [3] - 成立不同专题的AI社群 员工分享AI最佳实践和工具使用心得 [4] - 成立15人"AI实验室"内部创业组织 采用扁平化管理直接向一把手汇报 [5] - AI实验室专注开发"需求复杂 解决方案复杂"领域的AI应用产品 [5] 行业赋能 - 为平台机票代理商开发AI助手 使问题响应时间从2小时缩短至3分钟 [4] - 信息不符等问题AI自动解决率达70% 未来将面向航司旗舰店推广全流程自动化 [4] 组织变革与战略方向 - 全公司掀起自下而上的创新热潮 激发员工创造力 [2] - AI大幅改变员工做事方式 公司通过新项目让组织全面融入AI [4][5] - AI路线坚持务实原则 对内提质增效 对外赋能产业链上下游合作伙伴 [3] - 公司认为AI对在线旅游行业的改变是自下而上的过程 未来两年将引发巨大行业变革 [5]

公司活动与设施展示 - 携程集团办公楼位于上海虹桥临空经济示范区 [1] - 携程集团探索中心接待来访者参观 [3] - 博世公司展厅位于上海虹桥临空经济示范区并接待来访者参观 [5][6][7] 区域经济示范区发展 - 上海虹桥临空经济示范区吸引企业入驻和参观活动 [1][3][5][6][7]

公司股价与市场反应 - 携程股价在盘前交易中上涨约1.5%至73.55美元 [1] 公司战略合作 - 携程集团与香港及澳门市场的主要票务供应商Cityline达成为期五年的战略合作伙伴关系 [1] - 这是公司首次与香港及澳门市场的主要票务供应商建立合作 [1] 合作内容与预期效益 - 通过运用Cityline的解决方案与技术，携程旗下Trip.com及携程旅行的用户将可在香港、澳门及中国内地的Cityline自助服务机网络领取活动门票 [1] - 预期整合线上购票与线下取票将提升便利性，为参与大型活动的用户提供流畅的票务体验 [1]

图片来源：主办方供图 9月11日，由世界旅游城市联合会（WTCF）主办的"2025世界旅游合作与发展大会"在北京举行。会上，去哪儿旅行副总裁任芬表示，公司正通过AI技术重 构全链条旅行服务，从行程规划，到围绕产品的搜索、比价、预订，再到行程中的服务保障，全链条都值得用AI重做一遍。AI会改变用户在App上的行为路 径，"我们希望借助AI的改造，制定出'懂你'的行程"。 每经记者｜王紫薇 每经编辑｜董兴生 从日常衣食住行的细微改变，到产业服务链条的深度重构，AI（人工智能）正全面融入人们的生活场景。 今年4月，去哪儿还成立了15人的"AI实验室"内部创业组织。"在开发面对用户应用场景的AI产品时，往往没法一开始就提出硬性KPI（关键绩效指标）要 求，我们希望首先考虑和满足用户的使用感。这需要我们在组织上做出创新，去营造一个更加自由的创新环境。"任芬坦言，"AI实验室"打破了公司层级， 扁平化管理，直接向一把手汇报。相比数据结果，更注重创新的完整过程。 ...